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    營收增速放緩 名創(chuàng)優(yōu)品的“百國千億萬店”的目標又要推遲了

    2021年11月26日 09:37:59   來源:TechWeb

      雙11后,各家零售電商企業(yè)相繼發(fā)布2021年第三季度財報,總體來看,有喜有憂。在這之中,上市剛滿1年的名創(chuàng)優(yōu)品,可以說是交出了一份不錯的成績單,三季度扭虧為盈,營收利潤實現(xiàn)雙增長。

      不過,在表面的增長之下,也難以掩蓋名創(chuàng)優(yōu)品存在的一些隱憂,比如收入增速的下滑、國內(nèi)競爭壓力的增大。曾經(jīng)許下的“百國千億萬店”的目標,似乎也漸行漸遠。而在財報發(fā)布后的四個交易日里,名創(chuàng)優(yōu)品的股價已經(jīng)跌去了16.8%,市值距離最高點更是蒸發(fā)了62%。

      扭虧為盈 凈利潤率創(chuàng)近6個季度新高

      作為一家以線下為主的零售品牌,去年疫情對名創(chuàng)優(yōu)品的打擊不小,也讓其遭受到了不小的質(zhì)疑。而隨著疫情的緩解,名創(chuàng)優(yōu)品收入正在不斷回升。最新發(fā)布的三季度財報數(shù)據(jù)顯示,名創(chuàng)優(yōu)品在該季度總營收達26.5億元人民幣,較2021年同期同比增長28%。其中,國內(nèi)營收20.3億元人民幣,同比增長18%;海外營收6.2億元人民幣,同比增長78%。

      具體來看,三季度,名創(chuàng)優(yōu)品線上渠道(電商+O2O)的營收貢獻超10%。其中電商業(yè)務(wù)貢獻1.9億元收入,同比增長58%;O2O業(yè)務(wù)貢獻0.9億元收入,同比增長126%。截至2021年9月30日,名創(chuàng)優(yōu)品已成功入駐天貓、京東、拼多多、微信、抖音等多個平臺,全渠道發(fā)力。

      值得注意的是,名創(chuàng)優(yōu)品在三季度還實現(xiàn)了扭虧。數(shù)據(jù)顯示,該季度名創(chuàng)優(yōu)品非國際財務(wù)報告準則(Non-IFRS)凈利潤1.8億元,同比增長80%,凈利潤率7%,創(chuàng)疫情爆發(fā)以來近6個季度新高。

      除此之外,從財報中還可以看到,名創(chuàng)優(yōu)品的線下門店數(shù)量也處于穩(wěn)健增長的狀態(tài)。截至三季度末,其全球門店數(shù)量共4871家,其中海外店鋪數(shù)量1836家,本季度凈增26家。本季度,名創(chuàng)優(yōu)品在美國、加拿大、英國、印度、西班牙等超20個國家布局新店。而在國內(nèi)市場,依靠著加盟商,名創(chuàng)優(yōu)品全國門店突破3000家,潮玩業(yè)務(wù)TOP TOY門店數(shù)也累計達72家,季度收入首次突破1億元。

      營收增速放緩 賺錢更多的是靠加盟費和分成

      三季度的豐收財報,讓名創(chuàng)優(yōu)品在上市一年后交出了一份不錯的答卷。但是,透過財報表面的增長數(shù)據(jù)背后,可以看到名創(chuàng)優(yōu)品在未來還存在著不小的挑戰(zhàn),二級市場股價的下跌就是一個信號。在財報發(fā)布后的第一個交易日,名創(chuàng)優(yōu)品股價不漲反跌,第二個交易日更是大跌超11%。

      從營收方面來看,名創(chuàng)優(yōu)品在度過了2020年負增長的時光后,在今年隨著疫情的好轉(zhuǎn),整體呈現(xiàn)出正向增長的勢頭。但是,需要認清的一點是,名創(chuàng)優(yōu)品在今年前三個季度的正向增長是基于去年同期較差的表現(xiàn)的基礎(chǔ)上的,整體和疫情之前還是有著一定差距。

      與此同時,三季度,名創(chuàng)優(yōu)品的營收增速也進一步放緩,前三季度分別為37%、59%、28%,似乎給人一種剛緩過來勁,但又后勁不足的感覺。而在財報中,關(guān)于下一季度的預(yù)期,名創(chuàng)優(yōu)品也只是給出了8.8%-17.5%的增長區(qū)間,低于三季度的28%。

      值得注意的是,名創(chuàng)優(yōu)品收入方面增長的主要驅(qū)動力來自于不斷開設(shè)的門店。數(shù)據(jù)顯示,截至三季度末,名創(chuàng)優(yōu)品全球門店數(shù)量共4871家,其中海外店鋪數(shù)量1836家,國內(nèi)3035家。

      不過,國內(nèi)的3035家門店中有3031家是第三方門店,也就是加盟門店,而直營門店僅有4家,同比上個季度還減少了一家。此前,有媒體報道稱,名創(chuàng)優(yōu)品當前賺錢主要靠的就是加盟費和銷售分成。

      對于加盟這件事來說,需要的是強品牌力,能夠持續(xù)吸引更多的顧客。但是,從名創(chuàng)優(yōu)品給出的結(jié)果來看,更多的加盟商不僅讓競爭更加激烈,其單店平均收入的下滑,也增加了吸引更多的投資者加盟的難度。而一旦開店速度放緩,那么名創(chuàng)優(yōu)品的營收增速也會進一步放慢腳步,陷入到一個負向循環(huán)中。

      “百國千億萬店” 留給名創(chuàng)優(yōu)品的時間不多了

      作為國內(nèi)零售品牌的代表,名創(chuàng)優(yōu)品給自己定下了一個不小的目標:成為世界級科技型零售企業(yè)。從當前的布局來看,名創(chuàng)優(yōu)品已經(jīng)上市,在海外也正在開設(shè)更多的店鋪。而在疫情之前,名創(chuàng)優(yōu)品發(fā)展的態(tài)勢也很好。但是,疫情放緩了名創(chuàng)優(yōu)品的腳步,線下開店速度變慢,海外市場也受到了不小的影響,距離其許下的2022年“百國千億萬店”計劃越來越遠。

      2013年,葉國富在廣州創(chuàng)辦了名創(chuàng)優(yōu)品,憑借著“平價”商品以及“十元店”的風(fēng)格,很快走出了屬于自己的一條路,在國內(nèi)引領(lǐng)了一股全新的新零售潮流。公開數(shù)據(jù)顯示,2018年,名創(chuàng)優(yōu)品年營收突破25億美元,已經(jīng)在全球79個國家和地區(qū)開設(shè)了3500多家門店。而在拿到騰訊和高瓴資本的10億元投資后,名創(chuàng)優(yōu)品更是有了更遠大的目標,宣稱要在2022年前進駐100個國家和地區(qū),年營收達到1000億元,全球門店達到1萬家。

      從2021年前三季度的財報數(shù)據(jù)來看,無論是是年營收1000億元,還是全球1萬家門店,名創(chuàng)優(yōu)品都有著不小的差距,除非2022年能夠迎來大爆發(fā)。但是,考慮到名創(chuàng)優(yōu)品自己對未來的預(yù)期,以及當前復(fù)雜的環(huán)境,都注定這個爆發(fā)的可能性會很低。

      在財報中,名創(chuàng)優(yōu)品指出,三季度毛利率水平的提升主要是因為國際業(yè)務(wù)收入的增加,營收6.2億元人民幣,同比增長78%,增速遠超國內(nèi)市場。而這也 暴露出一個問題,那就是作為營收主要貢獻來源的國內(nèi)市場,壓力越來越大,今年前三季度的營收增速也在不斷下滑。

      一方面,是其它新消費品牌的加入,一定程度上分流了用戶。另一方面,名創(chuàng)優(yōu)品當前在產(chǎn)品上的壓力越來越大,一是創(chuàng)新,二是質(zhì)量,在黑貓投訴官網(wǎng)上就有消費者對其產(chǎn)品質(zhì)量進行投訴。另外,海外市場雖然毛利更高,但是面臨的壓力也更大。疫情的反復(fù)使得其營業(yè)時間縮短,以及還有超過100多家門店尚未恢復(fù)運營。

      對于名創(chuàng)優(yōu)品來說,三季度的扭虧為盈,暫時證明了自己的實力。但是,放緩的增速,以及國內(nèi)外多變的環(huán)境,讓其未來也是充滿了不確定性。至于“百國千億萬店”的目標,不知道又要拖多久。

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