Light Reading評論：三星收購諾基亞移動業(yè)務將使Open RAN徒勞無功

　　Light Reading在一篇最新評論中寫到，歐洲似乎面臨著失去一家當?shù)卮笮鸵苿釉O備供應商的風險。幾個月來，人們一直在猜測諾基亞面臨的困境及其可能采取的解決方案，今天有報道稱，這家芬蘭公司正在與韓國三星等公司就出售其移動網絡業(yè)務進行談判。彭博社援引“知情人士”的話報道了這一消息后，諾基亞股價在赫爾辛基午后交易中上漲了6%。市場顯然認為這一消息是可信的。

　　但對于諾基亞和整個電信行業(yè)來說，這將是一次戲劇性的、顛覆性的轉變。彭博社的消息人士稱，如果諾基亞將整個移動網絡業(yè)務部門出售給三星，其價值可能約為100億美元，這將使諾基亞退出其最大的市場，該市場去年占諾基亞總收入的44%。

　　假如該交易達成，一夜之間，數(shù)十家歐洲電信運營商和其他電信公司將變成三星的客戶，并使這家亞洲電子巨頭成為全球最大的5G網絡供應商之一。對于許多在本世紀持續(xù)關注諾基亞移動業(yè)務命運，以及它在幾輪整合中收購的其他美國和歐洲公司發(fā)展歷程的人來說，上述出售標志著這一故事的遺憾結局。同時，對于那些抱怨無線接入網(RAN)產品市場缺乏供應商選擇和競爭的電信公司高管來說，這將帶來進一步的打擊。

　　這怎么會發(fā)生呢?部分原因是整個RAN行業(yè)正在經歷一段困難時期。市場研究公司Omdia的數(shù)據(jù)顯示，全球RAN市場收入去年下降了約11%，至約400億美元。Omdia預計今年的銷售額將再下降7%至9%。在此前部署了5G之后，電信運營商難以從5G投資中獲得可觀的回報，因此削減了資本支出。諾基亞和其他供應商在北美市場獲得了可觀的利潤，在疫情導致供應鏈緊縮之后，運營商增加了設備庫存。今年到目前為止，他們還沒有發(fā)現(xiàn)購買新設備的理由。

　　RAN市場陷入困境

　　不過，諾基亞遭受的損失較其兩大競爭對手愛立信和華為要更大。2024年上半年，諾基亞移動網絡業(yè)務集團的銷售額同比下降近三分之一，至約35億歐元(39億美元)。相比之下，愛立信的同類業(yè)務銷售額僅下降了16%，至約714億瑞典克朗(70億美元)。諾基亞移動網絡業(yè)務的營業(yè)利潤暴跌62%，僅為1.29億歐元(1.43億美元)。

　　在遭遇幾次重擊之后，它就像一個被困在繩子上的拳擊手一樣搖搖欲墜。2020年，在前任管理層的領導下，諾基亞在與Verizon簽訂5G合同時敗給三星，從而失去了這家重要的美國運營商移動業(yè)務客戶。當時很少有人對此感到驚訝。由于對英特爾在5G基站芯片的供應感到失望，諾基亞轉而采用更昂貴的FPGA組件。諾基亞在競爭中舉步維艱，利潤率也隨之萎縮。

　　但從技術角度來看，這已成往事。在新管理層的領導下，諾基亞已逐步淘汰這些FPGA，并更新了整個產品組合。之后，諾基亞在中國以外的市場份額得到了增長。許多電信公司早先時候對其產品競爭力的擔憂已經消退。

　　不過，令整個市場措手不及的是AT&T在去年12月宣布的一項決定，該運營商摒棄了諾基亞(此前AT&T三分之一網絡由諾基亞提供)，選擇另一家RAN供應商愛立信為其部署網絡。AT&T似乎認為，在關鍵平臺(包括服務管理和編排以及基帶軟件)上采用單一供應商具有經濟效益和技術吸引力。作為兩家之中規(guī)模相對較小的供應商，諾基亞落敗了。

　　針對這一決定，AT&T表示，愛立信的技術將符合新的Open RAN規(guī)范，這些規(guī)范旨在確保不同供應商設備產品之間的互操作性。但是有分析指出，這一所謂的Open RAN舉措將使AT&T嚴重依賴愛立信，并不可避免地削弱了諾基亞，諾基亞目前將T-Mobile視為其僅存的美國大客戶。Open RAN支持者的目標是刺激RAN市場競爭，但最終可能要為競爭的減少承擔部分責任。

　　這并不夸張，因為根據(jù)諾基亞自己的估算，AT&T在2023年占其移動網絡業(yè)務銷售額的5%至8%，利潤份額可能更大。為了應對各種市場困境，諾基亞已經進行了大幅裁員，在去年9月至今年7月期間裁掉了8.6萬名員工中的6000名。

　　新的Top 2

　　諾基亞尚未證實與三星的談判。“諾基亞不會對市場傳言或猜測發(fā)表評論，”諾基亞一位發(fā)言人在電子郵件中表示，“諾基亞致力于移動網絡業(yè)務的成功，這對諾基亞及其客戶來說都是一項高度戰(zhàn)略性的資產。今年，該業(yè)務在合理調整成本基礎、保護我們的產品路線圖、贏得新客戶的新交易以及在現(xiàn)有客戶中增加份額方面取得了重大進展。諾基亞專注于確保移動網絡業(yè)務能夠幫助客戶構建性能最佳的網絡，投資于相關產品組合，并為諾基亞股東創(chuàng)造價值。”

　　不過，假如三星全盤接手諾基亞的移動網絡業(yè)務，這將使其馬上躋身第一梯隊。根據(jù)Omdia的數(shù)據(jù)，去年這家韓國公司僅占全球RAN市場銷售額的6.1%。如果三星收購諾基亞移動網絡業(yè)務，其份額將迅速提升至25.6%，成為全球第二大RAN供應商，僅次于華為的31.3%，但略高于愛立信的24.3%。

　　與規(guī)模更大的合并相比，合并看似重疊的資產可能會更容易一些，比如2016年諾基亞以156億歐元收購阿爾卡特-朗訊。諾基亞前首席財務官Kristian Pullola將幾年前其5G產品的困境部分歸咎于(收購阿朗)其中所涉及的挑戰(zhàn)。三星和諾基亞也依賴于一些相同的組件供應商，包括Marvell Technology的基帶芯片，盡管它們的技術方法并不總是一致的。

　　與愛立信和諾基亞一樣，三星最近在5G設備市場上也可謂舉步維艱。三星拒絕對彭博社的報道發(fā)表評論。此前有報道稱，今年6月，三星將其員工從網絡業(yè)務部門調崗至其他部門，在韓國的4000名員工中，有700人被重新調崗至其他部門。三星網絡業(yè)務今年第一季度收入同比下降31%，至7400億韓元(5.55億美元)。第二季度三星網絡業(yè)務收入再次同比下降21%，至7400億韓元。

　　然而，與諾基亞不同的是，三星的電子業(yè)務規(guī)模要大得多，由于對芯片和智能手機的需求旺盛，該業(yè)務近來發(fā)展良好。今年第二季度，三星電子的整體銷售額增長了23%，至逾74萬億韓元(555億美元)，利潤增長近五倍，至9.84萬億韓元(73.8 億美元)。相比之下，諾基亞同期的集團整體銷售額下降了18%，降至45億歐元(50億美元)，利潤下降了五分之一，至3.28億歐元(3.64億美元)。此外，諾基亞最近宣布以23億美元收購光學設備制造商Infinera，這表明該公司認為設備市場的其他領域比移動市場的前景更好。

　　鑒于三星的市場份額很小，監(jiān)管機構可能不會反對交易。但許多運營商不會如此，除非他們放棄通過Open RAN努力來刺激競爭。三星憑借6.1%的RAN市場份額成為全球第五大RAN供應商，它也是目前被禁止使用中國供應商的電信運營商除愛立信和諾基亞之外的最佳選擇。在許多國家，這筆交易可能預示著雙頭壟斷的出現(xiàn)。