77億美元收購16.3%股份 Uber上市考驗(yàn)孫正義投資戰(zhàn)略

　　4月12日消息，據(jù)外媒報(bào)道，日本軟銀(Softbank)集團(tuán)旗下愿景基金(Vision Fund)曾斥資約77億美元收購了Uber的16.3%股份。隨著這家網(wǎng)約車巨頭在紐約證券交易所上市，軟銀這筆投資能獲得多少回報(bào)引發(fā)關(guān)注，軟銀首席執(zhí)行官孫正義(Masayoshi Son)的投資策略也受到考驗(yàn)。

　　愿景基金的投資者們有理由期待獲得豐厚回報(bào)。這將是軟銀控制的1000億美元基金首次大規(guī)模公開退出。這也使得這位日本億萬富翁第一次有機(jī)會(huì)大獲全勝，徹底壓制住反對(duì)者的聲音。但孫正義得保持耐心，Uber的實(shí)際IPO價(jià)格將在很大程度上與計(jì)算孫正義投資最終回報(bào)無關(guān)。因?yàn)閁ber的所有現(xiàn)有股票，包括遠(yuǎn)景基金和其他風(fēng)險(xiǎn)資本投資者持有的股票，都有180天的禁售期限制。

　　不過，假設(shè)Uber股票能在未來幾個(gè)月內(nèi)上市交易，且可以按市價(jià)計(jì)價(jià)，那么愿景基金可能會(huì)在第二財(cái)季實(shí)現(xiàn)巨額利潤(rùn)。但如果Uber股價(jià)下跌，虧損也需要計(jì)入其損益表。這可能會(huì)影響在東京上市的軟銀集團(tuán)股價(jià)。

　　網(wǎng)約車公司Lyft最近的表現(xiàn)并不令人感到振奮。3月28日，Lyft以72美元的發(fā)行價(jià)上市，此后其股價(jià)下跌了15%。“獨(dú)角獸”的IPO最近都沒有很好的業(yè)績(jī)記錄。曾經(jīng)被視為世界上最有價(jià)值的初創(chuàng)公司小米，自7月份上市以來股價(jià)下跌了1/3，而外賣平臺(tái)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)也已下跌了23%。

　　孫正義在Uber業(yè)務(wù)成熟后才開始向其投資，他在最后一輪股權(quán)融資中入股。愿景基金購買了2150萬股G-1股票，每股支付48.77美元。然而，孫正義隨后利用Uber內(nèi)部動(dòng)蕩和股東變現(xiàn)的愿望，以大幅折價(jià)收購了10倍以上的股票。

　　Uber前首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人特拉維斯·卡蘭尼克(Travis Kalanick)出售了大量股份，長(zhǎng)期擔(dān)任高管的瑞安·格雷夫斯(Ryan Graves)、谷歌母公司Alphabet以及風(fēng)投公司基準(zhǔn)資本公司(Benchmark Capital)、TPG和許多其他員工也都出售了大量股份。

　　在那次收購要約中，這些個(gè)人和實(shí)體總共售出了2.43億股Uber股票，孫正義以平均每股32.97美元的價(jià)格獲得了其中的2億股。這意味著，他的平均收購價(jià)格接近每股34.50美元，比G-1股票價(jià)格低30%。

　　后來的交易以及較低的總成本可能對(duì)遠(yuǎn)景基金至關(guān)重要。即便Uber上市發(fā)行新股帶來稀釋效應(yīng)，促使該公司股價(jià)在IPO后大幅下跌，遠(yuǎn)景基金仍可能保持盈利。

　　如果Uber股價(jià)持平或上漲，那么2017年末收購卡蘭尼克和其他投資者股票的行動(dòng)將抵消該基金的投資回報(bào)。這也將使孫正義有更多的時(shí)間尋找退出時(shí)機(jī)，不過鑒于愿景基金持有Uber IPO前16.3%的股份(Uber最大股東)，退出將并非易事。

　　可能令投資者感到欣慰的是，孫正義的精明交易可能會(huì)減小Uber股價(jià)下滑的打擊，但他們?nèi)匀恍枰�記住，孫正義購買的是Uber這輛“過山車”價(jià)值77億美元的車票，賺取收入肯定不會(huì)一帆風(fēng)順。(騰訊科技審校/金鹿)