聚美優(yōu)品半年營收增速僅1.7%

 　　不再發(fā)季報，不再開分析師電話會議，聚美優(yōu)品變得越來越神秘，其2016年半年業(yè)績更是發(fā)生大變臉，營收同比增速僅1.7%，毛利潤、毛利率相比去年同期艱難持平，但凈利潤降幅大幅收窄。

　　聚美優(yōu)品業(yè)績大變臉：半年營收增速僅1.7%

　　相比2015年的高速增長，聚美優(yōu)品2016年上半年凈營收僅同比增1.7%，至35億元。2015年全年，聚美優(yōu)品凈營收相比2014年大增近九成。

　　具體來說，主要是受自營商品銷售營收未能持續(xù)高速增長的影響。2016年上半年，聚美優(yōu)品自營商品銷售(Merchandise Sales)營收34.2億元，同比增長僅3.6%。而2015年全年，自營商品銷售營收同比增116.1%。

　　賣場服務(wù)業(yè)務(wù)(Marketplace Services)營收繼續(xù)降低。2016年上半年，聚美優(yōu)品賣場服務(wù)業(yè)務(wù)營收5709萬元，同比減少約50%。

　　2014年第三季度，為了消除假貨隱患，聚美開始下架平臺上的第三方美妝賣家，向美妝產(chǎn)品全自營轉(zhuǎn)型。2014年底聚美美妝去第三方化基本完成。當(dāng)年聚美這一舉措還曾衍生訴訟危機(jī)，10幾家美律所陸續(xù)號召投資人集體起訴聚美，矛頭直指聚美管理層未提前披露前述轉(zhuǎn)型，以致創(chuàng)歷史新低的第三季GMV(商戶毛交易額)增幅數(shù)據(jù)出爐后拉低了股價，給投資人帶來了損失。

　　聚美優(yōu)品2016年半年凈GMV同比降7.6%至40億元。

　　毛利潤指標(biāo)方面，2016年上半年，聚美優(yōu)品毛利潤9.714億元，同比降低2.86%，毛利潤在凈營收中占比從30.6%降至27.9%。對于在凈營收中占比降低，聚美優(yōu)品在財報中稱，主要受推廣活動規(guī)模和范圍增加的影響。

　　營收增度大幅降低的情況下，聚美優(yōu)品減少了運(yùn)營成本。

　　財報顯示，2016年上半年，聚美優(yōu)品總運(yùn)營開支8.522億元，同比降低2.7%。這其中，降幅最大的就是市場營銷開支。

　　市場營銷開支在2016年半年同比降低31.5%至2.205億元。對此，聚美優(yōu)品在財報中解釋稱，主要受使用在線視頻推廣方式增加、傳統(tǒng)廣告模式減少影響。

　　聚美優(yōu)品今年上線了聚美直播業(yè)務(wù)，利用網(wǎng)紅直播推銷商品，提升新客數(shù)量和購買轉(zhuǎn)化率。

　　其他開支方面，2016年上半年，履約開支4.398億元，同比增8.7%，技術(shù)、內(nèi)容開支9510萬元，同比增15.4%，通用和行政管理開支9690萬元，同比增43.8%。

　　利潤方面，相比2015年的凈利同比降幅達(dá)七成，2016年上半年降幅大幅收窄。這可能是得益于成本的管控。

　　財報顯示，2016年上半年，聚美優(yōu)品運(yùn)營利潤1.192億元，同比降低30.7%，如果即不計2240萬元股權(quán)獎勵開支，運(yùn)營利潤1.416億元，同比降低30%。

　　2016年上半年歸屬于聚美普通股東凈利潤1.412億元，同比降低30%，不計股權(quán)獎勵開支的情況下，歸屬于聚美普通股東的凈利潤1.636億元，同比降低28.4%。

　　另聚美優(yōu)品欣慰的是，聚美優(yōu)品全球購的訂單同比增加。

　　而主要受此影響，聚美優(yōu)品2016年上半年總訂單量同比增15.2%至3570萬。

　　此外，今年上半年，聚美優(yōu)品活躍消費(fèi)者數(shù)同比增2.1%至980萬。

　　現(xiàn)金方面，截至2016年6月30日，聚美優(yōu)品持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約28億元，短期投資1.9億元。相比之下，截至2015年12月31日時，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物約26億元，短期投資3.63億元。