投資人十一爆料：百度糯米酒店業(yè)務(wù)創(chuàng)新高 客單價高出美團點評50%

 　　十一國慶已經(jīng)成為旅游和酒店業(yè)的黃金周，而對合并傳聞中的美團點評、攜程和百度糯米在線預(yù)訂服務(wù)玩家更是一場不折不扣的“大考”，其運營數(shù)據(jù)成為業(yè)界和投資人關(guān)注的重點。

　　筆者從一位旅游出行領(lǐng)域投資人獨家獲悉，十一當(dāng)天酒店預(yù)定大戰(zhàn)，美團點評和百度糯米的間夜量和GMV均創(chuàng)下新高，都在億元左右，但美大酒店客單價在189元左右，百度糯米在280元，客單價高出新美大50個百分點。

　　“盡管雙方都在否認(rèn)，但分拆酒旅與攜程PK要價其實是美團點評的一招好棋，但這個十一糯米像半路殺出的程咬金，給整個棋局增加了不少變數(shù)”，該投資人表示，“從我們拿到的十一首日數(shù)據(jù)看，糯米酒店業(yè)務(wù)的GMV同比增長300%左右”，間夜數(shù)增速更接近350%，這不僅意味著糯米酒店獲得了遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平的增速，同時維持了較高水平的客單價。

　　同時，考慮到百度糯米酒店品類是2016年1月才脫離團單模式、正式成立事業(yè)部主攻預(yù)訂業(yè)務(wù)，這一增長態(tài)勢更顯迅猛，給美團點評帶來巨大壓力的同時也將對其估值產(chǎn)生較大影響。

　　十一大考，美團點評酒店業(yè)務(wù)遭百度糯米反超拐點

　　眾所周知，在線旅游出行行業(yè)運營周期效應(yīng)十分明顯，五一、中秋、雙旦等小長假節(jié)點訂單是平日的數(shù)倍以上，而十一這個春節(jié)之外唯一的七天長假一直以來代表著酒店行業(yè)最高峰值。隨著美團點評酒旅事業(yè)部即將分拆并入攜程的傳聞愈演愈烈，十一期間運營數(shù)字也成為外界關(guān)注這個市場的一個風(fēng)向標(biāo)，多方投資人對此也保持著高度關(guān)注。

　　此次十一運營活動中，美團點評主打旅游出行紅包，聯(lián)合酒店共同補貼吸引用戶，百度糯米則以線上聯(lián)合大牌酒店及線下舉辦“云南酒店節(jié)”等活動主打品質(zhì)住宿和出行。而從數(shù)據(jù)看，10月1日當(dāng)天百度糯米酒店出行GMV同比翻3倍，達(dá)到美團點評酒店的一半以上，并寄希望于在未來一年內(nèi)對美團點評酒店業(yè)務(wù)實現(xiàn)反超——該市場格局一旦形成，即美團點評酒旅業(yè)務(wù)面臨百度系攜程+糯米的共同夾擊，前景將十分暗淡，同時對美團點評整體估值產(chǎn)生較大連帶影響。

　　有意思的是，此前數(shù)月間不僅美團點評酒旅業(yè)務(wù)與攜程的合并傳聞鬧得沸沸揚揚，前者與百度糯米、外賣之間合并呼聲和爆料也層出不窮，更有甚者稱“合并接近尾聲，十一后見分曉”。

　　對此，美團點評方面一保持沉默，百度副總裁、百度糯米總經(jīng)理曾良則發(fā)表內(nèi)部信指出，O2O的發(fā)展從最初團購時代的野蠻生長，到如今正處于中場轉(zhuǎn)換賽道之際，即將進入技術(shù)為主導(dǎo)的智能時代并開啟商戶賦能之戰(zhàn)，而這所必須的技術(shù)、人效、資源等正是百度所擅長的賽道。據(jù)了解，百度糯米依托百度技術(shù)和資源展開了智慧酒店、規(guī)模化訂單收割等動作及全方位用戶體驗提升，并協(xié)同多家合作伙伴共同開啟酒店賦能創(chuàng)新。

　　低價VS高質(zhì)，美團點評酒旅實現(xiàn)盈利是偽命題?

　　事實上，酒店預(yù)訂一直是OTA領(lǐng)域的核心地盤，經(jīng)過多次合并整合后目前形成了攜程系為首的巨頭。三年多以前美團在酒店領(lǐng)域發(fā)力，把零零散散的、在餐飲簽單同時順便簽下來的低端酒店門店當(dāng)成獨立的事兒來做，一舉填補了市場上低端酒店線上市場的空白。

　　但產(chǎn)品慣性使然，美團點評酒店業(yè)務(wù)短時間內(nèi)很難擺脫低價和低品質(zhì)的標(biāo)簽。而由于低端賓館酒店商戶服務(wù)水平不一，其產(chǎn)生的爭議和用戶投訴一直高于行業(yè)平均水平。加之此前被爆出的酒店嚴(yán)重刷單行為，使其盡管對外披露間夜量數(shù)字達(dá)到80萬，但客單價和服務(wù)品質(zhì)一直很難提升，真正市場價值一直存疑。

　　據(jù)易觀產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)庫發(fā)布的《中國在線住宿市場季度監(jiān)測報告2016年第2季度》研究顯示，當(dāng)前游客旅行經(jīng)驗日趨成熟，對住宿產(chǎn)品的個性化程度需求大幅提升，高星級酒店、非標(biāo)準(zhǔn)住宿等市場產(chǎn)品日趨收到消費者青睞，在線住宿預(yù)訂市場客單價提升成為大趨勢。

　　“酒店領(lǐng)域增長更快、利潤更高的業(yè)務(wù)其實越發(fā)集中在中高端層面”，該投資人士也向筆者表示，主打低端性價比的美團點評酒店業(yè)務(wù)，很難在市場上獲得與其間夜量數(shù)字同等級別的估值。

　　在外界看來，糯米和美團點評差別不大，即都是以補貼和低端房源來切價格敏感性用戶，但從客單價數(shù)據(jù)和用戶評價看，后發(fā)制人的百度糯米更專注于品質(zhì)住宿和出行。據(jù)悉，糯米今年已加緊通過與JW萬豪、東升凱萊等高端品牌達(dá)成深度直連合作，而隨著百度對攜程、去哪兒的雙重控股，酒店庫存尤其是高品質(zhì)酒店方面優(yōu)勢明顯。此外，來自百度地圖(十一期間地圖是出行用戶最核心應(yīng)用之一)和移動搜索的流量也能更好地轉(zhuǎn)化為GMV，這使得百度糯米在間夜量增速、客單價和用戶評價等指標(biāo)上全面超出美團點評。

　　“我們那時做得都是攜程看不上的酒店，還是用團購模式來切，后來慢慢轉(zhuǎn)為在線預(yù)訂提升體驗”，一位華南地區(qū)美團城市經(jīng)理向筆者介紹，“這里面利潤雖然比較薄，但累計下來需求其實很大。那時百度糯米在酒店份額不足我們十分之一，我們主要盯著增量市場和攜程、去哪兒競爭。”他表示，今年以來糯米酒店份額增長很快，公司內(nèi)部也開始高度重視。

　　而在該投資人看來，目前主打低端酒店的美團點評并未形成行業(yè)服務(wù)壁壘，在強競爭環(huán)境下，也難以獲得價格敏感型用戶的真正青睞，因為后者平臺忠誠度很難養(yǎng)成。

　　此外，當(dāng)前酒店在線預(yù)訂利潤已經(jīng)被嚴(yán)重攤薄。據(jù)媒體報道，在某些城市，美團點評的酒店傭金低至6%，而競爭對手的傭金為15%左右，且其住宿業(yè)務(wù)主要仍是中低端酒店，房費也不高。假設(shè)酒店一晚房費為200元，按照10%的傭金率算，美團點評只能掙到20塊，考慮到需要付出的地推、運營、簽約、采購以及技術(shù)等方面成本，利潤可謂比刀鋒還薄。

　　在這種情況下，美團點評酒旅業(yè)務(wù)宣稱的7月份已經(jīng)實現(xiàn)盈利普遍被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是“偽命題”，不僅難以持續(xù)，且在盈利的真實指標(biāo)上存在爭議。