卡車(chē)?yán)锏膱D森未來(lái)，何時(shí)窺見(jiàn)商業(yè)化曙光？

　　外界對(duì)自動(dòng)駕駛的普遍認(rèn)知是，在限定道路中不需要人為干預(yù)的L4級(jí)才是真正的自動(dòng)駕駛。然而，L4級(jí)自動(dòng)駕駛何時(shí)實(shí)現(xiàn)商業(yè)化暫未有定論。

　　繼德國(guó)今年初允許L4級(jí)自動(dòng)駕駛汽車(chē)在公共道路以及指定區(qū)域內(nèi)行駛后，深圳市7月發(fā)布的《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)管理?xiàng)l例》指出：“完全自動(dòng)駕駛的智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)可以不具有人工駕駛模式和相應(yīng)裝置，可以不配備駕駛?cè)恕?rdquo;

　　這些政策的出臺(tái)，標(biāo)志著自動(dòng)駕駛技術(shù)規(guī)模化應(yīng)用的可能性逐漸增加。

　　8月2日，專(zhuān)門(mén)為卡車(chē)開(kāi)發(fā)L4級(jí)別自動(dòng)駕駛技術(shù)的圖森未來(lái)發(fā)布了2022年第二季度財(cái)報(bào)。在電話會(huì)議上，圖森未來(lái)聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO侯曉迪提到了關(guān)于商業(yè)化的話題。

　　自動(dòng)駕駛卡車(chē)市場(chǎng)：黎明將至未至

　　相比關(guān)注度更高的自動(dòng)駕駛乘用車(chē)，自動(dòng)駕駛商用車(chē)更顯低調(diào)，但該領(lǐng)域有望更早走向商業(yè)化。

　　原因很簡(jiǎn)單，商用車(chē)對(duì)運(yùn)營(yíng)成本更加敏感，這種成本敏感性為自動(dòng)駕駛技術(shù)的推廣奠定了基礎(chǔ)。不斷增長(zhǎng)的人力成本，促使運(yùn)輸行業(yè)押注自動(dòng)駕駛“高效、低成本”的未來(lái)前景。

　　在圖森未來(lái)財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，Needham & Company分析師Rajvindra Gill說(shuō)：“自動(dòng)駕駛技術(shù)的目標(biāo)本質(zhì)上是移除司機(jī)以節(jié)省成本和效率。給人的印象是，L4級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)在貨運(yùn)領(lǐng)域?qū)⒈仍诔擞密?chē)上更快實(shí)現(xiàn)。”

　　同時(shí)，自動(dòng)駕駛技術(shù)進(jìn)入商用車(chē)領(lǐng)域的過(guò)程中，卡車(chē)貨運(yùn)市場(chǎng)一直是焦點(diǎn)之一。據(jù)中信證券研究，中美兩國(guó)長(zhǎng)途卡車(chē)貨運(yùn)市場(chǎng)空間均超萬(wàn)億元規(guī)模。

　　在卡車(chē)運(yùn)輸業(yè)領(lǐng)域，自動(dòng)駕駛技術(shù)的商業(yè)化才剛剛起步。結(jié)合中美兩國(guó)主要玩家業(yè)務(wù)進(jìn)展，商業(yè)化運(yùn)營(yíng)大多處于測(cè)試階段。

　　另一方面，營(yíng)收弱、虧損高、研發(fā)投入周期長(zhǎng)的問(wèn)題困擾著行業(yè)所有玩家。

　　從圖森未來(lái)最新財(cái)報(bào)來(lái)看，二季度營(yíng)收為259.4萬(wàn)美元，運(yùn)營(yíng)虧損為1.1億美元。盡管季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)73%，虧損較去年同期有所收窄，但兩者之間仍然存在巨大差距，這正是新技術(shù)商業(yè)化初期的體現(xiàn)。

　　目前，圖森未來(lái)兩種收入模式中，承運(yùn)人自運(yùn)模式通過(guò)訂閱獲取收入，收取每英里0.35美元的單車(chē)訂閱費(fèi);車(chē)隊(duì)運(yùn)輸模式通過(guò)通過(guò)承運(yùn)貨物收費(fèi)，每英里1.45美元的收入明顯低于傳統(tǒng)卡車(chē)每英里1.70美元的費(fèi)率。

　　美股研究社獲悉，圖森未來(lái)在季度末的預(yù)訂總量略低于7500輛卡車(chē)，但自身實(shí)際運(yùn)營(yíng)的自動(dòng)駕駛卡車(chē)數(shù)量還只有約100輛。

　　自動(dòng)駕駛商業(yè)化決勝點(diǎn)在于運(yùn)營(yíng)。兩種模式較低的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)決定了圖森未來(lái)只能走規(guī)模化運(yùn)營(yíng)的道路，在大規(guī)模商業(yè)化之前幾乎看不到收入的增長(zhǎng)。

　　自動(dòng)駕駛商業(yè)化的“三座山”：安全、技術(shù)、法規(guī)

　　目前來(lái)看，圖森未來(lái)專(zhuān)注的L4級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)商業(yè)化落地“道阻且長(zhǎng)”。

　　首先，市場(chǎng)顧慮最多的是安全問(wèn)題。在圖森未來(lái)財(cái)報(bào)發(fā)布前一天，《華爾街日?qǐng)?bào)》針對(duì)該公司4月一起交通事故發(fā)表觀點(diǎn)，認(rèn)為這是技術(shù)問(wèn)題。

　　隨后的電話會(huì)議上，圖森未來(lái)CEO侯曉迪開(kāi)場(chǎng)就解釋了這起事故的原因：“在這起事件中，測(cè)試駕駛員和安全工程師在系統(tǒng)計(jì)算機(jī)準(zhǔn)備就緒之前試圖重新進(jìn)入自動(dòng)駕駛模式時(shí)發(fā)生了錯(cuò)誤。”

　　圖森未來(lái)指出這是一起人為事故，但是他們?nèi)匀簧��?jí)了所有系統(tǒng)，以避免類(lèi)似事故的發(fā)生。

　　資料顯示，在過(guò)去的七年里，圖森未來(lái)810萬(wàn)英里的道路測(cè)試中，只發(fā)生了這一起事故。

　　事實(shí)上，根據(jù)NHTSA的數(shù)據(jù)，從2021年7月到2022年5月，涉及搭載自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的車(chē)輛安全事故有130起，其中只有三起事故涉及自動(dòng)駕駛卡車(chē)。

　　盡管發(fā)生事故的概率不高，但每一起事故都受到市場(chǎng)高度關(guān)注，反映出安全問(wèn)題在推廣自動(dòng)駕駛技術(shù)上的重要性。根據(jù)36氪研究院報(bào)告，自動(dòng)駕駛系統(tǒng)是一個(gè)復(fù)雜的組合系統(tǒng)，目前軟件算法可以解決自動(dòng)駕駛中90%左右的常規(guī)路況問(wèn)題，但剩余10%的非常規(guī)問(wèn)題仍然難以解決。

　　其次，對(duì)自動(dòng)駕駛交通安全的顧慮引發(fā)了法規(guī)方面的問(wèn)題。

　　舉例來(lái)說(shuō)，據(jù)solidot報(bào)道，4月時(shí)，Cruise公司的自動(dòng)駕駛汽車(chē)因?yàn)樵谂f金山的一條街道上與行人靠得太近，被警方開(kāi)了罰單。Cruise公司辯稱(chēng)，當(dāng)時(shí)行人和汽車(chē)距離10.8英尺，而在此次事故中行人沒(méi)有受到任何傷害。

　　這種事件的發(fā)生也說(shuō)明自動(dòng)駕駛技術(shù)的法規(guī)還不夠清晰、完善，給自動(dòng)駕駛汽車(chē)的推廣帶來(lái)了一定難度。

　　最后，自動(dòng)駕駛相關(guān)技術(shù)還無(wú)法成熟地推向市場(chǎng)。自動(dòng)駕駛卡車(chē)行業(yè)是一個(gè)集成創(chuàng)新的領(lǐng)域，部分技術(shù)還處于開(kāi)發(fā)、測(cè)試階段。

　　比如，在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，分析師詢(xún)問(wèn)圖森未來(lái)：“關(guān)于冷凍傳感器的這項(xiàng)專(zhuān)利，你覺(jué)得你準(zhǔn)備好在今年冬天開(kāi)始一些雪帶測(cè)試了嗎?”

　　侯曉迪回答是，冰雪中駕駛是一個(gè)復(fù)雜問(wèn)題，圖森未來(lái)正在開(kāi)發(fā)一種傳感器清潔技術(shù)，但這個(gè)完整的解決方案仍處于開(kāi)發(fā)狀態(tài)。

　　相比載人汽車(chē)，載貨卡車(chē)需要更長(zhǎng)的反應(yīng)時(shí)間及制動(dòng)距離，對(duì)自動(dòng)駕駛系統(tǒng)的感知預(yù)測(cè)能力提出了更高的要求。目前來(lái)看，現(xiàn)有技術(shù)還不足以實(shí)現(xiàn)全場(chǎng)景的商業(yè)化。

　　總之，自動(dòng)駕駛卡車(chē)的商業(yè)化短期難奏效。在尚未盈利的情況下，圖森未來(lái)等行業(yè)參與者應(yīng)該展示健康的財(cái)務(wù)狀況和積極的業(yè)務(wù)進(jìn)展，給予投資者共待黎明的信心。

　　行則將至：自動(dòng)駕駛卡車(chē)加速駛?cè)脒\(yùn)輸市場(chǎng)

　　本季度，圖森未來(lái)在成本管控方面展示了積極的成果，將更多的錢(qián)花到了“刀刃”上。

　　財(cái)報(bào)顯示，圖森未來(lái)虧損同比收窄，主要原因是SG&A的減少。在SG&A方面，圖森未來(lái)Q2花費(fèi)了2200萬(wàn)美元，其中包括300萬(wàn)美元的股票補(bǔ)償。相比之下，去年同期為4400萬(wàn)美元。

　　與此同時(shí)，圖森未來(lái)并沒(méi)有減少研發(fā)投入。本季度該公司在研發(fā)上的總支出為8600萬(wàn)美元，相比之下，去年同期為7600萬(wàn)美元。反映到成果上，圖森未來(lái)第二季度新增加了37項(xiàng)新專(zhuān)利。

　　但是，圖森未來(lái)的成本支出會(huì)在下半年增加。根據(jù)侯曉迪的披露，“需要升級(jí)的卡車(chē)數(shù)量在35到38輛之間。從增量資本支出、增量運(yùn)營(yíng)支出來(lái)看，它肯定會(huì)反映在更新的指導(dǎo)中。”

　　另一方面，截至二季度末，圖森未來(lái)資產(chǎn)負(fù)債表上還有11.6億美元現(xiàn)金儲(chǔ)備。按照目前單季度1億美元以上的運(yùn)營(yíng)虧損，盡管還不緊迫，但該公司仍然要加快商業(yè)化的腳步了。

　　利好的一面是，相比中國(guó)市場(chǎng)，自動(dòng)駕駛卡車(chē)在美國(guó)市場(chǎng)也許會(huì)較早進(jìn)入運(yùn)營(yíng)收費(fèi)時(shí)代。

　　目前，中國(guó)尚未有明確的法律允許干線物流場(chǎng)景L4級(jí)自動(dòng)駕駛的商業(yè)化落地。

　　而截至去年第二季度末，全美已經(jīng)有44個(gè)州允許進(jìn)行L4級(jí)別自動(dòng)駕駛的測(cè)試，其中26個(gè)州開(kāi)始放開(kāi)對(duì)L4 級(jí)自動(dòng)駕駛商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的限制。

　　同時(shí)，美國(guó)的傳統(tǒng)卡車(chē)運(yùn)輸業(yè)變革動(dòng)力也比中國(guó)要大。疫情以來(lái)，美國(guó)卡車(chē)司機(jī)荒持續(xù)上演，沃爾瑪今年甚至開(kāi)出11萬(wàn)美元起薪“搶人”。人力成本也逐年上升，不斷擠壓企業(yè)利潤(rùn)空間。

　　這些來(lái)自勞動(dòng)力的問(wèn)題，增加了運(yùn)輸行業(yè)對(duì)自動(dòng)駕駛卡車(chē)解決方案的期待，部分運(yùn)輸供應(yīng)商開(kāi)始更多地采用自動(dòng)駕駛卡車(chē)。

　　比如，圖森未來(lái)在7月與歐洲主要的運(yùn)輸和物流供應(yīng)商Hegelmann建立起合作伙伴關(guān)系，參與他們?cè)诿绹?guó)的擴(kuò)張計(jì)劃。這也將為圖森未來(lái)的L4級(jí)卡車(chē)在貨運(yùn)和物流市場(chǎng)的價(jià)值起到驗(yàn)證作用。

　　具體到商業(yè)化的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，可以參考中國(guó)市場(chǎng)。根據(jù)36氪研究院報(bào)告，中國(guó)L4級(jí)無(wú)人末端物流將在2025年前量產(chǎn)落地。

　　最近，小馬智行與三一集團(tuán)旗下企業(yè)就開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)自動(dòng)駕駛卡車(chē)開(kāi)展合作。該公司表示目標(biāo)是使“Level 4”自動(dòng)駕駛技術(shù)從2024年開(kāi)始正式量產(chǎn)。

　　而在今年5月，圖森未來(lái)投資日上，侯曉迪曾表示，該公司正處于從技術(shù)開(kāi)發(fā)和完成安全駕駛向商業(yè)化過(guò)渡的關(guān)鍵階段。

　　美股研究社認(rèn)為，圖森未來(lái)深耕美國(guó)貨運(yùn)市場(chǎng)，或許能在更早的時(shí)間節(jié)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)�；�運(yùn)營(yíng)，讓自動(dòng)駕駛卡車(chē)車(chē)隊(duì)開(kāi)上公路。

　　唯一的風(fēng)險(xiǎn)是，圖森未來(lái)的人事變動(dòng)較大。自上市以來(lái)，圖森未來(lái)原董事會(huì)主席陳默及圖森未來(lái)公司總裁、CEO呂程卸任，首席財(cái)務(wù)官Patrick Dillon也離職。

　　在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，侯曉迪正式介紹了新的臨時(shí)首席財(cái)務(wù)官、首席人力資源官、算法副總裁，新增運(yùn)營(yíng)執(zhí)行副總裁、技術(shù)執(zhí)行副總裁兩個(gè)職位。

　　頻繁地人事變動(dòng)可能會(huì)在短期內(nèi)對(duì)圖森未來(lái)公司治理造成少量影響。更重要的是，隨著科技公司大量裁員，圖森未來(lái)也放慢了人才擴(kuò)張的腳步。侯曉迪在電話會(huì)議中表示：“我們已經(jīng)放緩了今年年初計(jì)劃的招聘速度。”

　　結(jié)語(yǔ)

　　營(yíng)收弱、虧損高是自動(dòng)駕駛行業(yè)的通病，但在第二季度，圖森未來(lái)加強(qiáng)了成本管理能力，同時(shí)展示了積極的研發(fā)進(jìn)展。

　　雖然面臨著眾多挑戰(zhàn)，但自動(dòng)駕駛卡車(chē)有場(chǎng)景、有需求，行業(yè)向前發(fā)展的動(dòng)力充足。

　　放眼未來(lái)，隨著技術(shù)不斷完善，運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)增加，自動(dòng)駕駛卡車(chē)商業(yè)化只是時(shí)間問(wèn)題。

　　來(lái)源：美股研究社