2025年全球RAN市場展望：止跌企穩(wěn) 但仍平淡

　　在一篇最新博客當中，市場研究公司Dell'Oro Group分析師Stefan Pongratz對2024年全球無線接入網(wǎng)(RAN)市場成績進行了回顧，并對2025年的市場前景進行了展望。根據(jù)這位分析師預測，在經(jīng)歷了持續(xù)低迷的市場狀態(tài)后，2025年全球RAN市場有望出現(xiàn)改善。

　　以下為這篇博客的主要內(nèi)容：

　　2024年，移動基礎設施投資大幅放緩。初步調(diào)查結果表明，2024年第一季度至第三季度期間，無線接入網(wǎng)（RAN）市場同比收縮了10%至20%(Dell'Oro Group的最終數(shù)據(jù)將包含2024年第四季度在內(nèi)，預計全年數(shù)據(jù)報告將于2025年2月公布)。

　　有幾個因素導致了這種下降。首先，5G的覆蓋狀況正在影響市場。 根據(jù)愛立信最新的移動市場報告，5G目前已覆蓋了全球約55%的人口。雖然5G宏站安裝基數(shù)僅完成了一半，但隨著同比增長變得越來越具有挑戰(zhàn)性，宏站出貨量部署增長正在放緩。

　　對資本支出造成壓力的另一個原因在于供需脫節(jié)。在4G早期階段，移動數(shù)據(jù)流量每年翻一番，帶寬受限加速了向LTE-Advanced的過渡。相比之下，在中上頻段部署的5G網(wǎng)絡可以大幅提升容量，有時網(wǎng)絡總?cè)萘可踔量梢栽黾右槐兑陨稀＿@一點疊加移動數(shù)據(jù)流量增長放緩，推遲了對額外容量相關的投資需求。

　　此外，運營商正努力推動在已知的MBB用例場景之外實現(xiàn)5G變現(xiàn)。因此，在平衡維護現(xiàn)有服務和探索新應用的投資時，他們采取了更為謹慎的做法。

　　這些整體趨勢并不令人意外。我們估算2024年全球RAN市場收入預計以中等個位數(shù)的速度下降。不過，隨著RAN市場以兩位數(shù)的速度下降，很明顯，盡管我們的預測方向是對的，但卻低估了日本、印度和中國等市場的回調(diào)規(guī)模。例如，我們預計印度和中國將分別下降30-50%和5%，但初步結果顯示市場表現(xiàn)低于預期。

　　雖然市場狀況在2024年第三季度顯示出改善的跡象，但RAN市場的整體狀態(tài)仍然低迷。展望2025年，關鍵問題是這種持續(xù)的低迷將如何影響整體的RAN市場及其細分市場。

　　RAN市場狀況將在2025年改善

　　經(jīng)過兩年的急劇下滑，在此期間，全球RAN市場收入與2022年相比下降了約20%，我們對2025年的潛在穩(wěn)定狀態(tài)持謹慎樂觀態(tài)度。盡管影響RAN市場的潛在驅(qū)動因素——5G覆蓋范圍擴張放緩、數(shù)據(jù)流量投資推遲以及持續(xù)的貨幣化挑戰(zhàn)——不太可能改變，但預計今年的地區(qū)差異將起到更好的促進作用。印度、日本和北美的市場狀況改善可能會帶來一些緩解，不過中國5G建設動作的減少將繼續(xù)給市場帶來下行壓力。除中國外，全球RAN市場收入預計將保持相當穩(wěn)定的狀態(tài)——增長5%至10%。

　　無線專網(wǎng)將增長20%以上

　　初步估算表明，無線專網(wǎng)正在以健康的的速度擴張，與一年前的預測非常接近。預計2024年的增長率將達到20%至30%，略低于2023年約40%的增長率。然而，5G專網(wǎng)在廣泛的企業(yè)市場領域仍處于早期階段，專用RAN需要時間才能在整體RAN市場中占據(jù)更大的份額。

　　展望未來，我們預測，在強勁的行業(yè)應用的推動下，RAN無線專網(wǎng)收入在2025年將增長20%以上。制造業(yè)成為2024年最大的垂直領域，根據(jù)目前的情況來看，它很可能在2025年繼續(xù)保持領先地位。

　　合同活動將滯后于收入。根據(jù)GSA數(shù)據(jù)庫，GSA無線專網(wǎng)客戶參考總數(shù)在2024年第三季度達到1603個，環(huán)比增長8%，同比增長25%。盡管根據(jù)這一指標來看市場正在放緩，但這也并非令人擔憂的主要原因。運營商和供應商都認為，隨著交易超越概念驗證（PoC）階段，合同的質(zhì)量正在提高，越來越多的協(xié)議涉及更大的規(guī)模、多站點甚至多國協(xié)議，這反映了從本地部署到全球部署的轉(zhuǎn)變。除了覆蓋范圍的擴大之外，隨著設備供應商/運營商不再僅銷售無線專網(wǎng)，而是在銷售網(wǎng)絡連接的同時提供捆綁服務(邊緣計算、應用程序、服務等)，整體交易價值也在大幅提升。

　　Open RAN將占整體RAN市場的8%至10%

　　2024年，Open RAN市場收入低于預期。我們的最新報告顯示，全球Open RAN市場收入在2024年前三個季度同比下降了30% （vRAN收入同期下降了15%）。雖然中國以外的領先RAN供應商正在擁抱塑造Open RAN行動的大多數(shù)支柱，但從商業(yè)角度來看，轉(zhuǎn)型將是一個演變過程。

　　值得注意的是，Open RAN投資在2019年至2022年的初始階段迅速加速。隨著美國市場活動放緩，Open RAN相關投資在2023年有所下降。2024年的市場環(huán)境仍然充滿挑戰(zhàn)，日本和美國的5G市場狀況以及下一代O-RAN ULPI接口的商用準備情況有助于解釋2024年第一季度至第三季度同比下降30%的原因。

　　盡管如此，這些放緩預計不會破壞Open RAN市場的長期發(fā)展軌跡。不過，短期內(nèi)的前景變得更加不確定。即便如此，我們預測Open RAN收入將在2025年快速增長，占整體RAN總收入的8%至10%(單供應商Open RAN >多供應商Open RAN)。

　　專用FWA RAN低于10億美元

　　DSL和光纖替代解決方案的市場機會是巨大的。根據(jù)國際電信聯(lián)盟(ITU)和愛立信的移動市場報告，全球20億家庭中約有35%仍然缺乏寬帶連接。除了服務這些未聯(lián)網(wǎng)的家庭外，F(xiàn)WA技術還可以滿足第二住宅和小型企業(yè)的需求。隨著近一半的5G運營商支持5G FWA（GSA數(shù)據(jù)），固定無線已經(jīng)是一項成熟技術，推動了RAN和寬帶市場的發(fā)展。

　　縱然取得了這些進步，但預計推動FWA發(fā)展的基本經(jīng)濟因素在2025年不會發(fā)生重大變化。雖然技術改進正在擴大TAM，但業(yè)務案例仍然受到移動網(wǎng)絡容量和專用FWA RAN部署的投資回報率的限制。運營商在不斷完善他們的目標，但現(xiàn)有的移動網(wǎng)絡基礎設施提供了最有利的RAN經(jīng)濟效益。

　　盡管運營商正在逐步增加對高流量區(qū)域?qū)Ｓ肦AN解決方案的投資，但預計移動網(wǎng)絡在短期內(nèi)仍將保持主導地位。根據(jù)我們最新的FWA報告，該報告涵蓋了廣泛的FWA生態(tài)系統(tǒng)——包括3GPP和非3GPP RAN與終端設備——預計專用FWA RAN投資在2025年將保持在10億美元以下。

　　市場集中度保持穩(wěn)定/提高

　　RAN仍然是一個集中度非常高的市場，Top 5供應商占據(jù)2024年第一季度至第三季度RAN市場收入的94%至95%。在某些情況下，新技術、架構和細分市場可以帶來機遇并吸引規(guī)模較小的供應商。

　　根據(jù)現(xiàn)有MBB市場當前的可見性，以及對新的5G專網(wǎng)和專用FWA機會的預期——這些可能會有更高的greenfield/brownfield市占率，我們預計Top 5供應商和其他供應商之間的市場份額分配不會有任何重大變化。

　　總之，2025年的情況將會有所改善，但對于整體RAN生態(tài)系統(tǒng)來說，2025年仍將是平淡無奇的一年，其特點是基本面存在挑戰(zhàn)。不過，某些細分市場和部分地區(qū)有望表現(xiàn)良好。與往常一樣，RAN市場的競爭將保持激烈態(tài)勢。