雷軍“不務(wù)正業(yè)”？小米業(yè)績失速的真相，終于曝光！

　　“世界上沒有任何一家手機(jī)公司銷量下滑后，能夠成功逆轉(zhuǎn)的，除了小米!”五年前，當(dāng)這句霸氣無比的宣言從雷軍口里喊出時，無數(shù)米粉激動得熱淚盈眶，那一夜，整個互聯(lián)網(wǎng)都為之沸騰……

　　然而，天意弄人!2015~2016那場持續(xù)近2年的銷量滑鐵盧事件，伴隨著今年小米一季報的新鮮出爐，或?qū)⒃俅沃匮荩?/p>

　　2022年一季度，小米凈利潤同比暴降近53%，全球智能機(jī)市場，小米出貨量銳降超1000萬臺，國內(nèi)手機(jī)市場的份額，小米也被OPPO、榮耀、vivo和蘋果遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開，再次跌至第5名，距離others僅一步之遙。

　　時隔6年，“黑天鵝”重現(xiàn)!雷軍能否再一次“逆天改命”、帶領(lǐng)小米沖出絕境?

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　　“戴維斯雙殺”?

　　2022年5月19日晚，小米公布了2022年第一季度的業(yè)績報告，其中，部分核心財務(wù)數(shù)據(jù)的嚴(yán)重縮水，引發(fā)熱議，并空降熱搜榜，堪稱“壞事傳千里”的扎心寫照，之所以引負(fù)面輿情發(fā)酵，總結(jié)下來，無外乎以下關(guān)鍵指標(biāo)的不盡如人意：

　　小米Q1總營收733.52億元，同比下降4.6%，其中手機(jī)業(yè)務(wù)營收458億元，同比下滑11.1%，全球智能機(jī)市場，小米出貨量3850萬臺，同比下滑22.1%至1090萬臺，上年同期高達(dá)4940萬臺;

　　小米Q1凈虧損達(dá)5.87億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤為28.59億元，同比大幅下降達(dá)52.9%，上年同期這一數(shù)據(jù)為78億元;

　　小米Q1毛利潤127.10億元，同比下降10.2%;

　　與此同時，小米國內(nèi)智能機(jī)市場的表現(xiàn)也乏善可陳，據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)的TOP 5玩家們，除了榮耀外，蘋果小米vivo和OPPO無不是在下滑，其中OPPO跌幅高達(dá)33.5%，要不是家底厚，用戶基數(shù)大，早跌出前五開外了，vivo暴跌35.1%，排名第三，就連蘋果都大跌了5.8%，實屬罕見，而劍指全球第一的小米，已經(jīng)跌到了第5名，同比下滑超18%，再不努力，就要跌到others梯隊了。

　　據(jù)財報顯示，2022年Q1小米虧損36億元(計提減值)，上年同期這一數(shù)據(jù)高達(dá)21億元，導(dǎo)致小米虧損的一大因素，便是來自于其投資的公允價值變動，比如愛奇藝和金山云等若干被投資公司的虧損，導(dǎo)致了小米在此項上單季度由2021年的900萬凈收益變成了2.01億元的凈虧損。

　　自2021年3月至2022年5月19日收盤，小米股價已經(jīng)從30塊左右的高點跌到11塊出頭，跌超66%，此外，俄烏局勢以及小米在印度市場營商環(huán)境的不確定性，都將疊加造成全球投資們對小米的信心的衰退。

　　營收下滑，凈利潤暴降，估值和股價持續(xù)低迷，投資失利，風(fēng)口浪尖上的小米，在這份不及格的一季報答卷面前，不可避免地陷入了“戴維斯雙殺”局面。

　　為什么連手機(jī)主業(yè)都做不好了呢?

　　實際上，小米總裁王翔和財報都選擇性忽略的一個事實，在筆者看來，恰恰是手機(jī)業(yè)務(wù)遭遇重挫的真相：

　　小米總裁王翔提及的疫情和供應(yīng)鏈的影響，并不是主因，這個很好進(jìn)行倒推，王翔總說低端芯片短缺導(dǎo)致海外市場低端機(jī)出貨受影響，這誠然是原因之一，畢竟小米以量取勝，但是王翔總選擇性忽略的是，中高端芯片，行業(yè)供應(yīng)鏈端一直是供大于求的啊。

　　高通驍龍8 Gen1、870、聯(lián)發(fā)科天現(xiàn)8100、9000等等，皆是敞開了供應(yīng)，而小米搭載了這些SoC的機(jī)型，也是敞開了賣，但出貨非但不盡如人意，甚至，還因為市場遇冷，小米和友商們不得不進(jìn)行砍單，都到了要消化庫存止損的地步了，缺哪門子芯?

　　筆者認(rèn)為，小米在手機(jī)項目上的研發(fā)投入占總營收比重偏低，導(dǎo)致一季度產(chǎn)品創(chuàng)新力度與差異化競爭力嚴(yán)重不足，拿小米12系列舉例，標(biāo)準(zhǔn)的水桶機(jī)，但卻賣到了比之前數(shù)字旗艦更貴的價格，但無論是CMF、影像、性能還是系統(tǒng)體驗，皆未能給用戶帶來越級提升，這才是一季度小米手機(jī)沖高再次失敗的根本原因。

　　小米該如何化解危局?

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　　雷軍的機(jī)會!

　　就在小米砸100億啟動資金啟動汽車項目之際，吉利和蔚來們卻悄然殺入了智能手機(jī)領(lǐng)域，一時間，彼此跨界的競爭對手們相繼殺入彼此腹地，而新勢利三強(qiáng)們連年虧損，毀約裁員風(fēng)波不斷的當(dāng)下，也不由得令人們深思，雷軍押注全部名譽(yù)與身家，孤注一擲造車，值嗎?

　　財報顯示，小米2022年一季度研發(fā)投入達(dá)35億元，同比增長16.0%，但是，這其中主要是研發(fā)人員薪酬增加及智能電動汽車等相關(guān)開支增加所致，看得出來，雷軍對于造車絕不是玩票心態(tài)，只是一心無法二用，專注造車了，手機(jī)業(yè)務(wù)的下滑，自然會招來不誤正業(yè)的質(zhì)疑。

　　不過，做大事的人，從來不在乎風(fēng)言風(fēng)語，他們回應(yīng)爭議最好的方式，就是把事做成，目前來看，小米在智能手機(jī)與操作系統(tǒng)層面的優(yōu)勢積累，對于雷軍造車，或許是一個區(qū)別于當(dāng)前新勢力們的差異化競爭力的來源。

　　比如車機(jī)系統(tǒng)的打造，軟件生態(tài)的研發(fā)，以手機(jī)為智能入口連接車與萬物，這一塊，小米之于蔚小理們，還是優(yōu)勢明顯的，但是，在華為強(qiáng)大的自動駕駛技術(shù)研發(fā)實力面前，這一切，又顯得“不再硬核”了，此外，新能源車企們也不會被動等挨打，都在積極主動求變。

　　2022年5月13日，吉利手機(jī)正式成立終端制造公司，注冊資本3.7億元，結(jié)合吉利收購魅族即將收割完成的最新消息，不難發(fā)現(xiàn)，李書福的野心，絲毫不亞于雷軍。

　　造車，需要源源不斷地?zé)�錢，那對于小米而言，手機(jī)主業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入和IoT與生活消費品這三板斧也就成了輸血的重要來源，好在，一季報也傳遞出此許利好的訊號：

　　2022年一季度，小米ASP同比上升14.1%至1189元/臺，3000元以上和300歐元以上的高端智能機(jī)全球出貨量近400萬臺，并且，盡管國內(nèi)下滑到第5名，在全球智能機(jī)市場，小米仍以12.6%的市占率全球市場排名第三，仍然為中國手機(jī)品牌中排名第一的廠商;

　　另有數(shù)據(jù)顯示，小米在中國大陸定價每臺4000元至6000元的智能機(jī)市場份額位列安卓智能手機(jī)廠商第一(與部分友商未發(fā)新品有一定關(guān)系);

　　2022年一季度，小米IoT與生活消費品收入達(dá)195億元，同比增長6.8%，毛利率提升至15.6%，創(chuàng)單季度歷史新高;

　　2022年一季度，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入71億元，同比增長8.2%，其中境外部分達(dá)16億元，同比增長71.1%，在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)總收入占比提升至21.9%，創(chuàng)歷史新高;

　　新浪財經(jīng)/圖

　　也就是說，只要小米堅持多發(fā)布中高端價位的機(jī)型，同時Redmi牢牢守住中低價位的基本盤，在低端芯片供應(yīng)問題緩解后，小米還是有希望保持ASP的良性增長態(tài)勢，也就是說，利潤曲線會保持正增長。

　　一如雷軍所言，小米智能工廠二期項目將于2023年底投產(chǎn)，預(yù)計年產(chǎn)1000萬臺高端(高價)手機(jī)，并且將在“研發(fā)和量產(chǎn)”雙端協(xié)同發(fā)力。

　　總的大方向上，小米似乎并沒有跑偏，手機(jī)和汽車的雙線并進(jìn)，對研發(fā)實力與盈利水平都是終極考驗，不妨來梳理一下，小米高端手機(jī)可能想象力空間：

　　截至2022年3月31日，小米獲得的全球?qū)＠�授�?shù)超過2.6萬件，這其中，與手機(jī)垂直相關(guān)的影像技術(shù)專利授權(quán)數(shù)超980件，充電技術(shù)方面全球?qū)＠�申請�?shù)超1550件，有線快充全球?qū)＠�申請�?shù)超390件。

　　所以不難理解，當(dāng)小米在被譽(yù)為“影像算法奧林匹克”的CVPR NTIRE 夜景渲染比賽中，獲得了大眾評審和攝影師評審的兩項世界冠軍后，雷軍那溢于言表的自豪，以及自研的快充P1芯片量產(chǎn)后，發(fā)布會上雷軍滿臉的驕傲。

　　只是，這部分技術(shù)成果目前還無法在影像和快充賽道幫小米確立甩友商半條街的差異化競爭力，因為影像賽道，還有自研硬件與自研算法兩開花的vivo在那傲視群雄，快充賽道，150W已量產(chǎn)開售的OPPO也同樣不好惹。

　　加上品牌認(rèn)同度方面的劣勢，小米的高端之路，依然會十分艱險，但至少，小米已經(jīng)甩掉了“沒技術(shù)的組裝廠”和“偽科技公司”的帽子，這正是一個好的開始。

　　“永遠(yuǎn)相信，美好的事情，即將發(fā)生”!

　　2022年，小米手機(jī)會不會再一次成功逆轉(zhuǎn)?

　　2024年上半年，小米汽車會不會成功量產(chǎn)?

　　拭目以待!

　　參考資料：

　　小米集團(tuán)財報

　　小米公司官博

　　小米集團(tuán)一季度營收凈利均下滑——中國證券報

　　小米一季報：經(jīng)調(diào)整凈利潤同比減半，米粉對漲價的手機(jī)沒那么“發(fā)燒”了?——經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)

　　小米高不成，低不夠——盒飯財經(jīng)

　　營收凈利雙降：小米陷入「戴維斯雙殺」?——深響