《投資者網》蔡俊
美國拉斯維加斯,眾多中國企業(yè)正集聚在此,參加新一屆的CES(消費電子展)。
這里面,石頭科技(688169.SH,下稱“公司”)攜帶3個品類、8個產品亮相展會。公司主營掃地機器人,本次帶來S8 MaxV Ultra、Q Revo Pro等同類新品。
2023年前三季度,公司營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為56.89億元、13.6億元,同比增長29.51%、59.1%。業(yè)績驅動的因素,為新品銷量和海內外收入增加。
同期,行業(yè)龍頭科沃斯營業(yè)收入105.31億元,同比增長4.02%,歸屬于上市公司股東的凈利潤6.04億元,同比下降46.21%。無獨有偶,科沃斯也攜多功能清潔一體機DEEBOT X2 COMBO參會CES。
兩家企業(yè)的角力,從國內延展到海外。然而,掃地機器人“賣不動”的論調在市場發(fā)酵。在復雜的當口,石頭科技做出多項舉措押注未來,如推出中段價格產品、“增重”自建工廠等。
下沉市場的價格下調
掃地人機器,甚至智能家居是否賣得動,全市場都在關心。
奧維云網統(tǒng)計,2020年到2022年,國內掃地機器人的產品均價分別為1687元、2424元、3175元。這段時間,也是智能家居的黃金時代。以2022年為例,石頭科技、科沃斯的智能掃地機收入分別為63.46億元、78.74億元,對應銷量224.6萬、292.3萬臺,以此計算,產品均價各自為2825元、2693元。
只不過,黃金時代的余光還未普照,消費降級的冷風就吹進行業(yè)。
奧緯云網在一份報告中指出,2023年掃地機器人的產品均價出現下移,比如自清潔品類雙11的均價從2022年的3572元降至同期的3308元,全能品類的618均價從2022年的5076元降至同期的4084元。國聯(lián)證券也在研報里認為,“價格下行是增量的必要條件”。
價格下行,表面是掃地機器人“賣不動”,但深層次的時代背景是下沉市場逐漸站上舞臺中央。
根據國家電網的調查結果,2023年受訪者中,選擇2500-3000元掃地機器人的占比為9.1%,超60%受訪者接受的最高價位在2000元以下,其中1000-1500元和1501-2000元分別占比31.6%、32.7%。
這些受訪者細化到了區(qū)域,接受2000元以下價格的人群主要集中在佛山和低線城市,一線城市人群的接受價格超3500元。
春江水暖鴨先知,站在行業(yè)的拐點,考驗每家企業(yè)的新品策略,包括品類、定價等。
2022年9月,石頭科技上市全基站旗艦產品G10S,每臺售價3999元,同年國內線上累計銷量26.46萬臺,成為全網同類單品銷冠。市面上,該產品的同價位(3500-3900元)競品有科沃斯的T10 MOINO、T9 AIVI,售價分別為3999元、3499元,上市時間均為2022年之前。
2023年,公司推出面向中端市場的全能款掃地機器人P10系列,每臺售價2999元。該產品的價格降低了全能品類的入門門檻。2022年10月,小米上市全能掃拖機器人1S,每臺售價3699元。
科沃斯方面,2022年9月以來發(fā)布了XI Pro OMNI、DEEBOT X2,對應每臺售價均為5599元。
結合兩家企業(yè)的業(yè)績,新品下沉價格更容易受青睞。國聯(lián)證券在研報里指出,2023年行業(yè)增量產品下行到3000-4000元價格帶,石頭科技P10的銷量突出。而且,黑貓投訴上有一個案例顯示,消費者在公司京東自營旗艦店上,2023年三季度以2799元買到P10,價格進一步下調。
兩種不同基因
石頭科技早前背靠小米生態(tài)鏈,科沃斯起家于松下和飛利浦的代工。或許是兩種不同的基因,兩家企業(yè)的費用支出也不盡相同。
一直以來,掃地機器人的線上和線下呈現兩種市場格局。入局更早的科沃斯牢牢占據線下市場,市占率超80%。線上為一超多強,科沃斯以約40%占據第一,石頭科技、小米、云鯨、追覓等依次排位。線上,才是公司突圍的重點渠道。
2023年前三季度,石頭科技銷售費用11.2億元,同比增長42.13%。同年上半年,該費用的市場推廣費、平臺服務及傭金費分別達3.72億元、1.35億元;截至同期,公司掃地機器人的線上市占率為26.3%,較年初增長約5個百分點。
這里的市場推廣費、平臺服務及傭金費,主要流向抖音、快手等高日活電商。兩家企業(yè)對新興平臺的導流和促成交,已進入白熱化階段。
2023年前三季度,科沃斯的銷售費用34.16億元,同比增長19.86%。需要指出,費用中包含線下推廣成本。同年上半年,其市場推廣費、平臺服務及傭金費分別達13.72億元、3.53億元,掃地機器人的線上市占率為40.3%?莆炙贡硎荆兑綦娚毯驼就馇赖耐度爰哟,以及達人直播收入比重增加,推動費用上漲。
截至1月16日,石頭科技、科沃斯的抖音官方旗艦店粉絲數分別為78.2萬、299.8萬,但公司披露過,抖音平臺的銷量超11萬臺。
研發(fā)方面,2023年前三季度,公司和科沃斯的研發(fā)費用分別為4.48億元、6.05億元,各自同比增長30%、11.8%。人員構成上,2022年公司和科沃斯的技術人員分別為493人、1600人,占總人數的比例各自為54.54%、17.98%?梢钥闯,雖然公司技術人員規(guī)模較小,但占比高于同行。
不同的基因,或能解釋兩家企業(yè)業(yè)績上的分化。2023年前三季度,科沃斯的營收接近石頭科技的2倍,但凈利潤為后者的44.4%。銷售費用包含的線下推廣,以及線上平臺的成交率,可能是關鍵。
而站在復雜的當下,智能家居能否賣得動的當口,石頭科技做了一個“增重”的抉擇。
2023年三季度,公司自建的惠州石頭智造工廠對外開放,二期產房也在規(guī)劃中。該廠開建于2022年9月,總面積超5萬平米,其中生產區(qū)域超4萬平米,單月產能約10萬臺。2022年報里,公司就提出投入4.6億元自建制造中心。
還有一組數據更為直觀。截至2023年上半年,公司原材料余額為1.34億元,較年初增加74%。同期,科沃斯的該項數據為3.08億元,較年初下降36.23%。
自建的模式能否行通,當下的選擇是否正確,未來將給出答案。(思維財經出品)
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