虧損收窄、營(yíng)收增兩成，大模型為云從科技釋放增長(zhǎng)潛力

　　文/楊劍勇

　　受OpenAI所發(fā)布文生視頻模型Sora影響，人工智能概念再次活躍。其中，科大訊飛作為A股市場(chǎng)的AI明星企業(yè)，表現(xiàn)也亮眼，市值再次突破千億大關(guān)，當(dāng)前市值為1200億元。而算力代表性廠商工業(yè)富聯(lián)、浪潮信息、寒武紀(jì)等同樣走強(qiáng)。作為AI四小龍之一的云從科技也得到了大幅反彈，當(dāng)前市值151億。

　　隨著人工智能概念再次活躍，受到資本青睞的同時(shí)，云從科技營(yíng)收也得到恢復(fù)，一改上半年低迷不振的態(tài)勢(shì)，自去年三季度后營(yíng)收開(kāi)始恢復(fù)增長(zhǎng)。

　　2023年上半年，云從科技營(yíng)收為1.6億元，同比下降58%;其中，三季度開(kāi)始，業(yè)績(jī)拉升明顯，營(yíng)收以接近2倍的速度增長(zhǎng)。2023年第三季度營(yíng)收1.82億元，同比增長(zhǎng)181%。該季度收入增長(zhǎng)迅速，主要因人機(jī)交互相關(guān)軟件需求和銷(xiāo)售增加。

　　與此同時(shí)，2023年的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐步回暖以及國(guó)家對(duì)人工智能產(chǎn)業(yè)利好政策的持續(xù)釋放，也為云從科技看帶來(lái)了積極影響。

　　一方面，項(xiàng)目交付節(jié)奏已恢復(fù)常態(tài);另一方面，在大模型為代表的人工智能技術(shù)快速發(fā)展驅(qū)動(dòng)下，B端客戶(hù)對(duì)于數(shù)智化升級(jí)的需求顯著增強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)了智能制造、智慧能源、智慧養(yǎng)老等新領(lǐng)域的布局。

　　得益于此，在報(bào)告期內(nèi)，云從科技新簽訂單合同金額實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長(zhǎng)，訂單獲取能力得到大幅提升。從而推動(dòng)全年?duì)I收增收兩成。2023年?duì)I收達(dá)6.29億元，同比增長(zhǎng)19.43%;虧損6.3億元，相比上一年同期虧損8.69億元，虧損收窄2.39億元。

　　在業(yè)績(jī)快報(bào)中指出，收入規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，得益于人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)(CWOS) 相關(guān)軟件銷(xiāo)售業(yè)績(jī)的顯著躍升，整體毛利率較上一財(cái)年實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步提高。同時(shí)，伴隨著持續(xù)推進(jìn)精細(xì)化管理策略，報(bào)告期內(nèi)公司成本管控效果顯著，虧損進(jìn)一步收窄。

　　值得注意的是，過(guò)去云從科技主要是To G端的業(yè)務(wù)，受環(huán)境影響比較大。如今，不斷地降低To G側(cè)的比例，加大拓展To B端大客戶(hù)以及To C端。通過(guò)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，這些目標(biāo)也帶來(lái)了較為顯著的變化，尤其是在毛利率、市場(chǎng)拓展以及行業(yè)結(jié)構(gòu)方面。

　　整體來(lái)看，大模型驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯現(xiàn)。在2023年，云從科技發(fā)布從容多模態(tài)大模型，自建西部智算中心，并與華為昇騰聯(lián)合發(fā)布了大模型底座——從容大模型訓(xùn)推一體機(jī)。

　　隨著華為AI一體機(jī)銷(xiāo)售規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，有望給云從科技的收入帶來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。針對(duì)一體機(jī)在手訂單大概體量，云從科技回復(fù)投資者稱(chēng)：前期，我們敏銳洞察到企業(yè)級(jí)ToB市場(chǎng)的巨大潛力。結(jié)合云從的行業(yè)特點(diǎn)和華為在ToB端的深耕經(jīng)驗(yàn)，與華為進(jìn)行了聯(lián)合銷(xiāo)售。通過(guò)這種聯(lián)合銷(xiāo)售模式的積極探索，充分驗(yàn)證了市場(chǎng)上一體機(jī)產(chǎn)品整體市場(chǎng)規(guī)模的廣闊前景。

　　應(yīng)用方面，云從科技與天津港、華為等共同開(kāi)發(fā)港口大模型PortGPT，通過(guò)AI智能體“天天”，協(xié)同數(shù)據(jù)分析，提高港口運(yùn)轉(zhuǎn)效率及安全性。此外，云從科技還在文生圖像等跨模態(tài)領(lǐng)域積極布局，包括發(fā)布數(shù)字人能力平臺(tái)，生成AI數(shù)字人視頻。目前，云從科技的大模型產(chǎn)品及解決方案已經(jīng)廣泛應(yīng)用于智慧城市、智慧金融和智慧交通等多個(gè)領(lǐng)域，并取得了顯著的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。

　　得益于生成式AI風(fēng)口，正在重塑各行各業(yè)，人工智能市場(chǎng)需求潛力逐步釋放。IDC此前預(yù)計(jì)到2027年，全球企業(yè)用于生成式AI解決方案的投資將達(dá)到1430億美元。伴隨生成式AI登上時(shí)代的舞臺(tái)，企業(yè)紛紛順勢(shì)而為，將加速向智能化升級(jí)。其中，Gartner調(diào)查顯示，98%的領(lǐng)導(dǎo)者認(rèn)為生成式AI將能夠改造企業(yè)整體的運(yùn)營(yíng)。

　　這也是眾多科技廠商相繼推出大模型服務(wù)的關(guān)鍵所在，賦能千行百業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。云從科技看來(lái)，AI大模型在行業(yè)、垂直類(lèi)應(yīng)用方面有著廣闊的想象空間，承載著重塑行業(yè)規(guī)則、驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的巨大潛力。目前的重點(diǎn)方向主要是金融、交通、能源和制造等行業(yè)領(lǐng)域，通過(guò)大模型的激活的產(chǎn)品體系，從而促使業(yè)務(wù)方向由ToG端向更廣泛的B端行業(yè)轉(zhuǎn)變。

　　最后，生成式人工智能帶來(lái)了歷史性產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，將會(huì)進(jìn)一步促使人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，將改變?nèi)祟?lèi)的工作、娛樂(lè)和與世界互動(dòng)的方式。

　　云從科技作為AI平臺(tái)型企業(yè)，在生成式AI熱潮下，早前更是拋出定增預(yù)案，擬通過(guò)向特定對(duì)象發(fā)行A股股票，以此募資36.35億元用于行業(yè)精靈大模型研發(fā)項(xiàng)目。目前定增仍正常推進(jìn)中。

　　隨著大模型技術(shù)的突破，人工智能逐步邁入通用人工智能發(fā)展階段，將進(jìn)一步加速數(shù)字化、智能化技術(shù)在全球的推廣與應(yīng)用，預(yù)示著深耕人工智能賽道上的廠商將會(huì)迎來(lái)更大機(jī)遇。