行業(yè)開啟“無限游戲” “怪獸充電”們?nèi)绾谓诱校?/h1>

2023年12月01日 11:35:19   來源：美股研究社

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　　手機電量還剩多少時你會感到焦慮?

　　近日，一條#手機電量多少時你會感到焦慮#的微博話題引發(fā)網(wǎng)友熱烈討論，來自新浪熱點的一份投票結果顯示，盡管手機電池容量越做越大，很多用戶仍存在“20%電量焦慮”(因手機電量低于20%，用戶因電量不足而產(chǎn)生焦慮)。“只要不是100%就開始焦慮。”“只要可以及時充電都不焦慮，充不了電才會焦慮。”

　　“20%電量焦慮”證明了移動充電服務長期存在的意義，也催熟了以“解決用戶充電焦慮”為目的的共享充電寶行業(yè)和品牌。

　　近日，共享充電寶行業(yè)上市公司怪獸充電披露了新一季度的財務報告。結合以往的財報數(shù)據(jù)可見，隨著2023年初以來線下流量的逐步恢復，怪獸充電前三個季度POI(點位數(shù))、在線共享充電寶數(shù)量持續(xù)增長，每個季度都有超千萬的凈增用戶。

　　截至2023年9月30日，怪獸充電在全國擁有118.9萬個POI(點位)，環(huán)比增長7.2%;在線共享充電寶870萬個，單季度凈增70萬個;累計注冊用戶數(shù)達3.79億，季度凈增用戶數(shù)為1640萬。持續(xù)增長的運營數(shù)據(jù)再次佐證了用戶對移動充電服務的穩(wěn)定需求。

　　持續(xù)擴大的需求為共享充電寶行業(yè)帶來了確定性，而與此同時，在當前線下流量正常化、實體經(jīng)濟逐步回暖的背景之下，行業(yè)似乎正在努力開啟一個成長的新周期。

　　規(guī)模效應與網(wǎng)絡效應——共享充電寶行業(yè)不變的生存邏輯

　　作為少數(shù)仍有市場空間且活得還不錯的共享經(jīng)濟模型，共享充電寶也有自己的生存秘訣——就是開篇所提到的，為用戶解決那20%的電量焦慮，即移動充電服務的剛需屬性。

　　隨著移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展和技術進步，人們對于共享充電寶的需求仍然在增長。

　　根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的《2023年中國共享充電寶行業(yè)研究報告》顯示，2022年5G手機電池平均容量為4768毫安，相較2019年提升7.4%，但是手機的續(xù)航能力相較2019年反而有所下降，相同使用時間后，2019年5G手機平均剩余電量為53.7%，而2022年僅為36.6%。

　　Fastdata極數(shù)發(fā)布最新研究，5G手機出貨量占比已超八成，高功耗的5G設備對共享充電設施的需求更加強烈，尤其是用戶上網(wǎng)時間延長，對便捷充電服務依賴性增強。

　　從商業(yè)形態(tài)看，共享充電寶順應了人類生產(chǎn)生活數(shù)字化趨勢，是依托于物聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)分析技術、移動互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)展起來的新型業(yè)態(tài)。共享充電寶以其創(chuàng)新的商業(yè)模式，為用戶提供了另一種出行時的移動充電解決方案。

　　但究其根本，共享充電寶能逐漸成為一種被大眾接受的、類似“基礎設施”般的生活服務，帶來真實可靠的“便捷”體驗，還是離不開品牌所構建的“規(guī)模”護城河。

　　“加快規(guī)�；�布局，完善共享充電服務網(wǎng)絡的覆蓋范圍”是共享充電寶滿足用戶靈活、隨機充電需求的重中之重。而且，共享充電寶所覆蓋的場景越豐富，越能帶來好的用戶體驗。由此，品牌間對于POI(點位)的爭奪非常激烈，用戶經(jīng)常能在同一家門店看到多品牌共存的情況。

　　甚至不少合作商戶對此也有共識。他們更愿意與規(guī)模更大、市場影響力更高的共享充電寶品牌合作，共同為用戶提供便捷服務。

　　除了填補用戶在多場景下的充電需求，根據(jù)規(guī)模經(jīng)濟的運行原理，隨著規(guī)模效應和網(wǎng)絡效應持續(xù)釋放，共享充電寶公司的成本有望得到進一步優(yōu)化，并借此獲得更大的利潤空間。

　　這一點在怪獸充電的財報中得到證實。在業(yè)務規(guī)模不斷提升的同時，企業(yè)的盈利能力也在增強。2023年以來，怪獸充電的凈利潤逐季改善，Q1、Q2、Q3均同比強力扭虧，并連續(xù)兩個季度實現(xiàn)了運營盈利。而怪獸充電方面也把規(guī)模提升作為公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略之一。

　　行業(yè)開啟“無限游戲”——一場關于底層能力的競賽

　　知曉了共享充電寶行業(yè)“生存”的底層邏輯，來看看品牌們當下所面臨的環(huán)境如何。

　　哲學家詹姆斯卡斯在《有限與無限的游戲》一書中提到：“世上有兩種游戲。一種可稱為有限游戲，另一種為無限游戲。有限游戲以取勝為目的，而無限游戲以延續(xù)游戲為目的。”

　　美股研究社認為，當前，共享充電寶市場由百家爭鳴過渡到頭部盤踞，第三方報告顯示，超過95%的市場份額已被頭部品牌占據(jù)，新品牌難以撼動其地位，頭部品牌們想要做到一家獨大也是難上加難，已經(jīng)度過了“取勝”的階段。

　　以如今共享充電寶行業(yè)“高集中度且競爭充分”的情況來看，更像是一場以“延續(xù)”為目標的“無限游戲”。最直接的證據(jù)便是，從產(chǎn)品設計到價格，各頭部品牌間幾乎沒有明顯的差別，也沒有一家愿意倒退回過去打價格戰(zhàn)。

　　現(xiàn)在，進入這場“無限游戲”的“通行證”，正是企業(yè)自身的底層能力。

　　一方面是提升精細化運營能力。以怪獸充電為例，作為少數(shù)保留直營模式的共享充電寶品牌，怪獸充電在運營、服務、品牌等方面的優(yōu)勢正在賦能業(yè)務增長。

　　具體來看，專業(yè)的運營、優(yōu)質(zhì)的服務和品牌口碑，使其在開拓頭部合作商戶時更具競爭力，進而收獲更多諸如華住集團、肯德基、迪士尼度假區(qū)、環(huán)球度假區(qū)之類的優(yōu)質(zhì)KA。直營模式意味著更快的響應速度、精細化程度更高的運營能力，有利于其快速提升單點位經(jīng)濟效益，更加聚焦高收益門店的增長。

　　其次是持續(xù)鍛造品牌力。在行業(yè)拓荒期，市場空白較大，用戶沒得選，有哪個充電寶柜機就用哪個。如今行業(yè)供給越來越豐富，用戶選擇面變寬，品牌價值得到彰顯。誰能提供更優(yōu)的體驗，誰就能獲得好的市場口碑和競爭力。

　　為此，頭部玩家更是嘗試了各種各樣的方式。如怪獸充電與多個IP合作打造聯(lián)名定制寶，聯(lián)動其他品牌展開破圈營銷;小電曾嘗試過推出月卡，推行充電會員制等。

　　最后是對增量市場的持續(xù)挖掘與探索。比如，近年來品牌們大力發(fā)展代理業(yè)務，加速拓展廣闊的下沉市場，就是為了在增量市場獲得先發(fā)優(yōu)勢。

　　對比直營，代理模式也有其無可比擬的優(yōu)點，比如管理更靈活、輕資產(chǎn)運營、現(xiàn)金流活躍，據(jù)了解，美團充電和搜電目前都是以代理模式為主，怪獸充電近年來也在渠道業(yè)務上投入了大量資源，且受益于直營業(yè)務的經(jīng)驗實踐賦能，其渠道模式發(fā)展很快，代理點位不斷提升，截至2023年9月30日，其代理點位占比提升至65.5%，隨之而來的是第三季度的銷售和營銷費用同比下降60.4%。

　　但需要注意的是，探索增量的過程中，如何不讓品牌辛苦維護的服務口碑、用戶體驗打折扣，也成為對企業(yè)底層能力的新挑戰(zhàn)。

　　規(guī)模、效率并行——領跑者怪獸充電這樣詮釋增長

　　此時，通過透視行業(yè)領跑者的增長策略，或許能給行業(yè)帶來一些新的啟示。

　　基于多年來的規(guī)�；�布局與精細化發(fā)展，怪獸充電在服務覆蓋和經(jīng)營效率上一直保持著強勁的增長勢頭。在第三季度的業(yè)績電話會上，怪獸充電CEO蔡光淵表示：“我們一直在健康成長的前提下，重視企業(yè)運營效率的提升，并將繼續(xù)將這兩大策略作為未來持續(xù)增長的方向。”

　　在美股研究社看來，怪獸充電在直營業(yè)務中沉淀的“技術know-how+行業(yè)know-how”，在與其渠道業(yè)務結合的過程中，應該形成更大的合力。

　　目前，怪獸充電一邊將更多注意力聚焦在高質(zhì)量KA和高收益門店，并將部分直營點位轉為渠道模式運營，持續(xù)優(yōu)化直營門店結構之余，發(fā)揮直營在技術、運營、服務、資金、營銷層面的優(yōu)勢，為合作伙伴提供商業(yè)賦能。一邊靠渠道模式驅(qū)動點位數(shù)增長，加速拓展廣闊的下沉市場，與深耕一二線城市的直營模式形成優(yōu)勢互補，共同提升了共享充電服務網(wǎng)絡覆蓋。

　　因此，雖然第三季度怪獸充電的直營點位數(shù)量有所下降，但是點位總數(shù)環(huán)比第二季度仍有7.2%的增長。正如怪獸充電總裁徐培峰所言，依靠“直營模式+渠道模式”雙模式驅(qū)動，在鞏固和提升市場份額的同時，可以使品牌保持業(yè)務結構的多樣化，以適應靈活的區(qū)域市場環(huán)境。

　　而隨著業(yè)務模式的不斷優(yōu)化，公司整體的財務模型也有改善。回看怪獸充電新一季度的業(yè)績報告，2023年第三季度，怪獸充電營業(yè)收入為6.135億元。盡管該數(shù)據(jù)因為收入口徑調(diào)整有所下降，但實際業(yè)務規(guī)模仍有所提升。

　　有財經(jīng)媒體依據(jù)共享充電寶行業(yè)頭部企業(yè)通行的代理商分成模型(按代理參與分成的比例大致保持在90%左右)進行了初步計算，23Q2、Q3期間怪獸代理點位的總訂單收入預計約為5.38億元、5.88億元，這與怪獸充電23Q1(收入口徑調(diào)整前)代理點位貢獻的收入(5.19億元)幾乎保持在同一量級，這也意味著公司實際業(yè)務規(guī)模仍在穩(wěn)步擴容。

　　同時，怪獸充電利潤端實現(xiàn)同比扭虧，環(huán)比上漲，第三季度凈利潤為5000萬元。在二季度運營利潤轉正的基礎上，還實現(xiàn)了3400萬元的運營利潤，環(huán)比增幅達151%。移動充電業(yè)務GMV突破歷史新高，同比增長18%。

　　不盲目跟風，而是基于自身的基礎優(yōu)勢，激發(fā)不同業(yè)務模式之間的協(xié)同效用，相信只是怪獸充電“規(guī)模和效率”戰(zhàn)略的一個縮影。據(jù)了解，怪獸充電還在研發(fā)并推廣新一代軟件和硬件產(chǎn)品，促進硬件降本，以進一步提升競爭力。

　　主業(yè)發(fā)展健康之上再談成長性。怪獸充電CFO辛怡表示：“公司健康的現(xiàn)金流和充足的資金儲備，讓其更有能力探索和投資新業(yè)務。”據(jù)美股研究社觀察，在第三季度財報中，怪獸充電一直保持低調(diào)的創(chuàng)新業(yè)務收入同比暴漲了750%，實現(xiàn)了4930萬元的收入，堪稱該季度收入增長“黑馬”。

　　結語

　　一個新興業(yè)態(tài)走下風口浪尖，才能靜水流深。潮水退去，才知道誰在裸泳，誰在深潛。

　　從登上舞臺到走出聚光燈，共享充電寶、共享單車、共享雨傘這些“共享”玩家們來了又去，始終沒有給市場交出一張滿分答卷。但值得期待的是，不再執(zhí)著于講性感故事的他們，終于可以慢下來，好好聚焦在用戶和自身發(fā)展上了。這算不算一個還不錯的信號?

　　來源：美股研究社