雷軍又將收獲一個(gè)IPO，阿里巴巴為第一大股東

　　近日，上交所受理了翱捷科技股份有限公司(以下簡稱：翱捷科技)的科創(chuàng)板IPO申請，海通證券股份有限公司擔(dān)任其保薦機(jī)構(gòu)。

　　翱捷科技本次擬公開發(fā)行股票不低于4,183.01萬股，不低于發(fā)行后總股本的10%，募集資金23.8億元，用于商用5G增強(qiáng)移動寬帶終端芯片平臺研發(fā)、5G工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)芯片項(xiàng)目、商業(yè)WiFi6芯片項(xiàng)目、智能IPC芯片設(shè)計(jì)項(xiàng)目、多種無線協(xié)議融合、多場域下高精度導(dǎo)航定位整體解決方案及平臺項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。

　　翱捷科技是一家IC設(shè)計(jì)公司，主要經(jīng)營模式為 Fabless (沒有制造業(yè)務(wù)、只專注于設(shè)計(jì))模式，主營業(yè)務(wù)是無線通信芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售，同時(shí)提供芯片定制服務(wù)及半導(dǎo)體 IP 授權(quán)服務(wù)。成立以來，翱捷科技已經(jīng)陸續(xù)開發(fā)并量產(chǎn)多款蜂窩及非蜂窩芯片產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)(2017年至2019年及2020年1-9月)，公司已成功量產(chǎn)超過 20 顆全新芯片，公司蜂窩基帶芯片產(chǎn)品銷量累計(jì)超過 3,000 萬套，非蜂窩物聯(lián)網(wǎng)芯片產(chǎn)品銷量累計(jì)超過 1,700萬顆。各類芯片主要應(yīng)用于以手機(jī)、智能可穿戴設(shè)備為代表的消費(fèi)電子市場及以智慧安防、智能家居、自動駕駛為代表的智能物聯(lián)網(wǎng)市場。

　　2017年至2020年前三季度，翱捷科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8,423.35萬元、1.15億元、3.98億元、7.07億元，翱捷科技在報(bào)告期內(nèi)的毛利率分別為40.66%、33.10%、18.08%和27.93%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-9.98億元、-5.37億元、-5.84億元、-21.16億元。

　　2017年至2019年及2020年1-9月，翱捷科技的研發(fā)費(fèi)用分別為3.67億元、5.24億元、5.97億元、18.68億元，占營業(yè)收入的比例分別為435.41%、454.45%、149.96%和264.28%。截至2020年9月30日，公司研發(fā)人員為795人，占公司人數(shù)比例為89.83%。

　　“復(fù)仇者聯(lián)盟”

　　翱捷科技成立于2015年，翱捷科技的前身翱捷科技有限，系由戴保家、浦東新產(chǎn)投、浦東科投及香港紫藤出資于2015年設(shè)立。

　　事實(shí)上，翱捷科技的成立背后還有一段故事。

　　翱捷科技，英文名稱“ASR”，有人將ASR解讀為“復(fù)仇者聯(lián)盟”(Anti-Spreadtrum & RDA)，但根據(jù)ASR的內(nèi)部澄清ASR只是Alphean、Smart IC、RDA的前CEO三者的組合，而外界有“復(fù)仇“這樣的解讀，則與創(chuàng)始人戴保家的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷有關(guān)。

　　戴保家為通信芯片舉足輕重的人物，是著名通信集成電路公司銳迪科微電子(上海)有限公司(即RDA)的前老板。招股書顯示，戴保家于2004 年至 2013年擔(dān)任銳迪科董事長、總經(jīng)理，銳迪科曾在射頻、藍(lán)牙等領(lǐng)域打破歐美、日本和臺灣公司對集成電路行業(yè)壟斷局面，并于2010年在納斯達(dá)克上市，創(chuàng)始人包括了戴保家、魏述然等人。

　　基帶芯片是手機(jī)實(shí)現(xiàn)通信功能的核心部件，也是手機(jī)芯片的關(guān)鍵技術(shù)門檻，相比一般芯片，蜂窩基帶芯片研發(fā)難度更大，資金投入更高。當(dāng)年，銳迪科是國內(nèi)絕無僅有的自主基帶芯片供應(yīng)商，在基帶芯片領(lǐng)域價(jià)值顯著，受到國內(nèi)資本爭相競購，2013年7月到2014年7月，清華紫光和浦東科投圍繞RDA展開了長達(dá)1年的收購大戰(zhàn)，最終清華紫光以每股高出浦東科投2.5美元的報(bào)價(jià)收購了銳迪科，后將銳迪科和展訊通信整合為紫光展銳。

　　由于浦東科投收購后將不干涉銳迪科獨(dú)立發(fā)展，戴保家更加傾向于浦東科投的方案，極力反對紫光入駐，這與銳迪科當(dāng)時(shí)的大股東華平資本產(chǎn)生了嚴(yán)重分歧，于是戴保家被解職，離開了自己一手創(chuàng)辦的公司，并賣掉了全部的股票，率領(lǐng)RDA核心骨干出走“另起爐灶”，牽手收購失敗的浦東科投創(chuàng)建了ASR公司，即翱捷科技。

　　成立后，翱捷科技網(wǎng)羅了深創(chuàng)投、IDG資本、聯(lián)升資本、浦東新產(chǎn)投、阿里巴巴等各路資本，獲得了基帶芯片開發(fā)的資金，公開資料顯示累計(jì)融資額超過3億美元。

　　在資本助力下，翱捷科技先后收購了韓國Alphean、江蘇Smart IC、全球Top6的IC芯片設(shè)計(jì)和公司美國邁威爾移動通信業(yè)務(wù)部門，吸納了手機(jī)基帶芯片領(lǐng)域的技術(shù)精英，如領(lǐng)導(dǎo)Marvell的基帶團(tuán)隊(duì)的趙錫凱，曾就職于高通的射頻高手鄧俊雄，翱捷科技成為國內(nèi)又一個(gè)擁有全網(wǎng)通技術(shù)的公司，再次步入基帶芯片領(lǐng)域，成為紫光展銳的競爭對手。招股書顯示，目前全球范圍內(nèi)蜂窩基帶芯片設(shè)計(jì)企業(yè)寥寥可數(shù)，能對外銷售商用多模蜂窩基帶芯片的 Fabless 型芯片設(shè)計(jì)廠商僅有美國高通、臺灣聯(lián)發(fā)科、海思半導(dǎo)體、紫光展銳和翱捷科技等。

　　目前，翱捷科技已經(jīng)具備完整、強(qiáng)大的基帶平臺研發(fā)能力，招股書顯示，翱捷科技蜂窩基帶芯片產(chǎn)品已經(jīng)覆蓋GSM/GPRS/EDGE(2G)、CDMA/WCDMA/TD-SCDMA(3G)、FDD-LTE/TDD-LTE(4G)、5G，是極少數(shù)掌握全制式蜂窩基帶芯片設(shè)計(jì)能力的企業(yè)之一。在 5G 移動通信部分，公司首款針對 eMBB 場景的 5G 基帶芯片已經(jīng)流片，成為市場上極少數(shù)擁有5G 通信芯片設(shè)計(jì)能力的廠商。

　　除此之外，在非蜂窩移動通信領(lǐng)域，翱捷科技高性能 WiFi 芯片已經(jīng)通過白電龍頭企業(yè)嚴(yán)苛的供應(yīng)鏈質(zhì)量測試，是國內(nèi)首家為其大批量供貨的本土WiFi 供應(yīng)商，打破了國際巨頭在中高端非蜂窩物聯(lián)網(wǎng)芯片領(lǐng)域的壟斷局面。

　　雷軍又將收獲一個(gè)ipo

　　持股方面，截至招股說明書簽署日，翱捷科技無控股股東，實(shí)際控制人為戴保家。戴保家直接持有公司9.36%的股份，并與一致行動人合計(jì)控制24.36%的表決權(quán)。

　　除此之外，阿里巴巴(中國)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(以下簡稱：阿里網(wǎng)絡(luò))持有翱捷科技17.15%股份，前海萬容持有翱捷科技6.13%的股份，浦東新產(chǎn)投直接持有翱捷科技2.41%股份，通過其全資控股子公司新星紐士達(dá)持有翱捷科技5.88%股份。

　　值得一提的是，翱捷科技也出現(xiàn)了“雷軍”的身影，招股書顯示，湖北小米長江產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱：小米長江)長江基金持有翱捷科技1.09%的股份，于2020年2月以 3.85 美元/出資額的價(jià)格對翱捷科技進(jìn)行增資，認(rèn)購總金額為2,000萬美元。小米長江成立于2018年9月，募集資金120億元，是當(dāng)時(shí)中國民營企業(yè)產(chǎn)業(yè)基金中規(guī)模最大的一支，小米科技為第二大股東，持股17.23%。

　　2020年IPO大豐收，許多企業(yè)家都得到了大量IPO退出的機(jī)會，但是恐怕只有雷軍才稱得上最大贏家。從去年科創(chuàng)板注冊制運(yùn)行后，雷軍旗下投資的多家企業(yè)紛紛開花結(jié)果，今年金山云、石頭科技、九號公司、一起教育、荔枝、聲網(wǎng)、藍(lán)城兄弟、小鵬汽車等8家公司IPO成功，背后都有雷軍的資本力量。

　　雷軍的投資一貫遵循“一手生態(tài)鏈，一手產(chǎn)業(yè)鏈”投資路徑，對于生態(tài)鏈的投資主要通過天津金米投資這個(gè)主體，而對于中國制造業(yè)的上游企業(yè)的投資主要通過小米長江進(jìn)行，小米長江也是小米投資芯片公司的主體。

　　國內(nèi)通信業(yè)進(jìn)入了現(xiàn)在的4G和即將到了的5G的多頻多模網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，再從零做基帶芯片，要求和壓力無疑是巨大的。自小米自研芯片澎湃S2難產(chǎn)后，小米便加速了在芯片領(lǐng)域的布局，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，小米長江累計(jì)已投資半導(dǎo)體企業(yè)24家，涵蓋Wi-Fi芯片、射頻(RF)芯片、MCU傳感器和FPGA等多個(gè)領(lǐng)域。

　　據(jù)悉，小米自研芯片最關(guān)鍵軟肋還是在于基帶，此次小米入股翱捷科技為小米輸血的同時(shí)，也將為雷軍帶來財(cái)富。