百度Q1迎來復蘇與增長 股價長期看好

　　2017年4月27日，百度發(fā)布了2017年Q1財報，總收入為人民幣168.91億元(約合24.5億美元)，比2016年同期增長6.8%。雖然百度的業(yè)績在去年有一個比較明顯的下滑，但在經(jīng)過幾個季度的調(diào)整后百度業(yè)務迎來復蘇與增長。

　　數(shù)據(jù)顯示，2016年Q3、Q4百度的營收同比增長率分別為-0.71%和-2.06%，2017年Q1為同比增長6.8%。根據(jù)業(yè)績展望，百度預計2017年Q2總收入為204.7億元人民幣(29.74億美元)，至人民幣209.8億元人民幣(30.48億美元)之間，同比增長12.1%至14.9%。百度在Q1業(yè)績中明顯顯露了復蘇的跡象，并且預計Q2也會有不錯的業(yè)績。

　　百度Q1整體營收迎來復蘇與增長，是在AI全面滲透其業(yè)務，AI賦能了核心業(yè)務并帶動了新業(yè)務的拓展的背景下完成。在核心業(yè)務中，傳統(tǒng)搜索廣告和資訊流組成的雙引擎正在迅猛發(fā)展。有近千個大客戶已經(jīng)在百度信息流廣告進行投放，原生廣告收入增長翻倍。百度地圖、糯米和本地直通車幫助用戶與核心業(yè)務相連接，技術為生態(tài)各部分聯(lián)動賦能，能夠有效帶動各個產(chǎn)品的生長和盈利增長。

　　同時，百度AI技術能力正在全面推動行業(yè)升級。百度金融基于人工智能的應用創(chuàng)新成果顯著，整體新增放款額環(huán)比增長90%。百度云的ABC差異化戰(zhàn)略也受到了行業(yè)的認可，收獲了大量政企客戶合作項目，合作對象包括中國氣象局、新華社、民生銀行等，盈利現(xiàn)狀表現(xiàn)良好。此外，百度正積極開放DuerOS以及自動駕駛平臺，雖然尚未達到盈利點，但其戰(zhàn)略布局清晰，盈利前景也備受行業(yè)看好。

　　值得注意的是，雖然百度Q1營收同比增長，凈利潤同比卻出現(xiàn)了下滑。仔細研究百度財報，百度本季度在研發(fā)投入以及內(nèi)容成本上大增。研發(fā)費用為28.35億元，同比增長34.9%;內(nèi)容成本26.36億元，同比增長8.7%。

　　財報中指出，內(nèi)容的投入主要為愛奇藝，正強力打造愛奇藝以IP為核心的內(nèi)容生態(tài)，鞏固其行業(yè)地位。愛奇藝也在用漂亮的業(yè)績與表現(xiàn)證明自己。在視頻領域，愛奇藝已穩(wěn)居行業(yè)第一，并在自制內(nèi)容與付費業(yè)務上取得驕人戰(zhàn)績。研發(fā)費用的增長主要來自于對AI的投入，百度高管也強調(diào)百度在AI領域的投入是長期且不遺余力的。

　　雖然這兩部分短期會影響百度的利潤，但長期來看無疑都是長期利好。復蘇與增長背后必然是更加堅決的投入，雖然Q1百度凈利潤有所下滑，但同樣是為了百度整體復蘇與增長。

　　總體來看，2017年Q1百度業(yè)績呈現(xiàn)較大幅度提升，是其多條業(yè)務線多點開花，齊頭并進共同作用的結果。尤其是作為目前戰(zhàn)略核心的AI業(yè)務的穩(wěn)健發(fā)展，將為百度業(yè)績現(xiàn)階段復蘇，后階段穩(wěn)固增長保駕護航。