萬(wàn)物新生沖刺IPO，財(cái)務(wù)穩(wěn)健業(yè)績(jī)?cè)鏊傺该?/h1>

2021年06月01日 15:09:37   來(lái)源：中文科技資訊

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　　愛回收距離上市又近了一步。

　　北京時(shí)間5月29日，萬(wàn)物新生集團(tuán)(愛回收)正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)遞交IPO招股書，擬于紐交所上市，股票代碼為RERE。

　　據(jù)悉，此次IPO承銷商為高盛、美銀證券、華興資本、國(guó)泰君安(國(guó)際)、中信證券、老虎證券。萬(wàn)物新生集團(tuán)(愛回收)或?qū)⒊蔀?ldquo;中概股ESG第一股”。

　　打造全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)交易規(guī)模引領(lǐng)行業(yè)

　　經(jīng)過(guò)在二手電子消費(fèi)產(chǎn)品賽道十年的深耕，萬(wàn)物新生已經(jīng)建立了足夠高的品牌壁壘。

　　旗下業(yè)務(wù)線包括愛回收(二手3C產(chǎn)品C2B回收平臺(tái))、拍機(jī)堂(二手3C產(chǎn)品B2B交易平臺(tái))、拍拍(二手優(yōu)品B2C零售平臺(tái))及AHS Device(海外業(yè)務(wù))等，橫跨產(chǎn)業(yè)鏈供需兩端，服務(wù)覆蓋從回收、檢測(cè)、評(píng)級(jí)、定價(jià)到再銷售的全流程，同時(shí)服務(wù)商家和消費(fèi)者，打通了C2B+B2B+B2C的全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

　　全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)的打造對(duì)于愛回收的正面效應(yīng)首先體現(xiàn)在GMV上，據(jù)CIC(灼識(shí)咨詢)報(bào)告顯示，2020年萬(wàn)物新生的交易臺(tái)數(shù)和GMV均位列中國(guó)市場(chǎng)第一名(均為支付成交數(shù)據(jù)，下同)，并且高于行業(yè)內(nèi)第二至第五名的總和。

　　另?yè)?jù)此次發(fā)布的招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月31日(過(guò)去12個(gè)月)，萬(wàn)物新生全平臺(tái)成交的二手商品超過(guò)2610萬(wàn)臺(tái)(不含京東備件庫(kù)業(yè)務(wù))，以消費(fèi)電子產(chǎn)品為主，同比增長(zhǎng)46.6%。同期，愛回收集團(tuán)全平臺(tái)GMV總量為228億元(不含京東備件庫(kù)業(yè)務(wù))，同比增長(zhǎng)66.1%。

　　而聚焦到業(yè)務(wù)層面，全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)生態(tài)的打造也使得萬(wàn)物新生的業(yè)務(wù)產(chǎn)生了強(qiáng)大的協(xié)同效應(yīng)，業(yè)界也將這種業(yè)務(wù)模式成為“飛輪效應(yīng)”。

　　具體來(lái)說(shuō)，在供給端，公司有包括愛回收和京東帶來(lái)的優(yōu)質(zhì)且穩(wěn)定的貨源;在處理端，萬(wàn)物新生具有自動(dòng)化、智能化的質(zhì)檢定級(jí)定價(jià)能力，讓產(chǎn)品質(zhì)量更有保障;在銷售端，B2B平臺(tái)拍機(jī)堂讓產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)高速流轉(zhuǎn)，平均周轉(zhuǎn)周期在3天內(nèi)(行業(yè)平均時(shí)間為10天)，B2C平臺(tái)拍拍讓商品直達(dá)C端，減少中間環(huán)節(jié)，提高利潤(rùn)空間。

　　對(duì)于閑置二手經(jīng)濟(jì)，信任鴻溝始終是擋在供給側(cè)與需求側(cè)之間的隔閡。要消除這道鴻溝，作為平臺(tái)最重要的便是消除信息不對(duì)稱，而較好的供應(yīng)鏈能力則是客觀上構(gòu)建二手電商信任的基石。萬(wàn)物新生圍繞二手3C行業(yè)的貨源控制和供應(yīng)鏈能力全面布局，正在引領(lǐng)著整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。

　　穩(wěn)健財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)層面基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2021年3月31日，萬(wàn)物新生集團(tuán)LTM(過(guò)去12個(gè)月)的整體營(yíng)收為56.80億元，同比增長(zhǎng)49.4%。2020年疫情緩和以來(lái)，公司營(yíng)收增長(zhǎng)加速。2020年Q2到2021年Q1四個(gè)季度，公司核心業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)速度分別為45.6%、47.5%、50.9%、135.8%。

　　具體到核心業(yè)務(wù)的營(yíng)收情況來(lái)看，招股書中顯示，萬(wàn)物新生集團(tuán)的服務(wù)收入增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯，在整個(gè)集團(tuán)收入占比也有快速提升。2020年集團(tuán)平臺(tái)服務(wù)收入為6.14億元，對(duì)比2019年平臺(tái)服務(wù)收入2.02億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)204.5%，平臺(tái)服務(wù)收入2018年到2020年復(fù)合年均增長(zhǎng)達(dá)627.7%。其中，2018年平臺(tái)服務(wù)收入占比為0.4%，2019年為5.1%，2020年提升至12.6%。

　　公司2020年Non-GAAP調(diào)整后經(jīng)營(yíng)虧損1.04億元(剔除4000萬(wàn)一次性費(fèi)用后)。2021年第一季度，萬(wàn)物新生集團(tuán)成交GMV為62億元，同比增長(zhǎng)106.7%;營(yíng)收15.14億元，同比增長(zhǎng)118.8%;Non-GAAP調(diào)整后經(jīng)營(yíng)虧損3357萬(wàn)元，同比2020年1季度的1.19億元虧損實(shí)現(xiàn)大幅減虧。

　　從上述數(shù)據(jù)中可知，2020年Q2到2021年Q1四個(gè)季度，公司核心業(yè)務(wù)營(yíng)收和服務(wù)收入增長(zhǎng)速度提速明顯。具有飛輪效應(yīng)的一體化平臺(tái)能力的釋放，形成了公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也為萬(wàn)物新生的出海發(fā)展過(guò)程中提供了強(qiáng)有力的保障。

　　據(jù)本次招股書披露的數(shù)據(jù)，截至2021年3月31日，萬(wàn)物新生集團(tuán)在中國(guó)172個(gè)城市開拓了755家門店和超過(guò)1500個(gè)自助服務(wù)站。此外，其海外業(yè)務(wù)品牌AHS Device已覆蓋中國(guó)香港、美國(guó)、日本、印度等世界主流二手?jǐn)?shù)碼貿(mào)易市場(chǎng)，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先開辟海外業(yè)務(wù)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)之一，也是目前唯一布局海外市場(chǎng)的二手消費(fèi)電子產(chǎn)品交易和服務(wù)平臺(tái)。

　　此外，萬(wàn)物新生在同類企業(yè)中也是較早布局海外市場(chǎng)的。早在2018年，愛回收就在香港、迪拜、邁阿密、歐洲等地建立運(yùn)營(yíng)中心，推廣“拍機(jī)堂”業(yè)務(wù)，并和當(dāng)?shù)氐亩�手�(jǐn)?shù)碼自由貿(mào)易市場(chǎng)合作，把分散的傳統(tǒng)交易從線下升級(jí)到線上。

　　誠(chéng)然，出海過(guò)程中面臨的挑戰(zhàn)并不少。就印度、非洲等新興市場(chǎng)來(lái)看，大部分以低端手機(jī)為主，這類手機(jī)有沒有回收的價(jià)值還值得商榷的;在歐美市場(chǎng)，二手手機(jī)市場(chǎng)相對(duì)完善，有著成熟的供應(yīng)鏈體系和流轉(zhuǎn)路徑，而且對(duì)舊機(jī)的處理也有十分嚴(yán)格的規(guī)定。

　　如何解決則考驗(yàn)著企業(yè)的智慧，愛回收經(jīng)過(guò)十年時(shí)間打造的垂直交易體系和供應(yīng)鏈已經(jīng)成為其核心競(jìng)爭(zhēng)力，而穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況則為出海發(fā)展提供了經(jīng)濟(jì)保障，如果能持續(xù)對(duì)海外市場(chǎng)進(jìn)行技術(shù)輸出和賦能，無(wú)疑也將增強(qiáng)愛回收在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)地位。

　　“循環(huán)經(jīng)濟(jì)”踐行企業(yè)社會(huì)責(zé)任

　　CIC報(bào)告顯示，中國(guó)二手電子產(chǎn)品交易和服務(wù)市場(chǎng)潛力巨大，僅統(tǒng)計(jì)過(guò)去5年，國(guó)內(nèi)累積下來(lái)具有較高價(jià)值的二手電子產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)26億臺(tái)。預(yù)計(jì)到2025年中國(guó)二手電子產(chǎn)品(包括手機(jī)、平板、筆記本等)交易數(shù)量有望達(dá)到5.46億臺(tái)次。

　　但與此同時(shí)，這也意味著如果數(shù)量龐大的二手電子消費(fèi)品沒有得到很好地回收處理，對(duì)于自然環(huán)境的危害也是相當(dāng)大的。據(jù)中國(guó)家用電器研究院數(shù)據(jù)顯示，2015年以來(lái)，我國(guó)廢棄電器電子產(chǎn)品理論報(bào)廢數(shù)量整體呈上升趨勢(shì);而自2019年以來(lái)，我國(guó)14種廢棄電器電子產(chǎn)品理論報(bào)廢數(shù)量達(dá)62393萬(wàn)臺(tái)。

　　電子垃圾的恐怖之處并不在于數(shù)量眾多，而是危害性驚人——全球最大的電子垃圾處理廠在非洲加納，每年能消滅21萬(wàn)噸左右電子垃圾，但其影響是——處理場(chǎng)周圍70%嬰兒都患有燒傷、肺部、眼部等疾病，幾乎所有孩子都活不過(guò)25歲的生日。

　　萬(wàn)物新生作為二手電子消費(fèi)產(chǎn)品的交易平臺(tái)和服務(wù)商，通過(guò)讓閑置的電子產(chǎn)品得以重新分配，在很大程度上降低了廢棄電子產(chǎn)品對(duì)于自然環(huán)境的危害。

　　萬(wàn)物新生集團(tuán)秉承“讓閑置不用，都物盡其用”的使命，一直致力于打造ESG (即“環(huán)境、社會(huì)和治理”) 樣本企業(yè)，將社會(huì)責(zé)任融入到商業(yè)實(shí)踐中，包括通過(guò)研發(fā)隱私清除技術(shù)保障用戶信息安全，通過(guò)延長(zhǎng)電子產(chǎn)品的生命周期減少電子消費(fèi)領(lǐng)域的碳排放和環(huán)境污染。

　　此外，從2018年開始，萬(wàn)物新生集團(tuán)旗下愛回收業(yè)務(wù)會(huì)在回收的電子設(shè)備中篩選出一部分，通過(guò)公益捐贈(zèng)的形式送給山村兒童用于學(xué)習(xí)。截至目前，愛回收已支持12所學(xué)校，展開課程超100節(jié)。

　　近些年來(lái)，隨著多重經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)，循環(huán)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)電子產(chǎn)品回收受到高度重視，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)向綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展全面開啟，而在踐行「循環(huán)經(jīng)濟(jì)」和「綠色經(jīng)濟(jì)」的道路上，萬(wàn)物新生是走在前列的。