�？低�視凈利罕見首降！華為成勁敵，“安防茅”不香了？

　　萬萬沒想到，被譽為“安防茅”的�？低�視，竟遭遇了罕見的業(yè)績“黑天鵝”：2022年最新財報一出爐，分析師們都崩不住了——凈利潤同比大跌23.65%，創(chuàng)下了其上市12年來的首次滑鐵盧;年營收同比僅微增2.15%，再次創(chuàng)下歷史新低，究竟發(fā)生了什么?讓海康威視這巨輪也偏航了?

　　12年來最差!陳宗年壓力山大

　　日前，知名安防巨頭�？低�視發(fā)布了2022年度業(yè)績快報，數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，實現(xiàn)營收約831.74億元，同比增加2.15%，實現(xiàn)利潤148.81億元，同比下降19.42%，歸屬上市公司凈利潤為128.3億元，同比下降23.65%，扣非歸屬上市公司股東凈利潤為123.2億元，同比下降25.06%，這幾乎是自2010年�？低�視上市以來首次出現(xiàn)的“最慘業(yè)績”!

　　截至2023年2月27日收盤，�？低�視報37.22元/股，跌1.22%，總市值3485億，較之于其巔峰時的5767億市值，蒸發(fā)逾2200億!

　　業(yè)內(nèi)外人士大跌眼鏡之余，無不表達了對�？低�視的擔憂。盡管在很多業(yè)內(nèi)外人士眼里，�？低�視這次是罕見爆冷，但是如果對海康威視過往業(yè)績有持續(xù)關(guān)注的則會發(fā)現(xiàn)，這并不是一次偶然事件：

　　拉長時間尺度來看，2017~2020年，�？低�視的營收增速依次為31.22%、18.93%、15.69%、10.14%;凈利潤增速分別為26.77%、20.64%、9.36%、7.82%，其實已經(jīng)開始呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢;

　　2021年有短暫的回暖，但2022年又再次讓人感受到寒氣逼人，背后原因，耐人尋味!

　　由于�？低�視的2022財報披露預(yù)計要到2023年4月15日，所以目前官方泄出的快報僅能當一個參考，海康威視大概率會在2022財報正式披露時隨公告一起公布業(yè)績下滑的官方原因!

　　但其實，一些關(guān)鍵的財務(wù)數(shù)據(jù)上的變化，已足夠呈現(xiàn)�？低�視遭遇滑鐵盧的表象：

　　據(jù)�？低�視2022年半年報數(shù)據(jù)，2022年H1，海康威視主業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)、主業(yè)建造工程實現(xiàn)收入302.5億元，收入占比81.19%，但增速僅6.8%，這背后首先反映的是業(yè)務(wù)板塊各項毛利率的下滑。

　　諸如，�？低�視智能物聯(lián)產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)上半年毛利率為43.14%，同比減少3.16%，主業(yè)產(chǎn)品及服務(wù)毛利率同比減少2.88%，主業(yè)建造工程毛利率同比減少11.50%，創(chuàng)新業(yè)務(wù)毛利率同比減少1.39%;

　　再有，投訴平臺上，有關(guān)�？低�視的熱門產(chǎn)品的投訴也有增多之象，僅2023年2月，黑貓投訴上就有多起投訴，這或從側(cè)面說明海康威視雖然重新審視產(chǎn)品品質(zhì)的把控了，畢竟用戶口碑才是企業(yè)最好的傳播力量!

　　網(wǎng)友投訴的產(chǎn)品涉及到海康威視攝像頭螢石云App、�？低�視行車記錄儀致新車電瓶損壞、號稱十年質(zhì)保的c2000固態(tài)硬盤和迭代產(chǎn)品e2000均有嚴重問題等。

　　目前這些投訴均顯示在處理中，尚未見有處理完畢的，產(chǎn)品是企業(yè)最好的名片，也希望�？低�視能真正重視起來，包括但不限于努力提升售后服務(wù)體驗，提升產(chǎn)品質(zhì)栓標準等，只有產(chǎn)品質(zhì)量過硬，用戶才不會源源不斷流失!

　　深陷業(yè)績滑坡風波的�？低�視，急需用行動來證明自己~

　　“安防茅”能否重回高光?

　　事實上，回顧�？低�視的高光時刻，你們會發(fā)現(xiàn)它曾精準踩中了安防行業(yè)的每一個爆發(fā)風口，一如雷軍的風口飛豬論，海康威視在那些年靠著敏銳的商業(yè)嗅覺與不俗的研發(fā)實力一飛沖天!

　　�？低�視如日中天的成就背后，不得不提到一個傳奇人物龔虹嘉，以及他的同屆校友胡揚忠與陳宗年，他們后來被并稱為華科“三劍客”!

　　1986年，從華中科大畢業(yè)的龔虹嘉只身背上行囊來深圳，而他的校友陳宗年和胡揚忠則去了52所專心搞技術(shù)研究，臨別前，龔虹嘉對兩位校友道“你們?nèi)チ撕脝挝�，我以后混不下去的話，你們倆可得拉兄弟一把”彼時的陳宗年和胡揚忠卻對視一笑，他們隱約覺得“將來最快混出頭的可能恰恰是龔虹嘉”。

　　也許是命運的偶然，十年后，搞技術(shù)的陳宗年和胡揚忠居然真的去上門求助龔虹嘉了

　　2000年前后，陳宗年和胡揚忠自覺經(jīng)過多年的技術(shù)錘煉，想通過投資創(chuàng)業(yè)的方式帶到市場中來檢驗，讓技術(shù)價值得到最大化呈現(xiàn)，他倆萬事俱備，唯欠東風——管理公司的經(jīng)理與啟動資金，這個時候，他倆登門拜訪了老學長龔虹嘉，三個老友一拍即合。

　　2001年，�？低�視誕生，龔虹嘉出資245，占比49%，在陳宗年和胡揚忠的游說下，老東家52所也慷慨解囊，投了255萬占比51%，彼時的龔虹嘉完全未料到�？低�視會大獲成功，他甚至坦言，失敗，也大不了幫兩兄弟圓了一場夢，絕不后悔。

　　2003年，國家啟動“金盾”工程、2005年國家啟動“3111”工程、2007年國家啟動“天網(wǎng)”工程，在一系列政策春風的沐浴下，中國安防市場規(guī)模水漲船高，有深厚技術(shù)積淀的�？低�視更順勢而為，成了國內(nèi)安防龍頭。

　　2010年，�？低�視在一眾資本的期待下成功登陸A股，當年市場規(guī)模就超過了400億，往后�？低�視全球布局，實力不斷壯大，巔峰市值達5800億!

　　可以說2001~2010年是�？低�視的第一個黃金十年，靠著自身的研發(fā)實力與絕佳的時代紅利，�？低�視成了毫無爭議的安防巨無霸，但是，風口早晚會過去，而市場規(guī)模也不可能持續(xù)增長，當存量市場競爭加劇，增量市場空間受限時，�？低�視的發(fā)展困境也就開始顯現(xiàn)了。

　　2022年的慘烈業(yè)績預(yù)告，背后還反映了一個深層次原因，那便是全球安防需求的增速漸緩!

　　據(jù)IHS Markit數(shù)據(jù)顯示，2013年開始，我國安防行業(yè)規(guī)模增速穩(wěn)定在10%-15%區(qū)間，全球領(lǐng)域看，安防行業(yè)增速更降至10%以下;

　　據(jù)《中國安防協(xié)會》最新發(fā)表的“2022第四季度景氣調(diào)查報告 我國安防行業(yè)多項指標有所下滑”一文顯示，安防企業(yè)盈利景氣下降，已成不爭的事實;

　　值得一提的是，在行業(yè)需求漸緩的大前提下，安防行業(yè)較長的產(chǎn)業(yè)鏈也導(dǎo)致分肉者眾多，從上游的芯片廠、關(guān)鍵零部件組裝廠到中游的智慧安防軟硬件設(shè)計制造，到下游的系統(tǒng)集成和運維服務(wù)等，是豪強如云：

　　“華為在安防市場上進展很猛，拿下了多個省級平安城市大單”安防行業(yè)業(yè)內(nèi)專家趙靈告訴AI財經(jīng)社。

　　“華為只做大項目的集成，比如上億的訂單，它拿單很快，招標碰到他們，我們基本上都比不過”某TOP 50安防企業(yè)員工直言。

　　除了華為、百度等超級巨頭，還有商湯、曠視和云從和寒武紀等AI四小龍在虎視耽耽，從金融到零售和供應(yīng)鏈再到交通樞紐等，這些競爭對手皆有縱深布局，說�？低�視沒有壓力顯然不切實際。

　　2022年12月28日，�？低�視分拆出來的螢石網(wǎng)絡(luò)順利上市，最新消息顯示，同樣也是�？低�視分拆出來的海康機器人亦在深交所IPO沖刺!

　　將旗下業(yè)務(wù)分拆上市，會讓海康威視重回輝煌嗎?

　　萬億安防市場，誰能笑到最后?

　　拭目以待!

　　參考資料：

　　�？低�視幕后神秘大佬：245萬“無心插柳”，造就5800億監(jiān)控龍頭——互聯(lián)網(wǎng)那些事

　　2022第四季度景氣調(diào)查報告，我國安防行業(yè)多項指標有所下滑——中國安防

　　華為挑戰(zhàn)“小華為”�？低�視，奪多個億元安防大單，業(yè)內(nèi)直呼太猛——AI財經(jīng)社

　　�？低�視2022年凈利潤128.27億元，同比下降23.65%——鞭牛士

　　�？低�視年度凈利首次下滑，多家券商提示創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期風險——藍鯨財經(jīng)