智譜頻繁融資背后：要打開源之戰(zhàn)，全力沖上市？

　　大模型創(chuàng)業(yè)公司智譜又從杭州融了10億。

　　3月3日，智譜AI發(fā)布公告稱，完成新一筆金額超10億元人民幣的戰(zhàn)略融資，參與投資方包括杭州城投產(chǎn)業(yè)基金、上城資本等。

　　這半年，智譜的融資節(jié)奏十分緊湊。

　　其上一次融資發(fā)生在三個(gè)月前的2024年12月，融資金額為30億元。

　　據(jù)天眼查信息顯示，僅在2024年，智譜就完成了4次融資，其中有2筆融資數(shù)額超過(guò)了10億元。截至2024年年底，智譜的估值已經(jīng)達(dá)到了200億。

　　頻繁的融資或是因?yàn)橹亲V在沖刺上市，據(jù)光子星球報(bào)道，從去年四季度到今年初，智譜一直全力爭(zhēng)取沖刺上市。

　　在Deepseek橫空出世、一眾同行加速奔跑的環(huán)境下，智譜的壓力不小，它需要更多的資金投入，拿出更有說(shuō)服力的成果。

　　這次新模型，可以說(shuō)將讓智譜的能力受到新的審視。

　　技術(shù)成果之外，商業(yè)化也是重點(diǎn)，智譜在去年12月透露過(guò)公司的商業(yè)化成績(jī)單。從其披露的情況來(lái)看，智譜的商業(yè)化收入、日均Tokens消耗量、客戶數(shù)量等都同比實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

　　據(jù)《智能涌現(xiàn)》報(bào)道，智譜近期拿下了某“一帶一路”國(guó)家的海外訂單，價(jià)值千萬(wàn)美元。與此同時(shí)，隨著三星等大單的簽訂，智譜節(jié)后不到一個(gè)月，收入已經(jīng)過(guò)億。

　　2025年，被稱為大模型的開源元年，隨著越來(lái)越多的大模型產(chǎn)品落地，行業(yè)的大浪淘沙也隨之開啟，智譜能在開源之戰(zhàn)中突圍，并順利沖上市嗎?

　　1、再?gòu)暮贾萑谫Y10億，智譜為何頻繁融資?

　　打開天眼查中智譜的融資歷程，堪稱華麗。

　　這家在OpenAI發(fā)布GPT-3大語(yǔ)言模型前一年誕生的企業(yè)，在成立當(dāng)年就獲得了來(lái)自華控技術(shù)轉(zhuǎn)移、中科創(chuàng)星等的天使輪融資。

　　隨后的幾年中，智譜頻繁融資，也頻繁迭代大模型。

　　2021年，智譜提出自己的模型算法GLM，并發(fā)布了百億模型GLM-10B;同年訓(xùn)出了MOE架構(gòu)的萬(wàn)億模型“悟道”。

　　這一年，整整一年沒(méi)有拿到融資的智譜完成了A輪融資，獲得了來(lái)自長(zhǎng)風(fēng)恒創(chuàng)投、凌云光、星聯(lián)資本等過(guò)億元的投資。

　　2022年，獲得融資的智譜加大了大模型投入，訓(xùn)練出國(guó)內(nèi)第一個(gè)千億開源模型GLM-130B。這年9月，智譜完成了B輪金額為2億元的融資，估值來(lái)到了25.8億元。

　　2023年，智譜開始受到資本的廣泛關(guān)注，全年分多階段完成了B輪系列融資，戰(zhàn)略投資方為美團(tuán)(3億元B+輪)、社�；�金中關(guān)村自主創(chuàng)新基金(君聯(lián)資本管理)，跟投方包括螞蟻集團(tuán)、阿里、騰訊、小米、紅杉、高瓴等，融資金額超過(guò)25億元。

　　也是這一年，中國(guó)大模型市場(chǎng)爆發(fā)，百度、字節(jié)、騰訊、華為等大廠紛紛推出自己的大模型產(chǎn)品，智譜則是推出了線上可用的中國(guó)ChatGPT——ChatGLM，還開源了ChatGLM3-6B和多模態(tài)模型CogAgent-18B，在研發(fā)上沒(méi)有掉隊(duì)。

　　2024年，智譜在當(dāng)年的一月就發(fā)布了新一代語(yǔ)言模型GLM-4，據(jù)稱GLM-4的整體性能相比上一代大幅提升60%，可以“比肩GPT-4”。隨后又相繼開源了GLM-4-9B和GLM-4V-9B模型，以及視頻生成模型CogVideoX。

　　下半年，智譜又先后推出了基座模型GLM-4-Plus、Agent模型AutoGLM，推理模型GLM-Zero等。

　　智譜的“朋友圈”又進(jìn)一步擴(kuò)充，分別在2024年6月完成了C輪4億美元的融資;并在同年年底分三次完成了D輪融資，其中D+輪融資的金額為30億元，且在當(dāng)年9月，智譜的估值就已經(jīng)達(dá)到了200億。

　　2024年至今，不算未披露具體數(shù)額的融資，智譜就已經(jīng)吸金至少69億元。

　　當(dāng)然，智譜能獲得資方的青睞，定期發(fā)布的技術(shù)成果是一方面，智譜對(duì)標(biāo)Open AI的技術(shù)路線被看好是另一方面。

　　智譜AI的技術(shù)路線是“大模型+小模型”，通過(guò)大模型的預(yù)訓(xùn)練和微調(diào)，來(lái)適應(yīng)不同場(chǎng)景和任務(wù)的需求，這種技術(shù)路線可以提高模型的泛化能力和應(yīng)用范圍。

　　智譜的GLM預(yù)訓(xùn)練架構(gòu)是相對(duì)獨(dú)立的研發(fā)體系，不依賴任何開源模型，技術(shù)自主可控、迭代路線清晰。這一框架特別強(qiáng)調(diào)多模態(tài)融合和雙語(yǔ)處理能力，相比于OpenAI的GPT，GLM更能滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的復(fù)雜條件。

　　除此之外，智譜擁有從基座模型，到代碼、多模態(tài)、推理、Agent等方面都有完整的模型和產(chǎn)品線，這在全國(guó)也較為罕見。

　　不過(guò)，智譜的這種技術(shù)路線也存在著模型復(fù)雜度高、計(jì)算量大、訓(xùn)練時(shí)間長(zhǎng)等問(wèn)題。這也是智譜需要融資，且每筆融資金額都很高的原因之一。

　　但行業(yè)的走向是價(jià)格戰(zhàn)，因此，智譜必須通過(guò)技術(shù)手段降低推理成本，從而得以降價(jià)。

　　據(jù)智譜官方發(fā)布的信息，自2024年5月11日起GLM-3Turbo模型調(diào)用價(jià)格由5元/百萬(wàn)tokens調(diào)整為1元/百萬(wàn)tokens。

　　此外，公司即將推出GLM-3 Turbo Batch批處理API(異步任務(wù)處理)，適用于無(wú)需實(shí)時(shí)響應(yīng)場(chǎng)景，包括效果評(píng)估、數(shù)據(jù)批處理等任務(wù)，價(jià)格為1元/200萬(wàn)token。

　　進(jìn)入2025年，隨著DeepSeek的橫空出世，行業(yè)也進(jìn)入了新的開源之戰(zhàn)，因此，智譜也表態(tài)，2025年將是智譜的開源年。

　　對(duì)于這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，智譜準(zhǔn)備需要更多的彈藥，因此頻繁進(jìn)行融資，也就可以理解了。

　　2、商業(yè)化之戰(zhàn)，智譜不能輸

　　對(duì)于大模型創(chuàng)業(yè)公司而言，如何將產(chǎn)品商業(yè)化，一直是其面臨的重要困境之一。

　　在這種情況下，各家企業(yè)選擇的商業(yè)化路線也各不相同。

　　國(guó)內(nèi)AI“六小虎”中，MiniMax、月之暗面等已經(jīng)擁有C端明星產(chǎn)品的企業(yè)，開始收縮在B端的布局，集中資源在C端產(chǎn)品上。

　　而智譜、階躍星辰等則是聚焦B端市場(chǎng)，押注多模態(tài)和Agent(智能體)。

　　為了應(yīng)對(duì)不同B端用戶的多元化需求，智譜對(duì)各類型的客戶采用的服務(wù)模式也各不相同。

　　首先是API調(diào)用的收費(fèi)模式，主要適用于對(duì)模型使用量需求相對(duì)較小、希望快速嘗試和集成大模型能力的客戶。企業(yè)和開發(fā)者可以通過(guò)智譜的MaaS開放平臺(tái)bigmodel.cn調(diào)用其各類模型的API，按照使用量支付費(fèi)用。

　　上文所述的大模型價(jià)格戰(zhàn)也是圍繞這種收費(fèi)模式展開，而隨著智譜模型能力的提升和價(jià)格的降低，智譜的API服務(wù)目前已經(jīng)吸引了不少用戶。

　　據(jù)智譜披露的數(shù)據(jù)，2024年公司的API年收入同比增長(zhǎng)超過(guò)30倍，日均Tokens消耗量增長(zhǎng)150倍，MaaS平臺(tái)已經(jīng)擁有超過(guò)70萬(wàn)企業(yè)和開發(fā)者用戶。

　　其次是兩種私有化模式：云端私有化和本地私有化，分別面向?qū)��?shù)據(jù)安全和隱私有要求的企業(yè)。

　　其中，云端私有化針對(duì)的是對(duì)數(shù)據(jù)安全和隱私有一定要求的企業(yè)，智譜提供基于云端算力的模型專區(qū)，客戶在調(diào)用模型時(shí)的數(shù)據(jù)可以與其他客戶相對(duì)隔離。

　　針對(duì)央國(guó)企及其他對(duì)保密性要求更高的行業(yè)，智譜提供本地私有化模式，即在企業(yè)內(nèi)部部署大模型，通過(guò)企業(yè)自身的算力和技術(shù)平臺(tái)開發(fā)應(yīng)用。

　　據(jù)悉，智譜已經(jīng)在B端與智能汽車、制造、大消費(fèi)、金融、政務(wù)服務(wù)、醫(yī)療健康、游戲娛樂(lè)、文化旅游等多個(gè)行業(yè)企業(yè)建立了合作關(guān)系。

　　例如為小鵬等車企的智能座艙提供AI技術(shù)支持;與郵儲(chǔ)銀行、招商銀行等銀行和金融機(jī)構(gòu)合作，用于智能客服、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等業(yè)務(wù)場(chǎng)景。

　　2024年，智譜頻頻中標(biāo)。據(jù)智能超參數(shù)統(tǒng)計(jì)，2024年智譜大模型中標(biāo)數(shù)量32個(gè)，披露金額約1.3億元，僅次于科大訊飛和百度。

　　除此之外，智譜還在布局海外市場(chǎng)。此前，其與三星建立了合作，2024年10月，雙方合作發(fā)布的Agent產(chǎn)品AutoGLM，可以實(shí)現(xiàn)AI實(shí)時(shí)語(yǔ)音、視頻通話，以及視覺(jué)理解和智能系統(tǒng)功能調(diào)用等功能。

　　據(jù)智能涌現(xiàn)報(bào)道，智譜還在近期拿下了某“一帶一路”國(guó)家的海外訂單，價(jià)值千萬(wàn)美元。

　　報(bào)道還稱，隨著三星等大單的簽訂，智譜節(jié)后不到一個(gè)月，收入已經(jīng)過(guò)億。

　　盡管主要關(guān)注點(diǎn)在B端，但智譜也并沒(méi)放棄在C端市場(chǎng)的布局。

　　其C端市場(chǎng)的主要載體智譜清言APP，自2024年第三季度上線付費(fèi)功能以來(lái)，預(yù)計(jì)年收入超過(guò)千萬(wàn)元，擁有超過(guò)2500萬(wàn)用戶。

　　據(jù)智譜披露，公司在2024年的商業(yè)化收入增長(zhǎng)超過(guò)了100%。

　　不過(guò)即便如此，智譜也不算完全占優(yōu)勢(shì)。

　　當(dāng)前的大模型行業(yè)正被DeepSeek這條“鯰魚”追趕著，身陷價(jià)格戰(zhàn)的漩渦，智譜雖然一直在對(duì)標(biāo)OpenAI，但其產(chǎn)品與OpenAI還有一定差距。客戶只會(huì)為效果買單，智譜不能只靠低價(jià)，還是要靠實(shí)力說(shuō)話。

　　同時(shí)，其選擇的多模態(tài)和Agent路徑，雖然擁有很大的發(fā)展空間，且行業(yè)中尚未出現(xiàn)完全掌握這些技術(shù)的玩家，但這也意味著未來(lái)智譜還要投入更多的成本做研發(fā)，成本控制將成為其永恒的命題。

　　3、人才與速度之戰(zhàn)，智譜壓力不小

　　在人工智能這個(gè)快速發(fā)展的領(lǐng)域，企業(yè)們?cè)谄醇夹g(shù)迭代速度的同時(shí)，也在拼人才吸收能力。

　　在技術(shù)迭代速度上，智譜基座大模型平均3-4個(gè)月一次的迭代速度不算慢，但完成迭代后的技術(shù)實(shí)力仍然有待提升。

　　智譜一直聲稱自己對(duì)標(biāo)的是OpenAI，比如其在2024年1月發(fā)布的新一代語(yǔ)言模型GLM-4，對(duì)標(biāo)的是GPT-4，但能力只能達(dá)到GPT-4約90%左右的水平。

　　這一年來(lái)，很多國(guó)內(nèi)廠商也都在卷技術(shù)迭代速度。

　　比如百度文心大模型在2023年前三季度就能實(shí)現(xiàn)平均每45天更新一代，第四季度，其更新周期已經(jīng)縮短至22天。

　　除了應(yīng)用的更新，百度、字節(jié)、阿里等企業(yè)也試圖讓大模型，加速滲透到語(yǔ)言生成、知識(shí)問(wèn)答、圖像生成、視頻生成等多種應(yīng)用場(chǎng)景中。

　　而在多場(chǎng)景的布局上，智譜的速度雖不算慢，但也不算突出。

　　以視頻大模型的發(fā)布情況為例，去年5月，剪映就上線了AI創(chuàng)作平臺(tái)“即夢(mèng)”;阿里在去年2月就推出了音視頻擴(kuò)散模型EMO。

　　而智譜發(fā)布AI生視頻產(chǎn)品“清影”是在去年7月。

　　因此，在這場(chǎng)技術(shù)研發(fā)的速度之戰(zhàn)中，智譜還是不能松懈。

　　人才更是大模型廠商都在搶奪的重要資源，多家大模型創(chuàng)業(yè)公司近期頻頻傳出人事變動(dòng)的消息。

　　今年1月，智譜也被曝出一波人事變動(dòng)。

　　據(jù)創(chuàng)投日?qǐng)?bào)報(bào)道，前Midjourney亞洲副總裁王玥婷加入智譜，主要負(fù)責(zé)多模態(tài)產(chǎn)品和市場(chǎng);智譜首席戰(zhàn)略官?gòu)堥�、副總裁曲滕于近日離職。

　　在這樣的情勢(shì)下，智譜要承受人才流失的苦，還要不遺余力“挖人”。去年年底，智譜就將前微軟亞洲研究院研究員、阿里達(dá)摩院資深技術(shù)專家、支付寶中國(guó)首席數(shù)據(jù)官胡云華收入麾下，讓其擔(dān)任智譜清言的負(fù)責(zé)人。

　　除此之外，今年1月，智譜還被列入了美國(guó)“實(shí)體清單”，成了首家被列入實(shí)體清單的國(guó)產(chǎn)大模型企業(yè)。

　　雖然，這從某種程度上意味著智譜的技術(shù)水平得到了認(rèn)可，但同時(shí)也阻礙了智譜在美國(guó)市場(chǎng)的擴(kuò)張。

　　2025年，不僅僅是大模型商業(yè)化的關(guān)鍵之年，也是行業(yè)洗牌的關(guān)鍵之年，開年即獲融資的智譜仍然不能松懈，它必須頂住壓力，控制成本，提升技術(shù)迭代速度和質(zhì)量，在行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)中謀增長(zhǎng)。