凈利潤預(yù)增有望超8倍，千億半導(dǎo)體巨頭“翻身”！釋放什么信號？

　　半導(dǎo)體行業(yè)需求回暖，韋爾股份預(yù)計上半年業(yè)績高增。

　　近日，韋爾股份(603501.SH)發(fā)布2024年半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2024年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤13.08億元至14.08億元，同比增長754.11%至819.42%，業(yè)績數(shù)據(jù)超預(yù)期。

　　除韋爾股份外，瀾起科技(688008.SH)、佰維存儲(688525.SH)等公司預(yù)計上半年歸母凈利潤增幅也在100%以上，顯示出全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇明顯。業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)在經(jīng)歷低迷后，已經(jīng)步入上行周期。市場普遍對下半年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的景氣度持樂觀態(tài)度。

　　市場需求復(fù)蘇，業(yè)績持續(xù)回暖

　　根據(jù)韋爾股份7月5日晚間披露的半年度業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計今年上半年實現(xiàn)營收119.04億元至121.84億元，同比增長34.38%至37.54%;預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為13.08億元至14.08億元，同比增長754.11%至819.42%;預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為13.18億元至14.18億元，同比增長1769.15%到1895.79%。

　　韋爾股份表示，2024年上半年，市場需求持續(xù)復(fù)蘇，下游客戶需求有所增長，伴隨著公司在高端智能手機(jī)市場的產(chǎn)品導(dǎo)入及汽車市場自動駕駛應(yīng)用的持續(xù)滲透，公司的營業(yè)收入實現(xiàn)了顯著增長。此外，公司積極推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化及供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司的產(chǎn)品毛利率逐步恢復(fù)，整體業(yè)績顯著提升。

　　公開資料顯示，韋爾股份是一家主要從事芯片設(shè)計業(yè)務(wù)的Fabless芯片設(shè)計公司，是全球前十大無晶圓廠半導(dǎo)體公司之一。作為全球知名的提供先進(jìn)數(shù)字成像解決方案的芯片設(shè)計公司，公司產(chǎn)品已經(jīng)廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子和工業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域，包括智能手機(jī)、汽車電子、醫(yī)療成像等領(lǐng)域。

　　事實上，韋爾股份的經(jīng)營業(yè)績從去年下半年就已出現(xiàn)拐頭跡象。2023年，該公司主營業(yè)務(wù)收入209.66億元，相比2022年同期增長4.65%。其中半導(dǎo)體設(shè)計銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收179.40億元，同比增長9.34%，占主營業(yè)務(wù)收入的比例為85.57%，可見公司的核心業(yè)務(wù)增長較為穩(wěn)健。

　　覽富財經(jīng)網(wǎng)注意到，韋爾股份的半導(dǎo)體設(shè)計服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)98.72%，但該項業(yè)務(wù)的營業(yè)收入相對較少，占比僅為0.27%，短期內(nèi)對公司業(yè)績的貢獻(xiàn)較小。接下來，韋爾股份應(yīng)重點開拓這項業(yè)務(wù)，以形成新的利潤增長點，實現(xiàn)業(yè)績的持續(xù)增長。

　　有望穿越周期重回增長軌道

　　與一年前相比，韋爾股份的現(xiàn)狀已有明顯改善。

　　回顧2023年，由于消費(fèi)電子的疲軟，韋爾股份的業(yè)績受到較大影響，面對連續(xù)下滑的業(yè)績，韋爾股份當(dāng)時將業(yè)績下滑的原因歸結(jié)為“銷售收入下降”。有意思的是，韋爾股份的業(yè)績出現(xiàn)較大幅度的下滑，但其股價卻并未受到太大影響，一直處于橫盤震蕩的走勢中。

　　從產(chǎn)品分類來看，韋爾股份的核心產(chǎn)品是Cmos圖像傳感器，而該傳感器則廣泛應(yīng)用于手機(jī)攝像頭、汽車攝像頭等領(lǐng)域。進(jìn)入2024年之后，手機(jī)行業(yè)和新能源汽車行業(yè)景氣度提升，助推韋爾股份業(yè)績回暖。

　　需要說明的是，半導(dǎo)體行業(yè)有周期性，但是企業(yè)發(fā)展與公司自身產(chǎn)品及技術(shù)實力關(guān)系較大，公司的技術(shù)是否領(lǐng)先、IP是否足夠優(yōu)質(zhì)，產(chǎn)品線是否足夠完善，都將對公司的持續(xù)發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。

　　韋爾股份表示，目前公司在手機(jī)、汽車市場的份額增長，主要得益于技術(shù)領(lǐng)先。后續(xù)公司將努力做到明年、后年及更長時間維度上的持續(xù)領(lǐng)先，以抵御行業(yè)周期性波動的風(fēng)險。

　　華金證券在研報中指出，華為Mate 70預(yù)計將搭載豪威OV50系列傳感器，下半年新機(jī)陸續(xù)發(fā)布將推動50MP系列芯片持續(xù)放量，同時手機(jī)副攝像頭等后置配置正逐漸升級至50MP，行業(yè)龍頭韋爾股份有望穿越周期重回增長軌道。

　　多家公司凈利潤翻倍

　　除韋爾股份外，還有多家半導(dǎo)體企業(yè)也紛紛傳來“喜報”。

　　截止到7月7日，包括韋爾股份、瀾起科技、佰維存儲、南芯科技(688484.SH)、鼎龍股份(300054.SZ)等A股半導(dǎo)體行業(yè)上市公司率先披露了上半年業(yè)績預(yù)告，這些公司預(yù)計上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤增幅都在100%以上。

　　在海外廠商方面，三星電子、美光科技等企業(yè)也披露了遠(yuǎn)超預(yù)期的業(yè)績數(shù)據(jù)。

　　本輪半導(dǎo)體周期是全球第五輪周期。與此前幾輪周期相同的是，行業(yè)發(fā)展都受到了新技術(shù)的驅(qū)動;而不同的是，半導(dǎo)體的應(yīng)用場景正在明顯擴(kuò)大。

　　分析人士認(rèn)為，隨著全球消費(fèi)電子市場的回暖，疊加AI產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，未來芯片行業(yè)的景氣度還將繼續(xù)提升，半導(dǎo)體的“芯”動時刻已經(jīng)來臨。

　　中泰證券表示，電子板塊2023年第三季度出現(xiàn)庫存拐點，2024年第一季度逐漸走出周期低谷，盈利拐點已現(xiàn)。隨著第二、三季度逐步進(jìn)入消費(fèi)旺季，預(yù)計半導(dǎo)體公司的業(yè)績有望持續(xù)�？梢躁P(guān)注下游需求有望超預(yù)期的方向。

　　從盤面表現(xiàn)看，韋爾股份在業(yè)績披露后的首個交易日(7月8日)高開后回落，最終收漲4%;瀾起科技同樣大幅高開后回落，最終收漲3.87%。也許是股價長期調(diào)整的原因，這些半導(dǎo)體企業(yè)即使交出了比較亮眼的財報數(shù)據(jù)，也沒能討得投資者的歡心。