工業(yè)富聯(lián)去年凈利200億元 曾投資思靈機(jī)器人2800萬(wàn)元

　　工業(yè)富聯(lián)給出了一份很亮眼的年報(bào)。

　　3月22日，工業(yè)富聯(lián)(601138.SH)披露了2021年度業(yè)績(jī)報(bào)告，2021年共實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入4395.57億元，同比增長(zhǎng)1.8%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)200.1億元。

　　工業(yè)富聯(lián)于2018年分拆自富士康科技集團(tuán)，曾創(chuàng)下A股上市公司最快過(guò)會(huì)記錄，募集資金達(dá)到了271億元。當(dāng)時(shí)正值新基建浪潮起勢(shì)，匯聚了“5G、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造”等時(shí)興概念的工業(yè)富聯(lián)大受市場(chǎng)歡迎。

　　但是上市后的四年里，工業(yè)富聯(lián)仍然離不開代工主業(yè)，核心產(chǎn)品為通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備與云計(jì)算設(shè)備，比如路由器、服務(wù)器，主要客戶為Alibaba、Amazon、Apple、ARRIS、思科、華為等品牌商。市值一度從最高點(diǎn)的5065億元腰斬至2026億元。

　　不過(guò)，其制造業(yè)務(wù)的體量和增速也足夠強(qiáng)勁，營(yíng)收體量遠(yuǎn)超過(guò)和碩、偉創(chuàng)力等主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　年報(bào)顯示，工業(yè)富聯(lián)的云計(jì)算板塊，2021年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1776.94億元，同比增長(zhǎng)1.36%。通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備板塊，2021年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2589.66億元，同比增長(zhǎng)1.95%。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)16.92%，至16.85億元，毛利率增至43.87%，為三大主營(yíng)業(yè)務(wù)中增速最快的板塊。

　　即便是2021年缺芯潮、供應(yīng)鏈緊張的情況下，工業(yè)富聯(lián)仍然實(shí)現(xiàn)了超過(guò)200億元的利潤(rùn)，同比增加14.8%，創(chuàng)下歷史新高。

　　除了披露年報(bào)之外，工業(yè)富聯(lián)在資金使用方面密集發(fā)布公告，又宣布將分紅100億元，8億元回購(gòu)股票，同時(shí)還將400多億元閑置資金用于理財(cái)。

　　工業(yè)富聯(lián)CFO郭俊宏在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上對(duì)36氪在內(nèi)的媒體解釋道，“全球經(jīng)濟(jì)正面臨通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)，公司相關(guān)財(cái)務(wù)安排旨在提高資金使用率，對(duì)沖宏觀風(fēng)險(xiǎn)。”

　　值得注意的是，工業(yè)富聯(lián)IPO募集資金投資項(xiàng)目中有六個(gè)都延期到了2022年，兩個(gè)項(xiàng)目宣告終止。因此，市場(chǎng)中有些聲音認(rèn)為工業(yè)富聯(lián)在主業(yè)上投資不足，上市目的存疑。

　　工業(yè)富聯(lián)重點(diǎn)投資項(xiàng)目一覽

　　經(jīng)歷去年ICT行業(yè)受益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的整體性利好下，工業(yè)富聯(lián)吃下了哪些紅利?大筆資金交給銀行，工業(yè)富聯(lián)未來(lái)的成長(zhǎng)性又將在何處?

　　一、代工主業(yè)造血，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)提速

　　工業(yè)富聯(lián)整合了母公司鴻海精密旗下的三項(xiàng)業(yè)務(wù)——通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備業(yè)務(wù)、 云服務(wù)設(shè)備業(yè)務(wù)，以及目前收入占比不及1%的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。工業(yè)富聯(lián)在這一財(cái)年利潤(rùn)突破200億，前兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)至關(guān)重要。

　　對(duì)于推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，工業(yè)富聯(lián)CEO鄭弘孟在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上分析道，據(jù)IDC預(yù)測(cè)，到2022年，全球65%的GDP將由數(shù)字化推動(dòng)，“無(wú)論是全球還是在中國(guó)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展將會(huì)為工業(yè)富聯(lián)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)創(chuàng)造巨大的空間和機(jī)會(huì)。”

　　具體到業(yè)務(wù)，通信及移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備是工業(yè)富聯(lián)核心的收入來(lái)源，2021年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2589.66億元，同比增長(zhǎng)1.95%，占總收入58.91%。

　　這塊領(lǐng)域的產(chǎn)品包括基站路由器、400G交換器、移動(dòng)路由器、5G模塊及Open-RAN方案等等，下游客戶主要為蘋果。其中移動(dòng)路由器產(chǎn)品的出貨量超過(guò)100萬(wàn)套，WiFi6/6E相關(guān)產(chǎn)品出貨3000萬(wàn)套，對(duì)應(yīng)營(yíng)收超過(guò)100億元。

　　智能家居設(shè)備也是這一板塊2021年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿�，全年出貨量超過(guò)1億臺(tái)，其中OTT串流影音裝置出貨量超過(guò)6000萬(wàn)臺(tái)，客戶囊括了全球前兩大OTT 串流影音裝置品牌商超過(guò)九成的產(chǎn)品線。

　　第二大業(yè)務(wù)云計(jì)算板塊受益于全球數(shù)據(jù)中心及云服務(wù)需求的爆發(fā)，2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1776.94億元，同比增長(zhǎng)1.36%，主要客戶為Amazon、Dell、HPE等。

　　業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的動(dòng)力主要來(lái)自于新產(chǎn)品、新技術(shù)的快速迭代，工業(yè)富聯(lián)在商業(yè)模式正經(jīng)歷從純代工的OEM模式，轉(zhuǎn)變到ODM(既代工，也自主設(shè)計(jì))、JDM(與品牌客戶協(xié)同設(shè)計(jì))，核心表現(xiàn)就是直接參與到代工產(chǎn)品的研發(fā)當(dāng)中。

　　其在年報(bào)中表示，公司與客戶共同規(guī)劃了新一代產(chǎn)品，包括模組化運(yùn)算和存儲(chǔ)單元。同時(shí)，邊緣計(jì)算應(yīng)用初具雛形，也帶動(dòng)了公司邊緣數(shù)據(jù)中心、自動(dòng)駕駛相關(guān)產(chǎn)品成長(zhǎng)，也促進(jìn)AI GPU服務(wù)器等產(chǎn)品的出貨量產(chǎn)。

　　工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)則是工業(yè)富聯(lián)被賦予“高科技”標(biāo)簽的關(guān)鍵板塊。

　　年報(bào)顯示，2021年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收同比增長(zhǎng)16.92%，至16.85億元，毛利率增至43.87%，為三大主營(yíng)業(yè)務(wù)中增速最快的板塊。工業(yè)富聯(lián)也連續(xù)三年被工信部評(píng)為國(guó)家級(jí)的雙跨工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

　　不過(guò)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的客戶增長(zhǎng)相對(duì)緩慢，已經(jīng)服務(wù)落地的重要客戶數(shù)量相比2020年并無(wú)變化，依舊為50余家。包括敏實(shí)集團(tuán)、中信戴卡、中車集團(tuán)、廣汽新能源、 新華醫(yī)療及海鷗住工等。

　　一部分原因是由行業(yè)屬性所致，工業(yè)富聯(lián)首席數(shù)據(jù)官劉宗長(zhǎng)曾公開表示，一個(gè)燈塔工廠(“數(shù)字化制造”和“工業(yè)4.0”全球化示范標(biāo)桿)項(xiàng)目的平均實(shí)施過(guò)程大概是12到18個(gè)月。并且由于整體行業(yè)處于早期，項(xiàng)目落地過(guò)程常常會(huì)出現(xiàn)需求變化導(dǎo)致交付周期和成本上升的問(wèn)題。

　　二、跨入元宇宙、新能源汽車，2021年投出近30億

　　除了披露財(cái)務(wù)核心數(shù)據(jù)，管理層還在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上透露了工業(yè)富聯(lián)下一階段的戰(zhàn)略布局，橫跨了新能源汽車、半導(dǎo)體、元宇宙。

　　新業(yè)務(wù)的布局動(dòng)作主要分為對(duì)內(nèi)的產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)和對(duì)外的產(chǎn)業(yè)投資。

　　元宇宙在去年下半年以來(lái)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，而算力、AR/VR 等設(shè)備是元宇宙的重要組成部分。“工業(yè)富聯(lián)在能夠檢驗(yàn)算力水平的數(shù)據(jù)中心及智能穿戴設(shè)備方面，積極進(jìn)行技術(shù)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)的廣泛布局，其中在 GPU 相關(guān)產(chǎn)品方面會(huì)有大幅成長(zhǎng)。”年報(bào)中寫道。

　　在已有的云計(jì)算業(yè)務(wù)支撐下，工業(yè)富聯(lián)成功贏得了全球最大的云端游戲客戶。

　　“相關(guān)產(chǎn)品有別于傳統(tǒng)服務(wù)器，而是采用客戶自制運(yùn)算器，與客戶共同研發(fā)的最新一代云端游戲運(yùn)算機(jī)柜。” 工業(yè)富聯(lián)CTO周泰裕表示，高運(yùn)算量催生了新一代游戲開發(fā)引擎的兩項(xiàng)重要技術(shù)：奈米石(Nanite)與光線追蹤技術(shù)(Lumen)，可分別于游戲中模擬真實(shí)的物理細(xì)節(jié)與光線，讓玩家更真實(shí)感受到動(dòng)態(tài)光線與四周環(huán)境的變化。

　　同時(shí)， 工業(yè)富聯(lián)也已投入 AR/VR 終端技術(shù)研發(fā)，在該領(lǐng)域已進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，提供了可商用的 AR/VR 頭顯終端，用于智能制造過(guò)程中的遠(yuǎn)程協(xié)作與監(jiān)測(cè)巡檢。

　　新能源汽車也是工業(yè)富聯(lián)重點(diǎn)押注的板塊，鄭弘孟表示，將主要從汽車的輕量化、省電化以及智能化的需求出發(fā)，與國(guó)際方案提供商大廠策略合作開發(fā)的智能座艙目標(biāo)于2023年量產(chǎn)。采用公司高端精密制造技術(shù)生產(chǎn)的汽車馬達(dá)、高壓連接器等產(chǎn)品計(jì)劃在2023年量產(chǎn)。

　　除了對(duì)內(nèi)的布局規(guī)劃外，工業(yè)富聯(lián)在2021年對(duì)外的產(chǎn)業(yè)投資動(dòng)作也頗為頻繁。年報(bào)顯示，工業(yè)富聯(lián)在2021年共進(jìn)行了4筆大額投資，分別是東南數(shù)字化轉(zhuǎn)型投資基金、恒驅(qū)電機(jī)、思靈機(jī)器人及晟豐基金，總共投出了約29.48億元。

　　2021年9月，工業(yè)富聯(lián)用3.78億元收購(gòu)了深圳恒驅(qū)電機(jī)63%的股權(quán)，后者的核心產(chǎn)品無(wú)刷電機(jī)是新能源汽車發(fā)展的關(guān)鍵瓶頸。

　　同月，公司以產(chǎn)業(yè)投資人的身份，參與了智能機(jī)器人獨(dú)角獸「思靈機(jī)器人」2.2億美元的C輪融資， 工業(yè)富聯(lián)投資金額達(dá)到了450萬(wàn)美金，投后估值突破10億美金。區(qū)別于傳統(tǒng)工業(yè)機(jī)器人，后者的智能機(jī)器人具有力控、視覺(jué)感知和自主規(guī)劃能力，主要用于精密裝配和醫(yī)療手術(shù)。

　　另外兩筆資金則參投并設(shè)立了兩個(gè)產(chǎn)業(yè)基金。其中最大一筆參與發(fā)起并設(shè)立晟豐產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，專注高端精密制造產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，基金總規(guī)模33.31億元人民幣。工業(yè)富聯(lián)認(rèn)繳基金份額22.2億元，成為最大LP。東南數(shù)字化轉(zhuǎn)型投資基金則是由福建省電子信息產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)和莆田市金融控股有限公司作為政府LP，工業(yè)富聯(lián)認(rèn)繳出資5000萬(wàn)元。

　　對(duì)于工業(yè)富聯(lián)來(lái)說(shuō)，其瞄準(zhǔn)的B端數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一個(gè)長(zhǎng)期向好，短期內(nèi)容易陷入盈利困局的行業(yè)，雖然龐大的制造業(yè)務(wù)體量足以對(duì)抗行業(yè)波動(dòng)的周期，但是工業(yè)富聯(lián)的想象空間仍在“互聯(lián)”。