36氪研究院：FinTech進(jìn)入2.0時(shí)代 技術(shù)推動(dòng)金融服務(wù)業(yè)重構(gòu)

　　FinTech(科技金融)這一熱詞席卷了金融行業(yè)。FinTech是Finacial Technology(即科技金融)的縮寫(xiě)，指金融和信息技術(shù)的融合型產(chǎn)業(yè)�？萍碱�(lèi)初創(chuàng)企業(yè)及金融行業(yè)新進(jìn)入者利用各類(lèi)科技手段對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)所提供的產(chǎn)品及服務(wù)進(jìn)行革新，因此可以認(rèn)為FinTech是從外巷內(nèi)升級(jí)金融服務(wù)行業(yè)。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互金行業(yè)將在科技的引領(lǐng)下，進(jìn)行深度的變革，而隨著科技與金融的進(jìn)一步融合，將會(huì)對(duì)人類(lèi)未來(lái)的生活方式產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

　　為深度解讀FinTech行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)，36氪研究院近日發(fā)布了《金融科技(FinTech)行業(yè)研究報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告”)。報(bào)告全文可登陸36氪網(wǎng)站下載。

　　FinTech2.0：互聯(lián)網(wǎng)金融的升級(jí)版

　　和“互聯(lián)網(wǎng)金融”相比，F(xiàn)inTech是范圍更大的概念�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融主要指互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)的改變，比如網(wǎng)上券商開(kāi)戶(hù)、網(wǎng)上銀行系統(tǒng)等是最直接和最恰當(dāng)?shù)睦�子。而FinTech應(yīng)用的技術(shù)則不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，大數(shù)據(jù)、智能數(shù)據(jù)分析、人工智能、區(qū)塊鏈的前沿技術(shù)均是FinTech的應(yīng)用基礎(chǔ)。

　　36氪研究院依據(jù)基礎(chǔ)技術(shù)與金融的融合變遷來(lái)劃分FinTech的發(fā)展階段，可以清晰地看出FinTech的概念與應(yīng)用范圍。研究院認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是科技與金融相互融合的出示階段及形態(tài)，即FinTech1.0階段，其主要技術(shù)為互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)。目前Fintech已經(jīng)完成了從1.0階段至2.0階段的過(guò)渡，智能數(shù)據(jù)分析、人工智能、區(qū)塊鏈?zhǔn)瞧渲饕�技術(shù)。

　　FinTech領(lǐng)域亞洲投資金額獨(dú)大，總投資金額達(dá)26億美金

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年Q1，亞洲FinTech領(lǐng)域投資達(dá)26億美金，占全球總投資額45%;全球25比最大投資，亞洲FinTech公司所獲投資金額最大，占總數(shù)64%。

　　據(jù)36氪研究院分析，亞洲領(lǐng)域內(nèi)的FinTech公司開(kāi)始尋求本土外的機(jī)會(huì)，需求全球化擴(kuò)張。但由于本土金融監(jiān)管，部分FinTech企業(yè)的業(yè)務(wù)可能無(wú)法復(fù)制到其他地域。因此，可以提供跨境產(chǎn)品或商業(yè)模式可復(fù)制的FinTech企業(yè)將更具吸引力。

　　在FinTech細(xì)分領(lǐng)域中，借貸和支付近年來(lái)發(fā)展穩(wěn)步，所獲投資金額最多，借貸占比高達(dá)46%。各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域中，借貸、儲(chǔ)蓄及投資、保險(xiǎn)的目標(biāo)用戶(hù)均為個(gè)人及中小企業(yè)。可見(jiàn)，更大的個(gè)人及中小企業(yè)用戶(hù)需求亟待釋放和滿(mǎn)足。

　　智能投顧：行業(yè)剛剛起步，市場(chǎng)環(huán)境欠成熟

　　目前，我國(guó)投資顧問(wèn)行業(yè)存在著以下痛點(diǎn)：一是現(xiàn)有專(zhuān)業(yè)人工投顧注量不足，不少散戶(hù)仍在服務(wù)范圍外;二是機(jī)構(gòu)和高凈值個(gè)人投資者是券商重點(diǎn)如無(wú)對(duì)象，海量股民仍未得到充分服務(wù)。

　　作為人工投顧的替代品，智能投顧是指在投資管理服務(wù)中用軟件來(lái)代替人工投資顧問(wèn)來(lái)完成以上多項(xiàng)核心功能：客戶(hù)檔案創(chuàng)建、資產(chǎn)配置、投資組合選擇、交易執(zhí)行、投資組合重設(shè)、投資損失避稅和投資組合分析。它能改變傳統(tǒng)的理財(cái)顧問(wèn)的銷(xiāo)售模式，利用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)，對(duì)用戶(hù)偏好、市場(chǎng)、產(chǎn)品等進(jìn)行數(shù)字化分析，系統(tǒng)為客戶(hù)推薦多元化的風(fēng)險(xiǎn)分散投資組合。

　　目前，宣稱(chēng)具有或正在研發(fā)“智能投顧”功能的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)已經(jīng)超過(guò)20家，例如京東金融、一心、積木盒子等，但智能化程度參差不齊，和美國(guó)同類(lèi)企業(yè)相比仍有差距。其中，部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)以“智能投顧”為噱頭，并非真正的金融科技公司。而大部分致力于“智能投顧”的創(chuàng)業(yè)企業(yè)主要采用模仿Wealthfront產(chǎn)品模式的方式，基本實(shí)現(xiàn)只能算法模型的搭建，使用數(shù)字化手段提供投資咨詢(xún)服務(wù)。

　　36氪研究院認(rèn)為，智能投顧剛剛起步，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚不具備大規(guī)模推廣的成熟環(huán)境，其主要制約因素有二。

　　第一，技術(shù)基礎(chǔ)弱。國(guó)內(nèi)公司大多在技術(shù)開(kāi)發(fā)及量化投資經(jīng)驗(yàn)上相對(duì)薄弱，在算法模型方面和美國(guó)存在一定差距，不少公司是在整個(gè)投資鏈條的局部環(huán)節(jié)上使用算法實(shí)現(xiàn)。但在投資模型方面，更多仍處于“黑匣子”狀態(tài)，是否真正運(yùn)用現(xiàn)金算法不得而知。

　　第二，市場(chǎng)對(duì)量化的認(rèn)可度不高，受眾群體更偏好主觀投資。智能投顧的投資方式雖然風(fēng)險(xiǎn)確定，但收益相對(duì)主觀投資而言并沒(méi)有那么大，且周期長(zhǎng)。而國(guó)內(nèi)投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)尚未成熟，相對(duì)傾向跟風(fēng)、炒主題和高收益。隨著金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)逐漸提高，智能投顧的發(fā)展方向會(huì)更加明晰。