庫克電話會實錄：中國市場談及最多 iPad需求強(qiáng)勁

　　網(wǎng)易科技訊5月1日消息，當(dāng)?shù)貢r間周四蘋果公布2020年第二財季財報。財報顯示，蘋果公司當(dāng)季營收583.1億美元，相比去年同期的580.2億美元小幅上漲1%，高于分析師此前預(yù)期的547.8億美元;凈利112.5億美元，較去年同期的115.6億美元下降3%;合每股盈利2.55美元，而去年同期每股盈利2.46美元，高于分析師預(yù)估的每股盈利2.24美元。

　　財報發(fā)布后，蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克(Tim Cook)和首席財務(wù)官盧卡·梅斯特里(Luca Maestri)出席財報電話會議，介紹第二財季業(yè)績。庫克在開場白中簡要介紹了公司第二財季業(yè)績，以及公司為對抗新型冠狀病毒疫情所做的諸多努力。而梅斯特里則向與會者通報了主要財務(wù)指標(biāo)。隨后二人回答了分析師提問。

　　Cross Research分析師Shannon Cross：蒂姆，你說4月下半月有所改善。所以請多談?wù)勱P(guān)于細(xì)分市場的信息，談?wù)劜煌�地區(qū)的銷售情況和客戶信息，謝謝!

　　蒂姆·庫克：我將從中國市場開始。如果你看看中國市場發(fā)生的事情，你就會發(fā)現(xiàn)我們在1月份表現(xiàn)非常好，2月份我們看到了需求急劇下降。我們在二月份關(guān)閉了中國市場的零售商店;然后在2月中旬到下半月開始分階段開店，直到3月中旬開放了在中國的全部零售商店。從需求角度來看，我們看到3月份的情況比2月份有所改善。目前我們看到中國市場4月份相比3月份有了進(jìn)一步的改善。而在世界其他市場，本季度前五周我們做得很好，我們堅信正朝著業(yè)績預(yù)期的高端邁進(jìn)。但在接下來的五周內(nèi)，我們做出反應(yīng)，全力恢復(fù)供應(yīng)鏈，并克服了此前談到的需求急劇下滑。3月份世界各國開始發(fā)布“就地避難”命令，人們開始居家辦公。在這一季度末的兩到三周，我們也看到需求急劇下降。4月初與3月底的情況相似，但是在4月下半月，我們看到需求全面回升，這與特定區(qū)域或特定產(chǎn)品無關(guān)。我們認(rèn)為，部分原因是我們發(fā)布了新產(chǎn)品，部分原因是經(jīng)濟(jì)刺激計劃在4月份開始起效，還有部分原因是消費者行為的變化。人們開始意識到在家隔離需要持續(xù)一段時間，開始為居家辦公配置設(shè)備。我們相信iPad和Mac在本季度將會比去年同期有所改善，用戶要么需要開展在線教育，要么需要遠(yuǎn)程工作。你這個問題的答案很復(fù)雜，但這就是我們所看到的情況。

　　Shannon Cross：這很有幫助。盧卡，你剛說了這個季度的各種開支，但沒有真正提及運營費用。我知道你提到過銷貨成本(COGS)層面可以節(jié)約一些開支�？紤]到可能面臨的一些宏觀挑戰(zhàn)，請談?wù)勅绾慰紤]支出和運營成本。謝謝!

　　盧卡·梅斯特里：我們是基于長遠(yuǎn)發(fā)展管理公司。公司的核心是創(chuàng)新以及產(chǎn)品和服務(wù)的開發(fā)。所以我們將繼續(xù)按既定方針進(jìn)行投資。我們對即將推出的產(chǎn)品感到非常興奮，也將繼續(xù)投資。我們清楚了解當(dāng)前形勢，也將進(jìn)行嚴(yán)格管理。我們正在對最近推出的新服務(wù)進(jìn)行新的投資。如你所知，我們從英特爾公司收購基帶技術(shù)。很明顯，我們想要自行開發(fā)這項核心技術(shù)。所以我們將努力平衡持續(xù)投資需求和明智管理企業(yè)的問題。

　　美銀美林分析師沃姆西·莫漢(Wamsi Mohan)：蒂姆，我們都非常感謝蘋果公司在這次疫情期間所做的貢獻(xiàn)。即便在過去的低迷時期，我們從未真正看到蘋果不再投資，蘋果一直在保持產(chǎn)品發(fā)布的節(jié)奏。但當(dāng)前產(chǎn)品開發(fā)也面臨著諸多挑戰(zhàn)，在接下來的幾個季度中，我們應(yīng)該如何看待產(chǎn)品開發(fā)和發(fā)布的節(jié)奏?

　　蒂姆·庫克：在當(dāng)前狀況下，我們一直在繼續(xù)運營公司。我們推出了iPhone SE、帶有魔術(shù)鍵盤的iPad Pro和MacBook Air。我們的業(yè)務(wù)還在繼續(xù)，新產(chǎn)品是我們的命脈。大家都開始習(xí)慣居家辦公，我們也在繼續(xù)努力。公司的某些領(lǐng)域效率更高，而其他領(lǐng)域的工作可能會受到影響。但是從我們這個季度所做的事情來看，盡管形勢嚴(yán)峻，我們?nèi)栽诼耦^苦干，因為我們知道我們的客戶需要我們的產(chǎn)品。在這個時代，它們甚至更加重要。

　　沃姆西·莫漢：謝謝。我知道你正在展開有關(guān)蘋果信用卡Apple Card和iPhone融資計劃的大量工作，旨在讓更多客戶擁有蘋果產(chǎn)品。但我在想，除了現(xiàn)在的舉措之外，你會考慮利用公司在資產(chǎn)負(fù)債表方面的優(yōu)勢嗎?是否有延期支付之類的措施?或者是否會考慮采取捆綁銷售等其他方式?

　　蒂姆·庫克：如你所知，我們之前在Apple Card上推出了iPhone支付計劃。我們也在努力為其他產(chǎn)品做到這一點。你們很快就會看到。所以說，我們非常關(guān)注客戶的支付能力。“以舊換新”計劃的覆蓋范圍相當(dāng)廣泛，對環(huán)境也有很大幫助。降低產(chǎn)品的入門價格還有很多好方法，比如說延期付款。但目前還沒什么要宣布的。但正如你所知道的，至少在美國，使用信用卡給了我們更多的自由。這合我們的資產(chǎn)負(fù)債表無關(guān)，但我們在決定推出與信用卡相匹配的項目方面起著關(guān)鍵作用。

　　摩根斯坦利分析師凱蒂·休伯蒂(Katy Huberty)：謝謝。蒂姆，疫情下你認(rèn)為蘋果在哪些方面會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，從而可能為公司帶來新的收入來源?我想到的是你過去對健康和增強(qiáng)現(xiàn)實的評論。但我相信公司會有更多的靈感和創(chuàng)造力。

　　蒂姆·庫克：我認(rèn)為疫情只是告訴人們，我們的產(chǎn)品對于遠(yuǎn)程工作的重要性。我很清楚哪些領(lǐng)域的技術(shù)能夠拉近人們當(dāng)前的距離。我認(rèn)為許多人發(fā)現(xiàn)他們可以遠(yuǎn)程學(xué)習(xí)。因此我認(rèn)為這一趨勢將會有所加速。我認(rèn)為一些地區(qū)和工作中的遠(yuǎn)程工作也是如此，我們?yōu)樗�有這些群體提供了重要解決方案和產(chǎn)品。此外在健康領(lǐng)域，我剛剛曾舉例在手表上測試心電圖，我們也正在關(guān)注這個領(lǐng)域的其他方面。我們認(rèn)為健康領(lǐng)域?qū)�公司來說是一個巨大機(jī)會，也是我們能幫助很多人的途徑。你們會看到我們繼續(xù)下去。我不會說健康領(lǐng)域的大門已經(jīng)敞開，但其已經(jīng)被廣泛接納。

　　凱蒂·休伯蒂：好的。還有一個問題：500億美元的股票回購授權(quán)絕對很多，但比前幾年要低一些，這是為什么?與此相關(guān)的是，蘋果擁有世界上最強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表之一。當(dāng)前形勢是否會徹底改變你對并購機(jī)遇的看法?

　　盧卡·梅斯特里：關(guān)于股票回購方面，就像我說的，總體上我們的資本配置方式在過去幾年里一直保持不變，現(xiàn)在也沒有改變。我們現(xiàn)在討論的只是授權(quán)，當(dāng)你在每季末看到財報時，才會看到我們在股票回購方面到底投入了多少。此前回購授權(quán)剩余400多億美元，500億美元是我們從董事會獲得的額度補(bǔ)充。也就是說，股票回購授權(quán)的總額超過900億美元，這已經(jīng)相當(dāng)充足。如你所知，我們將在一年后再次提供額外授權(quán)，因此這方面并沒有什么變化。我們的并購策略也沒有改變。過去幾年我們一直很活躍。我們定期收購公司。無論是在硬件軟件還是服務(wù)方面，我們一直在尋找方法來加速產(chǎn)品路線圖或填補(bǔ)產(chǎn)品組合中的空白，我們將繼續(xù)這樣做。并購方面沒有任何改變。

　　Evercore分析師Amit Daryanani：我希望你能談?wù)?月份的渠道庫存情況，因為似乎低于歷史水平;然后是iPhone 下一財季的渠道庫存，似乎并不符合預(yù)期。

　　蒂姆·庫克：如果你看看第二季度的iPhone渠道庫存，其減少幅度要高于上一年。我們在第二財季減少渠道庫存很正常。如果你回顧一下，一般來說我們會在上半年減少渠道庫存，而在下半年提高渠道庫存。這是季節(jié)性的事情，我相信今年也會如此。我們的渠道庫存一直在預(yù)期范圍內(nèi)。

　　Amit Daryanani：然后考慮到過去一年的公司情況，你如何看待蘋果的制造戰(zhàn)略，以及是否需要多樣化?你覺得現(xiàn)在的供應(yīng)鏈和生產(chǎn)基地是否合適，足以像往常一樣推出秋季產(chǎn)品嗎?

　　蒂姆·庫克：如你所知，我們的供應(yīng)鏈?zhǔn)侨�球化的，所以我們的產(chǎn)品來自世界各地。我會把重點放在產(chǎn)品的最終組裝上。我們將在美國和中國進(jìn)行組裝。如果你看看本季度供應(yīng)鏈?zhǔn)艿降臎_擊并迅速恢復(fù)，確實證明蘋果供應(yīng)鏈的持久性和柔韌性。所以我對現(xiàn)在處境感覺很好。我們總是在進(jìn)行調(diào)整，但這是機(jī)密和競爭信息。當(dāng)我們完全走出困境時，我們會知道我們學(xué)到了什么、應(yīng)該改變什么。

　　德意志銀行分析師Jeriel Ong：我的問題集中在服務(wù)領(lǐng)域。盡管整體宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟，但蘋果服務(wù)在第二季度表現(xiàn)強(qiáng)勁。盡管產(chǎn)品領(lǐng)域整體疲軟，但我可以看到服務(wù)背后的強(qiáng)勁增長。在今年的剩余時間，您認(rèn)為這種情況會持續(xù)下去嗎?或者全球宏觀經(jīng)濟(jì)在某個時候會影響到服務(wù)領(lǐng)域嗎?

　　盧卡·梅斯特里：當(dāng)我們展望下一季度時，我們看到服務(wù)業(yè)務(wù)總體上有兩種截然不同的趨勢。我們的生態(tài)系統(tǒng)非常強(qiáng)大。我們的客戶非常投入。我們的交易賬戶和付費賬戶數(shù)量繼續(xù)以兩位數(shù)增長。因此我們預(yù)計，包括蘋果應(yīng)用商店、視頻、音樂以及云服務(wù)在內(nèi)的數(shù)字服務(wù)業(yè)務(wù)增長將繼續(xù)保持當(dāng)季水平。鑒于目前的整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境和需求水平，我們認(rèn)為有兩項服務(wù)將在下一季度受到影響。其中之一是AppleCare。其基本是由產(chǎn)品維修業(yè)務(wù)和客戶購買設(shè)備時簽訂的保修協(xié)議兩方面組成。很明顯，這兩項業(yè)務(wù)都受到了蘋果零售商店以及合作伙伴銷售點關(guān)閉的影響。由于全球各地需要保持一定的社交距離，客戶流量水平降低，我們預(yù)計AppleCare業(yè)務(wù)將在下一季度受到影響。此外，我們認(rèn)為廣告業(yè)務(wù)將會受到整體經(jīng)濟(jì)疲軟和企業(yè)不確定何時重新開放的影響。其中包括我們在蘋果應(yīng)用商店、蘋果新聞以及第三方協(xié)議下的廣告業(yè)務(wù)總和。因此，下一季度我們在服務(wù)領(lǐng)域會有兩方面的不利因素。

　　Jeriel Ong：我的下一個問題是關(guān)于整體購買決策。到目前為止，整個4月份你是否看到整個產(chǎn)品線的降價幅度有所增加? 比如說，有人可能會轉(zhuǎn)而選擇低端產(chǎn)品。你認(rèn)為未來會怎樣，失業(yè)率上升以及宏觀經(jīng)濟(jì)影響會持續(xù)一整年嗎?

　　蒂姆·庫克：我不太清楚你到底要問什么。但我已經(jīng)看到消費者對最實惠的iPhone SE反響強(qiáng)烈，但這些客戶似乎主要是想要搭載最新技術(shù)的小屏手機(jī)，或者是從Android用戶轉(zhuǎn)移而來。這是購買新款手機(jī)的兩個主要群體。本季我們還推出了iPad Pro，其在用戶中的反響也非常好。這是我們的頂級iPad，所以說我不太清楚你要講什么。

　　摩根大通分析師薩米克·查特吉(Samik Chatterjee)：中國市場的情況如何?你說過會有更多積極因素，這是受商店客流量的推動，還是與在線活動相關(guān)?其中多少是在線活動推動的?

　　蒂姆·庫克：我們在iPad、可穿戴設(shè)備和服務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)強(qiáng)勁。縱觀整個季度，1月份市場表現(xiàn)搶眼，2月份需求顯著下降。然后在3月份，隨著商店重新開張，情況開始回歸正常。然后在4月份有了進(jìn)一步提升。至于關(guān)于商店流量，目前零售商店客流量明顯高于2月份的水平。然而越來越多的人轉(zhuǎn)向了網(wǎng)絡(luò)，事實相當(dāng)驚人。本季度我們在線商店的零售業(yè)績創(chuàng)下歷史記錄。不管這是不是永久性的變化，我都會持觀望態(tài)度，因為我認(rèn)為人們?nèi)韵矚g外出走動。

　　薩米克·查特吉：我想繼續(xù)你之前關(guān)于iPhone SE強(qiáng)勁需求的評論。僅考慮價格，我想知道你是否期待不同地域的市場會有任何變化?相比于其他iPhone，較低售價的iPhone市場需求會來自哪里?

　　蒂姆·庫克：我認(rèn)為它在每個地區(qū)都有吸引力，但我預(yù)計它在中等收入者較少的地區(qū)會表現(xiàn)更好。我們拭目以待。我希望更多人會轉(zhuǎn)向iOS，這個價格令人難以置信�？梢哉f，如此實惠的價格就可以享受到頂級手機(jī)的相同引擎。我認(rèn)為它比最快的Android手機(jī)還要快，因此物超所值。

　　Raymond James分析師克里斯·卡索(Chris Caso)：我想問是關(guān)于iPhone SE回歸的決策以及它在整個iPhone產(chǎn)品戰(zhàn)略中的位置。此外你決定降低iPhone 11的價格，這意味著什么?能否談?wù)刬Phone的定價策略和靈活性?這是否有助于增加用戶并將人們帶入蘋果生態(tài)系統(tǒng)?這對毛利潤率又意味著什么?

　　蒂姆·庫克：首先，我們一直致力于以低廉價格提供最好的產(chǎn)品。這一根本戰(zhàn)略沒有任何改變。如你所知，我們距離此前發(fā)布iPhone SE確實有一段時間了，看到它的回歸真是太好了。這是一款深受喜愛的產(chǎn)品。我只會說給人們最好的價格、最好的產(chǎn)品。

　　克里斯·卡索：接下來的問題是關(guān)于商品價格波動的。我想你已經(jīng)預(yù)料到商品價格會在第一財季有所下降。你對整年的商品價格有何種預(yù)期?在當(dāng)前形勢下，下半年商品價格波動對美國市場利潤率來說是好是壞?

　　蒂姆·庫克：3月份NAND價格略有上漲，而DRAM、顯示屏以及其他商品在第二財季的價格有所下降。我們預(yù)計NAND和DRAM的價格將維持在歷史低位，而顯示器和其他多數(shù)大宗商品的價格預(yù)計將下降。(辰辰)