智能汽車的魚(yú)和熊掌 都藏在了商湯的未來(lái)戰(zhàn)略里？

　　近日，商湯發(fā)布了上市首份財(cái)報(bào)。

　　財(cái)報(bào)信息顯示，2021年商湯總收入47億元，較2020年的34.46億元增長(zhǎng)36.4%。不過(guò)虧損情況依舊嚴(yán)重，年度虧損171.77億元，擴(kuò)大41.3%。扣除員工薪酬激勵(lì)、上市開(kāi)支、金融公允價(jià)值等，調(diào)整后的虧損凈額為14.18億元，同比擴(kuò)大61.5%。

　　作為港交所為數(shù)不多的AI公司之一，商湯此份財(cái)報(bào)似乎仍釋放出了一個(gè)現(xiàn)階段發(fā)育為先的基調(diào)。

　　一個(gè)值得注意的動(dòng)作是，就在商湯首份財(cái)報(bào)發(fā)布的同一天，商湯科技副總裁孫大鵬出席了2022年的中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇，表述了商湯科技對(duì)智能汽車業(yè)務(wù)的思考，以及關(guān)于汽車產(chǎn)品的規(guī)劃。

　　孫大鵬指出，目前商湯的業(yè)務(wù)基本可以概括為“一平臺(tái)，四支柱”。“一平臺(tái)”就是人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，搭載自主研發(fā)的訓(xùn)練框架。“四支柱”就是在此基礎(chǔ)上形成的四個(gè)業(yè)務(wù)板塊，分別是智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活和智能汽車。

　　從財(cái)報(bào)信息來(lái)看，商湯的智能汽車業(yè)務(wù)雖然在去年?duì)I收占比最低，而且較2020年略有收縮。但商湯表示，今年一季度，商湯已經(jīng)完成組織架構(gòu)升級(jí)，成立智能汽車事業(yè)群，將更大力度發(fā)展智能汽車業(yè)務(wù)。

　　另一方面，結(jié)合當(dāng)前汽車產(chǎn)業(yè)電氣化、智能化轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)來(lái)看，汽車業(yè)務(wù)對(duì)商湯而言，一定程度上也存在著巨大的待發(fā)掘價(jià)值潛力。

　　那么面對(duì)著仍在擴(kuò)大的虧損現(xiàn)狀，智能汽車，能否成為承載商湯未來(lái)想象力的下一座堡壘?

　　財(cái)報(bào)里關(guān)于汽車的星辰大海

　　此次商湯51頁(yè)的財(cái)報(bào)中，盡管智能汽車的相關(guān)數(shù)據(jù)并不亮眼，但18次提及汽車這一字眼，相較于14次提到的商業(yè)，以及11次提到的生活，都只多不少。

　　汽車賽道，似乎就已經(jīng)在隱約間讓我們望到了商湯科技關(guān)于未來(lái)的星辰大海。為什么這么說(shuō)?談擎說(shuō)AI認(rèn)為主要有以下兩點(diǎn)：

　　*從技術(shù)到量產(chǎn)的AI新風(fēng)

　　近兩年，應(yīng)用層商業(yè)化逐漸成為AI領(lǐng)域討論最熱的話題之一，國(guó)內(nèi)不少AI公司的發(fā)展重心也自然而然地放在終端應(yīng)用層方面上。

　　這樣的轉(zhuǎn)變趨勢(shì)其實(shí)不難理解，拿自動(dòng)駕駛來(lái)說(shuō)，在賽道剛被推到風(fēng)口的時(shí)候技術(shù)企業(yè)往往是最吃香的，但到了一個(gè)瓶頸之后，技術(shù)壁壘很可能就會(huì)快速崩塌，甚至被不少后來(lái)者迎頭趕上。

　　相較于往年的熱錢涌動(dòng)，如今L4高階自動(dòng)駕駛賽道融資環(huán)境開(kāi)始遇冷，各路玩家紛紛在落地上謀求新的壁壘，就已經(jīng)讓我們看到了這樣一個(gè)趨勢(shì)。

　　進(jìn)一步來(lái)看此次財(cái)報(bào)，2021年商湯總收入實(shí)現(xiàn)了較2020年36.4%的增長(zhǎng)，商湯認(rèn)為，AI技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的加速融合，為其帶來(lái)全年業(yè)績(jī)的加速增長(zhǎng)。

　　這句話似乎就直指，AI量產(chǎn)機(jī)遇的到來(lái)，正在帶給商湯新的活力。

　　那么現(xiàn)在壓力就來(lái)到了商湯的頭上，商湯2020年收入最大頭的智慧商業(yè)，在2021年不及智慧城市，占比從43.1%下滑到了41.7%，智慧生活更是在收入與占比上較2020年雙雙下滑，2021年創(chuàng)造人民幣收入4.2億元，占比下滑到了8.8%。

　　這樣的結(jié)果其實(shí)并不意外，從產(chǎn)業(yè)角度來(lái)看，科技巨頭中的谷歌、Facebook、微軟、BAT等等似乎都在搭建自己的可升級(jí)可迭代AI開(kāi)源框架。

　　從某種程度上講，技術(shù)開(kāi)源如果成了科技巨頭們的某種默契，或許就會(huì)對(duì)垂直技術(shù)層領(lǐng)域的企業(yè)帶來(lái)打擊，是對(duì)本身掌握在少部分手中的技術(shù)“洪水”進(jìn)行“泄洪”。

　　這就意味著純粹的技術(shù)其實(shí)很難是AI企業(yè)真正的壁壘，只有不斷深化技術(shù)與產(chǎn)業(yè)的深度融合才是王道，因此商湯需要在已經(jīng)切入的場(chǎng)景里盡快扎根。

　　不過(guò)當(dāng)前商湯扎根更多場(chǎng)景的客群屬性還是2B或者2G，就像是與計(jì)算機(jī)視覺(jué)強(qiáng)關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品，在我們認(rèn)知中客單價(jià)可能都比較高且低頻，雖然場(chǎng)景應(yīng)用空間廣，但整體落地場(chǎng)景有限。商湯服務(wù)于更多業(yè)務(wù)聚焦2C企業(yè)的智慧生活，在去年收入占比卻不足一成。

　　這似乎就讓我們看到，商湯若是想在未來(lái)繼續(xù)保持可持續(xù)的增長(zhǎng)勢(shì)頭，還需要不斷去找尋新的場(chǎng)景。那么正處在一場(chǎng)智能化革命浪潮里的汽車產(chǎn)業(yè)，顯然就是一個(gè)頗為優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的。

　　更重要的是，汽車不是一個(gè)單純的疊加式場(chǎng)景增量，我們不妨進(jìn)一步從戰(zhàn)略層面觀瞧。

　　*汽車場(chǎng)景的業(yè)務(wù)串聯(lián)價(jià)值

　　財(cái)報(bào)顯示，商湯在2021年的研發(fā)開(kāi)支從2020年的人民幣24.54億元增長(zhǎng)了47%至2021年的人民幣36.14億元。

　　商湯對(duì)研發(fā)開(kāi)支的進(jìn)一步上漲表示，主要是由于雇員福利開(kāi)支增加，一方面，研發(fā)團(tuán)隊(duì)擴(kuò)大，另一方面，研發(fā)人員以股份為基礎(chǔ)的薪酬開(kāi)支增加。

　　不過(guò)當(dāng)前商湯的業(yè)務(wù)布局乍一看，確實(shí)看起來(lái)有些大而散，似乎也就很難讓人不把虧損的嫌疑聚焦于此。畢竟，從ToB的商業(yè)到ToC的生活，再到ToG的城市，商湯幾乎可以說(shuō)是鋪了一張無(wú)所不包的AI大網(wǎng)。

　　那么這時(shí)，投入產(chǎn)出比對(duì)于商湯而言似乎就是一個(gè)相較于別家更需要面對(duì)的問(wèn)題。也許有人會(huì)質(zhì)疑，攤子本來(lái)就大，研發(fā)投入也與日俱增，這時(shí)還要大舉進(jìn)軍智能汽車業(yè)務(wù)，是否會(huì)給未來(lái)幾年的財(cái)報(bào)埋下更多隱患?

　　談擎說(shuō)AI認(rèn)為其實(shí)恰恰相反，從業(yè)務(wù)協(xié)同性層面來(lái)講，智能汽車其實(shí)并非商湯全新的堅(jiān)船利炮，而是戰(zhàn)略層面汩汩不斷的燃料。汽車業(yè)務(wù)對(duì)其整體業(yè)務(wù)版圖都有著反哺勢(shì)能，能夠驅(qū)動(dòng)其商業(yè)、生活、城市這三艘既有的郵輪更加順利地航行。

　　具體來(lái)看，這其實(shí)也就是孫大鵬所提及的，智能汽車“與智慧商業(yè)結(jié)合形成自動(dòng)接駁產(chǎn)品，可以有效觸達(dá)商業(yè)樞紐，推動(dòng)商業(yè)模式轉(zhuǎn)變;與智慧城市交叉形成智慧交通產(chǎn)品，讓車路協(xié)同體系有效整合智慧交通的各種業(yè)務(wù)場(chǎng)景和應(yīng)用，為出行帶來(lái)更多選擇;與智慧生活相結(jié)合，能夠把手機(jī)端的娛樂(lè)應(yīng)用，有效應(yīng)用到整個(gè)車艙中，讓乘客的體驗(yàn)更加美好。”

　　不難發(fā)現(xiàn)，進(jìn)軍汽車智能化，確實(shí)能與商湯的其他業(yè)務(wù)形成合力，但沿著這個(gè)思路走下去就需要注意一點(diǎn)，想把這股合力最大化釋放，很可能也就意味著在汽車智能化領(lǐng)域的布局，商湯仍需要進(jìn)行大而散的全域出擊。

　　汽車智能化的魚(yú)和熊掌，商湯全都要?

　　商湯在智能汽車領(lǐng)域的布局都有哪些?

　　孫大鵬表示，商湯在賦能絕影這個(gè)押注汽車智能化的引擎上形成了三個(gè)產(chǎn)品序列：

　　第一個(gè)產(chǎn)品序列是智能車艙，更多是提供車內(nèi)智能化和交互娛樂(lè)的解決方案;第二個(gè)產(chǎn)品序列是量產(chǎn)的智能駕駛，主要是面對(duì)前裝量產(chǎn)客戶;第三個(gè)產(chǎn)品序列是智能駕駛接駁系列，主要是L4級(jí)自動(dòng)駕駛。

　　在汽車智能化要素上，商湯從智能座艙到ADAS輔助駕駛，再到L4高階自動(dòng)駕駛，可以說(shuō)是涉獵了整個(gè)電動(dòng)汽車智能化下半場(chǎng)幾乎所有的重要環(huán)節(jié)。從技術(shù)路徑來(lái)看，商湯其實(shí)也不光押注單車智能，而是對(duì)車路協(xié)同也有著一定程度的關(guān)注。

　　不出所料，商湯在汽車智能化上的布局可謂是和其宏觀業(yè)務(wù)版圖存在相似性，即又多又散，似乎是想要把智能汽車業(yè)務(wù)培養(yǎng)成一個(gè)全能型選手。

　　我們從宏觀自動(dòng)駕駛賽道來(lái)看，同為上市獨(dú)角獸圖森未來(lái)，抑或小馬智行這樣的頭部玩家，其實(shí)鮮有如此無(wú)所不包的布局模式。

　　但誠(chéng)然，本著大人才不做選擇，我全都要之初心，我們首先來(lái)看一下商湯布局方法，都有哪些優(yōu)勢(shì)。

　　首先，是能夠貫徹業(yè)務(wù)版圖生態(tài)化，這一點(diǎn)不再過(guò)多贅述。前文我們已經(jīng)提及，商湯若是想要把智能汽車業(yè)務(wù)的價(jià)值最大化釋放，就很難將其定位成一個(gè)絕對(duì)孤立的存在。

　　另一方面，AI技術(shù)其實(shí)有著很多的底層復(fù)用性價(jià)值，全域布局能夠提高技術(shù)復(fù)用率，商湯似乎也深諳這一道理。就比如特斯拉在造車上當(dāng)前仍有挑戰(zhàn)，卻還是要在機(jī)器人上開(kāi)始有越來(lái)越深入的布局。

　　但多少有些巨頭相的大而散布局落在商湯身上，兩方面的隱憂也就不容忽視：

　　*巨頭模子下的獨(dú)角獸真身

　　首先一個(gè)顯而易見(jiàn)的隱憂就是，短期內(nèi)的持續(xù)燒錢虧損對(duì)于商湯而言似乎在所難免，畢竟在智能汽車這個(gè)領(lǐng)域，當(dāng)前能夠單靠這一業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模盈利的玩家實(shí)屬鳳毛麟角。

　　更不用說(shuō)車路協(xié)同這個(gè)仍在發(fā)展初期的方案路徑，在量產(chǎn)之前，無(wú)疑還要經(jīng)歷一個(gè)復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)協(xié)作和相互磨合過(guò)程。

　　我們來(lái)看百度或者華為這樣的玩家，在押注汽車智能化上也是絲毫不手軟，前者從智慧城市到車路協(xié)同，從L4的高階自研，到親自下場(chǎng)造車，幾乎無(wú)所不包;后者則軟硬件全域涉獵，智能座艙、ADAS，甚至激光雷達(dá)這樣的感知硬件也在做。

　　商湯相較于這樣的巨頭玩家，短板就顯而易見(jiàn)，即巨頭們都有著可以為繼的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)造血，商湯的這一把兵器短期內(nèi)仍是相對(duì)缺失的。

　　也因此，談擎說(shuō)AI認(rèn)為，汽車智能化的魚(yú)和熊掌想要兼得，商湯也許就要繼續(xù)蟄伏，那么隨之而來(lái)的持續(xù)虧損，也許就是其對(duì)等要付出的代價(jià)。

　　*微妙的市場(chǎng)環(huán)境

　　往明朗的方向看，ADAS市場(chǎng)和智能座艙現(xiàn)在的量產(chǎn)能力已經(jīng)越來(lái)越可觀，不像L4或者車路協(xié)同現(xiàn)階段那么難以捉摸，商湯是否能在這里先站穩(wěn)第一條腿呢?

　　誠(chéng)然，市場(chǎng)機(jī)會(huì)已經(jīng)出現(xiàn)，但商湯踏上的也并非坦途。

　　談擎說(shuō)AI認(rèn)為，當(dāng)前ADAS與智能座艙市場(chǎng)非常鮮明的問(wèn)題就是，競(jìng)爭(zhēng)頗為激烈。商湯想要狠狠插上一腳，就需要先思考三個(gè)產(chǎn)業(yè)里或敵或友玩家陣營(yíng)間的微妙關(guān)系，即主機(jī)廠、科技巨頭，以及初創(chuàng)公司。

　　從去年開(kāi)始，越來(lái)越多主機(jī)廠對(duì)輔助駕駛這塊肥肉開(kāi)始松口，就比如道出身體靈魂論的上汽，或者一直堅(jiān)持自研的比亞迪，都一定程度上開(kāi)始找“外援”。

　　天眼查APP信息顯示，在momenta的C輪和C+輪融資中，均出現(xiàn)了上汽集團(tuán)的身影，比亞迪則在今年相繼宣布了與百度和英偉達(dá)的合作。

　　但這并不意味著商湯這樣的獨(dú)角獸，能夠在日漸緩和的市場(chǎng)中輕易分得一杯羹。

　　首先，初創(chuàng)企業(yè)往往是主機(jī)廠現(xiàn)階段合作更加優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的。盡管出現(xiàn)了從自研趨于合作的風(fēng)向，但諸如廣汽、上汽這樣的主機(jī)廠，當(dāng)前合作也或多或少有著警惕心，大都通過(guò)參股技術(shù)垂直初創(chuàng)企業(yè)的方式開(kāi)展合作，從而盡量掌握主動(dòng)權(quán)。

　　其次，打包式的技術(shù)解決方案也是不少主機(jī)廠當(dāng)前青睞的合作方式，華為之所以能在近年接連合作了賽力斯、阿維塔、AITO等等新品牌，一定程度上就是因?yàn)槠渚邆鋸闹悄茏�艙到輔助駕駛，從硬件到軟件的“一條龍”服務(wù)能力。

　　但更重要的是，華為這樣的深度打包式合作，“一條龍”理念也不止步于產(chǎn)品，在此之外還能為合作伙伴提供極具營(yíng)銷價(jià)值的品牌力背書(shū)和巨大的線下銷售網(wǎng)格，這一點(diǎn)無(wú)疑是商湯缺失的。

　　不難發(fā)現(xiàn)，在這兩種主流的合作關(guān)系里，商湯如此體量的上市公司其實(shí)一定程度上會(huì)稍顯尷尬，也因此，如今相對(duì)逐步開(kāi)放的自主車企，也許會(huì)是商湯的量產(chǎn)智能化機(jī)遇所在。

　　畢竟比亞迪與百度的合作，或者極氪與Mobileye的合作，就已經(jīng)在某種程度上向我們釋放出了這一信號(hào)。

　　那么商湯能在未來(lái)握住智能汽車的機(jī)遇嗎?

　　財(cái)報(bào)顯示，商湯2021年已簽約合作車企客戶超30家，合作的前裝定點(diǎn)數(shù)量也達(dá)到了2300萬(wàn)臺(tái)。與之相對(duì)的卻是今年財(cái)報(bào)里，智能汽車的收入當(dāng)前占比仍達(dá)不到整體業(yè)務(wù)的4%。

　　也許今天，我們?nèi)耘f很難給出一個(gè)肯定的預(yù)測(cè)。

　　不過(guò)兇險(xiǎn)的市場(chǎng)環(huán)境里，往往能孕育出最燦爛的生命，我們唯一可以做的，就是祝福以技術(shù)為根，自由生長(zhǎng)的商湯，在智能汽車的星辰大海里，繼續(xù)戰(zhàn)斗，靜待花開(kāi)。