周三,備受矚目的英偉達(dá)公布了第四季度收益。數(shù)據(jù)顯示,該公司在剛過去的季度營收 221 億美元,預(yù)期 205.5 億美元,每股收益 4.93 美元,預(yù)期 4.64 美元,大幅超出分析師預(yù)期。收入比上一季度增長 22%,比去年同期增長 265%。
這家位于加利福尼亞州圣克拉拉的公司股價尾盤上漲,使其市值增加了 800 億美元以上,達(dá)到 1.75 萬億美元。
隨著各公司爭先恐后地擴展其人工智能產(chǎn)品,該公司數(shù)據(jù)中心芯片和圖形處理單元(GPU)的本已巨大的需求繼續(xù)增長。英偉達(dá)的芯片在全球人工智能芯片市場占據(jù)主導(dǎo)地位,其中包括微軟、META和谷歌等知名公司都是其客戶。
據(jù)路透社所說,英偉達(dá)的預(yù)測超出了預(yù)期,但幅度低于去年。2023 年前三個季度,英偉達(dá)公布的季度收入超出分析師預(yù)期 10% 至 20%。
Insider Intelligence 分析師Jacob Bourne更是直言:“英偉達(dá)又一個轟動一時的季度引發(fā)了一個問題,即其飆升的業(yè)績將持續(xù)多久。” “它在不斷增長的全球人工智能芯片領(lǐng)域擁有巨大*優(yōu)勢,但不能滿足于現(xiàn)狀。”
數(shù)據(jù)中心狂飆,帶動英偉達(dá)
在英偉達(dá)的營收數(shù)據(jù)里,數(shù)據(jù)中心無疑是表現(xiàn)最為閃耀的部門。據(jù)統(tǒng)計,這個以 AI 為主的部門第四季度銷售額從去年的36 億美元飆升至 184 億美元年,增長率超過400%。值得一提的是,英偉達(dá)的這個數(shù)據(jù)中心營收超出了分析師 172 億美元的預(yù)期。
Nvidia 的繁榮與 AI 推動的盈利大幅增長相吻合——其季度利潤比四年前高出 10 倍以上。分析顯示,英偉達(dá)的凈利潤較上年同期增長 770%,達(dá)到 123 億美元,也超出分析師預(yù)期的 104 億美元。——但按照財富所說,這帶來的問題仍然在于 Nvidia 能否提供所需的財務(wù)業(yè)績來證明其估值合理,使其躋身最有價值的公司之列。而華爾街分析師基本上相信 Nvidia 能夠?qū)崿F(xiàn)這一目標(biāo),因為平均預(yù)測預(yù)計 Nvidia 本財年的利潤和銷售額將分別增長 60% 或更多。
這樣出色的表現(xiàn),讓卡森集團(tuán)(Carson Group)策略師瑞安·德特里克(Ryan Detrick)甚至評論道:“沒有什么比死亡、稅收和英偉達(dá)盈利超出預(yù)期更確定的事情了。”
英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛在新聞稿中表示:“加速計算和生成式人工智能已經(jīng)達(dá)到了臨界點。全球各地公司、行業(yè)和國家的需求都在激增。”“我們的數(shù)據(jù)中心平臺由日益多樣化的驅(qū)動因素提供支持——來自大型云服務(wù)提供商和 GPU 專業(yè)提供商以及企業(yè)軟件和消費互聯(lián)網(wǎng)公司對數(shù)據(jù)處理、培訓(xùn)和推理的需求。以汽車、金融服務(wù)和醫(yī)療保健為首的垂直行業(yè)目前已達(dá)到數(shù)十億美元的水平,”黃仁勛補充道。
雖然英偉達(dá)的數(shù)據(jù)中心部門正在推動這艘巨輪前進(jìn),但其游戲業(yè)務(wù)仍然是該公司的重要組成部分。該部門第四季度的收入最高達(dá)到 29 億美元。投資者預(yù)計收入為 27 億美元,高于去年的 18 億美元。全年收入增長 15%,達(dá)到 104 億美元;專業(yè)可視化方面,英偉達(dá)第四季度營收為 4.63 億美元,環(huán)比增長 11%,同比增長 105%。全年收入增長 1%,達(dá)到 16 億美元;汽車方面,第四季度營收為2.81億美元,環(huán)比增長8%,同比下降4%。全年收入增長 21% 至 11 億美元。
從上圖可以看到,英偉達(dá)在剛過去的2024財年四季度的收入同比增長了265%,利潤增長769%。如果從財年上看,如下圖所示,英偉達(dá)在2024年財年的收入將達(dá)到609億美元,同比上一財年增長了126%。公司的毛利率也將從56.9%,增長到2024財年的73.7%。
如果按照這個數(shù)字,英偉達(dá)將在過去的財年成為全球第二大的半導(dǎo)體廠商,僅次于臺積電的2023年的693億美元。如果將晶圓代工企業(yè)排除出去,英偉達(dá)則成為當(dāng)之無愧的全球*芯片公司。
Nvidia 股價今年迄今已上漲 30% 以上,躋身最有價值的公司之列。截至 2 月 20 日,過去 30 個交易日中,英偉達(dá)股票平均每日換手價值約 300 億美元,*于電動汽車制造商特斯拉,同期平均每天 220 億美元。
高處不勝寒:好消息,壞消息
對于英偉達(dá)而言,過去幾年肯定是夢一般的,但站在這個高峰,他們肯定高處不勝寒。以至于黃仁勛談到公司本身的地位時,一直也保持謙遜。這也讓他們面臨著前所未有的壓力和挑戰(zhàn)。
從好的方面看,英偉達(dá)正在解決幾方面的問題。首先當(dāng)然就是困擾著大家的產(chǎn)品交期問題。
根據(jù)瑞銀(UBS) 給客戶的最新報告,英偉達(dá)大幅縮短了AI GPU 的交貨周期(即客戶下訂單后到交貨的時間間隔),從去年年底的8-11 個月縮短到了現(xiàn)在的3-4 個月。瑞銀表示,這種轉(zhuǎn)變顯示近期成長可能達(dá)到峰值,但也可能預(yù)示著英偉達(dá)未來成長前景面臨麻煩。不過,瑞銀仍上調(diào)了對英偉達(dá)的展望,將獲利預(yù)測和目標(biāo)價上調(diào)至850 美元。
在tomshardware看來,交貨時間的縮短是一把雙面刃:一方面,這表明英偉達(dá)的生產(chǎn)合作伙伴臺積電正在擴大其CoWoS 封裝產(chǎn)能,這意味著更好的供應(yīng)和更快的速度履行訂單。這種效率可能會帶來短期收入和利潤的成長,因為公司可以在更短的時間內(nèi)運送更多產(chǎn)品。
另一方面,隨著交貨時間加快,英偉達(dá)將從根據(jù)積壓訂單和新訂單發(fā)貨,轉(zhuǎn)變?yōu)閮H根據(jù)新訂單發(fā)貨,這可能會導(dǎo)致營收下降。
報導(dǎo)稱,臺積電表示,將在2023 年底前擴大CoWoS 產(chǎn)能,并在2024 年底前將產(chǎn)能從2023 年中的水準(zhǔn)增加一倍。也許臺積電或其合作伙伴的CoWoS 產(chǎn)能擴張進(jìn)展快于預(yù)期,導(dǎo)致H100 交貨時間縮短。同時,由于美國的限制,現(xiàn)在Nvidia 無法向中國運送功能齊全的H100,據(jù)報導(dǎo),這已導(dǎo)致中國的需求下降,但目前尚不清楚這一情況是否幫助了H100 交貨時間的縮減。
英偉達(dá)的另一個好消息是公司將在今年帶來新一代的B100旗艦,這也將讓公司有底氣抵御來自更多潛在競爭者的競爭。
據(jù)相關(guān)報道,B100 將大幅提升 GPT-3 模型的推理能力,該模型擁有 1780 億個參數(shù)。這一改進(jìn)可能是現(xiàn)有 H200 架構(gòu)已提供的兩倍或更多。然而,需要澄清的是,雖然該圖明確突出顯示了大型語言模型 (LLM) 性能,但這并不一定會轉(zhuǎn)化為同等水平的原始計算能力,除非內(nèi)核和電源效率大幅提高,而這種結(jié)果似乎不太可能實現(xiàn)在那個規(guī)模。
此外,NVIDIA 確認(rèn) B100 將見證顯存帶寬的更高增長。當(dāng)前版本的 Hopper GPU 已采用 HBM3e 技術(shù),提供高達(dá) 4.8 TB/s 的帶寬。即將推出的 Blackwell 芯片預(yù)計將繼續(xù)采用該技術(shù),可能會增加堆棧并增加帶寬。NVIDIA 強調(diào)其在設(shè)計架構(gòu)時考慮到未來內(nèi)存技術(shù)支持的承諾,去年將 HBM3e 與 GH200 GPU 集成就證明了這一點。
在有好消息之余,英偉達(dá)也避免不了挑戰(zhàn)。
首先,英偉達(dá)首席財務(wù)官科萊特·克雷斯就在財報說明會上警告說,由于美國的許可要求,第四季度來自中國的數(shù)據(jù)中心收入“大幅”下降。
與此同時,該公司的主要競爭對手AMD正在大力投資自己的AI芯片,包括其新的MI300X。據(jù) AMD 稱,該芯片在某些工作負(fù)載上超越了 Nvidia 的 H100,但 Nvidia 駁斥了這些說法,稱 AMD 的測試不完整。
此外,英特爾還擁有自己的服務(wù)器芯片,并繼續(xù)增強其能力。
再者,例如Sam Altman的七萬億芯片計劃、孫正義的1000億美金挑戰(zhàn)英偉達(dá)、Jim Keller攜芯品躍躍欲試,和最近刷屏的Groq LPU等已經(jīng)存在或可能存在的芯片公司,正在鉚足勁想將英偉達(dá)拉下馬。這無疑也會帶給他們一種威脅。
再者,英偉達(dá)的客戶也越來越多地尋求開發(fā)自己的專用人工智能芯片,以減輕對英偉達(dá)產(chǎn)品的依賴。其中亞馬遜、谷歌、Meta、微軟、特斯拉和幾家中國公司是目前提供或正在積極開發(fā)自己的內(nèi)部人工智能芯片的知名公司。
這可能會帶來特別大的問題,因為該公司表示,第四季度超過一半的數(shù)據(jù)中心收入來自用于內(nèi)部工作負(fù)載和外部客戶的大型云提供商。但英偉達(dá)并沒有坐視這一威脅。據(jù)路透社報道,該公司已與 Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟和 OpenAI 會面,討論為他們構(gòu)建定制芯片。
正因為有著這些好消息和壞消息,大家對于這家芯片巨頭能上升到什么程度,有了極大的興趣。例如在股票市場,你認(rèn)為他們何時能突破兩萬億美金?
參考鏈接
https://www.forbes.com/sites/dereksaul/2024/02/21/nvidia-earnings-mark-another-historic-quarter-for-ai-titan/?sh=32a00f7e29c4
https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-financial-results-for-fourth-quarter-and-fiscal-2024
https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/wait-times-for-nvidias-ai-gpus-eases-to-three-to-four-months-suggesting-peak-in-near-term-growth-the-wait-list-for-an-h100-was-previously-eleven-months-ubs
https://videocardz.com/newz/nvidia-teases-next-gen-b100-blackwell-gpu-performance-in-gpt-3-175b-large-language-model
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