華為Mate 70系列發(fā)布 揭示AI+消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)化新階段

　　消費(fèi)電子第三次創(chuàng)新浪潮正在到來(lái)。

　　從“‌PC電腦+功能機(jī)”時(shí)代到“智能手機(jī)+平板”時(shí)代，再到AI賦能下的新產(chǎn)品時(shí)代，消費(fèi)電子硬件革新的“十二年定律”依然奏效。

　　在這樣的背景下，11月26日舉辦的華為Mate品牌盛典向市場(chǎng)展示了終端硬件領(lǐng)域最新創(chuàng)新成果。發(fā)布會(huì)上，華為發(fā)布Mate 70系列手機(jī)、新款折疊屏手機(jī)Mate X6、新一代MatePad Pro 13.2以及智能汽車、路由器、血壓表和耳機(jī)等多款旗艦新品。

　　其中，Mate 70系列和Mate X6這對(duì)“王炸組合”備受市場(chǎng)關(guān)注。華為常務(wù)董事、終端BG董事長(zhǎng)、智能汽車解決方案BU董事長(zhǎng)余承東在現(xiàn)場(chǎng)再次放話，“通信技術(shù)絕對(duì)對(duì)得起那四個(gè)字(遙遙領(lǐng)先)”。

　　值得關(guān)注的是，華為Mate 70系列延續(xù)了高國(guó)產(chǎn)化率策略，可以說(shuō)是集中國(guó)本土產(chǎn)業(yè)鏈之大成者。因此，這場(chǎng)科技盛宴不僅是華為大秀肌肉的一場(chǎng)發(fā)布會(huì)，也是消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的一場(chǎng)創(chuàng)新成果展覽會(huì)。

　　華為常務(wù)董事、終端BG董事長(zhǎng)、智能汽車解決方案BU董事長(zhǎng)余承東在發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，Mate系列一直在工藝創(chuàng)新上引領(lǐng)行業(yè)，他認(rèn)為只有不斷地創(chuàng)新才能保持領(lǐng)先地位，抄襲是沒(méi)有未來(lái)的，能超越Mate的只有下一代Mate。

　　那么，高端手機(jī)從哪些方面引領(lǐng)智能手機(jī)突破?消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)是否迎來(lái)了新的增長(zhǎng)機(jī)遇?

　　“遙遙領(lǐng)先”變“史上最強(qiáng)”，供給端技術(shù)創(chuàng)新落地

　　今年7月，國(guó)家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)電子產(chǎn)品消費(fèi)的若干措施》的通知，提出加快電子產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新。順應(yīng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革趨勢(shì)，推動(dòng)供給端技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促進(jìn)電子產(chǎn)品消費(fèi)升級(jí)。

　　這一政策發(fā)布背景是近年來(lái)消費(fèi)電子創(chuàng)新放緩，同時(shí)以智能手機(jī)為代表的產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)出疲態(tài)。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，全球智能手機(jī)出貨量從2016年的14.7億部跌至2023年的11.7億部。盡管市場(chǎng)于2023年完成筑底，但手機(jī)廠商陷入卷配置、卷價(jià)格的困境，消費(fèi)電子行業(yè)仍需更多創(chuàng)新增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　正值此時(shí)，華為Mate 60系列高端手機(jī)攜衛(wèi)星通信、AI等新技術(shù)回歸，引發(fā)市場(chǎng)銷售熱潮，也為產(chǎn)業(yè)注入新的創(chuàng)新動(dòng)能。2024年第二季度，華為全球智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)49%，達(dá)到1160萬(wàn)臺(tái)。同時(shí)，由于高端機(jī)型(Mate和Pura系列組合)占比較大，其批發(fā)平均售價(jià)(ASP)和批發(fā)收入均創(chuàng)歷史新高。

　　如今，華為Mate 70系列發(fā)布，新機(jī)沿用Mate系列歷代對(duì)稱設(shè)計(jì)的攝像模組，搭載第二代昆侖玻璃及高亮鈦材質(zhì)機(jī)身，支持側(cè)邊指紋，并首發(fā)衛(wèi)星尋呼功能。此外，華為Mate 70系列采用第二代靈犀通信，在演唱會(huì)發(fā)圖、高鐵視頻通話、地鐵刷視頻、地庫(kù)掃碼等場(chǎng)景下用網(wǎng)體驗(yàn)進(jìn)一步提升，出電梯連網(wǎng)可實(shí)現(xiàn)1S回網(wǎng)。各項(xiàng)技術(shù)再次突破，難怪余承東稱之為“史上最強(qiáng)大的Mate”。

　　同時(shí)，作為全球首款支持三網(wǎng)衛(wèi)星通信的大眾智能手機(jī)，新一代雙折疊屏手機(jī)華為Mate X6也展示了華為在衛(wèi)星通信方面的新應(yīng)用。余承東表示，華為Mate X6三網(wǎng)衛(wèi)星典藏版，支持北斗衛(wèi)星消息、天通衛(wèi)星通信、低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)測(cè)試中，預(yù)計(jì)將于2025年下半年開(kāi)啟眾測(cè)。

　　眾多新技術(shù)及技術(shù)突破公布的同時(shí)，華為新機(jī)“加科技不加價(jià)”，有望延續(xù)消費(fèi)熱潮。

　　對(duì)此，多家機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)預(yù)測(cè)新品發(fā)布對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的利好。比如，天風(fēng)證券稱，看好產(chǎn)品創(chuàng)新強(qiáng)勢(shì)拉動(dòng)四季度智能手機(jī)市場(chǎng)和相關(guān)供應(yīng)鏈。開(kāi)源證券則指出，隨著供應(yīng)鏈穩(wěn)定和研發(fā)突破，到2025年，華為手機(jī)出貨量有望達(dá)8000萬(wàn)-9000萬(wàn)臺(tái)。隨著華為新品推出或推動(dòng)換機(jī)進(jìn)程，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。

　　無(wú)疑，華為新品將進(jìn)一步將沖擊高端智能手機(jī)市場(chǎng)格局，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈也將迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇。

　　行業(yè)重返良性增長(zhǎng)

　　今年以來(lái)，消費(fèi)電子行業(yè)逐步走向復(fù)蘇。Canalys數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度，全球智能手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)5%，延續(xù)前三個(gè)季度的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　受益市場(chǎng)回暖，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈公司的上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好。比如，舜宇光學(xué)科技上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)32.1%，股東應(yīng)占期內(nèi)溢利同比增加約147.1%;瑞聲科技上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)22.0%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)257.3%。

　　四季度以來(lái)，消費(fèi)電子進(jìn)入新品周期，終端品牌密集發(fā)布旗艦機(jī)型。除了華為Mate70系列，還有榮耀Magic 7、OPPO Find X8系列、vivo X200系列、iQOO 13等。

　　從市場(chǎng)角度來(lái)看，新機(jī)發(fā)布帶來(lái)的訂單將拉動(dòng)供應(yīng)鏈企業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

　　今年三季度，受華為Mate 60 Pro供應(yīng)鏈訂單火爆影響，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈就已經(jīng)迎來(lái)招工、擴(kuò)產(chǎn)潮。根據(jù)媒體報(bào)道，衛(wèi)星通信、星閃技術(shù)、光學(xué)、面板、結(jié)構(gòu)件等公司都正處于加速生產(chǎn)階段。業(yè)內(nèi)人士透露，歐菲光位于南昌的工廠半年內(nèi)擴(kuò)招了數(shù)千人。

　　目前，華為新機(jī)市場(chǎng)反饋依舊火爆。Mate70系列此前于11月18日12:08正式開(kāi)啟預(yù)訂，截至11月26日14時(shí)預(yù)約結(jié)束，已有335.7萬(wàn)人預(yù)約。此外，與新品發(fā)布會(huì)同步，美團(tuán)平臺(tái)上全國(guó)各地4500余家華為授權(quán)體驗(yàn)店和華為智能生活館將在同一時(shí)間首發(fā)新品，并將根據(jù)官方正式銷售節(jié)奏，同步“外賣開(kāi)售”。

　　新機(jī)未發(fā)先火的表現(xiàn)，再加上全新的銷售模式，預(yù)示著銷售前景可期。這也意味著消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈公司的業(yè)績(jī)有望保持下半年好于上半年的季節(jié)性特征。

　　另一方面，從技術(shù)創(chuàng)新上看，終端廠商的創(chuàng)新需求也為消費(fèi)電子行業(yè)成長(zhǎng)開(kāi)辟了新航道。

　　此前，調(diào)研機(jī)構(gòu)Counterpoint點(diǎn)評(píng)道：“(前述旗艦新機(jī))展示了中國(guó)手機(jī)品牌廠商在技術(shù)創(chuàng)新和用戶體驗(yàn)方面的重大進(jìn)步。在硬件規(guī)格方面，包括攝影、電池壽命和處理器，都有顯著改進(jìn)。”

　　這些技術(shù)進(jìn)步本質(zhì)也是消費(fèi)電子供應(yīng)鏈整體能力的提升。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，華為Mate 70系列引領(lǐng)影像革新，首發(fā)的紅楓原色影像技術(shù)，就由丘鈦微電子供應(yīng)。

　　隨著AI大模型掀起新一輪科技創(chuàng)新浪潮到來(lái)，有機(jī)構(gòu)指出，AI有望率先落地手機(jī)等成熟消費(fèi)電子產(chǎn)品，進(jìn)而創(chuàng)造出新的增長(zhǎng)點(diǎn)。這也揭示了消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈新的創(chuàng)新方向。

　　未來(lái)，在AI領(lǐng)域保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，有望受益于這股浪潮，迎來(lái)估值重塑。

　　AI引領(lǐng)消費(fèi)電子第三次創(chuàng)新潮

　　2024年是業(yè)界廣泛認(rèn)可的AI手機(jī)元年，多家品牌密集發(fā)布新品，AI創(chuàng)新成主要亮點(diǎn)。

　　華為、小米、榮耀、OPPO、vivo等競(jìng)相發(fā)布AI大模型，推動(dòng)手機(jī)向生成式AI進(jìn)化。蘋果也推出了首款A(yù)I手機(jī)iPhone16系列，提出Apple Intelligence戰(zhàn)略。

　　本次華為Mate品牌盛典上，華為Mate 70系列AI功能備受關(guān)注。從公布的信息來(lái)看，華為對(duì)AI的應(yīng)用愈發(fā)深入，不僅解鎖了新技能——AI隔空傳送，還首發(fā)AI電影質(zhì)感引擎，提升AI視頻降噪、AI實(shí)時(shí)HDR、AI色彩引擎能力。

　　注：華為Mate70系列支持AI隔空傳送，通過(guò)AI姿態(tài)感應(yīng)器的手勢(shì)識(shí)別，隔空即可將圖片或截圖傳到另一臺(tái)設(shè)備上。

　　從Mate 70系列的創(chuàng)新中，不難看出AI在未來(lái)有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品層面的落地，成為刺激市場(chǎng)需求的實(shí)用變量。

　　對(duì)此，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research合伙人兼研究副總裁Neil Shah表示：“人工智能快速發(fā)展的時(shí)代背景下，認(rèn)知、組織、行為的底層邏輯正在產(chǎn)生變革，AI手機(jī)則成為范式革命背景下的全新物種。”

　　值得一提的是，除了AI手機(jī)，各大廠商還在聚焦大模型在PC、可穿戴設(shè)備等領(lǐng)域的落地。

　　比如，據(jù)36kr報(bào)道，小米也計(jì)劃推出新一代AI眼鏡，而團(tuán)隊(duì)數(shù)月前已與歌爾合作。產(chǎn)品預(yù)計(jì)于2025年Q2發(fā)布。對(duì)于這款產(chǎn)品的出貨量，雷軍的預(yù)期“在三十萬(wàn)臺(tái)往上”。報(bào)道還指出，華為、騰訊、字節(jié)、OPPO、vivo近期同樣在評(píng)估AI眼鏡項(xiàng)目。

　　此外，11月12日的2024百度世界大會(huì)上，百度發(fā)布了小度AI眼鏡，預(yù)計(jì)將于明年上半年正式上市。

　　顯然，AI賦能下，消費(fèi)電子行業(yè)的主題正從復(fù)蘇向成長(zhǎng)轉(zhuǎn)變。正如華福證券研報(bào)所稱，消費(fèi)電子正處AI帶動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新周期來(lái)臨和巨頭新品催化不斷的拐點(diǎn)。

　　結(jié)語(yǔ)

　　隨著華為高端旗艦新機(jī)發(fā)布，AI手機(jī)引發(fā)新一輪產(chǎn)品創(chuàng)新，以及AIPC、AI手機(jī)、AI眼鏡等終端產(chǎn)品的推出，港股和A股消費(fèi)電子板塊有望迎來(lái)新一輪成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

　　近期，隨著板塊內(nèi)異動(dòng)頻頻，已有多家機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)看好消費(fèi)電子公司前景。

　　麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱，受惠業(yè)務(wù)基本面轉(zhuǎn)勢(shì)(銷售均價(jià)及利潤(rùn)率改善)，旗艦手機(jī)需求上升，以及鏡頭升級(jí)。維持舜宇光學(xué)科技“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)76.2港元。

　　中信里昂發(fā)表報(bào)告，認(rèn)為瑞聲科技營(yíng)收及利潤(rùn)率有持續(xù)增加的趨勢(shì)，分別上調(diào)瑞聲2024和2025年盈利預(yù)測(cè)2%和19%。對(duì)該股目標(biāo)價(jià)由38.6港元上調(diào)至47.7港元，并納入該行中國(guó)科技股H股首選名單，與小米及比亞迪電子并列。

　　隨著華為Mate品牌盛典結(jié)束以及新機(jī)上市，期待各大消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈公司年報(bào)成績(jī)。

　　來(lái)源：港股研究社