“開掛”的英偉達能否笑到最后？

　　撰文 | 田小夢

　　編輯 | 李信馬

　　近日，最炸裂的消息莫過于Sora和一路狂飆的英偉達。

　　美國時間2月21日，英偉達發(fā)布了截至2024年1月28日的第四季度和2024財年業(yè)績。財報數(shù)據(jù)顯示，2024財年第四季度，英偉達收入為221億美元，環(huán)比增長22%，同比增長265%，凈利潤實現(xiàn)122.85億美元，同比增長769%，GAAP攤薄后每股收益為4.93美元。

　　數(shù)據(jù)來源：英偉達財報 制圖：DoNews

　　2024財年，英偉達收入增長125.85%，達到609.22億美元，凈利潤297.6億美元，同比增長581.32%，GAAP攤薄后每股收益為11.93美元。財務(wù)數(shù)據(jù)均超此前業(yè)績指引。

　　數(shù)據(jù)來源：英偉達財報 制圖：DoNews

　　這一喜訊，也燃爆了美股。僅一天時間，英偉達股價創(chuàng)歷史新高，收漲16.4%，報785.38美元，市值增加2770億美元，總市值達到1.96萬億美元。

　　雖然距英偉達市值達到兩萬億美元，差一步之遙，但其股價攀升速度，讓人出乎意料。

　　隨之，帶來的效應(yīng)還有，英偉達在科技股領(lǐng)域躋身全球第四，僅次于微軟、蘋果。“皮衣刀客”黃仁勛身家在本周四躍升96億美元，至694億美元。這也讓他超越中國首富、農(nóng)夫山泉創(chuàng)始人鐘睒睒，升至全球富豪榜第21位。

　　圖片來源：百度股市通

　　數(shù)據(jù)中心加深“底氣”

　　靠游戲發(fā)家的英偉達，如今數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)卻占據(jù)了“大頭”。

　　游戲和數(shù)據(jù)中心一直是英偉達的“基本盤”，但兩者在穩(wěn)定發(fā)展的同時，各自所占總收入的比重卻發(fā)生了改變。從2023財年開始英偉達的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)占比超過游戲業(yè)務(wù)。2024財年，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)在第四季度收入創(chuàng)下184美元，同比增長409%，全年收入增長217%，達到創(chuàng)紀錄的475億美元，約占總收入78%。

　　數(shù)據(jù)來源：英偉達財報 制圖：DoNews

　　財報電話會上，英偉達首席財務(wù)官Colette Kress表示，第四季度數(shù)據(jù)中心的增長是由跨行業(yè)、用例和地區(qū)的生成式人工智能和大型語言模型的訓(xùn)練和推理推動的。英偉達的數(shù)據(jù)中心平臺的多功能性和領(lǐng)先性能可為許多用例帶來高投資回報，包括人工智能訓(xùn)練和推理、數(shù)據(jù)處理和廣泛的CUDA加速工作負載。2024財年大約40%的數(shù)據(jù)中心收入來自人工智能推理。

　　發(fā)財報當天，英偉達還宣布和Google一起優(yōu)化其大模型Gemini，以加速在云端、數(shù)據(jù)中心和個人電腦上使用英偉達GPU進行推理。

　　這也意味著，主流大模型的問答和推理環(huán)節(jié)都少不了英偉達芯片。

　　在供應(yīng)上，Colette Kress強調(diào)道，市場對英偉達下一代產(chǎn)品的需求遠遠超過供應(yīng)水平，特別是即將于今年晚些時候發(fā)貨的B100芯片。黃仁勛表示，整體供應(yīng)狀況正在改善，但短缺仍然是一個挑戰(zhàn)，預(yù)計供應(yīng)緊張的局面將持續(xù)全年。

　　除數(shù)據(jù)中心外，英偉達的其他業(yè)務(wù)雖有起伏，但也差強人意。其中，游戲業(yè)務(wù)持續(xù)回暖在第四季度收入為29億美元，同比增長56%，全年收入增長15%，達到104億美元;作為第二增長曲線的汽車業(yè)務(wù)，第四季度收入較去年同期回落4%，為2.81億美元，全年收入增加21%，達到11億美元;專業(yè)視覺收入為4.63億美元，同比增長105%，全年收入增長1%，達到16億美元。

　　面對未來數(shù)據(jù)中心的發(fā)展，黃仁勛坦言稱，在某種意義上，整個數(shù)據(jù)中心行業(yè)正在經(jīng)歷一次全新的變革。AI工廠作為一種新型的數(shù)據(jù)中心，將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為極具價值的“代幣”，比如人們在使用ChatGPT、Midjourney等服務(wù)中體驗到的東西。

　　“計算機行業(yè)正同時處于加速計算與生成式AI轉(zhuǎn)型的開端。”他說道。大型云服務(wù)提供商和GPU專業(yè)提供商以及企業(yè)軟件和消費互聯(lián)網(wǎng)公司對數(shù)據(jù)處理、培訓(xùn)和推理的需求，以及汽車、金融服務(wù)和醫(yī)療保健為首的垂直行業(yè)，都在形成推動數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增長的多元化驅(qū)動力。

　　“我們相信，這兩大趨勢將推動未來 5 年內(nèi)使全球數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施安裝量翻一番，每年創(chuàng)造數(shù)千億美元的市場機會。”

　　英偉達的競爭者們

　　當認為英偉達選擇了GPU，AI時代也選擇了GPU，英偉達處于遙遙領(lǐng)先時。英偉達卻在本周提交給美國證券交易委員會的文件中提到，在包含AI芯片等多個類別中，首度將華為認定為“最大競爭對手”。

　　英偉達指出，華為在供應(yīng)圖形處理器(GPU)、中央處理器(CPU)等用于AI的芯片領(lǐng)域，都可與業(yè)界競爭。

　　德國之聲電臺網(wǎng)站2月23日報道中稱，中國科技巨頭百度、騰訊、阿里巴巴等過去長期是英偉達的重要客戶，但有消息指出，百度已轉(zhuǎn)向華為下單，這表明在美國不斷加大對華出口管制的情況下，中國公司已開始擺脫對美國技術(shù)的依賴。

　　事實上從此次業(yè)績數(shù)據(jù)中可以窺見，按地理位置劃分數(shù)據(jù)中心收入，由于美國政府的許可要求，第四季度，英偉達在中國的銷售收入下降至該公司數(shù)據(jù)中心收入的“中個位數(shù)百分比”，英偉達預(yù)計在第一季度此數(shù)據(jù)將保持在相近的范圍。

　　對此，黃仁勛也表明自己的態(tài)度，“該公司將盡最大努力‘在美國限制的范圍內(nèi)’在中國市場取得成功。”

　　同時英偉達提及的其他競爭對手還包括英特爾、超微、博通、高通、亞馬遜和微軟。眾所周知，英偉達芯片在通用性上具有很強的優(yōu)勢，但企業(yè)在考慮供不應(yīng)求和成本問題時，通過自研途徑也不失為一種“做大做強”方式。

　　今年2月，有媒體報道，Meta第二代自研AI芯片Artemis今年正式投產(chǎn)，以降低對英偉達等供應(yīng)商的依賴。不過，新的芯片將被應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的推理任務(wù)，與英偉達等供應(yīng)商的GPU一起協(xié)同工作。Meta CEO扎克伯格此前宣布，計劃到今年年底部署35萬顆英偉達H100 GPU，使得Meta共擁有約60萬顆GPU用于運行和訓(xùn)練AI系統(tǒng)。

　　山姆·奧特曼(Sam Altman)正計劃為AI芯片項目尋求5萬億-7萬億美元資金，在未來幾年內(nèi)建造數(shù)十家芯片制造廠，這些制造廠將由多家代工廠運營，屆時不僅為OpenAI生產(chǎn)芯片，還為其他公司生產(chǎn)芯片。軟銀集團創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官孫正義欲為AI芯片企業(yè)籌資1000億美元，與英偉達競爭。

　　英偉達正是得益于早投入、生態(tài)完善，形成自身優(yōu)勢，能夠在可觀的期限內(nèi)坐收AI紅利。但英偉達并非固若金湯，投資者也并不只看現(xiàn)在還有未來，其他巨頭，甚至有沒有后起之秀來與英偉達競爭，共同分割A(yù)I“蛋糕”也是不得而知。

　　未來AI芯片發(fā)展如何，還得拭目以待。