聯(lián)手330家銀行背后，金融科技的新舊動能轉換

　　3月23日，京東金融與近30家商業(yè)銀行共同發(fā)起成立“商業(yè)銀行零售信貸聯(lián)盟”，并推出“北斗七星”智能信貸產(chǎn)品;三天前，京東金融投資神州信息旗下的融信云，并達成戰(zhàn)略合作，后者是國內(nèi)最大的中小金融機構云服務商，擁有300多家農(nóng)村金融機構和中小銀行客戶。

　　一周之內(nèi)，京東金融直接和間接聯(lián)手了330多家銀行，這多少有些沖擊我們已有的印象——互聯(lián)網(wǎng)金融，尤其是巨頭旗下的金融板塊從誕生其就被視為銀行的競爭對手。行業(yè)內(nèi)的人應該都還記得那句話“銀行不改變，我們就改變銀行”。

　　那么，京東金融為何反其道而行之，開始頻頻聯(lián)手銀行?結合當前的金融監(jiān)管環(huán)境和互聯(lián)網(wǎng)獨角獸的特性，我們認為，此舉背后也是一種新舊動能的轉換，是整個行業(yè)改變發(fā)展模式和增加新驅動力的一種探索。

　　京東金融CEO陳生強的一句話可以概括京東金融所開創(chuàng)的新道路——讓金融回歸金融，讓科技回歸科技。也就是說，京東金融的布局轉向更底層的技術，而非直接的金融業(yè)務。因此，我們對標阿里旗下的螞蟻金服，兩家友商自此一家向左，一家往右。

　　強監(jiān)管下的轉型動力

　　以螞蟻金服、微信支付為代表的金融新貴，確實曾改變了國內(nèi)的金融市場。

　　僅支付一項，支付寶用戶數(shù)超過5億，微信支付綁卡用戶過8億;信貸方面，螞蟻金服剛上線借唄十個月，放款金額就超過3000億，針對中小商戶和企業(yè)的螞蟻微貸6年更是為企業(yè)發(fā)放貸款上萬億。此外，巨頭們的金融觸角也逐步延伸至保險、基金、理財?shù)雀鱾�領域。

　　我們無需避諱這些互聯(lián)網(wǎng)金融獨角獸們昔日與銀行劍拔弩張的關系，而近兩年，隨著國內(nèi)整個金融環(huán)境的變化，基于國家金融安全考慮的金融監(jiān)管趨緊，對互聯(lián)網(wǎng)金融領域的影響也逐步擴大。

　　今年4月1日起，靜態(tài)掃碼支付正式限額，每天最高500元;此前，螞蟻金服旗下的余額寶也開始實施申購額度限制。去年12月份，螞蟻金服對其旗下的小額貸款公司進行注冊資本增資，由此前的38億元，大幅提升至120億元，這是一次更加明確的信號。

　　很顯然，按照監(jiān)管，注冊資本直接影響信貸規(guī)模。據(jù)了解，目前各地金融監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)小貸公司放貸杠桿倍數(shù)基本要求在1—3倍，其中互聯(lián)網(wǎng)小貸扎堆的重慶最高為2.3倍，也就是說，螞蟻金服120億的注冊資本最多只能放貸276億元。此前，這相對于此前動輒上千億的規(guī)模而言，顯然增長空間受到限制。而在強監(jiān)管下，以往行業(yè)存在的超倍數(shù)發(fā)放情況將得到遏制。

　　在這種情況下，京東金融走上了完全不同的發(fā)展道路。京東金融副總裁謝錦生在“北斗七星”產(chǎn)品發(fā)布會上接受采訪時也表示，金融業(yè)務的發(fā)展受注冊資本金的限制，相比銀行而言，互聯(lián)網(wǎng)公司通過不斷增加注冊資本金發(fā)展這條路很難走下去。

　　從商業(yè)角度而言，以往的互聯(lián)網(wǎng)金融模式已經(jīng)受到挑戰(zhàn)，無論前端流量多大、中間技術如何強大，后端的金融合規(guī)將沒有法外之地。而這些問題，不只是螞蟻金服一家面臨的。

　　從這個意義上來看，金融科技行業(yè)進入一次重新定義周期，京東金融是一個典型的案例，從金融科技公司轉變?yōu)榉�務于金融機構的科技公司，未來，最大的發(fā)展動能不再是簡單的息差，而是科技驅動創(chuàng)新不斷帶來的綜合收益。

　　尋找“空位”

　　科技+金融，當金融部分進入一個無法突破的瓶頸后，在科技方面發(fā)力是一個自然的選擇，金融科技相較傳統(tǒng)金融，優(yōu)勢正在于科技。但在商業(yè)上，這也并非是一件一廂情愿的事情，需要金融機構的合作，要首先尋找他們的痛點。

　　陳生強透露，他和神州信息董事長郭為見面一個月后就敲定了關于融信云的合作協(xié)議，三個月正式簽約。面對龐大而又以穩(wěn)健風格為主的傳統(tǒng)金融機構市場，脫胎于互聯(lián)網(wǎng)的京東金融選擇這樣的路徑可以說非常討巧。試想，如果京東一家一家自己死磕，要付出多少時間和成本?而神州信息的融信云因其擁有相關資質(zhì)，早已在該市場卡位，擁有300多家銀行客戶。據(jù)了解，無論阿里云，還是騰訊云，在中小銀行的公有云市場，均受到資質(zhì)束縛，還未進入。

　　目前，國內(nèi)大型銀行，基本以自建為主，比如私有云和相關系統(tǒng)軟件等。而數(shù)量眾多的農(nóng)村金融機構和中小城商行，無論從成本還是業(yè)務規(guī)模來看，選擇與第三方合作似乎最劃算。這就為京東金融的技術賦能戰(zhàn)略實施提供了一個重要基礎，并且還未有多少玩家進入，這以市場成為一個很大的“空位”。

　　另一方面，在監(jiān)管日益嚴格的背景下，中小金融機構日子也并不怎么樣。行業(yè)發(fā)展拐點來臨，比如不良貸款增加風險持續(xù)暴露;整體資產(chǎn)規(guī)模增速放緩，從最高點時的29%降至近三年的3%;金融形態(tài)多元化發(fā)展，競爭加劇;最主要的是息差收窄，賺錢不再那么容易。

　　有意思的是，中小銀行一面受互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，一面也對互聯(lián)網(wǎng)技術開始關注。以前是坐等生意上門，而現(xiàn)在在重壓之下需要主動出擊，而借助科技是最佳選擇之一。

　　我們以美國營銷大師特勞特的“定位”理論來看看轉型期背后的邏輯。他把泰勒“科學管理”視為第一次生產(chǎn)力革命，由于運用了更聰明的工作方法，人類從體力勞動社會進入知識社會;德魯克“管理”則是第二次生產(chǎn)力革命，采用和優(yōu)化組織，又將知識社會帶入競爭性社會;而隨著競爭加劇，競爭的重心也不斷發(fā)生變化，從工廠生產(chǎn)競爭，至渠道競爭，直至搶奪消費者心智的競爭。

　　這一理論其實也可以轉化進目前中小銀行的轉型困境中，發(fā)展至今，無論在資產(chǎn)、風控、產(chǎn)品等各方面的基礎能力已經(jīng)相差不大，面臨激烈競爭時，也從產(chǎn)品、網(wǎng)點等的競爭進入對客戶的爭奪之中，如果想取勝，就需要新的生產(chǎn)力，而互聯(lián)網(wǎng)、AI、區(qū)塊鏈等新型生產(chǎn)工具的出現(xiàn)，無疑為其提供了生產(chǎn)力革命的可能。

　　落地與商業(yè)

　　從商業(yè)利潤來看，相比金融業(yè)務，京東金融的科技賦能之路，顯然是“慢”的。就連趣店這樣的獨立平臺，利潤動輒也是幾十億，而科技一般都意味著先虧損。但以上所述，已經(jīng)證明，躺著數(shù)錢的日子不多了。

　　那么科技賦能金融，如何落地?又如何平衡其中的利益關系呢?

　　從京東金融目前的路徑來看，其實和京東集團的“無界零售”戰(zhàn)略異曲同工，即基于自營構建起的龐大用戶群，以及大數(shù)據(jù)、云計算、AI等技術體系，向第三方開放。無論是投資融信云，服務銀行，還是北斗七星產(chǎn)品，基本都是這樣的方式。

　　以北斗七星為例，其覆蓋了從營銷、申請審核、核身反欺詐、信貸產(chǎn)品、信貸系統(tǒng)直至資產(chǎn)流轉整個鏈條。而這些技術能力，正是源于其在諸如京東白條等自營產(chǎn)品的過程中形成的。只是現(xiàn)在結合第三方金融機構的需求和特性，不斷完善。

　　而相比傳統(tǒng)的IT服務商，京東金融背靠京東集團，將帶來更多的場景和用戶，這是諸如思科、IBM等無法做到的。

　　按照此路徑走下去，顯然前期京東金融要先付出更多的場景、用戶和技術，那么靠什么賺錢呢?社長以互聯(lián)網(wǎng)的固有思維認為，京東金融可能意在金融數(shù)據(jù)，畢竟嫁接上如此眾多的金融機構，更多維度和更大的規(guī)模的數(shù)據(jù)比直接收錢更有價值。但謝錦生否定了這一想法，銀行的金融數(shù)據(jù)不會開放，而恰恰相反，京東金融的數(shù)據(jù)作為一個標簽只是金融機構決策參考的一部分。

　　從整個合作的方式和京東金融透露的信息來看，其未來的收入點，我們認為分為三種，第一，系統(tǒng)、數(shù)據(jù)服務收入;第二，金融產(chǎn)品營銷、銷售收入;第三，幫助銀行定制金融產(chǎn)品，共同開發(fā)共同收益，畢竟互聯(lián)網(wǎng)消費者與傳統(tǒng)線下不同，在把握需求、整體運營方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有其優(yōu)勢，即金融收入。

　　無論是傳統(tǒng)金融，還是金融科技，在大的環(huán)境變化下，都同樣面臨著危和機。和中國經(jīng)濟一樣，新時代下，要及時進行新舊動能轉換，破繭而出，化繭成蝶。京東金融的戰(zhàn)略轉型，是否成功有待時間考證，而探索本身值得思考和借鑒。