安全監(jiān)測產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)商沖刺IPO！翼捷股份新三板轉(zhuǎn)道科創(chuàng)板

　　6月2日，資本邦獲悉，上海翼捷工業(yè)安全設(shè)備股份有限公司(下稱“翼捷股份”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，國金證券擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)。

　　圖片來源：上交所官網(wǎng)

　　2013年7月2日，公司在新三板掛牌轉(zhuǎn)讓，公司主營業(yè)務(wù)為安全監(jiān)測產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，目前產(chǎn)品主要包括安全監(jiān)測領(lǐng)域的智能傳感器、智能儀器儀表、報(bào)警控制系統(tǒng)及配套，廣泛應(yīng)用于石油、化工、冶金、燃?xì)狻㈦娏�、制藥等工業(yè)制造領(lǐng)域。

　　圖片來源：公司招股書

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，翼捷股份2017年、2018年、2019年?duì)I收分別為1.39億元、1.71億元、2.05億元;同期對應(yīng)的凈利潤分別為3413.76萬元、4783.01萬元、5514.52萬元。

　　公司擬選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計(jì)凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。

　　本次擬募資3.94億元用于紅外傳感器和安全監(jiān)測產(chǎn)品生產(chǎn)研發(fā)項(xiàng)目、營銷及工程服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

　　翼捷股份坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

　　(一)技術(shù)升級(jí)迭代及產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

　　公司所處行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，具有多學(xué)科技術(shù)交叉、底層技術(shù)創(chuàng)新難度高、周期長、客戶定制化需求多等特點(diǎn)。近年來國家政策趨嚴(yán)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不斷更新，導(dǎo)致下游客戶對產(chǎn)品的性能、質(zhì)量要求進(jìn)一步提高，因此，對行業(yè)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)能力及產(chǎn)品更新?lián)Q代速度均提出了更高的要求。

　　如果公司對相關(guān)產(chǎn)品的市場發(fā)展趨勢、研發(fā)方向判斷失誤，未能及時(shí)研究開發(fā)新技術(shù)、新工藝或新產(chǎn)品，或者公司的技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)品升級(jí)不能及時(shí)跟上市場需求的變化，未能保持技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品競爭力優(yōu)勢，將對公司市場競爭地位產(chǎn)生不利影響，并進(jìn)一步影響公司的持續(xù)盈利能力。

　　(二)市場競爭風(fēng)險(xiǎn)

　　目前公司所處行業(yè)集中度較低，企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模偏小，且大部分企業(yè)不具備核心技術(shù)，該類企業(yè)以壓低產(chǎn)品售價(jià)為競爭策略。另一方面，公司也面臨與梅思安、Dynament、美國迪創(chuàng)(Det-Tronics)、漢威科技、萬訊自控等具備一定規(guī)模和技術(shù)實(shí)力的企業(yè)競爭的壓力，公司與之相比在業(yè)務(wù)規(guī)模、資金實(shí)力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等方面仍存在一定差距。如果未來市場競爭環(huán)境加劇，而公司不能在科研創(chuàng)新、產(chǎn)品開發(fā)、資金規(guī)模、市場營銷等方面持續(xù)提升競爭力，將面臨市場競爭力下降的風(fēng)險(xiǎn)。

　　(三)新冠疫情等突發(fā)性公共事件造成的不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

　　2020年1月20日，國家衛(wèi)生健康委員會(huì)發(fā)布公告，新型冠狀病毒感染的肺炎納入法定傳染病乙類管理，采取甲類傳染病的預(yù)防、控制措施。同時(shí)，為抗擊新型冠狀病毒肺炎疫情，各地各級(jí)政府均出臺(tái)了相應(yīng)的防控措施，包括但不限于推遲企業(yè)復(fù)工、對返工人群進(jìn)行隔離等。

　　2020年3月11日，世界衛(wèi)生組織宣布，經(jīng)評(píng)估后認(rèn)為新型冠狀病毒感染的肺炎已具備全球大流行特征。國內(nèi)外疫情以及本次疫情防控工作的持續(xù)可能對公司的銷售、生產(chǎn)和采購等經(jīng)營活動(dòng)造成一定程度的不利影響。

　　(四)毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

　　報(bào)告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)毛利率均保持較高水平，分別為66.91%、64.02%及64.88%。隨著未來市場競爭的進(jìn)一步加劇、募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后導(dǎo)致的固定成本增加等因素，如果公司未能持續(xù)保持產(chǎn)品的技術(shù)與質(zhì)量優(yōu)勢，不能有效控制成本，將可能面臨毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。