富途證券：納指屢創(chuàng)新高 赴美上市熱潮再起

　　最近，中概股赴美上市又起熱潮。

　　先是搜狐旗下的搜狗宣布赴美上市，估值將達(dá)六十億美元;然后，做大學(xué)生信貸起家的消費(fèi)分期企業(yè)趣店集團(tuán)(原來的趣分期)，也公布將赴美上市，計(jì)劃籌集七點(diǎn)五億美元;同時(shí)，中國(guó)視頻彈幕網(wǎng)站B站也幾乎最快于明年赴美上市，計(jì)劃籌資至少兩億美元。另外，百度旗下的愛奇藝視頻網(wǎng)站，也傳出赴美上市的消息，據(jù)說估值將超過八十億美金;內(nèi)地學(xué)科英語的龍頭公司瑞思也遞交了赴美上市的招股書，其他諸如剛上市的天地薈寵物公司、百世物流、紅黃藍(lán)教育機(jī)構(gòu)、寺庫電商等剛上市的公司，均排隊(duì)赴美上市。

　　納指屢創(chuàng)新高 鼓舞科企

　　為何在這個(gè)時(shí)間出現(xiàn)了再次集體赴美上市的熱潮呢?原因還是比較明顯的，首先最重要的就是美國(guó)股市迭創(chuàng)新高，特別是以納指為代表的科技股指數(shù)，受到市場(chǎng)持續(xù)追捧，這使得市場(chǎng)資金對(duì)于科技股的風(fēng)險(xiǎn)偏好快速提高，特別是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)阿里巴巴，由年初的88美元，最高上漲到184美元，市值超過4500億美元，躋身世界十大市值最高公司，這對(duì)科技公司到美國(guó)上市造成極大的鼓舞。

　　而且，美國(guó)對(duì)于擬上市公司一般不設(shè)盈利門坎，只要公司業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，占據(jù)很大市場(chǎng)份額，即使虧損也能上市，而從招股到上市的時(shí)間很短，這對(duì)于很多科技類的創(chuàng)業(yè)公司來說，是一個(gè)巨大的誘惑，因?yàn)榇蠖鄶?shù)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司，由于需要快速占領(lǐng)市場(chǎng)份額，獲取用戶，往往很難兼顧到盈利。因此，美國(guó)這種上市制度，就使得這些企業(yè)能夠快速獲取發(fā)展壯大的資金，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)盈利。

　　反觀A股，由于對(duì)上市公司有盈利要求，且排隊(duì)時(shí)間很長(zhǎng)，確實(shí)不適合創(chuàng)業(yè)期的互聯(lián)網(wǎng)公司;而港股雖然有市值法上市的規(guī)定，也有美圖上市的例子，但是市值法上市對(duì)公司的上市市值和年?duì)I收也有很高要求，所以，赴美上市變成了一個(gè)權(quán)衡各種條件之后的相對(duì)優(yōu)選方向了。

　　不過，隨著港交所對(duì)于科技企業(yè)來港上市的條件的放寬，特別是創(chuàng)新板的設(shè)立，未來，科技公司或者互聯(lián)網(wǎng)公司來港上市將成為主流。