全球快遞業(yè)“紅海突圍戰(zhàn)”中 極兔何以逆勢交出首份盈利年報？

　　2024年的全球快遞業(yè)上演了一場冰與火的博弈。一邊是東南亞、中東等新興市場電商滲透率提升帶來的增量紅利，另一邊是國內市場快遞與包裹服務品牌集中度CR8指數突破84%的存量廝殺。

　　在這個背景下，極兔速遞最新發(fā)布的2024年報，成為觀察行業(yè)轉型的絕佳樣本。財報顯示，極兔速遞實現凈利潤1.14億美元，較2023年的虧損11.56億美元大幅好轉，這是極兔自成立以來的首次實現全面盈利。

　　這份成績單的背后，折射出快遞行業(yè)從“規(guī)模優(yōu)先”向“盈利導向”的范式轉換。當順豐、中通等巨頭以“價格換份額”時，極兔通過精細化成本管控與新興市場差異化布局，完成了階段性蛻變。

　　東南亞市場“狂飆”，國內業(yè)務穩(wěn)健增長

　　2024年的極兔速遞交出了一份亮眼的成績單。財報數據顯示，極兔速遞在2024年營收突破百億美元大關，達到102.59億美元，同比增長15.9%。這一增長主要得益于電商滲透率的持續(xù)提升，以及公司積極開拓非電商平臺客戶。

　　在各項業(yè)務收入中，快遞服務收入表現格外突出，達到99.80億美元，同比增長23.4%。這主要源于為客戶提供的快遞業(yè)務量增長，進而帶動相關服務收入的增長。

　　具體而言，2024年極兔速遞處理的包裹量高達246.5億件，同比增長31.0%，日均包裹量為6730萬件，同比增長30.7%，增速遠超行業(yè)平均水平。

　　從市場區(qū)域劃分來看，2024年東南亞市場包裹量達到45.63億件，同比增長40.8%。尤其是在2024年第四季度，極兔在東南亞實現包裹量14億件，同比增長62.5%，這一成績遠超市場對行業(yè)包裹量的預期。

　　新市場方面，極兔緊緊抓住電商市場的增長紅利，包裹量同比增長約22.1%，達到2.8億件。這一成績的取得得益于公司持續(xù)在當地加大投入建設，不斷完善快遞網絡和攬派能力。

　　同時，極兔與Shein、Temu、TikTok等國際化跨境電商保持緊密合作，還深化了與當地本土電商平臺(如中東的Noon、沙特的Salla等)的合作，在一定程度上抵消了新市場政策變化對跨境電商帶來的不利影響。

　　中國市場業(yè)務更是表現出色，跑贏行業(yè)。財報數據顯示，中國市場全年業(yè)務量達198億件，增速為29.1%，日均5400萬單，對應全年收入達到63.9億美元，同比增長約22.2%。

　　隨著業(yè)務量的增長，以及與現有電商平臺合作的不斷深化，極兔的服務質量和品牌形象得以提升，整體獲客能力也隨之增強，其在國內的市場占有率相應提升至11.3%。

　　極兔在2024年中國市場收入達到63.9億美元，同比增長約22.2%，并且由于單票成本顯著下降，報告期內公司在中國的單票成本下降約11.8%至0.30美元。

　　值得關注的是，在盈利方面，2024年極兔凈利潤為1.14億美元，而2023年為虧損11.56億美元。經調整EBITDA在2024年達到7.78億美元，同比增長430.5%;毛利同比大幅增長128.0%，達到10.782億美元。

　　整體來看，2024年極兔速遞的全球業(yè)務實現了跨越式發(fā)展。區(qū)域市場表現亮眼，全年利潤扭虧為盈。這一系列增長背后，極兔成功將規(guī)模效應轉化為可持續(xù)盈利能力，為其未來高質量發(fā)展奠定基礎。

　　收入首破百億、凈利扭虧為盈的三大戰(zhàn)略密碼

　　面對全球電商滲透率提升與政策環(huán)境變化的雙重背景，極兔的成功密碼不僅體現在亮眼的數據增長中，更隱藏在以下戰(zhàn)略選擇里。

　　從深耕東南亞高增長市場到中國市場的精細化運營，從自動化技術投入降低單票成本，再到把握社交電商風口實現快遞進村。這一系列精準布局，正是極兔突破紅海競爭、重塑行業(yè)格局的關鍵。

　　深耕東南亞市場，遠離中國紅海競爭

　　極兔速遞迅速成長為東南亞和中國快遞巨頭，與其開創(chuàng)的區(qū)域代理模式密不可分。在該代理模式下，極兔總部負責制定每個市場的整體經營策略和執(zhí)行計劃，區(qū)域代理負責管理攬派件和服務站，有效降低了物流網絡的擴展成本，并同步提升運營的靈活度。

　　通過自建轉運中心(新增16套自動化設備)，以及提升干線車輛自有化程度(東南亞自有車輛占比達48%)，極兔成功發(fā)揮出規(guī)模效應。

　　截至2024年底，極兔在全球共計擁有約19100個網點、238個轉運中心、超11900輛干線車輛、超過6600輛自有干線車輛。

　　長期投入自動化，探索AI提升運營效率

　　與此同時，極兔還在不斷加大在各地自動化設備方面的投入。截至2024年底，在東南亞、中國及新市場的轉運中心分別配備了51套、226套及2套自動化分揀設備，相較于2023年，分別新增了16套、27套及2套。

　　目前，極兔為網點提供動態(tài)數字地圖(AOI)功能，對區(qū)域地址進行動態(tài)整合，以此實現攬派路徑優(yōu)化、異常情況識別，以及件量與客戶分析等，助力提升網點的攬派效率。

　　同時，公司已開發(fā)出智能規(guī)劃工具，該工具能夠綜合包裹量、時效、車數、車型等核心信息。目前，它率先為中國的網點人員規(guī)劃出距離最短、成本最優(yōu)的派送路線，未來將逐步向其他國家推廣。

　　快遞進村，成功抓住社交電商增長機遇

　　自2020年進入中國市場以來，極兔速遞持續(xù)大力投入網絡建設。目前，已在全國布局83個轉運中心，擁有7100輛干線車輛，服務范圍覆蓋國內99%的縣區(qū)級城市，為包裹量和業(yè)務量的提升筑牢了堅實基礎。

　　在強化基礎設施的同時，極兔積極推進“快遞進村”戰(zhàn)略，致力于提高農村地區(qū)的快遞運營效率。截至目前，極兔的快遞網絡已覆蓋超過23萬個行政村。這種廣泛的網絡布局，不僅為農村消費者提供了便捷的快遞服務，也為農產品上行提供了有力的物流支撐。

　　可見，在“區(qū)域深耕+技術降本+生態(tài)協同”三重引擎的推動下，極兔在全球電商物流的紅海中開辟出了一條專屬于自己的差異化增長路徑。

　　高增長敘事能否打破“低預期魔咒”?

　　只是，這條差異化路徑打底能夠打開多大的想象空間，又有多強的增長后勁，能否將2024年股價跌超60%的極兔拉回巔峰，還需多方考證。

　　國內市場方面，快遞行業(yè)CR8指數已經達到84.0%，市場集中度進一步提升，中小玩家加速出清。極兔在中國市場的市占率為11.3%，暫未進入第一梯隊。

　　面對順豐、中通、圓通等頭部企業(yè)的規(guī)�；瘍�(yōu)勢，極兔需鞏固與拼多多、抖音電商的合作關系，利用其社交電商流量優(yōu)勢獲取增量訂單。同時，需規(guī)避過度依賴單一平臺的風險，探索與菜鳥網絡的互補合作，以增強抗風險能力。

　　東南亞市場方面，本土競爭對手Ninja Van等也在加速融資，印尼、越南等市場可能重演中國式價格戰(zhàn)。而國際化也勢必成為頭部企業(yè)必選項，順豐、菜鳥等均在港股集結，爭奪境外物流市場紅利的大戰(zhàn)一觸即發(fā)。

　　在此背景下，極兔需在“價格競爭力”與“服務差異化”間找到平衡。例如，通過動態(tài)數字地圖(AOI)優(yōu)化末端攬派效率，并拓展冷鏈、跨境退貨等高附加值業(yè)務，對沖電商件毛利下滑壓力。

　　新市場方面，拉美政策波動(如巴西關稅上調至20%)、中東“最后一公里”配送成本高企(平均成本為每票 10-15 美元)，極兔需加大本地團隊授權(如泰國本土員工占比超90%)，避免“總部集權”導致決策滯后。

　　而本土化競爭上，墨西哥本土物流商Estafeta市占率較高，極兔需通過“價格補貼+差異化服務”切入，但可能陷入“燒錢換市場”困局。

　　最終，極兔能否在復制東南亞市場的“代理模式+本地化運營”成功經驗，將成為第二增長曲線的關鍵，否則將可能陷入“規(guī)模不經濟”的陷阱。

　　總的來說，極兔速遞的2024年財報，印證了“差異化市場選擇+技術驅動降本”戰(zhàn)略的有效性。但面對東南亞競爭升級、新市場投入周期、中國價格戰(zhàn)潛在復燃等挑戰(zhàn)，其2025年的增長質量勢必將面臨一定考驗。若能持續(xù)鞏固成本優(yōu)勢并實現新市場突破，極兔有望真正躋身全球物流巨頭行列。