告別華為，榮耀開始走向IPO？

　　榮耀終究還是賣了。

　　華為正式對(duì)外宣布將榮耀手機(jī)出售。今日，多家企業(yè)在《深圳特區(qū)報(bào)》發(fā)布聯(lián)合聲明，深圳市智信新信息技術(shù)有限公司已與華為投資控股有限公司簽署了收購(gòu)協(xié)議，完成對(duì)榮耀品牌相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的全面收購(gòu)。出售后，華為不再持有新榮耀公司的任何股份。

　　這是榮耀相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)起的一場(chǎng)自救。華為剛剛表示，在當(dāng)下如此艱難時(shí)刻，為讓榮耀渠道和供應(yīng)商能夠得以延續(xù)，決定整體出售榮耀業(yè)務(wù)資產(chǎn)。出售后，榮耀不再和華為有任何聯(lián)系，采購(gòu)零部件將不受美國(guó)禁令限制。這個(gè)獨(dú)立的手機(jī)巨頭，會(huì)和小米一樣走向IPO嗎?

　　這是一場(chǎng)自救：

　　出售榮耀，華為不再持有任何股份

　　這一次，華為選擇了壯士斷腕。

　　今天早晨，華為正式對(duì)外宣布將榮耀手機(jī)出售。官宣的方式也頗為特殊——多家企業(yè)在《深圳特區(qū)報(bào)》發(fā)布聯(lián)合聲明，深圳市智信新信息技術(shù)有限公司已與華為投資控股有限公司簽署了收購(gòu)協(xié)議，完成對(duì)榮耀品牌相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的全面收購(gòu)。出售后，華為不再持有新榮耀公司的任何股份。

　　至此，收購(gòu)方浮出水面。聲明顯示，深圳市智信新信息技術(shù)有限公司，由深圳市智慧城市科技發(fā)展集團(tuán)與30余家榮耀代理商、經(jīng)銷商共同投資設(shè)立，包括天音通信有限公司、蘇寧易購(gòu)集團(tuán)股份有限公司、北京松聯(lián)科技有限公司、深圳市順電實(shí)業(yè)有限公司、山東怡華通信科技有限公司，以及深圳市鯤鵬股權(quán)投資有限公司、深圳市羅湖投資控股有限公司等具有國(guó)資背景的投資機(jī)構(gòu)。

　　工商信息顯示，此次收購(gòu)榮耀的深圳智信新于2020年9月27日成立，注冊(cè)資本1億元。其中，深圳國(guó)資委全資控股的深圳智慧城市科技發(fā)展集團(tuán)持股98.6%，深圳國(guó)資協(xié)同發(fā)展私募基金合伙企業(yè)持股1.4%。另外，此次收購(gòu)方涉及到的深圳市鯤鵬股權(quán)投資有限公司，同樣是由深圳市委、市政府設(shè)立的戰(zhàn)略性基金管理平臺(tái)。

　　聲明中強(qiáng)調(diào)，此次所有權(quán)的變化不會(huì)影響榮耀發(fā)展的方向，榮耀高層及團(tuán)隊(duì)將保持穩(wěn)定。投資新榮耀的經(jīng)銷商和代理商也承諾：未來(lái)只享有財(cái)務(wù)上的投資回報(bào)，在業(yè)務(wù)側(cè)將遵循公平交易的市場(chǎng)化原則，與其他經(jīng)銷商、代理商享受同等機(jī)會(huì)。

　　這是榮耀相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)起的一場(chǎng)自救和市場(chǎng)化投資。剛剛，華為也發(fā)布聲明表示：“在產(chǎn)業(yè)技術(shù)要素不可持續(xù)獲得、消費(fèi)者業(yè)務(wù)受到巨大壓力的艱難時(shí)刻，為讓榮耀渠道和供應(yīng)商能夠得以延續(xù)，決定整體出售榮耀業(yè)務(wù)資產(chǎn)。”

　　早在2018年，任正非在內(nèi)部講話中就曾談到榮耀品牌，他認(rèn)為打造榮耀獨(dú)立品牌，就是守住“喜馬拉雅山”北坡，并且要從客觀上清晰榮耀的戰(zhàn)略定位，構(gòu)筑一條“馬奇諾防線”。如今榮耀宣告離開，但對(duì)于華為來(lái)說(shuō)，“喜馬拉雅山”北坡守住了。

　　榮耀9年崛起：從無(wú)到有

　　躋身國(guó)產(chǎn)手機(jī)前四，年入至少700億

　　榮耀手機(jī)的故事還要從9年前說(shuō)起。

　　2011年10月，作為互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)的代表品牌，1999元的小米手機(jī)剛剛發(fā)布風(fēng)頭正盛。時(shí)任華為高級(jí)副總裁余承東在微博上透露表示：“華為也有一款配置接近價(jià)格更為便宜的手機(jī)——華為榮耀Honor。”隨后的11月，華為榮耀1代(U8860)宣告推出。

　　與當(dāng)時(shí)的華為手機(jī)依靠運(yùn)營(yíng)商渠道發(fā)展不同的是，榮耀在誕生之初就承擔(dān)著品牌化發(fā)展的重任，以社會(huì)渠道銷售為主，走“農(nóng)村包圍城市路線”。也正因如此，僅用兩年時(shí)間，榮耀系列就一舉成為華為手機(jī)業(yè)務(wù)歷史上單機(jī)利潤(rùn)最高的產(chǎn)品系列。

　　2013年，榮耀迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)——作為獨(dú)立品牌正式運(yùn)作。獨(dú)立后的榮耀主打互聯(lián)網(wǎng)銷售模式，將自身定位為面向年輕人的科技潮牌。與此同時(shí)，榮耀手機(jī)猶如火箭般迅速躥升，其銷售額在2014年年底便高達(dá)24億美元，銷量突破2000萬(wàn)臺(tái)。

　　但在之后的兩年，以O(shè)PPO、VIVO品牌為代表的明星代言+傳統(tǒng)廣告轟炸+全范圍線下渠道的模式，給榮耀、小米這些互聯(lián)網(wǎng)品牌手機(jī)上了一課。當(dāng)時(shí)的標(biāo)志性事件便是小米跌出國(guó)內(nèi)銷量前三。

　　對(duì)于榮耀而言，適時(shí)調(diào)整成為必然。2016年，華為創(chuàng)始人任正非要求榮耀向OPPO、VIVO學(xué)習(xí)提升利潤(rùn)率，但在學(xué)習(xí)過(guò)程中要堅(jiān)持自身華為基因。為此，榮耀總裁趙明和管理層經(jīng)過(guò)反復(fù)斟酌，拿出了一個(gè)類似“眾籌”的方案：不自行大規(guī)模建設(shè)線下體驗(yàn)店，而是讓各級(jí)渠道商自行建設(shè)，榮耀手機(jī)給予新款熱賣機(jī)型的優(yōu)先發(fā)貨權(quán)。

　　很快，榮耀便迎來(lái)了輝煌時(shí)刻。賽諾數(shù)據(jù)顯示，2017年榮耀以5450萬(wàn)臺(tái)銷量、789億元銷售額，登頂中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)第一。而在總銷量方面，華為+榮耀國(guó)內(nèi)市場(chǎng)出貨達(dá)到1.02億臺(tái)，其中榮耀手機(jī)出貨量占比高達(dá)53.4%。即便是在全球智能手機(jī)市場(chǎng)萎縮的2018年，華為+榮耀仍以超33%的增速增長(zhǎng)，成為國(guó)內(nèi)出貨量第一的手機(jī)廠商。

　　盡管華為2019年年報(bào)中并未單列榮耀手機(jī)的營(yíng)收規(guī)模與利潤(rùn)水平，但據(jù)路透社報(bào)道，榮耀手機(jī)2019年收入約為700-800億人民幣，利潤(rùn)近50億元。此外，據(jù)第三方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2020年8月，榮耀手機(jī)的中國(guó)市場(chǎng)累計(jì)占有率為13.9%，排在華為、OPPO及vivo之后位列第4，超過(guò)蘋果的10%。經(jīng)過(guò)9年的時(shí)間，榮耀從無(wú)到有，已成為全球手機(jī)市場(chǎng)不可或缺的一員。

　　兩年過(guò)去，榮耀最終還是獨(dú)立了。但這一次分手意義不一樣，榮耀與華為都是為了一個(gè)共同的目標(biāo)——“活下去”。

　　榮耀下一步：三年內(nèi)完成IPO？

　　從華為剝離，榮耀前路會(huì)令人擔(dān)憂嗎?

　　從最直接的因素來(lái)看，隨著剝離，榮耀將有很大機(jī)會(huì)不再被列入實(shí)體控制清單之中，可以和其他國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌一樣采用谷歌 GMS，高通、聯(lián)發(fā)科的芯片，解決了當(dāng)前芯片供貨的燃眉之急。

　　更重要的是，離開了華為，對(duì)于榮耀來(lái)說(shuō)也擺脫了其專注性價(jià)比路線的使命。在沒(méi)有華為的束縛之下，榮耀可以毫無(wú)顧忌地向其他手機(jī)品牌一樣沖擊毛利更高的高端市場(chǎng)。

　　榮耀成立之初就是作為華為的一個(gè)子品牌，對(duì)標(biāo)靠互聯(lián)網(wǎng)模式發(fā)跡的小米�？稍缭�2017年，榮耀就已經(jīng)成了互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)品牌的領(lǐng)跑者，曾經(jīng)華為子品牌的優(yōu)勢(shì)從此就變成了對(duì)榮耀一種制約。

　　隨著榮耀的獨(dú)立，這種制約得到了解放。近日，華為申請(qǐng)注冊(cè)了“榮耀視頻”、“榮耀錢包”、“榮耀”、 “榮耀閱讀”、“榮耀花粉”等多個(gè)商標(biāo)。其中“榮耀視頻”的商標(biāo)國(guó)際分類涉及教育娛樂(lè)、科學(xué)儀器;“榮耀錢包”的商標(biāo)國(guó)際分類為金融物管;“榮耀花粉”的商標(biāo)國(guó)際分類為金融物管、通訊服務(wù)、科學(xué)儀器、教育娛樂(lè)。目前，上述商標(biāo)狀態(tài)均為“商標(biāo)申請(qǐng)中”。有媒體猜測(cè)，此舉意在為獨(dú)立后的榮耀鋪路。

　　此次30多家供應(yīng)鏈合作伙伴來(lái)共同接手，并有國(guó)資護(hù)航，榮耀未來(lái)在資本市場(chǎng)獲得極大認(rèn)可和追捧也不足為奇。華為內(nèi)部人士曾表示過(guò)：華為不上市，榮耀完全可以。

　　其實(shí)，榮耀走向IPO早有預(yù)兆。有接近榮耀人士透露，2018 年前后，榮耀確實(shí)曾經(jīng)計(jì)劃獨(dú)立，并計(jì)劃在香港上市，甚至一度做好了公章，準(zhǔn)備宣傳的階段。

　　現(xiàn)在獨(dú)立之后，榮耀距離IPO更近一步。目前，市場(chǎng)上普遍認(rèn)為獨(dú)立后的榮耀將會(huì)三年內(nèi)上市。

　　根據(jù)榮耀目前的收入、利潤(rùn)水平，IPO問(wèn)題不大。據(jù)路透社報(bào)道，榮耀手機(jī)2019年收入約為700-800億人民幣，利潤(rùn)近50億元。據(jù)第三方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2020年8月，榮耀手機(jī)的中國(guó)市場(chǎng)累計(jì)占有率為13.9%，排在華為、OPPO及vivo之后位列第4，超過(guò)蘋果的10%。

　　“當(dāng)然這個(gè)也取決于獨(dú)立以后，新股東帶領(lǐng)榮耀的業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)展如何。”華山資本向投資界表示，“新股東這次國(guó)資控股，多方渠道方參與其中，對(duì)于榮耀手機(jī)來(lái)說(shuō)是成為了一個(gè)更大的利益共同體，我個(gè)人的觀點(diǎn)倒是覺(jué)得更看好他未來(lái)的發(fā)展”

　　同時(shí)，榮耀也已經(jīng)推出了1+8+N的全場(chǎng)景戰(zhàn)略，圍繞手機(jī)核心終端，布局平板、TV、音箱、眼鏡、手表、車機(jī)、耳機(jī)和PC八大入口，最后延展到移動(dòng)辦公、智能家居、運(yùn)動(dòng)健康、影音娛樂(lè)以及智能出行各個(gè)板塊場(chǎng)景。榮耀的野心顯然不僅僅是華為的“小弟”，即便是拋開手機(jī)業(yè)務(wù)，也初具和小米對(duì)標(biāo)的潛力。

　　如今，小米已經(jīng)是一個(gè)市值6000億港元的手機(jī)巨頭。未來(lái)，榮耀一旦IPO，資本市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)有一個(gè)新手機(jī)巨無(wú)霸。