牽手Dufry，阿里能否重建國內(nèi)“免稅”格局？

　　對于現(xiàn)在的消費者來說，隨著拼多多和淘寶特價版的出現(xiàn)，線上渠道已經(jīng)成為了性價比相對較高的方式。但是事實上，免稅店這一存在仍然不容忽視，一般而言，免稅渠道產(chǎn)品售價為有稅渠道零售價格的5.0-8.5折，這無疑吸引了一大批消費者“買買買”。

　　據(jù)海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)，10月1日至8日，受到免稅政策對消費需求的刺激，�？诤ｊP(guān)共監(jiān)管海南離島免稅購物金額10.4億元、旅客14.68萬人次、免稅品99.89萬件，同比分別增長148.7%、43.9%、97.2%。

　　就在假期還未結(jié)束時，阿里就宣布與全球最大的免稅零售商Dufry達成戰(zhàn)略合作。雙方將在中國成立一家合資企業(yè)，阿里和Dufry分別持有該合資企業(yè)的51%和49%的股權(quán)。此外，阿里還將入股Dufry，至多認購后者9.99%股權(quán)，并參與 Dufry 隨后的普通股增資。阿里為何會選擇在這個時候?qū)⒂|手探入免稅領(lǐng)域?這一舉動又會為國內(nèi)免稅市場帶來什么改變?

　　消費回流，阿里野心昭然若揭

　　事實上，早在與Dufry合作之前，阿里就已經(jīng)有所動作。2018年，阿里旗下的飛豬就與國內(nèi)免稅龍頭中國中免有合作，今年中國中免的離島免稅補購商城也在天貓上線。阿里與Dufry合作的消息一出，中國中免的股價便在10月9日迎來暴跌，一度跌穿了股價短期的所有短期均線。

　　現(xiàn)階段的阿里，在傳統(tǒng)電商領(lǐng)域不僅要抵擋抖音、快手、拼多多近年來愈發(fā)強勢的攻擂，還要遭受老牌競爭對手的不斷“騷擾”。而阿里與美團在本地生活服務(wù)領(lǐng)域的拉鋸戰(zhàn)在短時間內(nèi)也很難分出勝負。

　　所以在筆者看來，阿里這個時候選擇與Dufry的合作，更多的可能是看中了Dufry作為全球最大的免稅零售商在產(chǎn)品供給、渠道和品牌上的優(yōu)勢，有利于阿里進一步改善加強天貓國際的競爭力，使其盡快從幾近飽和的國內(nèi)電商以及本地生活服務(wù)中抽身。

　　另一方面，全球免稅行業(yè)保持著較高增速。據(jù)Generation Research的數(shù)據(jù)，自2002年至2018年，全球免稅業(yè)復(fù)合增速達到8.7%。其中中國的消費者的貢獻不容小覷，2019年全球個人奢侈品規(guī)模約2810億歐元，當(dāng)年中國人奢侈品消費達983.5億歐元，占比35%，然而內(nèi)地奢侈品消費額僅占全球的11%。

　　隨著2020年年初突如其來的疫情，出境游幾乎“團滅”，海外免稅零售巨頭業(yè)績十分慘淡，過去六年連續(xù)排名第一的瑞士公司Dufry，上半年收入暴跌至15.87億瑞士法郎，降幅達62%;第二季度拉加代爾旅游零售收入折合12億元人民幣，同比下滑 87%;去年全球排名第二的韓國樂天，今年第二季度的銷售額為5802億韓元，同比下降了62%。

　　出境游的限制，豐富了消費者的錢包，為了拉動內(nèi)需，政府從2016年開始積極引導(dǎo)海外消費回流，落地了一系列中國免稅業(yè)扶持政策。受政策紅利影響，2020年上半年，海南離島免稅市場逆勢增長36.7%;第三季度海南銷售額達86.1億，同比增長228%。

　　免稅這塊蛋糕越來越大，與中國中免的合作或許也已經(jīng)滿足不了阿里在這一領(lǐng)域的野心，隨著阿里與Dufry達成合作，并于九月底受讓旅游產(chǎn)品和服務(wù)綜合運營商眾信旅游5%的權(quán)益，未來阿里能否成功扎根這一賽道?

　　虎視眈眈者眾，阿里前路難料

　　就國內(nèi)免稅市場存在的部分行業(yè)問題來看，巨人阿里能否成功入局，現(xiàn)階段來看或許仍存有一些疑竇。

　　一部分原因來自于行業(yè)內(nèi)部的牌照問題。盡管受衛(wèi)生危機的影響，免稅行業(yè)上升到風(fēng)口的態(tài)勢勢不可擋，但是經(jīng)營的牌照寥寥無幾正是因為經(jīng)營免稅業(yè)務(wù)需要獲得國家統(tǒng)一發(fā)放的經(jīng)營牌照，這構(gòu)成了行業(yè)準入的門檻，將許多資本擋在門外。

　　截止目前，市場中一共僅發(fā)布10張免稅牌照，其中3張歸屬于中國中免，其他7張分別歸屬于格力地產(chǎn)、深圳國資委、國藥集團、中國旅游集團、王府井和海南省國資委。其中，剛在6月9日獲得經(jīng)營牌照的王府井的股價就在短時間內(nèi)暴漲243%。

　　2020年6月以來，為了將蛋糕做大，免稅牌照獲取有所加速。但是，就國內(nèi)現(xiàn)狀而言，目前還沒有外資或者中外合資公司持有免稅零售牌照的先例，因此部分投行對于阿里與Dufry的合作保持了不以為懼的態(tài)度。

　　除了牌照這類行業(yè)的桎梏外，愈發(fā)激烈的競爭是否會導(dǎo)致阿里基本面承壓也是其需要正視的一個問題。由于先前提到的牌照問題，導(dǎo)致在免稅市場先行者實力相對雄厚。作為在整個中國免稅市場的市占率超90%的中國中免，上半年業(yè)績逆勢增長，海免公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.31億元，同比增長136.35%，即使受阿里牽手Dufry消息打擊，但今年以來股價漲幅仍接近130%，總市值近4000億元，其積累的規(guī)模、供應(yīng)鏈和先發(fā)卡位優(yōu)勢，阿里很難打破。

　　再加上國內(nèi)市場，不僅只有阿里看中了這一市場，企查查數(shù)據(jù)顯示，免稅相關(guān)企業(yè)三季度新注冊1.1萬家，同比增長7842.1%，環(huán)比增長320.4%。在今年4月，騰訊系的京東選擇入股凱撒旅業(yè)，成為其第五大股東。而凱撒旅業(yè)以8000萬元增資嘉寶潤成獲得40%股權(quán)，后者原為中出服全資子公司，經(jīng)營北京市唯一的一家針對國人的市內(nèi)免稅店。

　　隨著疫情對海外消費市場的影響逐漸減弱，卷土重來的拉加代爾、JAT、新羅、新世界、Hanatour等老牌免稅巨頭同樣不容小覷。阿里能否在這一賽道取得突破暫時還是一個未知數(shù)，但是擁有完整的生態(tài)閉環(huán)阿里，利用其生態(tài)圈內(nèi)的大數(shù)據(jù)、供應(yīng)鏈、線上零售平臺、旅游出行平臺等資源又會給國內(nèi)免稅市場帶來什么樣的改變?

　　打響行業(yè)洗牌戰(zhàn)役，中國免稅市場格局生變?

　　雖然牽手Dufry，暫時無法確定未來是否會成為阿里在免稅行業(yè)征戰(zhàn)簡歷上的一個加分項，但是巨頭紛紛布局免稅市場，或?qū)⒃斐晌磥硇袠I(yè)洗牌，從而對整個市場格局造成影響。

　　雖然今年6月起，海南發(fā)布了免稅購物新政策，離島旅客每人每年的免稅額度提升、取消單件商品免稅限額規(guī)定以及免稅商品種類增加。

　　新政作用下，三亞國際免稅城進店人數(shù)超過180萬人次，比去年同期增長了60%以上，隨著而來的就是快速發(fā)展的國內(nèi)免稅市場，基礎(chǔ)配備設(shè)施短板陸續(xù)暴露。隨著巨頭的加碼，國內(nèi)免稅市場配套的基礎(chǔ)設(shè)施以及周邊的服務(wù)或許能夠在一定程度上得到完善。

　　另外阿里作為電商行業(yè)的巨人，也能為免稅業(yè)線上發(fā)展帶來一定的增益。中免今年已經(jīng)推出了日上直郵以及會員購等線上業(yè)務(wù)，其中會員購采取的是類似跨境電商模式。日韓等成熟巨頭紛紛布局線上跨境電商平臺，對現(xiàn)有的零售消費市場也將造成擠壓。長期來看線上化已經(jīng)成為了定局，而阿里-Dufry合資公司有著渠道和品牌的優(yōu)勢，未來也將影響國內(nèi)線上業(yè)務(wù)的布局。

　　其實，以在免稅行業(yè)深耕多年的韓國市場為例，韓國免稅市場之所以繁榮，很大一部分也是來源于其激烈的市場競爭，游客選項多了，在價格、品牌方面都有得比較，店鋪、商場就愿意讓利給消費者。從歷史的發(fā)展來看，阿里無論入局哪個行業(yè)，都會加速行業(yè)格局的變動，能否盤活國內(nèi)的免稅市場也值得期待。

　　總而言之，由于國內(nèi)免稅行業(yè)目前還是一片藍海，阿里的入局引發(fā)市場的震動屬于正常反應(yīng)，但是在市場內(nèi)部，老牌龍頭地位相對穩(wěn)固，后來者不斷發(fā)力;外部，未來疫情的反復(fù)也有可能導(dǎo)致市場出現(xiàn)變動，阿里能否借免稅和跨境游完善自己的生態(tài)，還要繼續(xù)關(guān)注阿里在該市場下一步的實盤操作。

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