退市重造？58同城的巨頭心、千億夢(mèng)，奈何賽道如此

　　58同城正式宣布退市，最終美股市值定格在87億美元，距離姚勁波千億美元市值的野心相差較遠(yuǎn)，或許回歸國(guó)內(nèi)上市有機(jī)會(huì)享受一次千億人民幣市值的風(fēng)光。在分類信息市場(chǎng)，58已經(jīng)做到行業(yè)老大，奈何賽道就這么大。

業(yè)務(wù)遭遇瓶頸，分類信息已無想象空間

　　在58同城宣布退市計(jì)劃后，輿論媒體圍繞58同城遇到發(fā)展瓶頸、增速放緩、利潤(rùn)下滑、虛假信息、競(jìng)對(duì)蠶食，甚至姚勁波因被騙錢而創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷等信息都進(jìn)行了充分的評(píng)論分析，而且財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)騙不了人。

　　根據(jù)58同城的財(cái)報(bào)信息，2015至2019年?duì)I收分別為44.8、75.9、100.7、131.4、155.8億元，營(yíng)收仍保持增長(zhǎng)，但營(yíng)收增速卻一直在下滑，過去5年的增速分別是185.11%、69.54%、32.62%、30.48%和18.56%。

　　同期毛利分別為41.6億元、68.9億元、91.4億元、117.0億元、137.8億元，凈利-16.5億元、-7.7億元、13.9億元、21.3億元、84.5億元，其中19年出售車好多股權(quán)獲得61.4億元的投資收益。

　　如果58同城不是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，每年100多億的營(yíng)收，20多億的凈利，算是一家比較成功的上市公司了，奈何輿論媒體對(duì)互聯(lián)網(wǎng)公司都有超高發(fā)展預(yù)期，一旦財(cái)務(wù)增速放緩，就會(huì)被看衰。

　　其實(shí)換一個(gè)角度看，58同城在吞并趕集網(wǎng)后就成為分類信息市場(chǎng)絕對(duì)的老大，雖然收益增速都有所放緩，但只要大眾網(wǎng)民還需要分類信息這種形式，58同城就可以繼續(xù)躺賺，基本盤還在。

　　然而問題是，58同城作為絕對(duì)的行業(yè)老大，在沒有同等規(guī)模的同類型競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的環(huán)境下，增速放緩，要么意味著公司能力不行，要么是分類信息市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展到天花板了�；蛟S58自身存在某些問題，但隨著互聯(lián)網(wǎng)愈發(fā)細(xì)化，分類信息這種倒賣流量的商業(yè)模式遭到了嚴(yán)重挑戰(zhàn)，尤其是泛濫的虛假信息一直遭到詬病。

　　58不斷拆分獨(dú)立，基于大盤追尋千億夢(mèng)

　　58同城也清楚困擾自身的問題，尤其對(duì)于有千億美金市值野心的姚勁波而言，一直在積極努力的提升58在細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)能力。

　　58同城只是整個(gè)58千億美金市值戰(zhàn)略的基本盤，近些年通過孵化、并購(gòu)等方式推出了獨(dú)立天鵝到家、快狗打車、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、安居客、中華英才網(wǎng)等業(yè)務(wù)，其中對(duì)天鵝到家和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)給予厚望，認(rèn)為這兩個(gè)項(xiàng)目任何一個(gè)做成功，58都能跨越到數(shù)百億乃至千億美元的市值。

　　乍一看，天鵝到家、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、安居客等這些58旗下的明星項(xiàng)目，分別覆蓋生活服務(wù)、二手電商、房產(chǎn)交易三大潛在的萬億市場(chǎng)，58同城想通過更垂直、深入、專業(yè)的服務(wù)提升市場(chǎng)能力，但天鵝到家陷入虧損泥潭，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)被阿里的閑魚壓制，安居客遠(yuǎn)沒有貝殼找房受資本青睞。

　　虧損的天鵝到家在講一個(gè)“唯我獨(dú)尊”的故事，家政、月嫂等本地生活服務(wù)是萬億市場(chǎng)，而這個(gè)賽道只有天鵝到家一家公司在努力去重構(gòu)市場(chǎng)規(guī)則，已經(jīng)把服務(wù)能力滲透至終端的阿姨培訓(xùn)層面，掌控了市場(chǎng)供應(yīng)端，如果未來市場(chǎng)爆發(fā)，最大受益者一定是天鵝到家。

　　轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)肩負(fù)了構(gòu)建58交易體系的重任，但反過來58能給轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)提供支撐力，遠(yuǎn)不及阿里給閑魚提供的用戶、支付、流量、商品、信用等一系列的完整的交易體系。《2018年度中國(guó)二手電商發(fā)展報(bào)告》顯示，閑魚滲透率占比70.7%，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)占比20.4%。

　　另外，近期風(fēng)頭正盛的貝殼找房市值已超660億美元，讓58同城和安居客黯然失色，房產(chǎn)業(yè)務(wù)作為分類信息最大的一塊細(xì)分市場(chǎng)，貝殼突然崛起帶來了運(yùn)營(yíng)模式上的沖擊，此外近日阿里推出天貓好房進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)，會(huì)給安居客帶來更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

　　巨頭心、千億夢(mèng)，驅(qū)著使58同城非常積極努力地做嘗試創(chuàng)新，但中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的參與者足夠多，也足夠強(qiáng)，要么已有存量市場(chǎng)被巨頭占據(jù)，要么有潛在機(jī)會(huì)的增量市場(chǎng)存在諸多行業(yè)性難題，天鵝到家、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、安居客想崛起仍需時(shí)間證明。

　　放棄團(tuán)購(gòu)不遺憾，內(nèi)因與外因都影響決策

　　近期圍繞58同城的討論較多，甚至談到了58同城此前放棄團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)，讓美團(tuán)抓住了快速成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)，會(huì)不會(huì)遺憾的問題。在團(tuán)購(gòu)初期，姚勁波接受媒體采訪時(shí)曾表示，團(tuán)購(gòu)在58同城內(nèi)部是與分類信息并重的業(yè)務(wù)，但最終投入資源只占公司全部投入10%的團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)被砍掉了。

　　事實(shí)上，在11-12年團(tuán)購(gòu)發(fā)展初期，58同城與趕集網(wǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也已進(jìn)入到最后的決戰(zhàn)階段，而當(dāng)時(shí)的團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)正處于千團(tuán)大戰(zhàn)的混亂時(shí)期，58同城并沒有精力兼顧團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　看似58同城的分類信息與團(tuán)購(gòu)?fù)瑢儆谏�活服�?wù)市場(chǎng)，但58針對(duì)的是房產(chǎn)、汽車、招聘，以及一些長(zhǎng)尾低頻的家政、保潔、維修等商戶，這與團(tuán)購(gòu)主要的餐飲、旅游、住宿、電影等娛樂消費(fèi)完全是兩類商戶。也就是說，58原有市場(chǎng)體系并不適合直接去團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)。

　　分類信息的商業(yè)模式是2B的會(huì)員費(fèi)、廣告費(fèi)，而團(tuán)購(gòu)的商業(yè)模式是2C的消費(fèi)抽點(diǎn)，分類信息開發(fā)客戶依靠電話銷售就夠了，而團(tuán)購(gòu)?fù)卣箍蛻粜枰�持續(xù)的地推能力。對(duì)58而言，團(tuán)購(gòu)是與原有商業(yè)模式?jīng)_突的新增業(yè)務(wù)，在當(dāng)時(shí)尚未規(guī)模盈利的狀態(tài)下，加大團(tuán)購(gòu)?fù)度牒苡锌赡軙?huì)影響主營(yíng)的分類信息業(yè)務(wù)。

　　當(dāng)時(shí)的58同城在分類信息市場(chǎng)已取得一定成績(jī)，是不可能舍近求遠(yuǎn)的轉(zhuǎn)型成團(tuán)購(gòu)公司，美團(tuán)、點(diǎn)評(píng)持續(xù)在團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)投入是因?yàn)樗麄儧]有退路，只有一條路走到黑的去拼命。而58同城為了保存資金實(shí)力與趕集網(wǎng)競(jìng)爭(zhēng)，棄車保帥的果斷放棄團(tuán)購(gòu)的決策并沒有錯(cuò)。

　　如果當(dāng)時(shí)58同城選擇全力轉(zhuǎn)型團(tuán)購(gòu)，也未必能競(jìng)爭(zhēng)的過美團(tuán)，甚至有可能因在團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)消耗過多而被趕集網(wǎng)吃掉。美團(tuán)在最終千團(tuán)大戰(zhàn)中走到最后，不是靠運(yùn)氣，也不是鉆空子、撿便宜，而是激進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，好戰(zhàn)的美團(tuán)直至今日都無懼與行業(yè)巨頭廝殺。

　　另外，如今資本市場(chǎng)對(duì)美團(tuán)的認(rèn)可，也不是因?yàn)閳F(tuán)購(gòu)模式，而是美團(tuán)在外賣、酒店等領(lǐng)域取得市場(chǎng)份額，團(tuán)購(gòu)已經(jīng)不是生活?yuàn)蕵废�費(fèi)的主流模式。58同城放棄團(tuán)購(gòu)?fù)耆�不用遺憾，內(nèi)部商業(yè)模式因素與外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)因素都決定當(dāng)時(shí)需要放棄團(tuán)購(gòu)。

　　回國(guó)上市再圈一筆，能否重新證明自己?

　　若團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)晚十年爆發(fā)，以58同城如今的實(shí)力和規(guī)模，肯定會(huì)不惜一切代價(jià)下血本的重金投向團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)，就像對(duì)天鵝到家、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)的投入，但時(shí)機(jī)不等人，團(tuán)購(gòu)以及整個(gè)生活服務(wù)消費(fèi)平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)只剩美團(tuán)和口碑了，即便58投入全部身家也未必能改變現(xiàn)有行業(yè)格局。

　　所以58同城從不糾結(jié)是否要再次踏足生活服務(wù)消費(fèi)市場(chǎng)的問題，而是圍繞自身優(yōu)勢(shì)能力，做了天鵝到家、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、安居客等獨(dú)立產(chǎn)品，打算在幾個(gè)具備萬億規(guī)模的細(xì)分市場(chǎng)尋找機(jī)會(huì)，只不過美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)58同城的新故事并不感興趣。

　　有傳聞58同城在美股退市后可能會(huì)在國(guó)內(nèi)的科創(chuàng)板上市，中國(guó)股市一向追捧互聯(lián)網(wǎng)公司，樂視、暴風(fēng)、360都曾是股市寵兒，58同城帶著新故事回歸國(guó)內(nèi)上市，足以讓國(guó)內(nèi)股民趨之如騖�；蛟S會(huì)像當(dāng)年的360一樣，美股退市時(shí)市值93億美金，回國(guó)上市后迎來一波4500億人民幣的市值虛漲。

　　回國(guó)上市是一個(gè)新的開始，為58同城帶來新的資本助力，但分類信息根本性問題不會(huì)因?yàn)樵诿绹?guó)退市或在中國(guó)上市而改變。至于天鵝到家、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)能否支撐起58同城的千億市值夢(mèng)也還有很多工作要完成。

　　文/科技不吐不快