2024射頻前端芯片市場可期，RFFE 為機(jī)遇錨點(diǎn)

　　前言：

　　通信技術(shù)更新迭代加速射頻前端模組化趨勢，萬物互聯(lián)時(shí)代到來為射頻行業(yè)開拓更大藍(lán)海。

　　作者 | 方文三

　　國產(chǎn)射頻前端格局初定

　　近幾年，5G滲透率的不斷提升推動(dòng)射頻前端芯片成為移動(dòng)智能終端中最為關(guān)鍵的器件之一。

　　全球射頻前端市場迎來快速擴(kuò)張，而國產(chǎn)射頻前端產(chǎn)業(yè)也在國內(nèi)終端市場發(fā)展及國產(chǎn)替代浪潮的推動(dòng)下成為近幾年投資最為火熱的領(lǐng)域之一，創(chuàng)業(yè)企業(yè)不斷涌現(xiàn)。

　　經(jīng)過多年發(fā)展，在開關(guān)、PA、WiFi FEM、濾波器等諸多細(xì)分領(lǐng)域均已成長出多家優(yōu)秀企業(yè)。集微咨詢數(shù)據(jù)顯示，我國射頻前端器件企業(yè)全球市占率已經(jīng)達(dá)到10%以上。如果排除蘋果、三星等廠商，我國射頻前端器件國產(chǎn)化率基本達(dá)到25%以上。

　　尤其在2021年的缺芯潮推波助瀾之下，2022年以來多家射頻前端企業(yè)先后IPO，使得各個(gè)細(xì)分賽道都迎來上市龍頭企業(yè)，國產(chǎn)射頻前端產(chǎn)業(yè)格局初步形成。

　　在射頻開關(guān)/LNA領(lǐng)域，有卓勝微;PA領(lǐng)域，有唯捷創(chuàng)芯、慧智微，飛驤科技已申報(bào)IPO，昂瑞微也已在IPO的進(jìn)程中;WiFi FEM領(lǐng)域，有康希通信;濾波器領(lǐng)域，有麥捷科技等。

　　這些賽道頭部企業(yè)均已形成成熟穩(wěn)定的產(chǎn)品線布局，營收規(guī)模從數(shù)億到數(shù)十億不等，并打入頭部終端客戶，從研發(fā)、生產(chǎn)到應(yīng)用形成了良好的循環(huán)。

　　與此同時(shí)，近些年在資本市場的加持下，還有數(shù)量眾多的初創(chuàng)企業(yè)紛紛加入各賽道，參與競爭的國內(nèi)企業(yè)數(shù)量日益增加，形成一派繁榮的局面。

　　射頻前端國產(chǎn)化現(xiàn)狀

　　移動(dòng)設(shè)備下游中國品牌占比超 40%，但射頻前端國產(chǎn)化率仍較低。

　　根據(jù)Yole預(yù)測，全球移動(dòng)終端的射頻前端市場規(guī)模將從 2022年的192億美元增長到2028 年的269億美元，年均復(fù)合增長率約為5.8%。

　　小米、vivo、OPPO、 Realme、榮耀、華為等國產(chǎn)品牌在全球智能手機(jī)品牌中出貨量較大。

　　射頻前端五家海外頭部廠商市占率超八成，國產(chǎn)替代空間大。射頻前端國際廠商技術(shù)實(shí)力雄厚，產(chǎn)品定義能力強(qiáng)，占據(jù)了射頻前端領(lǐng)域的大部分市場份額。

　　根據(jù)Yole的數(shù)據(jù)，2022年Broadcom、Qualcomm、Qorvo、Skyworks、Murata 五家射頻前端廠商的合計(jì)市場份額為80%，處于領(lǐng)導(dǎo)地位。

　　產(chǎn)業(yè)弊端浮出水面

　　隨著半導(dǎo)體行業(yè)景氣度反轉(zhuǎn)，其中需求不振、上市破發(fā)、專利紛擾、深陷價(jià)格戰(zhàn)等諸多現(xiàn)象，充分顯示出當(dāng)前行業(yè)的粗放型發(fā)展。

　　一方面，對(duì)各賽道頭部企業(yè)而言，開關(guān)已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化替代，但龍頭卓勝微獨(dú)占了絕大部分市場并且成本做到了極致，其余數(shù)十家企業(yè)只能分食很小一塊市場。

　　分立PA方案已經(jīng)成熟，成本優(yōu)化已接近極致，卻陷入價(jià)格戰(zhàn)的惡性競爭，WiFi FEM同樣如此。

　　濾波器則集中在中低端產(chǎn)品，在模組中的應(yīng)用主要是分集接收端，在發(fā)射端所需的高性能BAW、雙工器、多工器等產(chǎn)品上仍待整體突破，總體而言，模組仍然缺乏優(yōu)秀的國產(chǎn)化濾波器供應(yīng)資源。

　　新興廠商抓住RFFE機(jī)遇

　　其中專用網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng)廣泛而復(fù)雜，擁有各種提供商和競爭對(duì)手如OEM、Sis、MNO、中立主機(jī)、PN運(yùn)營商等以及各種客戶。出現(xiàn)了兩種主要的商業(yè)模式，一種僅涉及客戶和OEM或SI，而另一種涉及三方：設(shè)備提供商、5G運(yùn)營商和客戶。

　　諾基亞、愛立信、華為、中興、三星等主要RAN OEM廠商可以制造和提供RAN設(shè)備和核心網(wǎng)。

　　從邏輯上講，他們在專網(wǎng)領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位。IBM、Intel、Cisco 和 Dell 等系統(tǒng)集成商分析需求并負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部PN 的設(shè)計(jì)、設(shè)置、配置和集成。

　　私有5G提供商是一組可以提供部分PN(核心網(wǎng)絡(luò)或RAN)并與第三方合作提供完整PN的參與者。Google、Microsoft 和 AWS 等超大規(guī)模企業(yè)也提供基于其云的PN解決方案。

　　RAN市場通常的領(lǐng)先廠商N(yùn)XP、Ampleon、SEDI、Qorvo專注于業(yè)務(wù)最重要的公共宏網(wǎng)絡(luò)。因此，小基站市場競爭非常激烈，許多新興廠商都進(jìn)入了這一領(lǐng)域。

　　國產(chǎn)替代開啟下一輪成長

　　根據(jù)各公司23年中報(bào)數(shù)據(jù)：卓勝微：2023年上半年，公司持續(xù)加大應(yīng)用于5G NR 頻段的主集收發(fā)模組L-PAMiF產(chǎn)品在客戶端的滲透與覆蓋。

　　唯捷創(chuàng)芯：2023 年上半年，公司向市場推出了新一代低壓版本 L-PAMiF 產(chǎn)品，并通過國內(nèi)品牌廠商的驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)小批量出貨。

　　慧智微：公司持續(xù)保持在 5G 射頻前端模組領(lǐng)域的市場地位，成功量產(chǎn)了 5G 重耕頻段 L-PAMiD 產(chǎn)品、5G 新頻段小尺寸高集成 n77/n79 雙頻 L-PAMiF 等產(chǎn)品。

　　賽微電子：北京FAB3以MEMS工藝為某客戶制造的系列BAW濾波器完成了小批量試生產(chǎn)階段。今年7月該客戶已與賽萊克斯北京同步簽署《長期采購協(xié)議》，賽萊克斯北京開始進(jìn)行 BAW濾波器的商業(yè)化規(guī)模量產(chǎn)。

　　結(jié)尾：

　　雖然現(xiàn)階段國產(chǎn)射頻芯片市場看似輝煌，擁有大量玩家和產(chǎn)品，但卻依然缺乏高端射頻前端芯片、基帶芯片、射頻收發(fā)芯片、高端天線，與其它芯片不同，迭代較為緩慢的射頻芯片投資邏輯和思維均不同，回報(bào)周期更長。

　　隨著6G、Wi-Fi 7、UWB逐漸走向手機(jī)，市場需要進(jìn)一步整合并購，一切或許才會(huì)回歸正軌。

　　內(nèi)容參考來源：果殼硬科技：射頻芯片，被國產(chǎn)玩爛了?;愛集微：撥開迷霧，國產(chǎn)射頻前端產(chǎn)業(yè)整裝再出發(fā);半導(dǎo)體行業(yè)觀察：射頻前端芯片，依然可期