文|牛刀財經(jīng) 吳大郎
在智能設備穿戴市場,除了蘋果、三星、華為等品牌外,最值得關注的莫過于小米和華米。
7月13日,小米生態(tài)鏈企業(yè)華米科技發(fā)布了全新一代芯片黃山2S、專注于健康的原生智能手表操作系統(tǒng)Zepp OS、30秒一鍵監(jiān)測的Pump Beats血壓引擎,以及便攜式MRI核磁共振技術(shù)。
這些都標志著,在主營業(yè)務承壓的同時,華米科技也開始在大健康領域?qū)で笮碌墓适隆?/p>
健康賽道,華米科技的前行之路并不輕松。
在國內(nèi)的智能可穿戴市場中,華為、蘋果都是華米科技強勁的對手,在智能可穿戴市場的產(chǎn)品同質(zhì)化越來越嚴重的情況下,華米科技的“AI+健康”的技術(shù)優(yōu)勢就不再明顯。
例如華為的智能手表,也使用了自主研發(fā)的Truesleep 運動健康監(jiān)測技術(shù),和華米科技SomnusCare 技術(shù)非常相近。
而在產(chǎn)品制造方面,華米科技都是以代工模式生產(chǎn)制造,和市場中自主生產(chǎn)制造的企業(yè)相比并不占優(yōu)勢;在智能產(chǎn)品IOT生態(tài)方面,華為、蘋果都有自己完整的IOT生態(tài),而華米科技作為產(chǎn)品設計商,在生態(tài)方面強烈依賴小米,這讓其在市場中失去了主動性。
但對于華米科技來說,最大的問題在于市場對這些設備的接受度又如何?
“大健康”能救華米嗎?畢竟以當前的可穿戴設備,特別是智能手環(huán)、智能耳機來看,它們的健康功能其實比較有限,真正能夠搭載變革性的健康功能可能還需要較長的一段時間。
華米從一個名不見經(jīng)傳的小公司,成長為在美國上市的中國科技企業(yè),其中離不開小米這棵大樹。目前,華米科技的營收主要來源于自營品牌Amazfit以及為小米可穿戴設備的代工。
據(jù)了解,華米科技成立于2013年,是一家智能硬件創(chuàng)新公司,2018年,華米在美國紐約證券交易所上市。華米旗下業(yè)務除生產(chǎn)銷售Amazfit系列智能手表等智能硬件外,很大一部分業(yè)務來源于代工、分銷小米手環(huán)產(chǎn)品。
據(jù)了解,根據(jù)兩家合作協(xié)議,小米以覆蓋華米成本和費用的價格采購華米生產(chǎn)的小米可穿戴設備,兩家則按一定比例共享小米可穿戴設備的利潤。
換言之,作為小米生態(tài)鏈一環(huán)的華米一定程度上是小米手環(huán)的“代工廠”。
實際上,作為小米手環(huán)的生產(chǎn)商,華米科技也大獲其益。
2017年該公司的營收已達到20.489億元,其中82.4%來自小米手環(huán),隨后華米在2018年2月在美國上市。華米從2013年成立,到2018年初上市,從創(chuàng)立到上市僅僅花了不到5年時間,成為上市最快的小米生態(tài)鏈企業(yè)之一。
此外,華米科技借助小米實現(xiàn)了迅速增長和壯大,不僅體現(xiàn)在設備出貨量上,更在不錯的財務數(shù)據(jù)上。
根據(jù)華米科技的年報,2016年、2017年、2018年、2019年, 華米科技的營收分別為15.56億元、20.49億元、36.45億元、58.12億元,對應的凈利潤分別為2394.6萬元、1.68億元、3.40億元、5.75億元。
2015年至2018年四年間,小米手環(huán)為華米貢獻的收入分別為8.7億元、14.34億元、19.27億元和21.76元,分別占到其同期總收入的97.1%、92.1% 、82.4%和59.7%。
從數(shù)據(jù)中我們不難看出,該收入占比呈連年下降趨勢。原因在于一方面華米加大了自有品牌Amazfit的投入,另一方面是小米在減少華米的代工量。
到2019年,這一比例再度回升。數(shù)據(jù)顯示華米2019年的總營收為58.123億元,其中來自小米可穿戴設備的收入占到了72.15%,達到41.9億元。
如今華米的戰(zhàn)略打法已與小米背道而馳,用戶看到的是眼花繚亂的產(chǎn)品線。
要知道,華米最初的成功是因為繼承了小米的打法,即采用極致性價比從效率出發(fā),采用爆款戰(zhàn)略把用戶最需要的功能留下,化繁為簡。
綜合來看,華米科技在智能可穿戴市場僅有AI技術(shù)方面的優(yōu)勢,因此在與巨頭的競爭中將面臨極大挑戰(zhàn)。而在可穿戴設備市場增長放緩的情況下,企業(yè)之間的競爭只會更加激烈,華米科技面臨的競爭難題也會加劇。
從近幾個季度的營收數(shù)據(jù)看,華米科技似乎正在陷入瓶頸期。
2021年5月中旬,華米發(fā)布的2021年第一季度財報數(shù)據(jù)顯示,華米一季度的總營收為11.47億元,同比增長5.4%;經(jīng)調(diào)整后,歸屬于公司的凈利潤為-2905萬元。
之前,華米科技曾稱,“2020年,盡管新冠疫情帶來的影響還在持續(xù),導致公司出貨量在歐洲等多個關鍵市場因當?shù)丶訌姺饨胧┒鴾p少”。
但是疫情前后的數(shù)據(jù)均表明,拋開宏觀因素的影響,華米的利潤表現(xiàn)卻不容樂觀,甚至陷入了增收不增利的僵局,而且已經(jīng)開始虧損跡象。這也意味著, 華米科技對2021年的增長暫無太大的信心。
不過對小米的依賴也為華米科技帶來了隱憂。
作為一家獨立的上市企業(yè),營收依賴單一客戶無疑是不穩(wěn)定的,華米也一直希望擺脫對于小米的依賴,于是在2015年華米推出自有品牌Amazfit。
對于外界對華米科技推出自有品牌是去小米化的猜測,黃汪曾向媒體解釋稱,華米團隊從自我認知上來說就是一個獨立的創(chuàng)業(yè)公司,而不是變成一個ODM公司。
除了在產(chǎn)品線上不斷加碼自有產(chǎn)品,在股權(quán)結(jié)構(gòu)上華米也出現(xiàn)了新動作。
去年四月,曾持股17.91%的小米高級副總裁劉德、持股5.97%的小米投資人岳斌等人相繼退出華米股東行列,華米創(chuàng)始人黃汪股份也從54.8%躍升至99.4%。
但在另一方面,小米仍持有華米已發(fā)行股本的14.5%。
有分析人士指出,從股權(quán)結(jié)構(gòu)看,華米等生態(tài)鏈公司是獨立的;但從渠道端而言,眾多生態(tài)鏈公司的大部分營收都依賴于小米,甚至小米是這些企業(yè)的唯一大客戶。
然而,過度依賴大客戶是企業(yè)管理中的大忌。小米、華米這兩家企業(yè)顯然很早就認識到這一點,近年來兩者欲分手的消息更是時有傳出。
2020年10月份,華米此前與小米的合作協(xié)議到期,外界也紛紛猜測華米將如何處理與小米之間的關系,之后的10月21日,華米以一紙公告宣布與小米續(xù)約。
華米表示與小米公司的戰(zhàn)略合作協(xié)議將再延長三年。
根據(jù)合作條款,在發(fā)展小米可穿戴產(chǎn)品方面,華米將保持現(xiàn)有的最優(yōu)合作伙伴地位,雙方還將在可穿戴設備的AI芯片和算法的研發(fā)方面,建立最優(yōu)戰(zhàn)略合作伙伴關系。
華米要實現(xiàn)與小米的深度綁定,要么雙方進行并轉(zhuǎn),如股權(quán)交換,要么小米收購華米;否則,雙方合作始終存在不穩(wěn)定因素。這也是小米生態(tài)鏈企業(yè)集體面臨的困惑。
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