前言
2024年上半年外部環(huán)境仍充斥著不確定性,有關專家分析“中國經濟仍處在L型區(qū)間,短期較難迎來強勁反彈。在經濟增長的L型通道中,投資者的行為和資產價格調整最迅速,導致資產價格下行,也導致房地產估值回歸”。地產不景氣對家電行業(yè)的影響,一方面在于購房意愿降低抑制新增市場需求,另一方面在地產估值變化導致居民家庭資產負債表惡化,加上居民收入及收入預期雙雙降低,進一步導致消費降低與降級。
微觀看,這是居民的理性選擇;宏觀看,這是大勢所趨,無法扭轉。在這樣的大背景下,鼓勵與刺激消費的政策必然事倍功半……
白電市場表現(xiàn)概覽
2024年上半年白電市場結構和價格雙下行,品類發(fā)展周期錯位各有不同
據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)推總數(shù)據(jù),上半年白電市場零售額2319億元,同比下滑7.0%,零售量7774萬臺,同比下滑3.6%。618線上市場零售量2271萬臺,同比增長5.2%,零售額490億元,同比下降2.5%。在消費降級和空調品類價格大幅下降帶動下,整體市場呈現(xiàn)出結構和價格雙雙下行特征。
面對相同的外部環(huán)境,空冰洗產業(yè)表現(xiàn)各有不同。我們認為,要以產業(yè)周期的視角去看待某一市場的增長與下滑。
空調行業(yè)經歷了2022-2023年市場大年,2023年下半年進入補庫階段,但在補庫空間消耗完畢后,2024年整體零售端需求疲軟,疊加今年天氣因素影響較大,尤其是華南、華東主力區(qū)域長期陰雨。雖然行業(yè)企業(yè)在年初都一致預判今年市場會回調,對市場走勢有心理預期,但旺季不旺,進入4月份行業(yè)進入急速調整周期,庫存高企動銷周轉下降以及618期間頭部主動發(fā)起價格競爭給整個行業(yè)帶來巨大焦慮和壓力。
冰冷產業(yè)依然在換新需求驅動通道,在以舊換新驅動政策下需求逐步釋放,市場整體穩(wěn)健,今年值得關注的是,在消費降級背景下,冰箱市場供給端驅動的結構升級遭遇瓶頸,需求端和供給端錯配造成行業(yè)整體結構和價格都在回調,且這種回調可能會持續(xù)相當一段時間,對高端產品和高端品牌驅動增長的行業(yè)邏輯帶來新挑戰(zhàn)。
洗護產業(yè),2020-2022年疫情期間,消費者的出行受限,居家時間居多,因而對衣物的洗護需求降低,消費需求壓制明顯,換新升級滯后明年,洗護產業(yè)在2020-2022年相對低迷。2023年市場有所恢復但由于頭部企業(yè)的策略調整,市場整體競爭壓力有增不減,而進入2024年節(jié)奏調整后的洗護產業(yè),消費端洗烘套的提前爆發(fā)和整體結構向下明顯,競爭層面行業(yè)龍頭今年策略穩(wěn)健,零售觀察洗護市表現(xiàn)整體優(yōu)化行業(yè)。
但在消費降級的大背景下,白色家電各品類的結構升級均遭遇了瓶頸,同時,今年是渠道分化和博弈最明顯的一年,線上市場尤為明顯,各電商平臺都在以低價占領用戶心智,線下也是特價機橫行,品牌方的市場秩序和價格秩序在618期間基本上被沖擊的七零八落。618期間,在空調行業(yè),龍頭主動降價,小米、華凌、奧克斯、TCL等品牌加速跟進;冰箱行業(yè),海爾加速調整貨品結構,加大了流量機,低價入口品的供給,行業(yè)其他企業(yè)也快速調整策略,紛紛調低主銷型號的零售價格。在需求不足背景下,產業(yè)技術升級路徑缺乏有效支撐,頭部企業(yè)的市場出清和主動競爭行為加大,我們預判2024年白電產品結構會有進一步回調。
空調市場總結
超額回調讓企業(yè)和渠道應對失措,對家電大盤也造成巨大干擾
整體判斷:需求不振,庫存高企,價格戰(zhàn)出現(xiàn),市場全面承壓。
主銷區(qū)域降雨頻頻,空調市場需求承壓,零售失速貨品結構失衡
地產持續(xù)走低導致空調新裝需求減少。今年我國氣候呈現(xiàn)明顯的南澇北旱特征。雖然北京、河北、河南等地高溫頻發(fā)刺激一部分需求釋放,但以廣東、廣西、江西、福建等為代表的空調主銷區(qū),今年從4月份以來接連的陰雨甚至洪澇天氣,靠天吃飯行情在今年基本沒有出現(xiàn)。根據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)線下分區(qū)域監(jiān)測數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看,上半年華北、西北地區(qū)相對韌性,但持續(xù)性不強。而華東、東北、西南地區(qū)是大幅下降,整體市場承壓明顯。
總體來看,根據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)全渠道推總數(shù)據(jù),2024上半年空調市場全渠道銷量3315萬臺,同比下滑11.0%,銷額1114億元同比下滑14.5%。
消費降級與需求不振并存,空調價格戰(zhàn)爆發(fā),結構下行力度超出預期
年初出貨排產節(jié)奏的提前疊加零售市場的不景氣,導致空調行業(yè)庫存水平高企:截至6月初,行業(yè)庫存約為5000萬套,達到近兩年來庫存水平的最高峰。不論是品牌方還是渠道方都感受到了巨大的壓力。從消費端來看,本輪地產估值的調整使得部分家庭的資產負債表惡化,同時居民的收入與收入預期雙雙降低,導致消費降級。
在這樣的背景下,618空調市場意料之中發(fā)生了價格戰(zhàn)。根據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)監(jiān)測數(shù)據(jù),W21-W25期間,空調線上均價為2604元,同比下滑6.9%。本次618價格戰(zhàn)主要集中在各品牌的入門機型、主銷機型:以1.5P一級能效產品為例,美的酷省電在電商平臺的零售價格殺到了2300元以下;格力更是趁機推出天儀新品,開售價格2399;華凌產品價格一度達到1599……
即便在價格大幅下滑,時間周期拉長的情況下,空調市場仍難突破去年的高光時刻:根據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)推總數(shù)據(jù),618期間(W21-W25 5.20-6.23)空調線上市場銷額同比下滑19.7%,全渠道下滑16.1%。
從價格結構來看, 2023年行業(yè)消費呈現(xiàn)K型分化特征,今年則徹底走向結構降級。以線上1.5匹掛機為例,上半年2000元以下產品銷量占比達到22.8%,同比提升6.1個百分點。線下1.5匹掛機來看3500元以上產品結構占比從同期的49.6%下滑至41.9%。
關鍵節(jié)點失利,空調市場走勢牽一發(fā)而動全身
根據(jù)以往年份來看,5、6月份基本占到全年銷量的30%-35%;即便有如2022年7、8月份暴增拉動行業(yè)增長的經驗,我們對2024全年市場走勢仍然持保守態(tài)度。預測全年全渠道銷額同比下滑7.5%?照{內銷今年超額回調,進入下行通道已是大概率事件?照{行業(yè)作為國內家電市場的規(guī)模第一品類,今年市場發(fā)展欠佳,對美的、格力、海爾海信等行業(yè)龍頭業(yè)績增長壓力,也對整個家電大盤影響巨大。同時由于空調產品在渠道庫存消化慢,對渠道商和經銷商資金占壓明顯,也影響其他品類的市場節(jié)奏,空調行業(yè)發(fā)展可謂牽一發(fā)而動全身。
冰箱市場總結
線上線下渠道分化,結構容積回調明顯
整體判斷:需求承壓、規(guī)模降速,618節(jié)奏失速,全年市場走勢有壓力。據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)推總數(shù)據(jù),2024年上半年中國冰箱市場全渠道零售額652億元,同比增長0.4%,零售量1936萬臺,同比增長0.8%。
線上線下分化明顯
2月之后,線下渠道需求承壓,規(guī)模持續(xù)下行;線上渠道在618之前保持穩(wěn)定增長,拉動全渠道規(guī)模相對穩(wěn)健;618開始之后線上渠道幾乎呈現(xiàn)“斷崖”式下探,促銷節(jié)點對上半年的拉動效應減弱。
需求承壓之下,企業(yè)端通過降價策略追求規(guī)模訴求
從結果表現(xiàn)看,價格下探趨勢相對明顯。據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)監(jiān)測數(shù)據(jù),2024年上半年線上、線下核心細分市場十字、法式、對開產品均價出現(xiàn)不同程度的降低,其中線上法式均價下探7.0%,十字均價下探5.1%,線下市場法式均價下探2.7%。
嵌入式產品滲透率提升伴隨紅利減小,中端競爭相對飽和
據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)監(jiān)測數(shù)據(jù),2024上半年線上嵌入式冰箱零售量占比12.4%,同比增長7.1%;線下嵌入式冰箱零售量占比37.8%,同比增長19.5%。嵌入式產品占比逐步增加但各個細分市場均價下行。
雙系統(tǒng)作為差異化產品正重新被企業(yè)關注
內資企業(yè)主導下,線下雙系統(tǒng)產品零售額占比穩(wěn)定在10%左右,2024年第二季度擴大至13%,線上零售額占比波動上升至15.2%。
后市預判:對下半年市場仍持相對保守判斷,預計下滑趨勢延續(xù)。據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)預測數(shù)據(jù),2024年全年零售額1325億元,同比下滑0.6%,零售量3827萬臺,同比下滑0.1%,價格結構下探。容積回調趨勢持續(xù)。550L以上大容積冰箱伴隨著對開門產品價值降低、供給端產品策略轉型而占有率降低,后續(xù)判斷容積結構持續(xù)回調,400-500L冰箱產品占比擴大。
洗護市場總結
需求小反彈和套裝增長新引擎,不折騰市場將迎接小窗口期
整體判斷:零售市場承壓,4月份以來需求不足的本質逐漸暴露,套裝成為洗護產業(yè)新的增長引擎。據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)推總數(shù)據(jù),2024上半年洗護產業(yè)零售額494億元,同比增長3.6%,零售量2029萬臺,同比增長6.2%。
套裝持續(xù)性增長
奧維云網(wǎng)(AVC)推總數(shù)據(jù)顯示,2024年上半年線上洗干套裝零售額43.4億元,同比增長43.6%,零售量54.1萬臺,同比增長64.1%,套裝持續(xù)三年的高速增長無疑成為拉動產業(yè)增長的引擎。
價格競爭
洗護產業(yè)的生命周期持續(xù)縮短,行業(yè)性的價格內卷成為2024年常態(tài)。
奧維云網(wǎng)(AVC)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,2024年線上洗衣機TOP機型均價持續(xù)下探,預判下半年激烈價格競爭的態(tài)勢將持續(xù)。
產品特征
家電家居一體化趨勢下,洗衣機產品逐步向超薄過度,大筒徑進入500mm+時代,行業(yè)重新定義超薄概念。
市場特征
市場競爭加劇下,產品迭代節(jié)奏加快,新品首戰(zhàn)即決戰(zhàn),在此背景下,產品企劃以求穩(wěn)為主,企業(yè)旗艦產品高度趨同(白色+超薄+套裝)。另一方面,行業(yè)洗凈比實現(xiàn)“通貨膨脹”,企業(yè)在高度競爭壓力下通過內卷洗凈比參數(shù)希望獲得一定價值。
奧維云網(wǎng)(AVC)認為,洗護市場由于需求的小幅反彈,市場競爭環(huán)境有所變化,立足產品創(chuàng)新和價格策略與市場匹配,企業(yè)保持定力,不折騰,行業(yè)必將迎來小窗口期。
結語
2024年上半年大家電市場總體承壓,這既與行業(yè)內外部環(huán)境息息相關,同時也是行業(yè)發(fā)展周期下的必經之路。總的來說,家電市場的發(fā)展面臨很多變化:
消費變化:消費路徑經歷了從升級、分級再到降級的變化。2023年我們對消費市場的總結是“K”型分化,高端和低端機遇并存,但2024年降級已經是主題詞。
品牌變化:品牌忠誠度淡化,用戶對品牌認知在重塑。在這一過程中強勢品牌認知再造和新品牌加速崛起,品牌競爭暗流涌動。
營銷變化:傳統(tǒng)營銷手段失靈,現(xiàn)有營銷高度聚焦“種草”。社媒平臺“種割一體化”,種草平臺和電商平臺互為修羅場。過度營銷甚至可能引發(fā)反感,精確定位真實需求,實施高效精準種草成為了企業(yè)拓客新方向。
產品變化:白電進入成熟期,新興品類蓬勃發(fā)展。以手機、汽車等科技行業(yè)帶來的科技平權對家電產品的影響會逐步呈現(xiàn),高質價比產品在供給端的推動下被越來越多地帶到消費者面前,企業(yè)更加關注低成本產品策略。
奧維云網(wǎng)(AVC)認為,整體宏觀環(huán)境變化下消費降低及降級,當行業(yè)和企業(yè)增長遭遇壓力,行業(yè)內卷和價格下行難以避免。然而消費低迷不等于沒有需求,單純內卷不會帶來增長,更不大帶來行業(yè)新方向和新希望。我們仍然需要將重點放在用戶需求洞察和產品創(chuàng)新的主線上來,關注結構性機會、堅持產品驅動、結構合理、控費降本,為即將到來的市場冬天和品牌渠道重構機會儲備足夠糧食和彈藥。
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