貝殼找房上市揭秘：上半年凈利潤16億元 同比增長188.6%

　　貝殼找房上市自7月24日正式開啟,并于8月1日向美國證券交易委員會(SEC)公開提交更新后的招股書(F-1/A文件),并對貝殼找房半年度經(jīng)營數(shù)據(jù)。一時間引起了巨大的關(guān)注,對貝殼找房上市招標(biāo)書的分析也接踵而至。

　　貝殼找房提供的招標(biāo)書(F-1/A文件)顯示,貝殼找房上市前達(dá)成平臺成交總額(GTV,Gross Transaction Value)1.33萬億元(人民幣,下同)的成果。與上年同期的8900億元相比增長49.4%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入272.6億元,相比上年同期的196.1億元增長39%;凈利潤為16.1億元,相比上年同期的5.6億元增長188.6%。

　　貝殼找房上市招股書顯示:

　　新房及其他新興業(yè)務(wù)持續(xù)增長,存量房情況穩(wěn)固

　　貝殼收入主要來自存量房交易、新房交易以及其他新興業(yè)務(wù)。

　　據(jù)此前貝殼找房上市招股書可以看出,貝殼找房2017年、2018年、2019年的收入分別為255億元、286億元、460億元。而本次更新的F-1/A文件顯示,2020年上半年,貝殼找房實(shí)現(xiàn)收入272.6億元。相比上年同期的196.1億元增長39%。同時,受疫情影響,貝殼找房2020年上半年存量房交易收入125.6億元,相比上年同期的126.4億元基本持平;新房交易受影響較小,實(shí)現(xiàn)收入139.8億元,相比上年同期的64.8億增長115.7%;其他新興業(yè)務(wù)收入7.3億元,相比上年同期的4.9億元增長49 %。

　　再從邊際貢獻(xiàn)看,2020年上半年貝殼找房存量房交易的邊際貢獻(xiàn)48.5億元,與上年同期基本持平;而新房的交易邊際貢獻(xiàn)35億元,比上年同期的20.1億元增長74.1%;其他新興業(yè)務(wù)邊際貢獻(xiàn)6.2億元,比上年同期的4.0億元增長55%。

　　由此可以得出,存量房交易仍是貝殼找房的基本盤,與此同時新房和其他新興業(yè)務(wù)對貝殼找房帶來的貢獻(xiàn),也在不斷增加。

　　運(yùn)營支出不斷下降,現(xiàn)金流持續(xù)增加

　　此次貝殼披露的F-1/A文件,還涉及多項(xiàng)內(nèi)容更新。貝殼找房現(xiàn)金流繼續(xù)增加,2019年末貝殼找房流動資金總額(流動資金包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、受限資金及短期投資)為335億元,2020年6月末增加至399億元,相比年初增加63.7億元。

　　運(yùn)營支出占收入百分比下降。不包括股票薪酬費(fèi)用的運(yùn)營支出占收入的百分比,從2018年的26.9%降至2019年的21.9%,并在2020年上半年進(jìn)一步降至19.8%。其中,貝殼找房2020年上半年銷售支出占收入的百分比從上年同期的7.8%下降為5.0%;管理支出占收入的百分比從上年同期的12.5%下降為11.2%。

　　貝殼找房上市招股書顯示研發(fā)投入保持增長:貝殼找房2020年上半年研發(fā)支出9.74億元,比上年同期的6.57億元增長48.2%;研發(fā)支出占收入的百分比為3.6%,比上年同期微增5.9%。調(diào)整后EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)繼續(xù)增長。貝殼找房2020年上半年經(jīng)調(diào)整后EBITDA為25.9億元,比上年同期的17.8億增長45.7%。