逃離圓通速遞

　　不到半年時間，圓通速遞創(chuàng)始人喻會蛟家族，就已經(jīng)通過轉(zhuǎn)讓和減持，套現(xiàn)了接近70億元。

　　快遞企業(yè)A股上市潮2019年就已經(jīng)3年期滿，原本在減持上毫無動作的圓通，終于在一年之后走上了順豐、申通、韻達的老路。

　　順豐在前扼住咽喉，后有京東快遞、極兔速遞等生猛追兵，快遞行業(yè)越來越不好干了。申通已經(jīng)站在虧損邊緣;圓通今年上半年的單票毛利潤已經(jīng)降至0.22元，雖然業(yè)務(wù)量大幅增長已突破100億，但前三季度扣非凈利潤下降了9.70%。

　　創(chuàng)始人家族套現(xiàn)的同時，公司核心高管們紛紛出走，這兩年多光副總裁就離職了5個，員工持股基金也在二級市場減持。

　　圓通的割裂在于，一邊是實際控制人和高管團隊的逃離，一邊是公司37.9億元的定增于近日獲批，擺好架勢準(zhǔn)備大干一場。阿里巴巴能否助圓通重返巔峰?

　　創(chuàng)始人家族套現(xiàn)近70億

　　12月15日-16日，圓通速遞(600233.SH)對外披露，公司股東上海圓鼎6月15日-6月19日減持公司0.61%的股份，并計劃在2021年1月7日-7月7日之間減持剩余0.62%股份。

　　上海圓鼎為圓通速遞實際控制人的一致行動人，啟信寶顯示，該公司大股東為圓通速遞創(chuàng)始人喻會蛟。

　　2016年，圓通速遞借殼大楊創(chuàng)世成為A股第一家快遞公司，上市公司原實際控制人大楊集團和戰(zhàn)略股東云峰基金1年禁售期之后就輪番減持，現(xiàn)任實際控制人只能干看著。

　　2019年是A股快遞解禁大年，順豐控股、韻達股份、申通快遞均大規(guī)模減持，圓通速遞仍然“坐懷不亂”。

　　因為，公司當(dāng)時的股價已較2017年初的高峰期腰斬，那時候減持，實在是劃不來。

　　1年后，喻會蛟家族終于坐不住了——盡管公司股價仍然沒有起色。

　　9月初，圓通速遞實際控制人喻會蛟、張小娟及其控制的蛟龍集團，向阿里網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)讓12%的股份，一把套現(xiàn)66億元。再加上上海圓鼎套現(xiàn)的3.18億元，喻會蛟家族半年時間套現(xiàn)了接近70億元。

　　兩波減持后，實際控制人在圓通速遞的持股比例，從54.18%降至41.19%。

　　另外，今年以來，喻會蛟從多家圓通系公司退出股權(quán)和法人身份，卸任多家公司的高管職務(wù)。

　　業(yè)務(wù)困頓，高管紛紛出走

　　2000年，裝修生意失敗、負(fù)債182萬元的浙江桐廬人喻會蛟，在妻子張小娟的建議下，籌集5萬元赴上海創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦圓通速遞。

　　彼時，快遞生意在桐廬圈中已小有名氣。同鄉(xiāng)聶騰飛、陳小英夫婦1993年創(chuàng)立的申通，已經(jīng)在長三角市場立足，試圖開啟全國化。

　　張小娟與陳小英的哥哥陳德軍是初中同學(xué)，通過這層關(guān)系在申通干了幾年財務(wù)，基本摸清了快遞生意的門道。

　　聶騰飛的弟弟聶騰云從申通出走，創(chuàng)立韻達;陳德軍的另一個同學(xué)、原申通分公司經(jīng)理賴梅松2002年離職創(chuàng)立中通。

　　他們被統(tǒng)稱為“快遞桐廬幫”。

　　圓通速遞進入市場不算早，但靠著一系列創(chuàng)新之舉，曾連續(xù)多年穩(wěn)坐快遞業(yè)務(wù)量頭把交椅：2002年首創(chuàng)“雙休照常營業(yè)”機制，“24小時不間斷、一周七天不休息”;2004年開始與淘寶深度合作，接受每單8元的低價……

　　然而，上市之后，公司在業(yè)務(wù)上疲態(tài)盡顯。

　　業(yè)務(wù)量從第一跌至第三。2019年，公司業(yè)務(wù)量同比增長36.78%至91.15億件，市場占有率為14.35%，但仍然低于中通的121.2億件、韻達的100.3億件。

　　當(dāng)年，公司營業(yè)收入311.51億元，同比增長13.42%，歸母凈利潤16.68億元，同比下降12.41%。

　　2020年是中國快遞行業(yè)的轉(zhuǎn)折之年，疫情沖擊，價格戰(zhàn)重啟，新的入局者如極兔速遞，不斷沖擊老大哥們的勢力范圍。

　　圓通被迫拿起熟悉的價格戰(zhàn)自衛(wèi)。2020年前10個月，公司單票收入2.26億元，同比下降24.41%，在A股4家快遞公司中降幅最大;降價的結(jié)果是，公司業(yè)務(wù)量同比增長37.18%至96.19億件，公司前10個月的快遞業(yè)務(wù)收入217.29億元，同比增長3.70%。

　　不過，單票收入下降四分之一，對業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的壓榨已經(jīng)接近極限。今年上半年公司單票毛利僅為0.22元，同比下降40.67%。

　　所以，圓通等通達系快遞公司才會經(jīng)常陷入投訴、罷運、被對手挖墻腳的傳聞。

　　今年前三季度，公司營業(yè)收入234.20億元，同比增長8.34%，歸母凈利潤13.86億元，同比增長僅0.69%，扣非凈利潤更是下降9.70%至12.11億元。

　　困頓之時，高管接連辭職。2018年董事童文紅、副總裁郝文寧，2019年副總裁鄧小波、副總裁蘇秀峰、副總裁兼董秘朱銳，2020年4月的副總裁張樹洪，紛紛離職。這些人多是公司的創(chuàng)業(yè)元老，上市功臣。

　　伴隨高管的不斷出走，員工持股平臺密集減持公司股份，今年二季度，上海圓科、上海圓翔、上海圓越等基金合計減持公司上千萬股，套現(xiàn)過億。

　　阿里一統(tǒng)快遞江湖？

　　目前，阿里系的阿里網(wǎng)絡(luò)、阿里創(chuàng)投、云鋒基金合計持有圓通速遞25.24%的股份，為第二大股東。

　　圓通與阿里頗有淵源：圓通崛起的秘訣是以低價拿下海量淘系訂單，阿里創(chuàng)投和云鋒基金作為公司戰(zhàn)略股東，借殼上市后合計持有17.52%的股份。

　　但是，圓通速遞上市之后業(yè)務(wù)掉隊、業(yè)績下滑、股價低迷，阿里也曾陷入“減持風(fēng)波”。2018年Q3之后，云鋒基金多次減持公司股份，持股比例從原先的6.42%下降至3.33%。

　　那時候，阿里系一邊減持圓通，一邊準(zhǔn)備收購申通。一時間，阿里拋棄圓通，似乎被行業(yè)默認(rèn)。

　　不過，資本不信玄學(xué)。2020年圓通的重大關(guān)頭，接手的還是阿里巴巴。

　　目前，阿里巴巴是百世匯通的大股東，即將拿下申通快遞大股東之位，同時還是中通和圓通的二股東，以及韻達快遞持股2%的戰(zhàn)略股東，四通一達盡歸阿里麾下。再加上獨角獸菜鳥網(wǎng)絡(luò)，電子商務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的集大成者，非阿里莫屬。

　　然而，挑戰(zhàn)仍然存在。

　　順豐雖然一直單量較少，但得益于數(shù)倍于通達系的單票收入，該公司2020年前三季度的凈利潤55.98億元，相當(dāng)于四通一達5家快遞公司凈利潤總和的兩倍多。

　　順豐放下身段以價格戰(zhàn)進攻四通一達的核心業(yè)務(wù)電商件，猶如扼住了通達系的咽喉，這一年多以來的壓迫令行業(yè)“苦不堪言”。

　　極兔速遞也在拼多多、OPPO、vivo等段永平系企業(yè)的支持下異軍突起，通達系揚言封殺，仍然未能絞殺這只兔子。

　　快遞業(yè)的戰(zhàn)爭不會消亡，只是，有資格參與頭部戰(zhàn)爭的玩家，會越來越少。