手機銷量持續(xù)疲軟，小米需要新增長點

　　北京時間5月24日下午港股收盤后，小米集團正式公布了2023年第一季度財報。

　　總體來看，本季度小米實現(xiàn)營收594.8億元，同比下降18.9%，相比2022年第一季度的733.52億元的營收，縮水了超過138億。

　　在季度營收大幅下滑的情況下，小米經營利潤和經調整凈利潤均出現(xiàn)了增長。其中經調整凈利潤達32億元，同比增長13%，環(huán)比增長121%，Q1毛利率達19.2%，創(chuàng)歷史新高。截止5月25日，小米漲超4%，報10.82港元，總市值2708億港元。

　　圖源：小米財報

　　從業(yè)務方面看，第一季度，小米智能手機業(yè)務收入為350億元，同比下降23.6%;IoT與生活消費產品收入為168.34億元，同比減少13.6%;互聯(lián)網服務收入為70.28億元，同比減少1.2%。

　　圖源：小米財報

　　也有好消息，從表現(xiàn)來看，小米在去庫存上的工作還算成功。

　　從2022年Q2至今，“去庫存”就基本成為貫穿小米一整年的關鍵詞。財報顯示，小米庫存水位連續(xù)3個季度下降，整體庫存金額為426億元，同比下降超24%，為近9個季度以來最低水平，回到了合理的水位。

　　這份成績單說明小米走得并不順利，小米對此也有感知。今年3月，小米公開調整其經營策略，提出了“規(guī)模與利潤并重”，也就是說，曾經憑借性價比打出名號的小米不再只追求規(guī)模，而會放緩占領市場的腳步，走一條“長坡厚雪”的路，這份財報就是對新策略的階段性檢驗。

　　01.手機銷量繼續(xù)疲軟，但“高端化”效果明顯

　　一季度小米智能手機業(yè)務收入350億元，同比減少23.6%，未達預期，財報給出解釋是由于智能手機出貨量及ASP下降所致(由2022年第一季度的每部1188.5元減少至2023年第一季度的每部1151.6元)。另外，2023年第一季度，小米全球智能手機出貨量為3040萬臺，相比去年同期的3850萬臺減少21.1%。

　　2023年，受消費信心不足、購買力疲軟等因素影響，全球智能手機市場需求呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，今年一季度全球智能手機銷量下滑了13.3%，而且目前市場回暖拐點還未出現(xiàn)。毫無疑問，小米正處于一個低谷期。

　　圖片來源：Canalys

　　2019年小米手機也曾經歷了短暫的低迷，2020、2021年手機業(yè)務收入連續(xù)實現(xiàn)了25%和37%的同比增幅，但從季度來看，2021年后期開始，小米手機就連續(xù)同比下降。

　　手機雖然賣不動，不過小米的經營利潤和經調整凈利潤都出現(xiàn)了增長。小米集團合伙人、總裁盧偉冰在財報會上分析了利潤提升的原因，「一是產品結構的改善，尤其是中高端產品占比不斷提升。其次，集團整體的降本增效也開始發(fā)揮作用。第三，業(yè)務多元化也緩解了單一市場可能帶來的風險�！�

　　該季度小米智能手機業(yè)務分部的毛利率為11.2%，而2022年的智能手機的毛利率平均則為9%。小米解釋稱，這主要是由于核心零部件價格下降以及產品組合改善所致。

　　簡單來說，高端手機功不可沒。

　　從2020年開始，小米就對高端市場發(fā)起沖擊，歷經三年時間，小米高端機可以說“卷”出了新高度。

　　首先是不斷提升的口碑，比如小米12S系列和折疊屏手機小米MIX FOLD 2，在某電商平臺的首月好評率均超過98%。被雷軍稱作是小米高端化戰(zhàn)略“三年探索的答卷之作”的小米13系列，也通過處理器、內存、閃存、影像的全面升級獲得了不少消費者的好評。

　　北京小米之家，小米13 Ultra，圖源IC photo

　　其次是不斷提升的市場占有率。根據(jù)財報披露，Q1期間小米4000-5000元價位中國大陸地區(qū)安卓機銷量第一，市占率達到了24.1%。此外小米在大陸地區(qū)的智能手機ASP繼續(xù)增加，創(chuàng)下單季歷史新高，同比漲幅超過18%。

　　與此同時，小米線下渠道增效明顯，手機整體線下GMV同環(huán)比均實現(xiàn)增長。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月17日，小米13、13 Pro及小米13 Ultra累計線下銷量貢獻超過55%。

　　在部分樂觀的人看來，小米算是在當前的市場環(huán)境下暫時穩(wěn)住了，但這也不能抹去小米所面臨的壓力。

　　02.

　　研發(fā)投入增長，擁抱AI大模型

　　“降本增效”并沒有耽誤小米在研發(fā)上的投入。

　　從數(shù)據(jù)看，小米Q1研發(fā)支出同比增長17.7%達41億元，預計2023年總研發(fā)投入將超200億元。截至2023年3月31日，小米研發(fā)人員占比已提升至超50%，約1.65萬人。另外，得益于持續(xù)的研發(fā)投入，小米集團已在全球獲得超3.2萬件專利。

　　除了手機和汽車之外，小米又瞄準了大模型。在小米財報發(fā)布后的電話會議中，盧偉冰表示會積極擁抱大模型，但不會像Open AI一樣做通用大模型，而是會深度和業(yè)務結合協(xié)同，利用AI技術提升內部效率。

　　盧偉冰表示，目前小米小愛同學已經利用GPT模型做了部分demo，相較過去已經有了一定提升，會在合適時間推出市場。小米的MIUI也逐漸強大，逐漸擴展到更多設備上，成為集團重要的底層與生態(tài)能力。

　　今年年初，ChatGPT的風從大洋彼岸刮到了中國，大模型已然成為互聯(lián)網大佬第二次創(chuàng)業(yè)的熱門賽道，小米自然不會錯過這個機會，并有三大優(yōu)勢：

　　第一，小米在AI領域已經耕耘多年，有AI實驗室、小愛同學、自動駕駛等團隊。盧偉冰曾說，小米在小愛同學上投入時間超過6年，在與用戶交互體驗中積累了長期可復用的經驗，是小米大模型落地的代表。

　　小米財報披露，截至2023年3月31日，小米全球MIUI月活5.95億，中國大陸MIUI月活達1.46億，AIoT平臺已連接的IoT設備達6.18億臺。豐富的AIoT應用場景將支持小米進行大模型研究，引入更先進的大模型能力，包括探索多模態(tài)能力、智能座艙交互體驗提升等。

　　第二，人才儲備進展迅速。此前有消息稱，小米已經將欒劍任命為大模型團隊負責人。欒劍曾任曾任東芝(中國)研究院研究員、微軟(中國)工程院高級語音科學家。值得一提的是，他還曾是智能語音機器人“微軟小冰”首席語音科學家及語音團隊負責人。

　　小米還組建了一支AI實驗室大模型團隊，AI領域相關研發(fā)人員超1200人。強大的人才儲備成為小米進軍大模型的底氣。

　　第三，平臺算力支撐。如果說數(shù)據(jù)是大模型世界的生產原料，那么算力則是大模型的生產力。強大的算力離不開云平臺的支持，對于小米來說，同為“雷軍系”的金山云就是底牌，可以憑借十幾年來積累的技術、算力、存儲實力為小米提供大模型的算力服務。

　　03.“造車順利，超預期”

　　在2023年第一季度財報電話會中，小米也劇透了不少造車方面的消息。

　　截至2023年3月31日，小米在智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務上共投入了11億元。小米總裁盧偉冰表示：“造車業(yè)務會按照原計劃進行，在時間進度上將符合或略超預期......今年小米汽車還將按計劃進行冬測和夏測。”

　　自宣布造車以來，小米就投入了大量的精力和財力。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年底，小米研發(fā)開支160億元，這筆錢主要用在了智能電動汽車創(chuàng)新業(yè)務上，有消息稱小米汽車已申請涉及自動駕駛、智能座艙、充電裝置以及動力系統(tǒng)等方面等400余項專利。

　　雷軍對造車的急迫感也更加明顯，前段時間他還悄然現(xiàn)身上海車展，一路造訪了小鵬、極氪、蔚來、高合、智己、飛凡和深藍等9家國產車企的展臺，親自進行市場調研，勤奮“求學”。

　　他曾給市場拋出了一個誘人的誘餌：2024年進入行業(yè)第一陣營。如今距離這個時間節(jié)點越來越近，小米必須要與時間賽跑。

　　眼下新能源汽車市場可說是日新月異，千變萬化，而且?guī)缀趺總�售價區(qū)間都有小米的勁敵：30萬-40萬的售價有理想、蔚來;20萬-30萬的有特斯拉，無論是Model 3還是Y，競爭力都不容小覷;10萬-20萬區(qū)間，有比亞迪、小鵬......所以，小米汽車如果想要占領市場，需要有足夠的速度和實力。

　　對于小米來說，2023年可能是最具挑戰(zhàn)的一年。從今年第一季度的財報數(shù)據(jù)來看，小米迎來了新的周期，需要找到下一個增長點。目前高端智能手機的布局已初顯成效，智能電動汽車也在加緊發(fā)力，至于小米瞄準的新目標AI大模型，或許會成為其在AI風口下的另一條增長曲線。