雖然財(cái)務(wù)狀況與銷(xiāo)量表現(xiàn)迥異,但蔚小理總算都拿到了“魷魚(yú)游戲”下一關(guān)的門(mén)票。
截至8月29日蔚來(lái)發(fā)布Q2財(cái)報(bào),蔚小理交齊了2023年上半年的成績(jī)單。理想成為表現(xiàn)最優(yōu)的選手,連續(xù)3個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。蔚來(lái)和小鵬的財(cái)報(bào)中雖然充斥著“同比下滑”,但轉(zhuǎn)機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)。
6月中下旬,蔚來(lái)拿到了中東資本11億美元的投資,小鵬與大眾和滴滴相繼牽手。進(jìn)入7月,蔚來(lái)和小鵬的交付量亦開(kāi)始回暖。手握300億以上現(xiàn)金儲(chǔ)備的蔚小理,被多家券商給出了樂(lè)觀預(yù)期。
造車(chē)是個(gè)漫長(zhǎng)的游戲,選擇了hard模式的新造車(chē)距離“打通關(guān)”還十分遙遠(yuǎn),但至少眼下,它們有資格闖進(jìn)下一關(guān)。
“兄弟”重聚
在理想發(fā)布的銷(xiāo)量周報(bào)上,一邊“秀恩愛(ài)”一邊不遺余力互卷的“三兄弟”,終于重聚。
8月29日,理想汽車(chē)發(fā)布今年第35周銷(xiāo)量周報(bào),蔚來(lái)、理想、小鵬在新勢(shì)力的當(dāng)周銷(xiāo)量和月累計(jì)銷(xiāo)量榜上分列前三名。7月,三者均交出了亮眼的成績(jī)單:理想、蔚來(lái)分別以超3.4萬(wàn)輛和超2萬(wàn)輛的單月交付量,創(chuàng)下了歷史新高;小鵬時(shí)隔6個(gè)月,重回交付量破萬(wàn)。
數(shù)據(jù)的提升為蔚小理注入了更多信心。在Q2財(cái)報(bào)中,三家公司均給出了創(chuàng)歷史新高的交付和營(yíng)收指引:
蔚來(lái)預(yù)計(jì)Q3將交付5.5萬(wàn)至5.7萬(wàn)輛汽車(chē),預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收189億至195.2億元。
小鵬預(yù)計(jì)Q3將交付3.9萬(wàn)至4.1萬(wàn)輛汽車(chē),預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收85億至90億元。
理想預(yù)計(jì)Q3將交付輛10萬(wàn)至10.3萬(wàn)輛汽車(chē),預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收323.3億至333億元。
接下來(lái),蔚小理還將繼續(xù)沖擊以往未曾觸及的目標(biāo)。在Q2財(cái)報(bào)電話會(huì)上,李想、李斌與何小鵬分別表示,將在Q4沖擊4萬(wàn)輛、3萬(wàn)輛和2萬(wàn)輛的交付目標(biāo)。
久違的聚光燈和大筆資金,也開(kāi)始重新向蔚小理聚焦。
6月20日,蔚來(lái)獲得阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings“輸血”。CYVN將通過(guò)定向增發(fā)和老股轉(zhuǎn)讓的方式,向蔚來(lái)進(jìn)行總計(jì)約11億美元的戰(zhàn)略股權(quán)投資。李斌表示,此次投資交易將進(jìn)一步強(qiáng)化蔚來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債表。
7月26日,小鵬發(fā)布公告稱(chēng),與大眾汽車(chē)達(dá)成長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。大眾將向小鵬投資約7億美元,收購(gòu)后者4.99%的股份,雙方還約定將基于小鵬G9車(chē)型平臺(tái),針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)推出兩款B級(jí)純電動(dòng)汽車(chē),預(yù)計(jì)于2026年開(kāi)始量產(chǎn)。
與大眾牽手月余之后,小鵬再次宣布與滴滴出行達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議,將以最高58.35億港元的價(jià)格收購(gòu)滴滴智能汽車(chē)業(yè)務(wù)資產(chǎn),同時(shí)將推出項(xiàng)目代號(hào)“MONA”的A級(jí)智能電動(dòng)汽車(chē)品牌,定價(jià)15萬(wàn)元左右,預(yù)計(jì)2024年開(kāi)始量產(chǎn)。何小鵬表示,新品牌MONA將以To C市場(chǎng)為主,兼顧To B市場(chǎng),以做大在15萬(wàn)元A級(jí)車(chē)市場(chǎng)的規(guī)模。
理想則以一種特殊的方式吸引目光。今年以來(lái),公司掌門(mén)人李想在微博上發(fā)表的言論“烈度”驟然升級(jí):將友商銷(xiāo)量形容為“仨瓜倆棗”,懟普通用戶(hù)“連車(chē)輪都是你家發(fā)明的”,感嘆自己無(wú)法收購(gòu)微博。在長(zhǎng)城汽車(chē)2022年年度股東大會(huì)上,長(zhǎng)城總裁穆峰將理想汽車(chē)評(píng)價(jià)為“微博之王”。
李想對(duì)自己言論引發(fā)的爭(zhēng)議毫不在意:“輿論不管是紅的還是黑的,都是我們銷(xiāo)量成長(zhǎng)的最佳燃料。”
雖然蔚小理在上半年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)參差,但均手握300億元以上的現(xiàn)金儲(chǔ)備,充足的糧草讓它們?cè)诙唐趦?nèi)暫無(wú)生死之虞。在殘酷的淘汰賽中,蔚小理拿下了造車(chē)這場(chǎng)“魷魚(yú)游戲”下一關(guān)的門(mén)票。
生死關(guān)頭
去年后半年,從上一輪低谷中走出沒(méi)多久的蔚小理,再次來(lái)到了生死關(guān)頭。
李想在微博上回憶,2022年三季度,問(wèn)界M7的發(fā)布和操盤(pán),“直接把理想ONE打殘了”。當(dāng)年8月,問(wèn)界M7發(fā)布后的第二個(gè)月,理想僅交付了4571輛汽車(chē)。也是在去年Q3,理想ONE停產(chǎn)停售,公司為此計(jì)提了8.02億元的存貨撥備和購(gòu)買(mǎi)承諾損失,這直接導(dǎo)致理想當(dāng)季創(chuàng)下上市以來(lái)的最高虧損(16.46億元)。
小鵬因一款新車(chē)的發(fā)布,暴露了積弊已久的內(nèi)部問(wèn)題。2022年9月,小鵬G9正式上市,但這款承載著推高盈利期望的新車(chē)上市即失利,并引發(fā)小鵬有史以來(lái)最大的一次組織架構(gòu)調(diào)整。這場(chǎng)風(fēng)波的影響甚至持續(xù)至今,繼今年Q1汽車(chē)毛利率轉(zhuǎn)負(fù)至-2.5%后,Q2小鵬的整體毛利率也轉(zhuǎn)負(fù)至-3.9%。
蔚來(lái)的困境則是需求不足導(dǎo)致的。德銀分析師在一份研報(bào)中表示,蔚來(lái)車(chē)型定價(jià)過(guò)高,30萬(wàn)元以上純電市場(chǎng)需求疲軟以及插電混動(dòng)車(chē)型更受歡迎,是蔚來(lái)銷(xiāo)售疲軟的主因。2023年Q2,蔚來(lái)整體毛利率下滑至1%,創(chuàng)13個(gè)季度以來(lái)的新低。
一位曾在某一線城市蔚來(lái)門(mén)店從事運(yùn)營(yíng)工作的前員工向雪豹財(cái)經(jīng)社表示,從2022年Q3開(kāi)始,他所在的門(mén)店銷(xiāo)售壓力劇增,“之前沒(méi)完成單月賣(mài)車(chē)KPI也沒(méi)多大問(wèn)題,但進(jìn)入Q3后,如果連續(xù)兩個(gè)月沒(méi)完成KPI,到第三個(gè)月就不用干了”。
面對(duì)生死關(guān),李想稱(chēng)自己“根本就睡不著覺(jué)”,何小鵬則表示“要不跟大家足夠精彩,要不然轟轟烈烈地死掉”。李斌在今年4月公開(kāi)表示:“如果蔚來(lái)接下來(lái)還是每個(gè)月銷(xiāo)量1萬(wàn)的話,我和秦力洪就要出去找工作了。”
蔚小理上一次陷入如此艱難的處境,還是在2019年。
彼時(shí),受融資困難、車(chē)輛自燃和交付不及預(yù)期等因素影響,蔚來(lái)率先被“推進(jìn)了ICU病房”。李斌曾透露,2019年蔚來(lái)的現(xiàn)金流都是按天算,“人脈里能夠談的全都談了”。
那也是小鵬的至暗時(shí)刻。何小鵬將當(dāng)時(shí)的狀況形容為,“李斌說(shuō)他已經(jīng)在ICU里面了,已經(jīng)是快掛了,但是我當(dāng)時(shí)就坐在ICU的門(mén)口”。
李想則連用三個(gè)“特別”來(lái)形容2019年公司資金鏈的緊張狀況:“拿到的幾億美金融資,也僅夠交付理想ONE和構(gòu)建直營(yíng)的銷(xiāo)售、交付、售后體系。”
如今,時(shí)間又過(guò)去了4年,蔚小理是否已經(jīng)完全不用再擔(dān)憂存亡問(wèn)題?
如履薄冰
在蔚小理的規(guī)劃中,闖過(guò)眼下這關(guān)的時(shí)間點(diǎn),將在2024-2025年。
已實(shí)現(xiàn)盈利的理想目標(biāo)最為宏大:2024年在國(guó)內(nèi)挑戰(zhàn)BBA,成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)量第一的“豪華品牌”;2025年交付量達(dá)到160萬(wàn)輛。
仍處于虧損的蔚來(lái)與小鵬則致力于優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況。李斌表示,2023年Q4實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的時(shí)間點(diǎn)“肯定要往后推了”,但推遲的時(shí)間希望控制在一年以?xún)?nèi)。何小鵬計(jì)劃在2024年底整體降本25%,并使毛利率在當(dāng)年顯著改善,到2025年實(shí)現(xiàn)收支平衡。
剛拿到本次闖關(guān)門(mén)票的蔚小理,并沒(méi)有多少喘息的時(shí)間。
靠錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)跑出來(lái)的理想,正在被越來(lái)越多的對(duì)手精準(zhǔn)狙擊。曾號(hào)稱(chēng)不降價(jià)的理想,悄悄在價(jià)格上作出了回應(yīng)。8月30日,理想變相降價(jià)一萬(wàn)元:從即日起至9月30日,新訂購(gòu)理想L9、L8、L7任一車(chē)型并通過(guò)合作保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)車(chē)險(xiǎn),可享保險(xiǎn)補(bǔ)貼10000元。
相比起理想的防守之舉,蔚來(lái)和小鵬的動(dòng)作更加激進(jìn)。
6月12日,蔚來(lái)宣布旗下全系新車(chē)起售價(jià)格下調(diào)3萬(wàn)元,同時(shí)免費(fèi)換電將不再作為基礎(chǔ)用車(chē)權(quán)益。權(quán)益調(diào)整后,蔚來(lái)旗下的ET5、ET5T和新款ES6三款車(chē)型如采用電池租賃模式,起售價(jià)將分別下探至22.8萬(wàn)元、22.8萬(wàn)元和26.8萬(wàn)元——基本覆蓋了將占蔚來(lái)80%銷(xiāo)量的主打產(chǎn)品矩陣。
一心想要重回增長(zhǎng)的小鵬,也為“救命車(chē)”G6定了一個(gè)較有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格:20.99萬(wàn)~27.69萬(wàn)元。信達(dá)證券在一份研報(bào)中表示,小鵬G6售價(jià)低、補(bǔ)能快等亮點(diǎn),將幫助公司實(shí)現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)。
不過(guò),以?xún)r(jià)格為武器的蔚小理,還要面對(duì)更高階的獵食者。
8月14日,特斯拉Model Y長(zhǎng)續(xù)航版與高性能版分別降價(jià)1.4萬(wàn)元,Model 3現(xiàn)車(chē)限時(shí)享8000元保險(xiǎn)補(bǔ)貼。平安證券在一份研報(bào)中表示,特斯拉此舉使20萬(wàn)元以上的純電市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)更為激烈。
不僅如此,特斯拉還有尚未亮出的重磅武器。9月1日,新款Model 3正式上市,售價(jià)區(qū)間25.99萬(wàn)~29.59萬(wàn)元,高于行業(yè)預(yù)期。一家車(chē)企的銷(xiāo)售部管理層人士告訴雪豹財(cái)經(jīng)社他的判斷:新款Model 3仍存降價(jià)空間,不排除特斯拉接下來(lái)繼續(xù)以?xún)r(jià)換量的可能。
即使能熬過(guò)價(jià)格內(nèi)卷,這場(chǎng)魷魚(yú)游戲也遠(yuǎn)未結(jié)束。
李斌曾表示,智能電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)將在2025年進(jìn)入到?jīng)Q賽階段。何小鵬則給出了更為明確的通關(guān)標(biāo)準(zhǔn):下一個(gè)10年,市場(chǎng)將進(jìn)入“32進(jìn)8”的淘汰賽,300萬(wàn)~500萬(wàn)輛的銷(xiāo)量規(guī)模是晉級(jí)門(mén)檻。
可以確定的是,在造車(chē)這場(chǎng)魷魚(yú)游戲中,接下來(lái)的每一關(guān),蔚小理都將繼續(xù)如履薄冰。
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