電商巨頭亞馬遜仍面臨不少待解難題

　　受新冠肺炎疫情影響，歐美的線下零售業(yè)務大量轉移到線上，推動了數字化浪潮的進一步高漲。毫不夸張地說，亞馬遜之于歐美人，就像淘寶和京東之于中國人。

　　也正因如此，即便是在全球疫情持續(xù)期間，亞馬遜的股價仍在不斷飆升，在過去三個月里上漲了超過40%，市值更是突破1.5萬億美元。其創(chuàng)始人及CEO杰夫·貝佐斯的身價也一路水漲船高，高達1700多億美元。

　　誰能想到，25年前，貝佐斯還在地下室忙著把平裝書打包裝箱;時隔25年，他卻已成為被“股神”巴菲特贊美、美國總統(tǒng)特朗普炮轟的大亨。他的亞馬遜也從25年前的網上書店，變成了一個價值1.5萬億美元的數字帝國。

　　不過，在疫情中再次證明亞馬遜重要性的同時，也暴露出了它的軟肋——這家全球市值第四高的公司仍面臨一些有待解決的問題。

　　疫情期間營收大增

　　此前，為了嘉獎員工在疫情期間確保公司電子商務持續(xù)運營所作的貢獻，亞馬遜宣布對所有全職員工一次性發(fā)放500美元的獎勵，兼職員工也可以一次性獲得250美元的獎勵。據悉，這些獎金將讓公司付出約5億美元。而在今年第一財季，亞馬遜營收為754.52億美元，同比增長26%;凈利潤為25億美元，同比下降29%。這筆數額不菲的獎金，是其一季度凈利潤的20%。

　　今年一季度，亞馬遜的在線銷售額飆升了24%，是4年來的最快增速。這一輪飆升始于3月的線上“宅家囤貨”——消費者大量訂購廁紙和意大利面。到4月中旬，美國人陸續(xù)獲得刺激經濟計劃的補貼之后，又開始大肆搶購更多商品。

　　為了應對迅速增加的訂單，亞馬遜新招聘了17.5萬名員工，為他們配備了3400萬副手套，并新租用了12架貨機，使機隊的規(guī)模達到82架。

　　在7月6日-10日的交易日里，亞馬遜的股價一度突破了3000美元，各機構也紛紛力挺亞馬遜，其中52家給出“買入”評級，4家給出“持有”評級�？春脕嗰R遜的機構認為，亞馬遜當前的股價仍不算貴，至少能漲到3500美元。但從亞馬遜的財報數據也能看出，其收入雖在增加，利潤卻在減少。據《紐約時報》報道，亞馬遜一天的平均每單收入是8.32美元，由于物流原因，亞馬遜需要付出10.59美元才能完成訂單。也就是說，亞馬遜的大部分銷售都是賠錢的。

　　支撐亞馬遜在線銷售的正是其云計算和支付系統(tǒng)等基礎設施。亞馬遜的云計算部門AWS，今年一季度給亞馬遜貢獻了102億美元的營收，同比增長33%。今年一季度，全球云基礎設施服務市場規(guī)模達310億美元，其中亞馬遜的AWS就占32%的市場份額。

　　崛起不可阻擋

　　和亞馬遜風生水起的紅火場面相比，許多實體零售商卻遭遇了疫情的致命打擊：梅西百貨、彭尼百貨……一眾財力雄厚的百年老店接二連三地關店裁員，其中美國全國性及區(qū)域性零售連鎖商已有3056家進行了清算。有研究表明，受疫情影響，美國今年還將有多達2.5萬家商業(yè)經營體倒閉。

　　而疫情再次證明了亞馬遜對于今天的美國人和歐洲人來說有多么重要，就像貝佐斯在致股東信中所寫的那樣：“我們從此次新冠肺炎疫情中學到的一件事是：亞馬遜對我們的用戶來說變得十分重要。‘亞馬遜人’正夜以繼日地工作，以便將眾多物資直接送到有需要的人家門口。當前，消費者對生活必需品的需求一直很高。但與可預見的假日銷售額激增不同的是，這種激增幾乎沒有任何預警，給我們的供應商和送貨網絡帶來了重大挑戰(zhàn)。為此，我們迅速把家庭必需品、醫(yī)療用品和其他關鍵產品的儲備與交付放到了首位。”

　　對于亞馬遜——這個傳統(tǒng)零售企業(yè)的死敵而言，《經濟學人》稱，一切似乎都在按貝佐斯這些年在致股東信中所寫的路徑往下走——

　　1999年：“我們的愿景是利用這個平臺打造全球知名的以用戶為中心的公司，用戶能在這里找到并發(fā)掘他們想在網上買的任何東西。”

　　2007年：“我們熱切期望促進公司自由現金流和資本回報率的增長。我們知道，只要我們堅持客戶至上原則，就可以實現這個愿望。”

　　2012年：“如果你經常讀我的致股東信，你就會發(fā)現，我們在亞馬遜工作的動力來自于打動客戶的愿望，而不是對最佳競爭對手的熱情。”

　　2020年：“雖然當前是極其艱難的一段時期，但這也是一個重要的提醒，我們目前所做的努力可以極大地改變人們的生活。”

　　如今的投資者們像研究巴菲特的信那樣認真研究著貝佐斯的這些信。他們認為，亞馬遜現在處于良性循環(huán)中，公司砸錢贏得市場份額，然后擴展到與之相關的其他行業(yè)。這就像當初亞馬遜從圖書業(yè)務一舉擴展至全面的電子商務，然后向第三方零售商開放它的云技術和物流平臺，這些平臺自身又成為規(guī)模龐大的新業(yè)務部門。

　　目前，華爾街的一個普遍看法是，新一輪數字經濟浪潮證實了亞馬遜的崛起不可阻擋。

　　難題還有不少

　　為了應對這場疫情，貝佐斯重新回到公司的日常管理崗位。

　　從表面上看，對于亞馬遜來說，這可能是一個再好不過的時機，但《經濟學人》認為，這家全球市值第四高的公司仍面臨一些問題。

　　與搜索領域的谷歌不同，亞馬遜并非壟斷者。去年，亞馬遜在美國電商領域的市場份額為40%，但在整體零售業(yè)中的占比僅為6%。之前，曾有對“亞馬遜效應”的研究認為，其倉庫和送貨的新增就業(yè)抵消了實體店售貨員工作崗位減少的缺憾，并未對就業(yè)市場造成損害。但特朗普卻并不這么認為，他在推特上炮轟亞馬遜扼殺了線下零售商，導致眾多實體店關閉、多人失業(yè)，更傷害了“納稅的零售商”。是否影響到就業(yè)的爭論還未有定論，2018年，亞馬遜宣布計劃將其25萬名美國員工的最低時薪提高至15美元，震驚了整個就業(yè)市場。為了爭奪工人，此舉令其他零售商不得不面臨提高工資的壓力。亞馬遜的這一舉動給就業(yè)市場帶來了巨大影響。

　　此外，該公司的倉庫暴發(fā)疫情，也再次引發(fā)了人們對其工作環(huán)境的憂慮。還有，亞馬遜在數字領域的遍地開花也造成了利益沖突。例如，針對它的平臺對第三方賣家和自營產品是否一視同仁的問題，美國國會和歐盟正在展開調查。既然其他公司和亞馬遜這個規(guī)模更大的企業(yè)集團存在競爭關系，而云服務又屬于亞馬遜旗下，那么這些公司可以放心地將一些敏感數據交給亞馬遜嗎?

　　亞馬遜的第二個問題是體量膨脹。隨著貝佐斯部署進軍一個又一個產業(yè)，他的公司已不再是輕資產模式�！督洕鷮W人》打趣道，亞馬遜現在的資產負債表甚至比俄羅斯的拖拉機廠還要沉重。如今，亞馬遜擁有1040億美元的廠房(含租賃資產)，與采用舊經濟模式的對手沃爾瑪1190億美元的資產規(guī)模相差無幾。這樣一來，除云服務以外的資產回報率微薄，而此次疫情還在進一步擠壓電商的利潤。貝佐斯表示，通過收集數據、銷售廣告和訂閱服務，公司價值可以大于各業(yè)務部門之和。到目前為止，投資者對此也深信不疑。但電商利潤疲軟，使得亞馬遜更難把云業(yè)務剝離出去。剝離一方面可以擺脫監(jiān)管機構的糾纏，另一方面也會解放云業(yè)務，但同時更會使亞馬遜失去這個為所有業(yè)務提供資金的賺錢機器。

　　最后，貝佐斯還要提防競爭對手。盡管他一直說自己關注的是消費者而非競爭對手，但他肯定已經注意到這次疫情為競爭對手——一些傳統(tǒng)的零售企業(yè)注入了新的活力。

　　在2020財年一季度的業(yè)績中，沃爾瑪的線上銷售額同比猛增74%。市場研究公司eMarketer今年5月的報告預計，今年沃爾瑪的在美線上銷售額將比2019年增長36.8%。

　　同時，據外媒報道，沃爾瑪計劃7月晚些時候推出一項名為“Walmart+”的會員服務，售價98美元，可提供食品等雜貨商品當天送達服務，以及在沃爾瑪加油站的加油折扣和其他優(yōu)惠等。沃爾瑪的這項服務，被指是針對亞馬遜的Prime會員服務。

　　這已經是今年沃爾瑪針對亞馬遜的第二次大動作了。今年6月，沃爾瑪就計劃與電子商務平臺商品范(Shopify)合作，在年底前增加1200個商品范的賣家，以擴大其第三方在線市場，與亞馬遜展開競爭。

　　美國最大的連鎖會員制倉儲量販店開市客(Costco)4月的在線銷售額同比增長了近86%。另一家大百貨企業(yè)塔吉特公司(Target)6月20日公布的數據顯示，在今年二季度，該公司銷售額同比增加了10.8%，電子商務貢獻了9.9個百分點的增長。此外，在全球大部分地區(qū)，占據零售市場統(tǒng)治地位的并不是亞馬遜，而是它在當地的競爭對手，其中包括拉丁美洲的MercadoLibre、印度的Jio和東南亞的蝦皮購物(Shopee)。在中國，則是阿里巴巴和京東。

　　因此，對于這個世界級企業(yè)來說，未來必須要解決如下問題：如果通過提高工資來平息一些人的怒氣，亞馬遜將會失去低成本的優(yōu)勢;如果為了取悅監(jiān)管部門而剝離云業(yè)務，那么剩下來的業(yè)務就會陷入財務困境;如果通過提高自營商品價格來滿足股東的要求，又將會被新競爭對手奪走市場份額……

　　25年過去了，貝佐斯心中的那個在網上購物、觀看和閱讀世界的愿望正以空前的速度成為現實。

　　今天，雖然他不再需要辛苦地打包裝箱了，但經營亞馬遜的工作卻絲毫沒有變得輕松。