挖存量市場 郁亮和方洪波聯(lián)手了

　　智能家居并不是新冒出來的概念，但借著新政策的風力，這一領(lǐng)域成了大熱的掘金點之一。

　　9月14日，工信部計劃到2025年，培育50個左右知名品牌并支持企業(yè)拓展場景體驗和增值服務，培育智能家居生態(tài)等。

　　對于市場政策的動向，大企業(yè)的敏銳度一向很高。發(fā)布會僅僅2天后，據(jù)“美的集團”官微，美的集團(000333.SZ)與萬科集團簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議：“雙方將發(fā)揮各自專業(yè)領(lǐng)域，在智能家居等多個領(lǐng)域開展全面深入的合作。

　　簽約儀式上，美的集團董事長兼總裁方洪波和萬科集團董事會主席郁亮親自出席。方洪波說，合作內(nèi)容與萬科轉(zhuǎn)型有很大關(guān)聯(lián)性;郁亮更是坦言，雙方合作還可以有更大空間。

　　“這對雙方都是機會”方洪波說到。今年上半年，美的營收、凈利潤同比增長均回落至個位數(shù)，第二季度營收增長更是近乎“原地踏步”。

　　和美的相同做法的，還有寶鷹股份(002047.SZ)。9月20日，寶鷹股份也發(fā)布公告稱與廣東省廣晟資本投資有限公司簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。合作計劃將在綠色建筑材料、智慧家居等相關(guān)領(lǐng)域開展工作。

　　聯(lián)手突圍

　　根據(jù)美的與萬科此次戰(zhàn)略協(xié)議，雙方的合作規(guī)劃頗為宏大。

　　“雙方將在智能家居、樓宇科技、物流倉儲、長租公寓、物業(yè)管理、EPC代建等多個領(lǐng)域開展全面深入的合作。為此，雙方還建立了高層互訪、日常部門聯(lián)絡(luò)等溝通機制，保障雙方戰(zhàn)略合作的有效推進。”

　　簽約儀式上，方洪波表示，“這次合作協(xié)議里的內(nèi)容，跟萬科的轉(zhuǎn)型發(fā)展有很大的關(guān)聯(lián)性。當下的存量市場仍有開拓空間，用戶的‘改善需求’很大，這對雙方都是機會。”

　　郁亮甚至認為，雙方的合作還可以有更大的空間，“雙方可以共同探討適應市場需求的新東西，包括新能源、智慧物流、儲能，實現(xiàn)更廣泛的合作基礎(chǔ)。”

　　房地產(chǎn)開發(fā)商與家電品牌的合作，由來已久。在地產(chǎn)狂飆發(fā)展的十年里，成為知名房企的供應商，曾是多個家電品牌規(guī)模迅速擴大的捷徑。但當下，房地產(chǎn)行業(yè)下行持續(xù)，在宏觀經(jīng)濟趨勢及疫情持續(xù)等因素影響下，家電市場上半年表現(xiàn)欠佳，二者在此時攜手，更像是聯(lián)手尋求突圍，寄希望于在主業(yè)之外找到新的增長極。

　　方洪波在簽約儀式上就有提到樓宇科技是美的集團多元化方向之一。從其財報中披露，樓宇科技包含暖通空調(diào)、電梯、樓宇智能化和綜合能源管理等多方面業(yè)務，該事業(yè)部上半年收入122億元，同比增長33.09%。

　　提價對沖成本

　　33.09%的同比增長也算是亮眼，或許這也是美的愿意在此業(yè)務加碼的原因。

　　8月30日，美的集團發(fā)布2022年半年度報告，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1826.61億元，同比增長5.09%;實現(xiàn)歸母凈利潤159.95億元，同比增長6.57%。其中，第二季度實現(xiàn)營業(yè)收入927.25億元，同比增長0.97%;同期實現(xiàn)歸母凈利潤88.18億元，同比增長3.24%。各項同比增長率，均在個位數(shù)，其中二季度的營收規(guī)模同比之下近乎是“原地踏步”。

　　分區(qū)域來看，上半年美的集團在國內(nèi)和海外的收入分別為1048.2 億元和778.4億元，均同比增長5%左右。國內(nèi)外業(yè)務收入增速有所放緩。對此，美的集團表示“主要由于上半年全球通脹、東歐局勢及疫情反復等因素，導致國內(nèi)外消費需求雙雙承壓。”

　　將時間拉長來看，今年上半年，美的集團的營收增速在近年內(nèi)也處于低位。歷史數(shù)據(jù)顯示，2017年-2022年中報，美的集團營收分別為1249.64億元、1437.36億元、1543.33億元、1397.19億元、1748.47億元和1836.63億元。同比增長60.53%、14.60%、7.82%、-9.56%、24.98%、5.09%。

　　對比可見，除了疫情最為嚴重的2020年上半年，今年上半年，美的集團營收的增速是近6年的第二低位，比去年上半年的營收增速減少約20個百分點。

　　凈利潤的增長情況略好于營收增長，去年上半年，美的營收同比增長24.98%，但其凈利潤僅增長7.76%，兩者懸殊較大，屬于“增收不增利”。但今年上半年，美的凈利潤增速比營收增速高出近1.5個百分點。美的集團在其年報中直言：“公司能保持毛利率的穩(wěn)定，主要系C端產(chǎn)品提價及結(jié)構(gòu)升級部分對沖了成本端的壓力。”

　　19個月股價跌去51%

　　靠提價來維持高毛利，顯然并不是長久辦法。

　　作為家電巨頭，美的早在5年前便已經(jīng)開始著手準備多元化轉(zhuǎn)型，尋找“第二增長曲線”，據(jù)不完全統(tǒng)計，自2017年開始，美的集團累計進行并購交易或戰(zhàn)略投資的次數(shù)已經(jīng)超過了10次。

　　進入2022年，美的最引人注目的大動作就是向B端轉(zhuǎn)型。除了此次高調(diào)宣布與萬科達成戰(zhàn)略合作，此前，美的集團宣布了業(yè)務調(diào)整規(guī)劃：ToC業(yè)務，保留家電核心品類，母嬰、寵物電器等品類優(yōu)化;ToB業(yè)務，保留“四大四小”核心業(yè)務，其他關(guān)停并轉(zhuǎn)。ToC業(yè)務要轉(zhuǎn)型升級，結(jié)構(gòu)優(yōu)化，加強海外業(yè)務;同時堅定地向ToB業(yè)務轉(zhuǎn)型，加大投入。

　　雖然決心頗大，但從營收的占比來看，上半年美的集團暖通空調(diào)和消費電器實現(xiàn)營收分別為832.4億和663.3億，占收入的比例分別為45.57%和36.32%。集團營收的核心仍依賴著C端業(yè)務。

　　此外，在C端消費疲軟及市場日趨飽和的現(xiàn)狀下，家電零售企業(yè)向B端轉(zhuǎn)型已成為大趨勢。目前海爾、格力、海等家電企業(yè)，也都在向B端業(yè)務發(fā)力。

　　如此看來，轉(zhuǎn)型B端的賽道也較為擁擠，美的的轉(zhuǎn)型還有很長的路要走。9月16日宣布與萬科達成戰(zhàn)略合作之后，當天收盤，美的股價就下跌2.17%，隨后5個工作日其股價持續(xù)下滑。

　　截至9月23日收盤，美的集團股價報收51.34元/股，相比去年2月份最高的104.7元/股相比，一年半時間美的集團的股價下跌約51%，市值蒸發(fā)超3700億元。

　　來源：新浪樂居