五龍電動車被市場低估 全方位布局“厚積”待“薄發(fā)”

　　自從2014年國家宣布大力發(fā)展新能源汽車以后，所有與“新能源概念”相關(guān)的公司都得到市場不同程度的關(guān)注。即便如此，仍有很多公司被整個市場低估，五龍電動車(00729.HK)就是其中一家。

　　汽車行業(yè)內(nèi)的人都知道，整車制造并不是那么好做的，其中一個很關(guān)鍵的因素就在于，發(fā)動機、變速箱、底盤這類汽車部件需要大量的技術(shù)積累，目前自主品牌仍難以做到，這使得之前的10年內(nèi)少有民營資本進(jìn)入整車制造領(lǐng)域。

　　而電動汽車的興起則給了民營資本另一次機會，五龍電動車適時進(jìn)入整車制造這個廣闊的市場領(lǐng)域，一方面重組杭州長江汽車，完成向汽車制造商的轉(zhuǎn)型，另一方面，大力投入正向研發(fā)純電動車核心技術(shù)，以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展。

　　來自五龍電動車的資料顯示，杭州長江汽車有限公司于2016年4月正式投產(chǎn)，年設(shè)計產(chǎn)能10萬輛;除了杭州生產(chǎn)基地，五龍電動車還有云南和貴州兩個生產(chǎn)基地，其中在云南廠房生產(chǎn)電動巴士，年產(chǎn)能1萬輛，該公司亦與貴州政府合作建設(shè)15 萬輛產(chǎn)能的貴安工廠。而不久前，五龍電動車發(fā)布公告，稱將于四川合營建設(shè)設(shè)計產(chǎn)能達(dá)40萬輛的新生產(chǎn)基地。

　　從商業(yè)的角度來看，五龍電動車的轉(zhuǎn)型非常成功：在產(chǎn)業(yè)鏈上游搞新能源研發(fā)、中游做電池生產(chǎn)銷售、下游拓展整車制造銷售，具有著非常完備的布局。

　　更重要的是，一旦五龍電動車的垂直商業(yè)體系能夠運作起來，那么一方面五龍電動車將具有同行業(yè)其他競爭對手不具備的成本優(yōu)勢;另一方面，將整個電池材料和電池生產(chǎn)掌握在手中，五龍電動車可以不用擔(dān)心出現(xiàn)零部件供應(yīng)緊張或者斷供的情況。

　　對新能源汽車而言，目前最核心的技術(shù)就是動力電池，國家對新能源汽車動力電池能量密度的要求進(jìn)一步提升，對動力電池技術(shù)提出了挑戰(zhàn)。當(dāng)前各大汽車廠商紛紛加強了與動力電池優(yōu)勢企業(yè)的合作，以提升旗下電動車的核心技術(shù)和續(xù)航里程。歐洲主要汽車制造商奔馳、大眾、寶馬紛紛投資建設(shè)電池研發(fā)中心及電池工廠就是這個道理，未來電池將成為電動車制造商的核心競爭力之一。在此情況下，五龍電動車全產(chǎn)業(yè)鏈布局的優(yōu)勢將愈發(fā)突出。

　　而從市場環(huán)境來看，大力發(fā)展以純電動車為主的新能源汽車已經(jīng)成為全球共識，包括中國、歐洲、北美等全球主要市場。尤其是在中國市場，按照國家之前發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012-2020年)》，規(guī)劃到2020年新能源汽車產(chǎn)量達(dá)200萬輛。全國乘聯(lián)秘書長崔東樹表示，明年小排量汽車購置稅優(yōu)惠政策取消，將會進(jìn)一步突顯新能源汽車的優(yōu)勢，這在一定程度上可以推動新能源汽車的發(fā)展。毫無疑問，五龍電動車將在這一領(lǐng)域大有可為。

　　來自五龍電動車方面的資料顯示，公司目前已有約1020輛電動車的新訂單在手，連同本年度余下時間，預(yù)計將有超過2500輛的訂單(其中包括于美國的銷售)，公司對此表示有信心本年度收益及電動車銷售數(shù)量將超過去年。

　　憑借完整的垂直供應(yīng)體系，如果能控制電動車的生產(chǎn)成本，等到四大電動車廠全部建成投產(chǎn)，配上上中游業(yè)務(wù)的擴張，五龍電動車的未來業(yè)績有望實現(xiàn)高增長，成本下降也有利于實現(xiàn)正向利潤。