搜狗正式飛入騰訊家

　　北京時間9月24日，騰訊與搜狗的8年“愛情”長跑正式畫下句點。

　　搜狗公司正式宣布與騰訊完成合并，搜狗將成為騰訊間接全資擁有的私人控股公司，并完成退市。

　　搜狐也相繼發(fā)布公告確認(rèn)搜狗股權(quán)交易完成，將在交易完成后獲得11.8億美元的資金，并不再保留搜狗的任何權(quán)益。

　　搜狗完成私有化以后，搜狗、騰訊、搜狐將形成三家共贏的局面，已經(jīng)成為市場的基本共識。

　　自去年7月，搜狗發(fā)布公告宣布收到騰訊發(fā)出的初步非約束性收購要約起，搜狗、搜狐、騰訊三家股價便應(yīng)聲上漲，期間搜狐股價更是直線拉升64%。

　　今年7月13日，騰訊收購搜狗股權(quán)一案被國家市場監(jiān)督總局無條件批準(zhǔn)，消息公布當(dāng)日，搜狐股價暴漲近28%。

　　拿下搜狗，對騰訊的利好不言而喻。因為搜狗的輸入法、搜索和AI對騰訊具備戰(zhàn)略意義。

　　于搜狗而言，并入騰訊，未來的路也會更加開闊。不僅搜索業(yè)務(wù)將更有底氣挑戰(zhàn)百度，此前王小川心心念念的AI技術(shù)也將迎來更大的舞臺。

　　對于搜狐而言，此番放手，又將收獲什么?與自己培養(yǎng)的企業(yè)做割舍，為什么資本市場與業(yè)內(nèi)給予的卻都是正向反饋?

　　搜狐失“狗”，焉知非福。

　　輕裝上陣

　　21年前，搜狐以國內(nèi)最早一批中國互聯(lián)網(wǎng)公司的身份登陸美股上市，

　　作為中國互聯(lián)網(wǎng)門戶時代的開山鼻祖，搜狐曾經(jīng)一度受到資本追捧。那些年，如果在美股投資人中詢問“誰才是中國最好的傳媒互聯(lián)網(wǎng)公司”，那么得到的答案一定是“搜狐公司”。

　　從2000年上市到2008年成為奧運合作伙伴，是搜狐的八年“黃金時期”，當(dāng)北京的公交、地鐵到處都張貼著“看奧運、上搜狐”的廣告時，搜狐股價也一度超越新浪，傲立門戶網(wǎng)站。

　　但隨著門戶時代的結(jié)束，搜狐在美股一直處于被低估的狀態(tài)。

　　搜狗的誕生，于搜狐的重要性不言而喻。作為搜狐內(nèi)部孵化的出色業(yè)務(wù)，搜狗曾經(jīng)是一張王牌。然而當(dāng)搜狗自身的業(yè)務(wù)遇到瓶頸后，百度、360、阿里等巨頭也相繼傳來了橄欖枝。

　　2013年，搜狗在與幾大巨頭傳過“緋聞”之后，最終選擇了騰訊。那時騰訊給出的條件是以對搜狗注資4.48億美元獲得搜狗36.5%股份。

　　但受制于自身行業(yè)發(fā)展的掣肘，到了2020年騰訊向搜狗發(fā)出私有化收購邀約時，搜狗不僅廣告業(yè)務(wù)受到信息流產(chǎn)品的挑戰(zhàn)，市值也正在持續(xù)縮水。

　　其實一直以來，搜狗的輸入法和搜索都還算是做得不錯，可無奈如今連搜索老大哥都“掉隊”了，搜狗還肩負(fù)著AI業(yè)務(wù)上的長期投資，搜狗的收入承壓，導(dǎo)致了連續(xù)虧損。

　　如果單純以收益衡量，騰訊這八年對搜狗付出的金錢和流量，顯然達不到互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展時期的合格標(biāo)準(zhǔn)。

　　但結(jié)合騰訊投資搜狗的初衷——狙擊360和百度，這筆交易早已實現(xiàn)了騰訊的階段戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　騰訊收購搜狗，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，騰訊是看中了搜狗的搜索引擎技術(shù)。盡管騰訊一直在其子業(yè)務(wù)線上嘗試布局搜索。早在2017年微信就成立了“搜索應(yīng)用部”。但搜狗之于騰訊，仍然具有不可替代性。

　　一方面，在技術(shù)上，微信搜索團隊可以與搜狗搜索團隊進行彌合，取長補短。兩者的用戶也同時存在交叉點。

　　另一方面，騰訊也希望結(jié)束此前與搜狗“貌合神離”的關(guān)系，因為即便是暗中的競爭同樣也意味著消耗。

　　面對長期處于投入中的搜狗，搜狐則選擇的是“棄車保帥”的聚焦打法。但出售核心業(yè)務(wù)還是讓搜狐受到了一系列的質(zhì)疑。

　　其實這些年搜狐的毛利水平并未掉隊，盈利難的主因便是經(jīng)營費用高企，這也是搜狐此前不得資本青睞的主要原因。

　　在2020年12月的搜狐World大會上，張朝陽宣布搜狐公司在經(jīng)濟疲軟的大勢之下各方面收入得到了明顯增長。同時不忘補充一句：“2020年搜狐公司如果不算搜狗的話是盈利的一年，真的非常不容易……”

　　出售搜狗，搜狐可以戰(zhàn)略中心轉(zhuǎn)移至核心業(yè)務(wù)上，輕裝上陣。更重要的是，一筆充沛的現(xiàn)金入賬，搜狐的市值也將進一步被推高。

　　在這個后疫情的寒冬中，“糧草”充足了，搜狐不僅可以在業(yè)務(wù)上尋求突圍，更能騰出空間孵化下一個“搜狗”。

　　搜狐的“后青春”

　　搜狐目前正在以“成長性”為標(biāo)準(zhǔn)，對各項業(yè)務(wù)進行重新審視。剝離搜狗后，搜狐的現(xiàn)有業(yè)務(wù)主要包括媒體、視頻、游戲三大板塊。

　　根據(jù)2021年搜狐第二季度的財報顯示，搜狐公司第二季度總收入為2.04億美元，同比增長28%，凈利潤達2500萬美元。其中，二季度搜狐在線游戲營收約1.51億美元，同比增長43%。

　　整體來看，搜狐的業(yè)績并未受到搜狗剝離的影響。暢游轉(zhuǎn)而成為了搜狐的營收大頭，強勢拉動搜狐二季度營收攀升。

　　張朝陽曾經(jīng)在多個場合提到“降本增效、實現(xiàn)盈利”。顯然，在線游戲收入的增長響應(yīng)了“增效”策略，而“降本”一方面來自于搜狗的出售，另一方面則來自對門戶、視頻成本的控制。

　　從2020全年財報數(shù)據(jù)來看，搜狐品牌廣告收入為1.47億美元，同比下降16%;但2020年四季度，品牌廣告收入為4200萬美元，不僅與2019年同期持平，還環(huán)比增長了2%，發(fā)展勢頭穩(wěn)中向好。

　　“我們創(chuàng)造性對直播技術(shù)的應(yīng)用，搜狐直播作為整個矩陣的中臺，直播技術(shù)的開發(fā)、迭代、應(yīng)用在創(chuàng)造性營銷上，使得在用戶規(guī)模沒有顯著成長的情況下，卻守住了廣告。”

　　市場很快也給出了正向反饋。比如近兩年，張朝陽多次參與了《BOSS的廚房》、《Charles的好物分享》等綜藝感較強的直播，廣受好評。

　　張朝陽親自帶領(lǐng)搜狐高調(diào)加入了直播帶貨這一戰(zhàn)場。搜狐的直播相當(dāng)有自己的獨特風(fēng)格，比如直播專區(qū)更加側(cè)重于知識的傳播、價值直播，帶貨直播更生活化等等。

　　比如今年春節(jié)搜狐視頻發(fā)起的“直播伴你過大年”系列直播為例，從防疫、美食、美妝，到健身、星座、讀書、新劇等多個主題，安排了40多場直播綜藝節(jié)目，其中不乏長尾傳播。

　　今年5月，明星柳巖化身虛擬主播，出現(xiàn)在搜狐新聞客戶端上播報新聞。網(wǎng)友一時間驚呼“真假難辨”。

　　按照張朝陽的設(shè)計，搜狐正通過技術(shù)賦能、業(yè)務(wù)聯(lián)動，提升生態(tài)的規(guī)模和附加值。在內(nèi)容輸出上強調(diào)兩點：一是傳遞知識和價值，二為品牌提升附加值輸送新動能。

　　能滿足差異化需求的“價值直播”，是搜狐一直在做的嘗試。

　　在電商直播已成最熱風(fēng)口、各大平臺全部入局的時候，短視頻、直播、虛擬主播，相比起搜索引擎、門戶等老故事，顯然更具時代新意。

　　在搜狐21周年慶祝活動上，張朝陽說：“如果把一個公司的成長歷程比作一場馬拉松的話，半馬剛好是21公里，我們剛剛過了半程。中國互聯(lián)網(wǎng)的競爭剛剛完成了上半場，下半場也才剛剛開始。”

　　中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展還不到三十年，一家二十出頭的企業(yè)難免會被打上“老邁、傳統(tǒng)”的標(biāo)簽。但從更長遠的生命周期來看，行業(yè)不過才剛剛走出草莽生長時期。

　　客觀審視搜狐這二十余年間，既經(jīng)歷過的跌宕與起伏，也創(chuàng)造過巨額的利稅與海量的人才。

　　正如互聯(lián)網(wǎng)圈流傳的一句話“一部搜狐史，半部中國互聯(lián)網(wǎng)史”。在這個過程中，搜狐的得與失，皆已沉淀為行業(yè)和社會的財富。

　　如今，互聯(lián)網(wǎng)正處于一場新的變遷，只有真正穿越過行業(yè)周期的“老將”，才能在“二次發(fā)育”的過程中彰顯后勁。

　　相互成就

　　2017年11月9日，搜狗在紐交所上市時，搜狐整體持股比例超過47%，位列第一大股東。

　　這為搜狐刷新了一個紀(jì)錄——第一家旗下?lián)碛腥�家美股上市公司的中國互�?lián)網(wǎng)企業(yè)誕生了(2000年和2009年，搜狐與暢游登陸納斯達克上市)。

　　在開市前的演講中，王小川眼含熱淚感謝張朝陽：“回想這14年，第一個感謝Charles，他是中國互聯(lián)網(wǎng)教父，離不開他的遠見和支持。”

　　在過去的14年中，搜狗經(jīng)歷了門戶爭霸、移動互聯(lián)網(wǎng)割據(jù)和AI大爆發(fā)，產(chǎn)品從搜索延展到工具、智能硬件等，搜狐與搜狗互為骨血。

　　可以說，沒有搜狐給予的機會和輸血支持，搜狗不可能誕生并發(fā)展至今。

　　搜狐一路支持并見證了搜狗從搜索業(yè)務(wù)起家再到轉(zhuǎn)型全過程。而搜狗作為搜狐子公司，其成功上市，一度也令搜狐受益匪淺。

　　但由于無法突破工具化困境，加上內(nèi)容風(fēng)口布局緩慢。在搜狗業(yè)務(wù)發(fā)展始終受限的前提下，被合并卻成了三家共贏的一步棋。

　　最好的生意，一定是各方都能得到受益，相互成就。這條準(zhǔn)則之于市場，一樣受用。

　　以當(dāng)前的市場環(huán)境來看，騰訊與搜狗的合并，尚且不會給行業(yè)帶來過多的影響。但從發(fā)展格局來看，在國內(nèi)搜索引擎領(lǐng)域，大多數(shù)用戶的搜索習(xí)慣，幾乎已經(jīng)定性。作為一項穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，一家獨大的格局很難得到扭轉(zhuǎn)。

　　搜狗作為我國市場份額占比排名第二的搜索引擎，盡管份額與百度搜索相比仍有一段距離。但目前能夠挑戰(zhàn)百度的，仍然只有搜狗。

　　對于普通消費者而言，越是有價值的行業(yè)，越是需要多樣化的競爭，才是正常的市場格局。

　　所以從這個角度來看，騰訊和搜狗合并，搜狗得以長足的發(fā)展，這不僅是一場牽扯三方的買賣，更是行業(yè)發(fā)展的重要一步。