OpenAI，等待下一任“金主”

　　作者|孫鵬越

　　編輯|大 風(fēng)

　　花光100億美元的OpenAI，又雙叒開(kāi)始融資了!

　　8月30日，CNBC和《華爾街日?qǐng)?bào)》雙重報(bào)道稱，OpenAI正在籌劃新一輪數(shù)十億的融資，本輪融資將由美國(guó)Thrive Capital領(lǐng)投10億美元，其對(duì)OpenAI的估值躍升至1000億美元以上。

　　目前，新一輪押注已經(jīng)開(kāi)始。除了Thrive Capital之外，微軟、英偉達(dá)、蘋(píng)果都開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)。

　　不到兩年，燒光100億美元

　　不得不說(shuō)，OpenAI的“燒錢(qián)”速度真是快。

　　上一輪OpenAI融資記錄還是在2023年1月，微軟投資約100億美元，也是至今為止AI領(lǐng)域最大的一筆融資記錄。

　　2023年1月到2024年9月，20個(gè)月的時(shí)間，OpenAI用100億美元換來(lái)了超過(guò)1000億美元的估值，以及突破2億的ChatGPT用戶(截止2024年中期)。

　　如果把時(shí)間線放長(zhǎng)，在成為AI世界的領(lǐng)頭羊之前，OpenAI在十年時(shí)間里，一共經(jīng)歷了7輪融資，包括種子前融資、種子輪融資、二級(jí)市場(chǎng)融資和企業(yè)融資，總募集資金超過(guò)200億美元，是名副其實(shí)的“吞金巨獸”。

　　2015年，剛剛成立的OpenAI，就獲得了不少資本大佬的青睞，尤其是現(xiàn)任世界首富埃隆·馬斯克。

　　在2015年6月，由馬斯克為首，風(fēng)險(xiǎn)投資家彼得·蒂爾(Peter Thiel)、里德·霍夫曼(Reid Hoffman)、YCombinator創(chuàng)始合伙人杰西卡·利文斯頓(jessica Livingston)、咨詢公司Infosys、公共云市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者Amazon Web Services、YC Research、山姆·奧特曼(Sam Altman)向OpenAI融資10億。

　　雖然開(kāi)了個(gè)好頭，但在2015-2018的三年內(nèi)，OpenAI的發(fā)展陷入瓶頸期，同時(shí)又因?yàn)樽陨韺儆诜菭I(yíng)利組織，在商業(yè)化的進(jìn)程上非常不符合馬斯克的計(jì)劃。

　　最終導(dǎo)致馬斯克與OpenAI決裂，2018年2月20日宣布離開(kāi)OpenAI。

　　在2019年之前，OpenAI對(duì)融資的態(tài)度頗為謹(jǐn)慎，但隨著馬斯克的離開(kāi)，以及AI大模型正處于GPT-2邁向GPT-3的關(guān)鍵階段，OpenAI開(kāi)始對(duì)融資保持相對(duì)開(kāi)放的態(tài)度。

　　2019年OpenAI連續(xù)拿到三次融資，分別由Khosla Ventures、Reid Hoffman Foundation、Matthew Brown、微軟投資。

　　其中，微軟作為日后最大金主，在2019年7月投資了10億美元。

　　為了獲取大規(guī)模投資完成GPT大模型的搭建，OpenAI從非營(yíng)利性企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂欣麧?rùn)上限的營(yíng)利實(shí)體OpenAI LP。在新的公司結(jié)構(gòu)下，OpenAI吸引了大波風(fēng)頭機(jī)構(gòu)。

　　2021年1月，OpenAI拿到老虎全球管理、Bedrock Capital、Andreessen Horowitz投資，具體金額不明。

　　2021年和2023年1月，微軟分別投資了20億美元和100億美元。

　　2023年4月，OpenAI繼續(xù)拿到了紅杉資本、Thrive Capital等機(jī)構(gòu)的3億美元融資。

　　在近200億融資的供養(yǎng)下，OpenAI逐漸誕生出ChatGPT 4.0，開(kāi)啟了AI新時(shí)代。

　　如果說(shuō)，誰(shuí)才是OpenAI和ChatGPT的最大功臣?答案并不是CEO山姆·奧特曼，而是微軟。

　　在過(guò)去五年的時(shí)間里，OpenAI從微軟手里拿到了三筆融資，總計(jì)120億美元。OpenAI 80%的資金來(lái)源，都來(lái)自于微軟。

　　不僅是投資，微軟為OpenAI提供了很多資源。例如，OpenAI所有技術(shù)都運(yùn)行在微軟Azure云服務(wù)器上，微軟則為OpenAI搭建了大模型算力中心。

　　微軟還將OpenAI整合到Windows體系，從Bing搜索、Microsoft 365辦公軟件，再到GitHub編碼工具、營(yíng)銷軟件，都在使用OpenAI構(gòu)建AI服務(wù)體系。

　　可以說(shuō)，微軟不但是OpenAI的第一投資人，還是它的第一忠實(shí)用戶。

　　但是，作為OpenAI背后最大的金主，微軟卻在OpenAI新一輪融資既不是領(lǐng)頭機(jī)構(gòu)，也沒(méi)有確定跟投，這就有些耐人尋味了。

　　OpenAI的“新金主”

　　OpenAI本次融資的領(lǐng)頭機(jī)構(gòu)是Thrive Capital，可以說(shuō)是OpenAI的新任金主。

　　據(jù)公開(kāi)資料顯示，Thrive Capital的創(chuàng)始人是約書(shū)亞·庫(kù)什納 (Joshua Kushner)，是一名85后新生代投資人，也是美國(guó)“老錢(qián)家族”的一員。

　　而約書(shū)亞·庫(kù)什納的哥哥賈里德·庫(kù)什納(Jared Kushner)名氣更大，是美國(guó)前總統(tǒng)唐納德·特朗普的女婿、伊萬(wàn)卡·特朗普的丈夫。

　　Thrive Capital最輝煌的成績(jī)，莫過(guò)于在2012年參與了Instagram的B輪融資，并在Facebook宣布10億美元收購(gòu)Instagram后，拿下了100%的回報(bào)率。

　　約書(shū)亞·庫(kù)什納和OpenAI CEO山姆·奧特曼私交甚篤，是OpenAI最著名的支持者之一，一直嘗試投資OpenAI。

　　在2023年，Thrive Capital領(lǐng)投了OpenAI的新一輪融資，紅杉資本、a16z、K2等機(jī)構(gòu)跟投。該輪融資中，Thrive Capital投資了近1.3億美元，當(dāng)時(shí)OpenAI估值270億美元。

　　不僅僅參與投資，Thrive Capital還深入介入了OpenAI公司內(nèi)部問(wèn)題。

　　在山姆·奧特曼因?yàn)楣�司�?nèi)斗，在2023年底被董事會(huì)解雇之時(shí)，約書(shū)亞·庫(kù)什納就是山姆·奧特曼最大支持者。在五天時(shí)間內(nèi)，約書(shū)亞·庫(kù)什納在董事會(huì)發(fā)揮積極作用，直到山姆·奧特曼回歸。

　　山姆·奧特曼對(duì)約書(shū)亞·庫(kù)什納和Thrive Capital非常信任，甚至在社交平臺(tái)上，公開(kāi)“吹捧”：“我有幸與許多優(yōu)秀的投資者合作過(guò)，但我最想推薦的人莫過(guò)于喬希(約書(shū)亞·庫(kù)什納)。”

　　為了增加自己的回報(bào)率，約書(shū)亞·庫(kù)什納在提升OpenAI估值這件事上非常努力。

　　在今年4月，Thrive Capital曾主導(dǎo)過(guò)一次OpenAI前員工股權(quán)出售。當(dāng)時(shí)Thrive Capital對(duì)OpenAI的估值就從270億美元提升至860億美元。

　　等到OpenAI本次新一輪的融資，Thrive Capital更是為OpenAI估值1000億美元，甚至還在華爾街散布OpenAI估值可能觸及1250億美元高點(diǎn)的傳言。

　　不得不說(shuō)，除了馬斯克之外，OpenAI每一任金主，都是良人。

　　OpenAI或許要IPO?

　　金主雖多，但奈何ChatGPT太過(guò)于燒錢(qián)。

　　在拿到微軟100億美元的融資之時(shí)，外界推測(cè)這筆錢(qián)能讓OpenAI支持2-3年的時(shí)間。結(jié)果卻僅僅只用了20個(gè)月，便在競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈的AI世界里彈盡糧絕。

　　目前，OpenAI目前正在開(kāi)發(fā)下一代型號(hào)GPT-5，成本只會(huì)比GPT-4和GPT-4o更高。

　　融資只能解燃眉之急，但是并不解渴，想要拿到更多的錢(qián)，最好的選擇就是IPO。

　　今年6月，美國(guó)媒體報(bào)道，山姆·奧特曼已告訴部分股東，OpenAI正在考慮將其治理結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)橐患覡I(yíng)利性企業(yè)，OpenAI的非營(yíng)利董事會(huì)無(wú)法控制該企業(yè)。

　　而轉(zhuǎn)型為營(yíng)利性企業(yè)，OpenAI就能憑借自身過(guò)1000億的估值敲開(kāi)IPO的大門(mén)。

　　這并不是空穴來(lái)風(fēng)的謠言，就在6月，OpenAI招募到了重量級(jí)財(cái)務(wù)專家薩拉·弗萊爾(Sarah Friar)擔(dān)任其首席財(cái)務(wù)官。

　　薩拉·弗萊爾曾兩次帶領(lǐng)公司完成IPO，第一次是Square，第二次Nextdoor。

　　作為“IPO專家”，薩拉·弗萊爾的加入無(wú)疑為OpenAI的上市籌備工作注入了強(qiáng)心針。面對(duì)審計(jì)、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)及治理結(jié)構(gòu)變革等繁重任務(wù)，她無(wú)疑是推動(dòng)OpenAI邁向上市目標(biāo)的理想人選。

　　在這個(gè)大背景下，這一次的OpenAI新一輪融資，很可能將會(huì)是它最后一次融資。