在美股的一片喧囂之中,藍城的私有化又靜靜地往前走了一步。
4月30日,曾經(jīng)的“粉紅經(jīng)濟第一股”藍城兄弟(BLCT.US)發(fā)布公告,宣布已正式簽署私有化協(xié)議。買方集團中,我們看到了一個雖未出現(xiàn)名字但格外顯眼的身影——赤子城。
今年1月,藍城兄弟宣布收到私有化要約,要約方除了公司董事長馬保力,還有赤子城科技董事長劉春河的全資子公司Spriver Tech Limited。隨后,赤子城宣布出資5000萬美金成立基金,參與藍城兄弟私有化。
外界猜測,于赤子城而言,這顯然不是一次簡單的財務(wù)投資,而是一次戰(zhàn)略層面的謀篇布局。因為二者在業(yè)務(wù)上有兩個高度重疊的關(guān)鍵詞——“社交”和“出海”。
5月7日凌晨,在簽署私有化協(xié)議的公告發(fā)出一周之后,藍城兄弟創(chuàng)始人、董事長馬保力在其Blued賬號上發(fā)文稱:“挺對不起大家的,我沒辦法繼續(xù)守護這里了,換一種方式陪伴各位吧……”
這進一步印證了外界的猜想。馬保力所謂的“換一種方式”,意味著他可能不再是決定藍城未來方向的人。而不出意外,赤子城將成為藍城未來圖景中至關(guān)重要的核心角色。
如此一來,一個關(guān)于中國社交產(chǎn)品出海全球的新故事也呼之欲出。
01
藍城兄弟,站在十字路口
在這個世界上,每100個人中,就有5~10個LGBTQ(性少數(shù)群體)。數(shù)量龐大、消費力強勁、社交需求旺盛的LGBTQ人群,構(gòu)成了“同性社交”這個巨大的蛋糕。
弗沙利文發(fā)布的《2020全球LGBTQ平臺行業(yè)發(fā)展白皮書》顯示,2018年,全球LGBTQ人數(shù)約為4.5億人。2023年,這一數(shù)字將達到5.9億人,復合年增長率為5.6%。
全球LGBTQ群體不僅數(shù)量可觀,還擁有超過平均值的收入和更可觀的消費能力。報告顯示,預(yù)計到2023年,LGBTQ群體的平均收入達到12100美元,明顯高于泛人群的9500美元。同時,全球LGBTQ市場的規(guī)模預(yù)計將達到5.4萬億美元。
然而,在這條“黃金賽道”上,藍城兄弟卻跑得磕磕絆絆。
2020年7月,藍城兄弟作為“全球粉紅經(jīng)濟第一股”敲開紐交所大門。招股書顯示,Blued上線八年以來,已在全球累計收獲4900萬用戶,覆蓋210多個國家和地區(qū),平均MAU和平均DAU分別是國內(nèi)同行業(yè)第二名的6倍和近7倍,并且已是印度、韓國、泰國和越南的最大在線LGBTQ社區(qū)。
也就是說,藍城在國內(nèi)的垂直賽道處于絕對第一的位置,在海外多個市場也形成了規(guī)模,可以說是站在一個絕佳起跑線上。
但上市之后,藍城的煩惱接踵而至。一方面,國內(nèi)的監(jiān)管和輿論壓力如影隨形,掣肘之下難以把盤子做大。另一方面,中概股在美股遭遇了一波又一波風暴,藍城也沒能幸免,在業(yè)績保持增長的情況下,公司市值卻跌至上市之初的1/10。
最新一期的財報中,藍城的困境開始顯現(xiàn)。2021年,藍城兄弟凈利潤為-3.10億元,同比下降1493%。財報明確指出,由于國內(nèi)直播行業(yè)遇阻,公司相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展隨之受限。
不過,藍城的這份成績單也并非一片黯淡。首先,公司的總營收達到10.77億人民幣,仍然保持著增長。另一方面,雖然國內(nèi)發(fā)展受限,但Blued在海外的增長沒有停下。藍城也在最新財報中解釋,公司直播服務(wù)付費用戶保持上升,主要是由于海外市場的貢獻。
2019至2021年,藍城兄弟的海外規(guī)模持續(xù)上升,海外市場營收從5008萬增長到1.28億。用戶規(guī)模方面,海外市場的增速也遠超國內(nèi)。
站在十字路口,藍城下一步往哪走,答案已經(jīng)非常明顯。海外市場空間巨大,對LGBTQ文化的接受度更高,用戶付費意愿更強,政策風險又相對較低。藍城將海外市場作為未來的戰(zhàn)略重心,是非常合理的選擇。
但不可否認的是,全球化基因的缺失、海外本地化經(jīng)驗不足、商業(yè)化能力較弱,也給Blued的“出海”帶來了巨大挑戰(zhàn)。
最新數(shù)據(jù)顯示,藍城兄弟海外用戶數(shù)量占比已達40%。但2021年,其海外業(yè)務(wù)收入占總收入的比重僅為12%。也就是說,藍城還遠沒有學會挖掘海外用戶的價值,讓好的產(chǎn)品在海外市場也獲得相匹配的收入。
而這些,恰恰是出海十年的赤子城最擅長的地方。
02
補足拼圖,赤子城的“陽謀”
赤子城科技,以用戶規(guī)模和收入規(guī)模計,為中國最大的社交出海公司,旗下有Yumy、MICO、YoHo等產(chǎn)品,市場范圍覆蓋中東、東南亞、北美、日韓、歐洲。
和美國陌生人社交巨頭Match Group相似,赤子城的基本打法是“產(chǎn)品矩陣”。多產(chǎn)品、多國家、多人群,滿足各種差異化細分需求。而LGBTQ人群,正是其目前尚未開發(fā)的領(lǐng)域。
數(shù)據(jù)顯示,2023年,全球LGBTQ在線社交市場規(guī)模將達到38.42億美元,MAU將達到10.3億(包含泛社交平臺及LGBTQ群體垂直社交平臺)。
面對LGBTQ社交這塊如此誘人的蛋糕,在行業(yè)里深耕多年、在全球有高粘性的用戶基本盤、又在特殊的市場環(huán)境下被大殺估值的藍城,自然成為了赤子城切入這個賽道的絕佳起點。
對赤子城而言,如果最終拿下處在估值洼地的藍城,就意味著以極低的成本,獲得了一個月活750萬、年收入超過10億的業(yè)務(wù)板塊,并快速打開了一個數(shù)十億美金的全新增長空間。
所以說,赤子城用藍城兄弟補足LGBTQ社交這塊拼圖,是一場明明白白的“陽謀”。
而且,這場“陽謀”的發(fā)展有著可以預(yù)見的走向,因為相似的劇情已經(jīng)出現(xiàn)過一次。
這幾年來,赤子城數(shù)次投資開放式社交平臺MICO,在2020年完成了對其的并表,并且不斷利用自己的技術(shù)和流量優(yōu)勢扶持MICO的發(fā)展,把MICO做大的同時也實現(xiàn)了自身業(yè)績的飛躍。
2017至2019年,MICO的年收入從0.58億元一路上升至3.82億元,保持爆發(fā)式增長的態(tài)勢。2020年正式并入赤子城后,MICO的收入繼續(xù)“起飛”,有分析稱其如今已經(jīng)是一款收入超過10億量級的產(chǎn)品。
目前,MICO的業(yè)務(wù)遍及全球,在150余個國家和地區(qū)擁有超過1億用戶,在70余個國家和地區(qū)登頂社交應(yīng)用下載榜,并在data.ai發(fā)布的非游戲應(yīng)用出海收入排行榜上穩(wěn)居前10。
就像一臺驅(qū)動社交產(chǎn)品出海的“引擎”,赤子城讓一款款產(chǎn)品在海外高速運轉(zhuǎn)起來。去年,它又將一款自己新研發(fā)的產(chǎn)品成功送到海外。這款產(chǎn)品叫Yumy,2021年3月開始正式運營,不到一年全球下載量已突破5000萬,而且展現(xiàn)了不俗的商業(yè)化潛力。目前,Yumy已進入49個國家和地區(qū)的社交應(yīng)用暢銷榜Top10。
很顯然,這臺“社交出海引擎”已經(jīng)沉淀了一套成熟的打法,能夠讓一款又一款社交產(chǎn)品在海外大放異彩。
赤子城科技CEO在上個月的業(yè)績會上把這套打法歸結(jié)為“產(chǎn)品復制”和“國家復制”。
“產(chǎn)品復制”,就是基于其技術(shù)中臺的研發(fā)能力,和對海外各個市場的深刻理解,不斷推出新的產(chǎn)品,滿足各個地區(qū)、各種人群的差異化需求;“國家復制”,則是基于其運營中臺的沉淀,和海外各個市場的本地化團隊,讓一款產(chǎn)品不斷開拓更多國家。
更具體地看,這種“可復制”的能力,包括海外市場的獲客能力、變現(xiàn)能力、運營能力、品牌建設(shè)能力、產(chǎn)業(yè)鏈能力、內(nèi)容審核能力、客戶服務(wù)能力、風險防控能力等等。
可以想象,如果藍城真的成為赤子城的“拼圖”,這些能力將會迅速為藍城插上飛往海外的翅膀。
03
社交出海的新故事
從協(xié)議簽署的定價來看,這是一筆對于赤子城來說極其劃算的交易。
公告顯示,藍城的收購價格約為1.6USD/ADS, 以總股本3746.7萬股計算,約為5995萬美元。而藍城披露的財報顯示,其2021年的營業(yè)收入達到1.69億美元,收購市銷率低至0.37倍。
再對比昆侖萬維收購Grindr的價格,更可以看出這筆交易的性價比之高。
2016至2017年,昆侖萬維曾累計出資2.45億美元收購LGBTQ社交平臺Grindr的全部股權(quán),并在2020年3月以6.2億美元將其出售。2019年末,Grindr在全球的MAU達到1000萬,由此計算,Grindr當年的單活躍用戶價值約為62美元。
而藍城此次私有化價格約為6000萬美元,以其最新披露的750萬MAU進行計算,單活躍用戶價值僅約8美元,不足前者的1/7,足見其價格之低。
再說回Grindr,雖然昆侖萬維最終迫于無奈將其出售,但這家全球最大的LGBTQ社交平臺,也讓其投資方獲得了高達近30億人民幣的投資收益。此外,Grindr連年增長的業(yè)績和極高的用戶價值,也從另一個維度印證了LGBTQ社交賽道的巨大潛力。
一個隨之而來的問題是,這兩年來,中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品正在各個細分賽道上挑戰(zhàn)歐美巨頭,并屢屢成功,那么藍城有希望挑戰(zhàn)Grindr嗎?
如果故事的終局是拼圖歸位,藍城獲得了赤子城的加持,那么“中國最大的LGBTQ社交平臺”加“中國最大的社交出海公司”,會產(chǎn)生什么樣的化學反應(yīng)?
無論如何,1+1>2的結(jié)果,顯然是值得期待的
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