起底無人駕駛風(fēng)口里的核心標(biāo)的

　　無人駕駛時(shí)代真的來了

　　自2020年新能源汽車走出了一條漂亮的絕地反擊“V”字線后，新能源電動(dòng)車已經(jīng)成為全球發(fā)展的必然趨勢，而電氣化后，智能化的篇章也隨之緩緩拉開。

　　元旦，特斯拉宣布降價(jià)，宣告著整車?yán)麧檿r(shí)代已經(jīng)過去，以軟件定義服務(wù)的時(shí)代到來;1月8日消息，傳蘋果與現(xiàn)代汽車展開談判，希望能夠與現(xiàn)代聯(lián)合研發(fā)無人駕駛汽車;1月11日，無人駕駛和車聯(lián)網(wǎng)布局多年的百度公告，以整車制造企業(yè)身份打造智能車，旗下apollo的無人駕駛技術(shù)也將融入其中……

　　2021年起，汽車產(chǎn)業(yè)鏈將正式迎來巨變的下半場，由造車新勢力開啟的電動(dòng)化新時(shí)代轉(zhuǎn)入智能化汽車的比拼。

　　智能車的戰(zhàn)爭，全面打響。無人駕駛的風(fēng)口，如約而至。

　　2

　　無人駕駛，你真的了解嗎?

　　當(dāng)前的智能汽車和車聯(lián)網(wǎng)是實(shí)現(xiàn)無人駕駛的內(nèi)部和外部要求，因此無人駕駛可以說是這場新能源汽車革命的最終戰(zhàn)場。

　　目前，全球主要采用的自動(dòng)駕駛分級標(biāo)準(zhǔn)是由SAE International( 國際汽車工程學(xué)會(huì)) 2014年發(fā)布，2018年修訂的《標(biāo)準(zhǔn)道路機(jī)動(dòng)車駕駛自動(dòng)化系統(tǒng)分類與定義》：根據(jù)系統(tǒng)執(zhí)行動(dòng)態(tài)駕駛?cè)蝿?wù)的多少，將自動(dòng)駕駛分為L0-L5級六種不同級別。

　　根據(jù)“開啟自動(dòng)駕駛功能后駕駛員是否應(yīng)該處于駕駛狀態(tài)” 這一標(biāo)準(zhǔn)，自動(dòng)駕駛以L3級為分界線，分為輔助駕駛和自動(dòng)駕駛。理論上講，只有L3級以上(包括L3級)才能稱之為自動(dòng)駕駛。

　　當(dāng)前，L1-L2 左右級別的汽車在全球化已經(jīng)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，可以為駕駛員提供自動(dòng)剎車、發(fā)出警報(bào)、調(diào)控車速等輔助駕駛功能。而少數(shù)無人駕駛的頭部公司的技術(shù)也已經(jīng)能夠初步實(shí)現(xiàn)L3級別，即在單一場景路段實(shí)現(xiàn)托管，處理多數(shù)常規(guī)駕駛情形。

　　具體來看，“感知-決策-執(zhí)行”是無人駕駛汽車最為重要的三大系統(tǒng)，分別對應(yīng)人類的“眼睛-大腦-四肢”，軟件在當(dāng)中的地位是最重要的。

　　1、感知系統(tǒng)，主要包括環(huán)境信息感知、車輛信息感知、高精度地圖等。

　　目前，環(huán)境感知技術(shù)有兩種技術(shù)路線，一種是以攝像機(jī)為主導(dǎo)的多傳感器融合方案，典型代表是特斯拉。另一種是以激光雷達(dá)為主導(dǎo)，其他傳感器為輔助的技術(shù)方案，典型企業(yè)代表如谷歌、百度等。

　　其中激光雷達(dá)成本較高，但相對精度也較高，未來有望在L3以上級別的無人駕駛領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。主要供應(yīng)商有Velodyne、Quanergy、IBEO、Innoviz、LeddarTech、Leia。國內(nèi)供應(yīng)商有禾賽科技、速騰聚創(chuàng)、鐳神智能、大族激光等。

　　而高精度地圖是自動(dòng)駕駛技術(shù)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，車輛通過其來獲取實(shí)施路況信息，這一塊的核心廠商，國外有谷歌的Waymo、Mobileye、Here、DeepMap等，國內(nèi)有高德(阿里收購)、四維圖新(騰訊投資)、百度地圖三足鼎立。

　　2、決策系統(tǒng)，主要通過車聯(lián)網(wǎng)、車內(nèi)輔助和計(jì)算平臺(tái)的配合。計(jì)算平臺(tái)核心要素是芯片與算法。

　　算法領(lǐng)域是自動(dòng)駕駛系統(tǒng)關(guān)鍵因素，針對傳感器收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析并且發(fā)出相應(yīng)的控制指令，是ADAS系統(tǒng)的關(guān)鍵性因素。ADAS算法的主要供應(yīng)商是英特爾、英偉達(dá)、德爾福等，而國內(nèi)的上汽、長安、長城等車企也有自主研發(fā)。

　　在芯片領(lǐng)域，常用的主流自動(dòng)駕駛芯片主要有兩種。一種是英特爾開發(fā)的Mobileye® EyeQX™系列車載計(jì)算平臺(tái)，另一種是英偉達(dá)提供的 NVIDIA Drive PX 系列車載計(jì)算平臺(tái)。

　　此外國內(nèi)供應(yīng)商還包括了華為(昇騰芯片MDC平臺(tái))、黑芝麻(華山系列)、地平線(征程系列)等。

　　3、執(zhí)行系統(tǒng)，主要負(fù)責(zé)汽車的加速、剎車和轉(zhuǎn)向，主要由電子制動(dòng)、電子驅(qū)動(dòng)以及電子轉(zhuǎn)向三部分構(gòu)成。

　　不過由于行駛環(huán)境具有不確定性、不可重復(fù)性和不可預(yù)測性等特征，當(dāng)前基于人工智能的直接控制方法成為了自動(dòng)駕駛控制系統(tǒng)的主流形式。

　　3

　　潛力無限的產(chǎn)業(yè)鏈

　　無人駕駛是傳感器、芯片、人工智能、云計(jì)算和5G技術(shù)的“大綜合”，是電動(dòng)化智能化發(fā)展下的必然產(chǎn)物，亦將引領(lǐng)一場跨時(shí)代的變革。在智能車和車輛網(wǎng)的迅速普及帶動(dòng)下，無人駕駛已在向我們招手。

　　根據(jù)中國汽車工程學(xué)會(huì)發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》顯示，至2020年駕駛輔助/部分自動(dòng)駕駛車輛的市場占有率將達(dá)50%;力求高度或完全自動(dòng)駕駛汽車在2021年到2025年能夠上市;2026年到2030年，每輛車都應(yīng)采用無人駕駛或輔助駕駛系統(tǒng)。

　　可見，隨著全球范圍內(nèi)的政策支持和資本介入，無人駕駛的熱潮正加速襲來。

　　目前，無人駕駛已實(shí)現(xiàn)“試驗(yàn)場”破圈，進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)用場景。據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，2020年中國智能駕駛行業(yè)市場規(guī)模將超1700億元。隨著國家政策持續(xù)的大力支持和技術(shù)不斷成熟，中國有望成為最大的無人駕駛市場。除了特斯拉、百度及造車新舊勢力等整車企業(yè)迎來爆發(fā)風(fēng)口外，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的一些頭部企業(yè)也已經(jīng)逐漸跑出來了：

　　(1) 黑莓 (BB.US)：PB: 2.84，ROE: 0.03, 市值: 56億美元。

　　黑莓公司2020年8月與德賽西威攜手推出的自動(dòng)駕駛域控制器IPU 03已正式登陸小鵬汽車公司的智能電動(dòng)汽車P7并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。12月黑莓與亞馬遜云服務(wù)宣布在汽車領(lǐng)域達(dá)成合作，雙方將共同開發(fā)智能汽車數(shù)據(jù)平臺(tái)IVY。，

　　(2) 克里科技 (CREE.US)：PB: 7.14，ROE: -1.68, 市值: 136億美元。

　　Cree在碳化硅領(lǐng)域擁有超過30年的領(lǐng)導(dǎo)地位，占了2018年全球碳化硅62%的市場份額，當(dāng)前公司專注于用于電動(dòng)汽車和5G的SiC和GaN半導(dǎo)體芯片。

　　(3)大族激光 (002008.SZ)：TTM: 46.59, PB: 5.39, ROE: 7.53, 市值: 494億。

　　工業(yè)激光領(lǐng)域的龍頭公司。目前已完成以AGV導(dǎo)航為代表的工業(yè)級激光雷達(dá)的研發(fā)，現(xiàn)已開展無人駕駛領(lǐng)域所涉及的多線激光雷達(dá)的預(yù)研工作

　　(4)耐世特 (01316.HK)：TTM: 30.90, PB: 1.85, ROE: 13.34, 市值: 246億。

　　以電動(dòng)助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)(EPS)為主，目前是世界上第三大 EPS 生產(chǎn)商，是特斯拉轉(zhuǎn)向系統(tǒng)的供應(yīng)商。2013至今，公司凈利潤翻了一倍，股價(jià)上漲了超5倍。

　　(5)歐菲光(002456.SZ)：TTM: 34.94, PB: 3.69, ROE: 5.8, 市值: 373億。

　　視覺感知系統(tǒng)領(lǐng)域。后續(xù)有望切入車身控制領(lǐng)域，完成無人駕駛?cè)�產(chǎn)業(yè)鏈布局。2020年前三季度公司凈利達(dá)到7.39億元 同比增長309%。

　　(6)中科創(chuàng)達(dá)(300496.SZ)：TTM: 133.85, PB: 12.93, ROE: 13.9, 市值: 501億。

　　智能操作系統(tǒng)產(chǎn)品與技術(shù)提供商，先后布局智能軟件、智能汽車、AIoT業(yè)務(wù)。與高通長期深度合作，此前客戶是德賽西威等汽車供應(yīng)商，隨著智能駕駛的普及應(yīng)用，有望直接向整車廠提供操作系統(tǒng)平臺(tái)及銷售智能駕駛艙。

　　(7)高德紅外(002414.SZ)：TTM: 91.19, PB: 17.23, ROE: 6.43, 市值: 714億。

　　熱成像避障系統(tǒng)(紅外勘測)和毫米波雷達(dá)技術(shù)。國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)紅外芯片量產(chǎn)的企業(yè)。預(yù)計(jì)2020年歸母凈利潤同比增長330%-380%。年內(nèi)，公司股價(jià)漲幅超235%。

　　(8)敏實(shí)集團(tuán)(00425.HK)：TTM: 35.69, PB: 2.73, ROE: 12.3, 市值: 456億。

　　傳感器和攝像頭領(lǐng)域。自從 2005 年在香港上市以來，營業(yè)收入增長超過 10 倍，并且毛利率一直維持在 30% 以上。近年來業(yè)務(wù)向智能汽車高級駕駛輔助系統(tǒng)模塊擴(kuò)展。其中鋁飾條進(jìn)入特斯拉供應(yīng)體系，負(fù)責(zé)供應(yīng)柏林工廠的Model Y相關(guān)零件，預(yù)計(jì)2021年上半年量產(chǎn)，年產(chǎn)量達(dá)50萬件。

　　(9) 德賽西威 (002920.SZ)：TTM: 118.89, PB: 12.56, ROE: 7.13, 市值: 556億。

　　智能駕駛艙的視覺感知和毫米波雷達(dá)領(lǐng)域。公司2020前三季度營收同比增長21%，扣非凈利潤同比增長293%。除和小鵬P7合作以外，還和理想汽車、英偉達(dá)簽署了在智能駕駛方面戰(zhàn)略合作協(xié)議。目前公司已在新加坡成立了研發(fā)團(tuán)隊(duì)，專門開發(fā)L4和L5級自動(dòng)駕駛和汽車網(wǎng)絡(luò)安全的前沿技術(shù)。

　　(10)舜宇光學(xué)(02382.HK)：TTM: 43.76 PB: 14.08, ROE: 36.64, 市值: 2079.63億。

　　車載鏡頭和模組領(lǐng)域。公司目前是全球最大的車載鏡頭--自動(dòng)駕駛汽車重要的傳感器件的供應(yīng)商，占全球市場份額的30%左右。2020年，公司車載鏡頭年出貨量為 0.56 億顆，同比增長 12.12%，大幅超越此前 5%的增長指引。伴隨著自動(dòng)駕駛相關(guān)的技術(shù)研發(fā)和市場需求，汽車 ADAS 滲透率持續(xù)提高。

　　……

　　此前，特斯拉電動(dòng)車的量產(chǎn)不僅帶動(dòng)了全球新能源汽車的革命，更是帶動(dòng)了一整個(gè)特斯拉系產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商的崛起，以寧德時(shí)代、三花智控、新宙邦為代表的“特斯拉概念股”迅速脫穎而出，也促進(jìn)了新能源汽車行業(yè)的加速分化和洗牌。

　　那么，隨著新一輪的智能化汽車革命的到來和全球的普及應(yīng)用，無人駕駛相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈也必將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

　　4

　　結(jié)語

　　無人駕駛的風(fēng)口，說了這么多年，終于來了。

　　而面對巨大的全球市場，一旦無人駕駛得到普及，必將帶動(dòng)無數(shù)軟、硬件相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的騰飛和發(fā)展。然而無人駕駛領(lǐng)域局面相對復(fù)雜，不僅各大科技巨頭步步緊逼、傳統(tǒng)汽車力量寸步不讓，技術(shù)的壁壘和法規(guī)的突破也成為了制約無人駕駛技術(shù)普及的關(guān)鍵。

　　當(dāng)前造車大業(yè)的競爭已進(jìn)入生態(tài)和技術(shù)制約的下半場，行業(yè)洗牌持續(xù)加劇。相關(guān)的龐大產(chǎn)業(yè)鏈也正在加速崛起，而潛力無限的全球市場正等待著無人駕駛的真正到來。