前段時間,亞馬遜表示計劃收購 One Medical,這發(fā)出了一個明確的信號,即AMZN希望在醫(yī)療保健領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟。
One Medical交易有多種好處,例如有可能擴大 Amazon Care 的雇主客戶群并將 One Medical 平臺與 Amazon Prime 集成。
這一消息支持了牛市投資論點,即在利潤率較高的服務(wù)(例如醫(yī)療保健服務(wù))產(chǎn)生的收入比例增加的推動下,AMZN 的估值倍數(shù)將隨著時間的推移繼續(xù)擴大。
亞馬遜正在成為一家醫(yī)療保健公司嗎?
從最近宣布的并購(并購)交易中可以看出,亞馬遜比以往任何時候都更像一家醫(yī)療保健公司。
2022 年 7 月 21 日,AMZN披露其“將收購初級保健組織 One Medical”。1Life Healthcare 在同一天提交了一份DEFA14A 文件,強調(diào)亞馬遜提議收購 One Medical,因為它“希望成為在未來幾年內(nèi)幫助顯著改善醫(yī)療保健體驗的公司之一”。
ONEM 在其 DEFA14A 文件中還透露,收購?fù)瓿珊螅琌ne Medical“將成為亞馬遜的子公司和亞馬遜醫(yī)療保健產(chǎn)品套件的一部分”;在撰寫本文時,尚未確認預(yù)期交易完成的時間。
One Medical 的公司簡介
One Medical 因其對技術(shù)的投入而脫穎而出,這可能解釋了為什么 AMZN 熱衷于收購 One Medical 而不是其他醫(yī)療保健公司。
One Medical在其2022 年 1 月的投資者演示幻燈片中強調(diào),大約 45% 的平臺成員將每月至少使用其在線網(wǎng)站或移動應(yīng)用程序訪問其服務(wù)一次。
在下一節(jié)中,我將更詳細地介紹這項擬議交易的關(guān)鍵指標,旨在說明此次收購與亞馬遜的醫(yī)療保健雄心相關(guān)的重要性。
布局醫(yī)療,亞馬遜溢價入場
對收購關(guān)鍵指標的分析表明,AMZN 愿意為擁有 One Medical 支付可觀的溢價。
每股 18 美元的收購價格比 ONEM 在交易公告前截至 2022 年 7 月 20 日的最后交易股價 10.18 美元高出 +77%。
這筆 39 億美元的交易對價轉(zhuǎn)化為過去 12 個月 4.4 倍的企業(yè)價值對收入倍數(shù),以及對 One Medical 未來 12 個月的 3.2 倍企業(yè)價值對收入倍數(shù)的共識。
醫(yī)療同行估值比較(來源:S&P Capital IQ)
正如上述同行估值比較表中所強調(diào)的那樣,Amazon-One Medical 交易的隱含估值倍數(shù)比 ONEM 上市同行的當前交易倍數(shù)高出一大筆。
換句話說,亞馬遜最近提出的并購交易的關(guān)鍵指標意味著亞馬遜渴望在醫(yī)療保健領(lǐng)域擴張。
醫(yī)療保健服務(wù):亞馬遜的利潤增長點
據(jù)Seeking Alpha News于 2018 年 6 月 28 日報道,亞馬遜于 2018 年年中進軍醫(yī)療保健領(lǐng)域,當時它收購了“在線藥房初創(chuàng)公司 PillPack”。
亞馬遜醫(yī)療保健業(yè)務(wù)的關(guān)鍵里程碑是其首次推出 Amazon Care 2019 年 9 月為其員工。在2021 年 3 月 17 日發(fā)布的新聞稿中,該公司宣布計劃擴大 Amazon Care 的覆蓋范圍,以便為其他公司的員工提供服務(wù)。
甚至在 One Medical 交易宣布之前,亞馬遜就已經(jīng)通過上面提到的 Amazon Care 提供了廣泛的醫(yī)療保健服務(wù)。展望未來,One Medical 將使 AMZN 在醫(yī)療保健行業(yè)擁有更大的影響力,這將對其未來前景產(chǎn)生積極影響。
在未來完成對 One Medical 的收購后,亞馬遜不斷增長的醫(yī)療保健業(yè)務(wù)將在多個方面有利于公司的長期增長前景。
首先,隨著公司收購 One Medical,Amazon Care 能夠很好地擴大其雇主客戶群。此前,Amazon Care 的增長受到以下事實的限制:在美國主要城市沒有有意義的實體存在的情況下,AMZN 難以提供虛擬和面對面護理的良好組合。
收購 One Medical 可能有助于解決這個問題,因為它在紐約、舊金山和洛杉磯等市場設(shè)有辦事處。
其次,One Medical 有潛力在亞馬遜的支持下大舉擴張。根據(jù) AMZN 2022 年 7 月 21 日的交易公告新聞稿,One Medical 在該國 20 多個市場有實體存在。
在 2022 年 1 月的投資者報告中,One Medical 還強調(diào)其在美國的實體初級保健覆蓋率約為 40%。換句話說,One Medical 具有巨大的增長優(yōu)勢,正如在新市場推出實體初級保健設(shè)施的機會所見。
第三,亞馬遜 Prime 和 One Medical 之間存在潛在的協(xié)同作用。在前面提到的 ONEM 的 DEFA14A 文件中,強調(diào)“現(xiàn)在說 One Medical 是否以及如何在未來與亞馬遜的功能或程序合作還為時過早”,在解決關(guān)于“One Medical 是否是(亞馬遜)的一部分的潛在問題時” ) 主要的。”
這意味著亞馬遜和 One Medical 都不排除以某種方式整合 Prime 和 One Medical 平臺的可能性,這將提高當前亞馬遜 Prime 會員的粘性或吸引新的 Prime 會員。
隨著 AWS(亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù))和廣告等服務(wù)的收入貢獻隨著時間的推移而增加,亞馬遜正朝著成為一家利潤率不斷增長的公司邁進。
亞馬遜收購One Medical是朝著醫(yī)療保健方向邁出的一大步,也是該公司從新服務(wù)中獲得更高利潤的計劃之一。隨著盈利能力的提高,亞馬遜的估值將迎來積極的重估。
文|美股研究社(ID:meigushe)
文章內(nèi)容僅供閱讀,不構(gòu)成投資建議,請謹慎對待。投資者據(jù)此操作,風險自擔。
近日,德國柏林國際電子消費品展覽會(IFA2024)隆重舉辦。憑借在核心技術(shù)、產(chǎn)品設(shè)計及應(yīng)用方面的創(chuàng)新變革,全球領(lǐng)先的智能終端企業(yè)TCL實業(yè)成功斬獲兩項“IFA全球產(chǎn)品設(shè)計創(chuàng)新大獎”金獎,有力證明了其在全球市場的強大影響力。
近日,中國家電及消費電子博覽會(AWE 2024)隆重開幕。全球領(lǐng)先的智能終端企業(yè)TCL實業(yè)攜多款創(chuàng)新技術(shù)和新品亮相,以敢為精神勇闖技術(shù)無人區(qū),斬獲四項AWE 2024艾普蘭大獎。
“以前都要去窗口辦,一套流程下來都要半個月了,現(xiàn)在方便多了!”打開“重慶公積金”微信小程序,按照提示流程提交相關(guān)材料,僅幾秒鐘,重慶市民曾某的賬戶就打進了21600元。
由世界人工智能大會組委會、上海市經(jīng)信委、徐匯區(qū)政府、臨港新片區(qū)管委會共同指導,由上海市人工智能行業(yè)協(xié)會聯(lián)合上海人工智能實驗室、上海臨港經(jīng)濟發(fā)展(集團)有限公司、開放原子開源基金會主辦的“2024全球開發(fā)者先鋒大會”,將于2024年3月23日至24日舉辦。