業(yè)績下滑豪賭收購愛康國賓 美年大健康葫蘆里賣的什么藥?

 　　康談網(wǎng)訊 上月底，在美年大健康復(fù)牌的同時(shí)，愛康國賓向媒體公布再度起訴美年大健康侵犯其軟件知識(shí)產(chǎn)權(quán)。據(jù)了解，這是自愛康國賓2015年宣布私有化以來，第三次與美年大健康公堂相見。體檢行業(yè)硝煙再起，大健康行業(yè)競爭之烈可從此次事件窺見一斑。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從美年健康發(fā)布的一季報(bào)數(shù)據(jù)看，美年大健康公司2016年第1季度虧損1.29億。本季度凈利潤環(huán)比上季度下降171.02%�？梢�，美年收購愛康國賓很可能是出于提振股民新人拉升業(yè)績而放出來的“毒丸計(jì)劃”。

　　消息稱，2014年11月開始著手實(shí)施的針對(duì)慈銘體檢的收購的美年健康，一舉由當(dāng)年排名第二直接上升到第一位置。此外，2015年11月美年健康還試圖以敵意收購方式參與在美上市的愛康國賓私有化方案。

　　業(yè)內(nèi)人士分析稱，民營體檢格局初步形成。美年健康如果能成功并購愛康國賓則意味著國內(nèi)商業(yè)體檢領(lǐng)域三成以上市場份額被其占有。對(duì)于美年來說，通過并購可以輕松改變國內(nèi)商業(yè)體檢市場格局何樂而不為。

　　顯然，并購并非一帆風(fēng)順，在愛康國賓私有化過程中的扮演野蠻人身份的美年健康承受被收購對(duì)象收購對(duì)象的估值過高等多重問題。整合上，美年健康也存在不足，此前收購對(duì)象慈銘體檢盈利能力有所下滑，成功并購愛康國賓能否讓業(yè)績提升也待市場拷問。

　　業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，此前多起商業(yè)并購案例中因被收購團(tuán)隊(duì)關(guān)鍵人物出走造成并購方損失慘重。加之，體檢行業(yè)人的因素更為關(guān)鍵。因此，并購后如何消弭內(nèi)亂也是每個(gè)并購企業(yè)要面臨的難題。

　　美年健康多年來發(fā)展的脈絡(luò)是通過并購的步伐來擴(kuò)張市場。早先，美年健康通過收購深圳瑞格爾獲得瑞格爾旗下四家體檢中心。收購深圳瑞格爾資產(chǎn)回報(bào)并未達(dá)到美年大健康預(yù)期。因此，過分渲染收購愛康國賓后的經(jīng)濟(jì)效益無太多實(shí)際意義。

　　此外，業(yè)內(nèi)人士分析，美年頻頻收購體檢資產(chǎn)只為嘗到以投資換業(yè)務(wù)的甜頭。美年健康第一大客戶“富士康科技集團(tuán)”是通過收購深圳鴻康杰才納入公司客戶名單中。在后續(xù)中，美年與多個(gè)公司聯(lián)合成立健康保險(xiǎn)公司也就不奇怪。

　　業(yè)績下滑下的美年健康以股權(quán)投資的形式，來獲取潛在客戶資源的方式并不可取。為尋求客戶而產(chǎn)生并購更是脫離一個(gè)公司正常并購評(píng)估的范疇。