怪獸充電沖擊IPO：潛在市場(chǎng)或超百億

　　前幾年被一路唱衰的共享充電寶，在以“新姿態(tài)”強(qiáng)勢(shì)回歸市場(chǎng)視野。

　　2020年以來，共享充電寶陸續(xù)開啟“搶錢”模式，自最初的1元/小時(shí)，最高漲到10元/小時(shí)。無礙于疫情沖擊，“三電一獸”多名負(fù)責(zé)人透露自身已實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，甚至盈利。據(jù)業(yè)內(nèi)相關(guān)人士測(cè)算，如共享充電寶的使用頻率、單價(jià)再度增加，部分企業(yè)的年利潤率可能超過 60%。

　　悄然之間，共享充電寶已步入暴利時(shí)代。

　　再看行業(yè)玩家，個(gè)個(gè)摩拳擦掌。同年4月，美團(tuán)強(qiáng)勢(shì)重啟共享充電寶項(xiàng)目，殺回這一領(lǐng)域;7月，小電接受上市輔導(dǎo)，計(jì)劃在創(chuàng)業(yè)板上市。近日，據(jù)路透社消息，怪獸充電擬赴美IPO,目前正與花旗、中金、華興資本及高盛等投行洽商,或定于2021年上半年上市，再度觸發(fā)市場(chǎng)對(duì)“共享充電寶第一股”的討論。

　　作為共享經(jīng)濟(jì)“獨(dú)苗”般的存在，怪獸充電能帶給多少期待?

　　潮水褪去，誰在裸泳？

　　回想共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，是一條高開低走之路。

　　2015年，從一輛輛小黃車ofo起，共享經(jīng)濟(jì)迅速站上風(fēng)口，開始野蠻生長，共享雨傘、共享電動(dòng)車、共享籃球等如雨后春筍般冒出來。而經(jīng)由一段時(shí)間的市場(chǎng)驗(yàn)證，不少行業(yè)亂象頻出，加之缺少巨額資本持續(xù)輸血，憑借補(bǔ)貼觸達(dá)海量用戶的“燒錢”模式很快就走不通了。

　　漲價(jià)，似乎成為共享經(jīng)濟(jì)行業(yè)的續(xù)命之路。但在漲價(jià)面前，依托優(yōu)惠建立起來的用戶“粘性”顯得不堪一擊，徒留一地雞毛，賽道玩家也逐漸從大舉進(jìn)軍走向逃離。潮水退去，才知道誰是金子，誰在裸泳。已具備盈利能力的共享充電寶，成為少數(shù)的幸存者。

　　究其“獨(dú)苗”誕生的原因來看：

　　首先，中國共享充電寶市場(chǎng)具有龐大的實(shí)際和潛在用戶體量。

　　據(jù)艾瑞咨詢，2019年，這一市場(chǎng)用戶規(guī)模達(dá)到2.5億左右，截至年底，中國移動(dòng)電話用戶總數(shù)約為16.0億戶，可轉(zhuǎn)化空間理想。同時(shí)，懶人經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)升級(jí)背景之下，用戶習(xí)慣和對(duì)價(jià)格的接受度往往被低估，共享充電寶展現(xiàn)出剛需屬性。且其中，較少用戶考慮通過攜帶充電寶來替代共享應(yīng)急充電服務(wù)，或是計(jì)較這類租賃的價(jià)格和使用次數(shù)。

　　再著，目前為止，市場(chǎng)上并未普及一種快充技術(shù)能夠有效解決“用電焦慮”，為共享充電寶的快速發(fā)展提供出良好條件。

　　艾瑞咨詢顯示，隨著視頻服務(wù)、游戲服務(wù)等碎片化場(chǎng)景增多，2017年Q4至2019年Q4，手機(jī)用戶的人均月度使用時(shí)長從73.8小時(shí)增至87.3小時(shí)。而同期，主流機(jī)型在5小時(shí)重度使用后的平均剩余電量?jī)H為33%，平均充滿電的時(shí)間達(dá)82.7分鐘，實(shí)際充電需求與供給之間仍存在不小缺口。

　　整體規(guī)模上，易觀發(fā)布的《中國共享充電寶行業(yè)洞察2020》顯示，2019年共享充電市場(chǎng)的交易規(guī)模達(dá)到69.2億元。隨著這一市場(chǎng)用戶的不斷增長，剛需地位的穩(wěn)固及供給端的快速擴(kuò)張，其交易規(guī)模自2021年將持續(xù)保持40%-80%的高速增長，有望在2024年達(dá)到500億元。

　　另外，共享充電寶企業(yè)的收入成本結(jié)構(gòu)，或?qū)⒂型�得到�?yōu)化。

　　憑借物聯(lián)網(wǎng)基因，共享充電寶發(fā)展至今，已經(jīng)收割了大量的線下場(chǎng)景，與互聯(lián)網(wǎng)受眾高度重合，引流價(jià)值得以凸顯。共享充電寶完全可以與優(yōu)質(zhì)點(diǎn)位實(shí)現(xiàn)雙向引流，例如與連鎖酒店、連鎖餐廳建立排他性合作，或是通過營銷推廣、免押服務(wù)等鏈接廣告主、支付平臺(tái)及金融機(jī)構(gòu)等，激活更多的流量，提升雙方的品牌價(jià)值。與早前的商業(yè)邏輯不同，隨著品牌流量的擴(kuò)充及變現(xiàn)模式的多元化，除租賃業(yè)務(wù)外，其或逐步收獲新增長引擎。同樣的邏輯下，品牌對(duì)于商家的“議價(jià)權(quán)”或也有機(jī)會(huì)通過雙向引流等提升，從而降低入場(chǎng)費(fèi)及分成比重。

　　以上，充分說明經(jīng)過幾年發(fā)展，共享充電寶對(duì)用戶習(xí)慣的培養(yǎng)較為成功，側(cè)面印其未來高速發(fā)展的合理性。

　　TOP1玩家的“攻城略地”

　　應(yīng)急、剛需屬性的另一面，往往產(chǎn)品、品牌并不是觸發(fā)用戶行為的核心。當(dāng)手機(jī)沒電時(shí)，用戶很可能會(huì)借一個(gè)充電寶，但卻不一定會(huì)在意它是誰。在這樣的商業(yè)邏輯下，資本成為該領(lǐng)域最為關(guān)鍵的競(jìng)爭(zhēng)指標(biāo)，決定著企業(yè)規(guī)�；瘮U(kuò)張的速度，現(xiàn)金流的可持續(xù)性，最終很大程度上左右企業(yè)的規(guī)模。且隨著時(shí)間推移與戰(zhàn)線拉長而作用愈發(fā)明顯，企業(yè)規(guī)模作為重要的結(jié)果型指標(biāo)最終亦會(huì)反哺，吸引更多的資本，形成正向循環(huán)。

　　換句話來講，短期內(nèi)，在共享充電寶這個(gè)賽道上，誰的資本實(shí)力強(qiáng)、企業(yè)規(guī)模大，誰就能持續(xù)“攻城略地”，深入分享高速增長的行業(yè)紅利。

　　站在這個(gè)維度上來看怪獸充電。

　　市場(chǎng)資料獲悉，怪獸充電的股東包括小米科技、高瓴資本、順為資本、清流資本、云九資本、中銀國際、老鷹基金、高盛等，融資進(jìn)度C輪，總募資額超過10億元，在“三電一獸”中資本實(shí)力靠前，覆蓋范圍較廣。

　　另外，據(jù)歐睿國際發(fā)布的《共享充電行業(yè)發(fā)展報(bào)告》，怪獸充電已擁有超過2億用戶，2019年以36.4%的市場(chǎng)份額位列行業(yè)第一;據(jù)QuestMobile發(fā)布的《微信小程序生態(tài)洞察報(bào)告》，怪獸充電成為在用戶規(guī)模方面首位邁入千萬級(jí)玩家行列的共享充電品牌，優(yōu)勢(shì)相對(duì)明顯。2020年9月，怪獸充電在微信端MAU達(dá)1483.49萬人;小電次之，MAU為1344.99萬，街電、來電等品牌暫未進(jìn)入榜單。

　　同時(shí)，反觀整個(gè)賽道的競(jìng)爭(zhēng)格局，共享充電寶這個(gè)市場(chǎng)的蛋糕已經(jīng)基本“分完”，“三電一獸”留給其他品牌的市場(chǎng)份額顯然不多了，尤其小廠商們的生存空間或被進(jìn)一步壓榨。頭部廠商或不斷鞏固行業(yè)地位，受益于市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻與行業(yè)集中度的提升。怪獸作為目前的TOP1玩家，成長性勢(shì)必不容小覷。

　　不可忽視的兩大“變數(shù)”

　　能夠看到，共享充電寶行業(yè)釋放出強(qiáng)勁潛力，頭部玩家的發(fā)展確定性較高，怪獸充電在其中尤有可期。

　　但此外，依然不可忽視的是，怪獸充電未來或面臨兩大“變數(shù)”。

　　其一是美團(tuán)強(qiáng)勢(shì)入局，可能會(huì)改寫固有的市場(chǎng)格局。

　　目前看到，陸續(xù)有商家與美團(tuán)開啟合作，美團(tuán)給予了商家”零投入“措施，免費(fèi)接入美團(tuán)共享充電寶機(jī)器，對(duì)于已接入商家，美團(tuán)還會(huì)增加推薦權(quán)限，商家方可獲得更多線上流量，提升進(jìn)店率，而商圈資源及高附加值正是“三電一獸”所或缺的。截至2020年Q3，美團(tuán)年度活躍商戶數(shù)增長至650萬,假設(shè)其在這些點(diǎn)位都鋪上旗下共享充電寶，勢(shì)必將對(duì)“三電一獸”造成沖擊。

　　其二是快充技術(shù)的未來發(fā)展，將在一定程度上削弱市場(chǎng)需求。

　　毋庸置疑，快充對(duì)于慢充的替代趨勢(shì)，不會(huì)改變。在國產(chǎn)手機(jī)大廠的共同努力下，手機(jī)充電的速度已然越來越快，從30w、40w、65w到現(xiàn)在的125w…… 一旦該領(lǐng)域出現(xiàn)突破性進(jìn)步，例如以更小的體積實(shí)現(xiàn)更大的容量，搭配成熟的快充技術(shù)，用電焦慮即會(huì)得到緩解，對(duì)于共享充電寶的需求也就隨之下行。

　　結(jié)語

　　整體而言，共享充電寶短期，近幾年內(nèi)，或者說在顛覆性快充技術(shù)到來之前，無疑會(huì)是一門處于高速增長期的好生意。

　　怪獸充電當(dāng)前作為領(lǐng)域內(nèi)最具實(shí)力的企業(yè)，很大可能將受益于行業(yè)的發(fā)展。但與此同時(shí)，其一方面要面臨“勁敵”美團(tuán)，另一方面同樣受制于行業(yè)的“短期屬性”，當(dāng)下很難去談其長期價(jià)值幾何，只能等待市場(chǎng)給出后續(xù)的答案。