Shazam折價(jià)賣給蘋果的啟示：對(duì)待獨(dú)角獸須慎重

　　據(jù)外媒報(bào)道，蘋果收購(gòu)音樂(lè)識(shí)別軟件公司Shazam毫無(wú)疑問(wèn)成了歐洲創(chuàng)業(yè)圈子的一個(gè)大新聞。但是，我們不知道這是好消息還是壞消息。

　　Shazam公司創(chuàng)立于2004年，也就是iPhone問(wèn)世的前幾年。但是，就在三年前，隨著該音樂(lè)識(shí)別應(yīng)用的下載量突破1億大關(guān)，該公司開始準(zhǔn)備IPO。

　　然而，幾個(gè)月后，有傳聞稱，此次IPO將會(huì)被推遲到2015年。但是，在2015年，該公司并沒(méi)有上市，相反它在F輪融資活動(dòng)中融資了3000萬(wàn)美元，這讓它的總?cè)谫Y額增加到了1.435億美元。

　　顯然，這些投資者從該公司2015年創(chuàng)造的各種數(shù)字中看到了一些希望。但是，這些希望從來(lái)沒(méi)有變成現(xiàn)實(shí)。

　　相對(duì)于那些數(shù)字，蘋果4億美元收購(gòu)Shazam的價(jià)格真不算高。很難想象Shazam公司F輪融資活動(dòng)中的投資者能夠獲得回報(bào)，也許能夠拿回本金就不錯(cuò)了。

　　對(duì)于那些估值10億美元以上的獨(dú)角獸公司來(lái)說(shuō)，這樣的售價(jià)似乎是一個(gè)不祥之兆。曼格魯夫資本合伙公司(Mangrove Capital Partners)的CEO馬克-兔斯茲(Mark Tluszcz)警告稱，Shazam公司過(guò)低的售價(jià)警告我們，在風(fēng)投資金過(guò)剩的時(shí)期過(guò)后，風(fēng)投行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)糾偏。

　　“我認(rèn)為，一家公司在出售前是不值10億美元的。”他說(shuō)，“很多所謂的獨(dú)角獸都是假的——它們?cè)诎肼飞暇烷_始慶祝贏得最后獎(jiǎng)杯的喜悅。但是，它們最終會(huì)面臨清算，而且很可能會(huì)讓人失望。Shazam公司的例子已發(fā)出了這樣的警告。”

　　而冬南資本(DN Capital)創(chuàng)始人兼CEO內(nèi)納德-馬諾瓦克(Nenad Marovac)則持有不同的觀點(diǎn)。作為Shazam公司最早的投資者之一，馬諾瓦克認(rèn)為Shazam公司代表著英國(guó)和歐洲創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的巨大成功。

　　在一篇博文中，馬諾瓦克回憶了Shazam公司在發(fā)展過(guò)程中的一些重大事件：“在2009年，蘋果打電話問(wèn)我們，‘你們能夠在周末開發(fā)一款應(yīng)用程序放到iTunes商店上來(lái)嗎?’結(jié)果我們真的就做出來(lái)了。拉胡爾-帕瓦(Rahul Powar)當(dāng)時(shí)是該公司的首席工程師，他開發(fā)出了蘋果版Shazam應(yīng)用程序。這款應(yīng)用程序與我們現(xiàn)在使用的版本極為相似。它成了蘋果應(yīng)用商店App Store中的首批應(yīng)用程序之一，也是最受歡迎的應(yīng)用程序之一。”

　　他還補(bǔ)充說(shuō)，“我們不該忘記，就全球覆蓋面而言，Shazam公司發(fā)展成了英國(guó)最成功的科技公司之一。這款應(yīng)用程序出現(xiàn)在全球10億部手機(jī)上，被5億多人使用。在英國(guó)，沒(méi)有多少款應(yīng)用程序能夠達(dá)到Shazam這樣的覆蓋面和全球品牌知名度。事實(shí)上，該公司的用戶和市場(chǎng)已遍布全球，以至于人們常常忘了它是在英國(guó)誕生的。”

　　但是，真正的教訓(xùn)可能超越了估值或地域。Shazam公司基本上從來(lái)沒(méi)有找到一種真正有效的商業(yè)模式。在2014年，曾有一篇文章專門回顧了Shazam公司“12年幾乎沒(méi)有利潤(rùn)的發(fā)展”。曾一度，企業(yè)家都認(rèn)為，如果他們能夠吸引足夠的眼球，那么他們的廣告收入就會(huì)源源不斷地流入。但是現(xiàn)在，我們發(fā)現(xiàn)Facebook和谷歌幾乎霸主了整個(gè)數(shù)字廣告市場(chǎng)，包括桌面和移動(dòng)端廣告。

　　而且，像蘋果這樣的巨頭坐擁大量現(xiàn)金。它擁有數(shù)十億美元現(xiàn)金存放在海外。以較大的折扣價(jià)格收購(gòu)像Shazam這樣的英國(guó)公司，不是“為什么”的問(wèn)題，而是“為什么不”的問(wèn)題。曾有分析師指出，Shazam將是蘋果語(yǔ)音助手Siri的有益補(bǔ)充�；蛘撸�它將會(huì)被整合到蘋果音樂(lè)服務(wù)Apple Music中。

　　由于廣告收入不多，IPO市場(chǎng)不景氣，這些依靠廣告創(chuàng)造收入的初創(chuàng)公司越來(lái)越難以獨(dú)立。它們不會(huì)竭力避開像蘋果這樣的科技巨頭的追逐。相反，對(duì)于它們來(lái)說(shuō)，投入這些科技巨頭的溫暖懷抱可能是最好的出路。

　　當(dāng)然，從好的方面來(lái)說(shuō)，這也表明歐洲能夠創(chuàng)造像Shazam這樣的全球科技品牌。但是，在歐洲，要?jiǎng)?chuàng)造獨(dú)立強(qiáng)大的、可與美國(guó)科技巨頭比肩的科技初創(chuàng)公司，目前可能仍然是一個(gè)難以實(shí)現(xiàn)的美夢(mèng)。