痛失高通后博通CEO在做啥？

　　據(jù)外媒報道，在特朗普總統(tǒng)阻止博通收購高通后，博通CEO譚浩克(Hock Tan)可能會花一段時間來反省其收購戰(zhàn)略和資本使用是否得當。

　　“這就像吃了一記悶拳。”市場研究公司GBH Insights的分析師丹-艾維斯(Dan Ives)說到特朗普的禁令時說。他表示，如果博通成功收購高通，那么譚浩克就“有可能打造出一個5G技術(shù)的堅實城堡。”

　　“對于博通來說，這是一個退步。”他說，“這讓他們又回到了規(guī)劃藍圖的階段。”

　　譚浩克和持股博通的慈善信托基金Action Alerts Plus為了這個收購案做了大量工作。博通從十多家銀行和私募股權(quán)公司(包括銀湖、KKR和CVC Capital Partners)那里籌集了1000億美元資金來支持此次收購案。它還申請將其總部從新加坡遷移到美國，并計劃在4月3日前完成此工作。

　　周三，博通的股價下跌了大約0.3%，跌到了262.84美元。這個價格低于譚浩克在去年11月開始競購高通時的股價——275美元。

　　然而，譚浩克和博通仍然處于有利的地位。在過去五年中，譚浩克斥資66億美元收購了存儲芯片制造商LSI Corp，斥資270億美元收購了同名公司博通，還斥資59億美元收購了Brocade通訊公司。在此期間，博通的股價上漲了大約670%。

　　艾維斯表示，在收購失敗后，博通可能會重新審視它對待資本的方法。“他們是繼續(xù)大肆收購呢，還是更多地考慮回報股東呢?”這位分析師問。

　　市場研究機構(gòu)Cowen and Co的分析師卡爾-阿克爾曼(Karl Ackerman)在最近一份報告中指出，目前，博通將其大約一半的自由現(xiàn)金流用來分紅，一半用來收購。如果該公司將一半的現(xiàn)金流用于分紅，30%的現(xiàn)金流用于回購股票，20%的現(xiàn)金流用于支付債務，那么它每年都能夠提高每股收益。每股收益的增長則可能進一步推高博通的股價。

　　從某種意義上來說，特朗普總統(tǒng)阻止譚浩克收購高通相當于幫了他一把。

　　譚浩克曾提出，如果管制機構(gòu)拒絕通過此收購案，那么他將給高通提供80億美元的合同終止費。如果博通簽署了收購協(xié)議，而管制機構(gòu)卻沒有通過，那么博通不僅失去了高通，而且還將白白損失80億美元。

　　法律公司Stroock & Stroock & Lavan LLP的克里斯-布魯斯特(Chris Brewster)說，特朗普總統(tǒng)和美國外資投資委員會(CFIUS)拒絕博通收購高通，并不意味著博通不能夠收購其他美國半導體公司。

　　“CFIUS對于此次收購案一直保持關注。”布魯斯特說。他指出，“事實上，它非常關注每一個交易活動。”高通與美國政府簽有各種合作協(xié)議，這使得它的一舉一動都變得非常敏感。

　　GBH Insights公司的艾維斯指出，一些不這么敏感的公司，例如賽靈思(Xilinx Inc.)和Mellanox科技公司可能會成為博通的收購對象。賽靈思的市值現(xiàn)在為19.4億美元;而Mellanox的市值現(xiàn)在為38億美元。

　　“對于博通和譚浩克來說，他們的DNA里就沒有后退二字。”艾維斯說，“他們將會繼續(xù)行走在合并和收購的道路上。